【国君零售刘越男】快递集体春节不打烊,盒马X会员店南京开业 ——商贸零售行业周报(2022.01.10-01.16)

（以下内容从国泰君安《【国君零售刘越男】快递集体春节不打烊,盒马X会员店南京开业 ——商贸零售行业周报(2022.01.10-01.16)》研报附件原文摘录）
　　摘要 本周投资观点：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点，围绕六条投资主线：①景气度延续的消费板块，推荐潮宏基、周大生、飞亚达、迪阿股份；②低估值的传统行业改善龙头，推荐小商品城、重庆百货；③求是发表文章，不断做强做优做大我国数字经济，利好互联网电商，推荐阿里巴巴、京东、拼多多；④培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。⑤支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。⑥低估值叠加大众消费复苏预期，超市板块迎来估值修复机会，受益家家悦、红旗连锁。 上周要点回顾：上周商贸零售板块降幅-0.85%，相对沪深300收益率1.13%，在所有行业中位列10名（总计30个行业）。未停牌股票中，A股中人人乐+25.87%涨幅最高，国光连锁（+16.40%）、中百集团（+15.22%）、三江购物（+13.04%）、中央商场（+12.33%）、通程控股（+11.99%）、翠微股份（+10.96%）、华联综超（+7.59%）、爱婴室（+7.53%）涨幅位居前列。 行业重点信息及数据更新：①电商行业：京东成全国首批支持第三方商家接入数字人民币的企业；申通支持全品类电商平台春节发货；饿了么智能头盔试点，计划年内发放超10万顶；微盟ShopExpress与UseePay和店小秘达成协作;京东在荷兰开设两家零售店；②黄金珠宝行业：德诚集团成功召开《中国黄金珠宝创新商业会》；③百货/超市行业：南京首家盒马X会员店1月14日开业；永辉超级物种“降级”：开出社区生鲜专业店；2022年将完成30家大润发门店2.0重构改造；T11深耕上海市场，漕河泾店开业。 公司公告： 周大福：2021年Q4，公司单季度零售值同比+31.1%，中国内地零售值+38.8%，中国香港、澳门及其他地区-8.7%。中国内地同店销售额+10.7%，销量+9.5%，中国香港、澳门及其他地区销售额+14.4%，销量+61.0%。奈雪的茶：1月7日，公司发布2021年第四季度运营情况，本季度集团净新增149间茶饮店，关停7家茶饮店，23家标准店转为奈雪PRO茶饮店，截至年底共经营817家茶饮店。周大生：本次回购注销限制性股票数量合计143,564股，涉及人数为32人，占注销前公司总股本的0.01%，占公司第一期限制性股票激励计划授予限制性股票总数的0.67%。 风险提示：疫情反复的风险；宏观经济波动的风险；政策监管风险。 感谢赵国振对本文做出的贡献 以下为核心内容及图表 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 本周观点及投资建议 2021年初至今消费板块整体承压，悲观预期下资金趋势性流出，估值调整幅度较大。目前部分核心业绩确定性较高，估值业绩性价比突出的公司，已具备投资价值。我们认为：在疫情常态化防控基础上，随着岁末年初消费旺季的逐步来临，促消费政策有望积极提振出台，行业景气度边际提振，传统线下消费赛道有望回暖，关注低估值、且景气度改善的布局机会。 投资建议：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点。围绕六条投资主线：①景气度延续的消费板块，推荐潮宏基、周大生、飞亚达、迪阿股份；②低估值的传统行业改善龙头，推荐小商品城、重庆百货；③求是发表文章，不断做强做优做大我国数字经济，利好互联网电商，推荐阿里巴巴、京东、拼多多；④培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。⑤支持“专精特新”中小企业高质量发展，推荐力合科创。⑥低估值叠加大众消费复苏预期，超市板块迎来估值修复机会，受益家家悦、红旗连锁。 周度涨跌幅及资金流动情况 上周回顾： 上周商贸零售板块降幅-0.85%，相对沪深300收益率1.13%，在所有行业中位列10名（总计30个行业）。 未停牌股票中，A股中人人乐+25.87%涨幅最高，国光连锁（+16.40%）、中百集团（+15.22%）、三江购物（+13.04%）、中央商场（+12.33%）、通程控股（+11.99%）、翠微股份（+10.96%）、华联综超（+7.59%）、爱婴室（+7.53%）涨幅位居前列。 重点信息及数据更新 3.1.电商行业 申通支持全品类电商平台春节发货 2021年双11之后，申通就启动筹备“过年不打烊”，与合作电商平台密切对焦。淘系、拼多多、抖音、快手等平台物流负责人均确认，春节合作与日常保持一致，支持申通提供充分资源和优质服务，保障商家发货。