【秘籍】基金投顾、FOF基金、基金组合的区别,一定要懂!
（以下内容从东莞证券《【秘籍】基金投顾、FOF基金、基金组合的区别,一定要懂!》研报附件原文摘录）
基金课堂 目前市场上存在公募基金投资顾问业务（以下简称“基金投顾”）、FOF基金产品（以下简称“FOF基金”）、基金组合策略建议（以下简称“基金组合”）三种业态，但不少投资者对他们的概念，以及相同与不同之处的认识是模糊的。下面主要从三者的概念、相同以及不同之处作简要分析。 概念 基金投顾 根据2019年10月25日证监会机构部发布的《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，公募基金投资顾问业务是主要指经监管部门备案开展基金投资顾问试点的机构，接受客户委托，在客户授权的范围内，按照协议约定为客户进行投资基金具体品种、数量和买卖时机的选择，并代替客户开展基金产品申购、赎回、转换等交易申请的业务，是属于一种管理型公募基金投资顾问业务。 FOF基金 FOF基金是指基金中的基金（Fund of Funds，简称FOF基金），主要以公募基金作为投资对象，投资公募基金的比例不能低于FOF基金资产的80%，只有少部分基金资产可直接投资股票、债券或现金类资产。 FOF基金其本身是一种公募基金产品，募集的资金由专门的基金经理按照一定的策略进行投资管理。 基金组合 基金组合实际上没有严格的定义，市场中是由基金公司、证券公司等金融机构按照一定投资策略形成的基金组合，并推荐给基金投资者，它形成的是一篮子基金，并非基金产品，是一种类似建议型的公募基金投资顾问业务。 发展情况 基金投顾 公募基金投顾业务试点已经两年多，该业务正在快速发展，相关指引也在不断细化和规范，根据资本市场标准网公布的基金投资顾问编码，截至2021年11月底，具备公募基金投资顾问资格的金融机构有60家，其中基金公司及其子公司25家，券商29家，第三方基金销售公司3家，银行3家。 表 1：具备公募基金投顾试点资格的机构 资料来源：资本市场标准网、wind、东莞证券研究所 FOF基金 近年来，FOF基金产品得到快速发展，其规模和数量都呈倍数增长，规模由2018年9月30日的81.34亿元增长至2021年9月30日的1884.62亿元，数量由2017年12月31日的6只增长至2021年9月30日的195只。 图 1：FOF基金规模情况 资料来源：wind、东莞证券研究所 基金组合 根据11月初京沪粤三地证监局向辖区内的基金公司和基金销售机构下发的《关于规范基金投资建议活动的通知》（以下简称“通知”），“通知”明确指出提供基金投资组合策略建议活动属于基金投顾业务，只有专业持牌机构才能经营。 对于不具有基金投资顾问业务资格的基金销售机构仅可按照相关规定提供基金销售业务附带的基金投资建议活动，不得提供基金投资组合策略投资建议，不得提供基金组合中具体基金构成比例建议、不得开展基金组合的业绩、不得提供调仓建议。 在“通知”发布之前，各金融机构对基金投顾和基金组合策略建议的界限是模糊的，“通知”发布之后，只有获得相关资质的金融机构才能开展基金投资组合策略建议活动，界定了基金投顾业务和基金销售业务的范畴，将进一步规范基金投资组合策略建议活动。 相同点与不同点 相同点 基金投顾、FOF基金、基金组合之间的相同之处主要体现在： 一、投资范围都主要以公募基金为主，都是通过一定的投资策略选择出“一篮子”公募基金作为投资对象。 二、金融机构基本都有相应的专业团队对其进行管理和维护。 不同点 三者的不同点主要在展业资格、收费模式、交易操作、持仓及策略信息透明度、服务等方面。 表 2：基金投顾、FOF、基金组合之间的不同点 资料来源：wind、东莞证券研究所 本文作者： 包冬青，执业编号：S0340520010001 李荣，执业编号：S0340521010001 [风险提示] 1.在任何情况下，本资讯的内容不构成对任何人或任何组织的投资建议，投资者依此投资风险自担，东莞证券不对任何人或任何组织因使用本资讯信息所载内容所引致的任何损失负任何责任。股市有风险，投资需谨慎。 2.本资讯所载内容版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有，未经本公司事先书面许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本信息所载内容。如引用、刊发，需注明资讯的机构来源、作者和发布日期，并提示使用本资讯的风险，不得对本资讯信息进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本资讯的，应当承担相应的法律责任。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪
