国金电子|2022年度投资策略:看好新能源及智能汽车重点受益产业链

（以下内容从国金证券《国金电子|2022年度投资策略:看好新能源及智能汽车重点受益产业链》研报附件原文摘录）
　　看好新能源及智能汽车 重点受益产业链 2022年电子行业年度策略 国金研究·电子团队 樊志远 国金证券电子行业首席分析师 团队成员：邓小路/刘妍雪 ///投资建议 全球电动汽车的快速发展将积极带动光伏发电、风电、储能、充电桩、高压输变电等新能源产业的发展，新能源用电子半导体迎来了新的发展机遇。800V系统有望成为中高端电动汽车的主流趋势，SiC深度受益。汽车智能化发展加速，拉动摄像头及激光雷达需求大幅增长。被动元件有望在芯片缺货涨价缓解下迎来需求向上拐点。消费电子看好折叠手机、AR/VR及射频芯片向中高端进军。PCB/CCL看好车用、服务器、IC载板等方向。 推荐组合：法拉电子、立讯精密、歌尔股份、三安光电、欣旺达。 2022年投资方向 新能源蓬勃发展，看好重点受益产业链。 预测全球新能源汽车2025年将达到1800万辆，2030年将达到4000万辆。预测到2025年全球光伏新增装机规模可达270-330GW，年复合增长率达16-20.5%。此外，风电及储能也迎来新的发展机遇。电动汽车800V高压系统+超级快充，可以实现充电10分钟，续航300公里以上，能有效解决充电及续航焦虑，有望成为主流趋势。我们看好重点受益新能源产业的锂电材料/动力电池、功率半导体（IGBT、碳化硅）、薄膜电容、高压连接器、隔离芯片等细分行业。 功率半导体-碳化硅迎来甜蜜时刻。 主驱控制器用SiC MOSFET的800V平台车型总体节能5%-10%，目前已发布或即将发布的800V高压系统方案大部分都选择采用SiC MOSFET。对于超级快充，最好的办法是采用800V的平台，用800V的超级快充时，要求充电桩电源模块的功率要扩容到40kW/60kW，全SiC的方案效率则可以提高2%。800V高压系统将带动主驱逆变器、车载OBC、DC-DC、PDU、超充、快充电桩开始大规模应用碳化硅，碳化硅迎来甜蜜时刻。 汽车智能化加速，ADAS硬件需求大幅增长。 预测2035年全球超过30%汽车具备L3-L5自动驾驶功能。预计2022年车载摄像头市场同增44%，2025年将达到5亿颗，2025年全球摄像头市场规模将达到782亿元，2020~2025年CAGR达32%。2021年是激光雷达元年，共有19款车型搭载，预计2022年渗透率快速攀升。Yole预计2026年ADAS激光雷达市场达23亿美元，2020~2026年CAGR达110%。看好车载摄像头及激光雷达受益产业链。 消费电子看好折叠手机、AR/VR创新方向、被动元件国产替代及射频前端向中高端产品进军。 OPPO、华为、三星新款折叠手机价格定在万元以内。我们认为，随着技术不断成熟及成本下降，折叠手机走向平价时代，销量有望打开新局面。VR正在从游戏端向消费级领域发展，预测2022年VR头显将达到1880万台，同比增长59%。被动元件国产化率还不高，在贸易摩擦、海外厂商转向车用及新能源领域的背景下，国内厂商面临较好的国产替代机会。中国本土射频厂商正在向中高端领域发展，如L-PAMiF、PAMiD、四工器、BAW滤波器等，未来2年有望取得突破。 国金研究 ， 交易担保 ， 放心买 ， 看好新能源及智能汽车重点受益产业链（国金客户可查看原文↓） Mini Program 风险提示 通信（手机、基站、IOT设备）及新能源发展低于预期，新冠疫情影响。 今天，请您“星标”国金证券研究所，全新阅读体验，置顶为您带来每日推送，亦或研值大餐，热点梳理，产业链藏宝图，月度资产配置，让您紧跟市场热点，发现公司动态、行业变化，深入浅出获得定制化资讯。

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