【新零售老板参考】 国家邮政局拟规定不得擅自将快递投递到快递箱 国家邮政局研究起草的《快递市场管理办法（修订草案）》指出，经营快递业务的企业未经用户同意，不得代为确认收到快件，不得擅自将快件投递到智能快递箱、快递服务站等快递末端服务设施。【国家邮政局】 京东成全国首批支持第三方商家接入数字人民币的企业 京东近日创新实现了第三方商家接入数字人民币系统，成为全国首批支持自营+第三方商家使用数字人民币的企业。【未来消费APP】 饿了么智能头盔试点，计划年内发放超10万顶 饿了么在上海等城市试点智能头盔，计划20年在全国发放超10万顶。智能头盔支持通过语音指令进行接单操作，点击头盔耳侧按键可接打电话。【未来消费APP】 京东在荷兰开设两家零售店 京东已在荷兰开设了两家实体零售店，并利用机器来准备和递送包裹。京东表示，购物者可以使用“Ochama”应用程序，订购从食品到美容和家居的各种产品，然后可以去零售店取货。【新零售老板参考】 兴盛优选新增服装类目 兴盛优选新增了服装类目，上线了大量女装款式，价格集中在200元内，由顺丰包邮并解决上门退货问题。核心是满足消费者的购物需求，因为平台女性用户居多，对服饰品类有强烈的需求。目前的策略是先把女装做好。【新零售老板参考】 全国首家京东酒行开业 京东旗下首家专业酒类直营店在北京开业，其商品100%由京东直供，在送酒服务上，京东酒行打通3公里辐射范围内的线上订单，满足消费者对酒水的即时消费需求。同时，京东个酒行还提供酒水私人定制服务，满足消费者个性化需求，打造全新的购酒消费体验。【零售圈】 微盟ShopExpress与UseePay和店小秘达成协作 微盟ShopExpress宣布，近日其分别与UseePay和店小秘正式达成合作，进一步满足跨境商家在跨境支付和店铺管理领域的细分场景需求，以生态链接跨境商家和服务商，打造跨境电商产品服务生态新范式。【新零售老板参考】 3.2.黄金珠宝行业 德诚集团成功召开《中国黄金珠宝创新商业会》 2022年1月8日，在德诚集团总部，召开了一场珠宝业的大会——暨《中国黄金珠宝创新商业会》。这场发布会表明了德诚集团布局C端消费市场与发展C端品牌的战略方向。【中商网】 3.3.百货/超市行业 南京首家盒马X会员店1月14日开业 1月8日，南京首家盒马X会员店开启非会员开放体验日，开放日持续3天。该店将于1月14日正式开业。据了解，南京首家盒马X会员店，占地面积约1.8万平方米，店内货品种类数量约3000个。其中，自有商品占比超过40%，自有品牌“盒马MAX”占比超过20%。【联商网】 永辉超级物种“降级”：开出社区生鲜专业店 位于北京市丰台区槐房西路阳光星苑北区的超级物种经营重心发生了变化，由此前大海鲜、牛排、烘焙甚至鲜花等品类叠加餐饮的高端定位，转为以高频生鲜为主的社区小店。【龙商网】 2022年将完成30家大润发门店2.0重构改造 在大润发门店重构2.0全国首店揭幕媒体沟通会上，大润发中国CEO林小海表示，2022年将以无锡长江路大润发门店为基础，完成30家大润发门店2.0重构改造。整个零售业都在谋求转型，大润发要重新创造顾客到店的理由，激发线下活力，重新定义大卖场。【联商网】 T11深耕上海市场，漕河泾店开业 1月13日，T11上海漕河泾店开业，这是继上海首店古北店后，魔都第二家T11生鲜超市，也是T11在全国布局的第八家门店。该店位于上海市古美路1520号漕河泾印象城B1层，面积超过1500㎡，分为海鲜区、肉禽区、果蔬区、红酒区、茶饮区、休闲零食区、鲜花区、烘焙舒适区等多个区域，打造品质生鲜集市。【联商网】 上海永辉“春节不打烊”，联动线上线下稳价保供 上海永辉超市正式宣布2022年“春节不打烊”，这也是上海永辉超市在春节期间保持正常线上线下服务的第十年。上海永辉超市各门店应节日需求已储备了充足的商品库存，力求保障春节期间的年货供应，稳定物价，做到营业不打烊、供应不断档、价格不哄抬，持续用行动为保民生、保供应作出应有的贡献，助力市民就地过年。【联商网】 3.5.上市公司公告及行业数据更新 风险提示 疫情反复的风险。疫情出现反复，若国内疫情防控效果不及预期，持续扩散，则会影响经济增长和消费行业复苏。 宏观经济波动的风险。若国内宏观经济出现意外波动，或加速下行，则会影响居民可支配收入，导致需求回暖不及预期。 政策监管的风险。若行业监管趋严或政策变化超预期，则会加剧企业经营风险，影响行业整体推进速度。 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 特别声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本订阅号内容均为原创，未经书面授权，任何媒体、机构和个人不得以任何形式转载、发表或引用。

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