基金课堂 目前市场上存在公募基金投资顾问业务（以下简称“基金投顾”）、FOF基金产品（以下简称“FOF基金”）、基金组合策略建议（以下简称“基金组合”）三种业态，但不少投资者对他们的概念，以及相同与不同之处的认识是模糊的。下面主要从三者的概念、相同以及不同之处作简要分析。 概念 基金投顾 根据2019年10月25日证监会机构部发布的《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，公募基金投资顾问业务是主要指经监管部门备案开展基金投资顾问试点的机构，接受客户委托，在客户授权的范围内，按照协议约定为客户进行投资基金具体品种、数量和买卖时机的选择，并代替客户开展基金产品申购、赎回、转换等交易申请的业务，是属于一种管理型公募基金投资顾问业务。 FOF基金 FOF基金是指基金中的基金（Fund of Funds，简称FOF基金），主要以公募基金作为投资对象，投资公募基金的比例不能低于FOF基金资产的80%，只有少部分基金资产可直接投资股票、债券或现金类资产。 FOF基金其本身是一种公募基金产品，募集的资金由专门的基金经理按照一定的策略进行投资管理。 基金组合 基金组合实际上没有严格的定义，市场中是由基金公司、证券公司等金融机构按照一定投资策略形成的基金组合，并推荐给基金投资者，它形成的是一篮子基金，并非基金产品，是一种类似建议型的公募基金投资顾问业务。 发展情况 基金投顾 公募基金投顾业务试点已经两年多，该业务正在快速发展，相关指引也在不断细化和规范，根据资本市场标准网公布的基金投资顾问编码，截至2021年11月底，具备公募基金投资顾问资格的金融机构有60家，其中基金公司及其子公司25家，券商29家，第三方基金销售公司3家，银行3家。 表 1：具备公募基金投顾试点资格的机构 资料来源：资本市场标准网、wind、东莞证券研究所 FOF基金 近年来，FOF基金产品得到快速发展，其规模和数量都呈倍数增长，规模由2018年9月30日的81.34亿元增长至2021年9月30日的1884.62亿元，数量由2017年12月31日的6只增长至2021年9月30日的195只。 图 1：FOF基金规模情况 资料来源：wind、东莞证券研究所 基金组合 根据11月初京沪粤三地证监局向辖区内的基金公司和基金销售机构下发的《关于规范基金投资建议活动的通知》（以下简称“通知”），“通知”明确指出提供基金投资组合策略建议活动属于基金投顾业务，只有专业持牌机构才能经营。 对于不具有基金投资顾问业务资格的基金销售机构仅可按照相关规定提供基金销售业务附带的基金投资建议活动，不得提供基金投资组合策略投资建议，不得提供基金组合中具体基金构成比例建议、不得开展基金组合的业绩、不得提供调仓建议。 在“通知”发布之前，各金融机构对基金投顾和基金组合策略建议的界限是模糊的，“通知”发布之后，只有获得相关资质的金融机构才能开展基金投资组合策略建议活动，界定了基金投顾业务和基金销售业务的范畴，将进一步规范基金投资组合策略建议活动。 相同点与不同点 相同点 基金投顾、FOF基金、基金组合之间的相同之处主要体现在： 一、投资范围都主要以公募基金为主，都是通过一定的投资策略选择出“一篮子”公募基金作为投资对象。 二、金融机构基本都有相应的专业团队对其进行管理和维护。 不同点 三者的不同点主要在展业资格、收费模式、交易操作、持仓及策略信息透明度、服务等方面。 表 2：基金投顾、FOF、基金组合之间的不同点 资料来源：wind、东莞证券研究所 本文作者： 包冬青，执业编号：S0340520010001 李荣，执业编号：S0340521010001 [风险提示] 1.在任何情况下，本资讯的内容不构成对任何人或任何组织的投资建议，投资者依此投资风险自担，东莞证券不对任何人或任何组织因使用本资讯信息所载内容所引致的任何损失负任何责任。股市有风险，投资需谨慎。 2.本资讯所载内容版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有，未经本公司事先书面许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本信息所载内容。如引用、刊发，需注明资讯的机构来源、作者和发布日期，并提示使用本资讯的风险，不得对本资讯信息进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本资讯的，应当承担相应的法律责任。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪
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