【川恒股份(002895.SZ)】激励计划绑定核心成员利益,高考核目标彰显新能源转型决心—22年限制性股票激励计划点评(赵乃迪)
（以下内容从光大证券《【川恒股份(002895.SZ)】激励计划绑定核心成员利益,高考核目标彰显新能源转型决心—22年限制性股票激励计划点评(赵乃迪)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【川恒股份（002895.SZ）】激励计划绑定核心成员利益，高考核目标彰显新能源转型决心—22年限制性股票激励计划点评 报告摘要 事件： 2022年1月13日晚，公司发布《2022年限制性股票激励计划（草案）》。根据公告，本次激励计划拟向483名激励对象授予限制性股票共814万股，占公司当前总股本的1.67%。该激励计划限制性股票首次授予及预留权益的授予价格为12.48元/股。 点评： 限制性股票激励计划绑定核心成员利益，彰显公司未来发展信心 根据公告，公司本次限制性股票激励计划的主要激励对象共483人，包括有公司董事长、董事、董事会秘书、中层管理人员及技术骨干等。该激励计划限制性股票首次授予714.00万股，占公司当前总股本的1.46%，预留100.00万股，占公司当前总股本的0.20%，预留权益占本次授予权益总额的12.29%。在公司层面，本次激励计划首次授予的限制性股票以2022-2023年期间的净利润作为考核指标，2022-2023年的解禁触发值分别为5/8亿元。若预留权益在2022年授予，则各年度业绩考核目标与首次授予的限制性股票安排一致；若预留权益在2023年授予，则预留权益的解除限售考核年度为2023-2024年，解禁触发值分别为8/12亿元（净利润）。同时，公司对激励对象个人也设置了绩效考核。该限制性股票激励计划建立、健全了公司的长效激励机制，考核体系具有全面性、综合性及可操作性，有效地结合了股东、公司和核心团队个人利益，彰显了公司未来长期发展的充足信心。 总计规划160万吨/年磷酸铁产能，与国轩、欣旺达强强联手实现产业链协同作战 公司于2021年9月公告了与国轩控股和福泉市人民政府的合作项目，拟在贵州省福泉市双龙工业园区罗尾塘团组和公司福泉龙昌厂区规划建设百万吨级别的磷酸铁产能项目，该项目将在2021至2026年期间分两期投资建设100万吨/年磷酸铁生产线和10万吨/年电池级磷酸铁锂生产线，其中包括有公司与国轩控股约定拟建设的50万吨/年磷酸铁产能。公司还于2021年12月3日公告，拟与全球领先的3C电池生产企业欣旺达建设合资公司，在磷资源、锂资源及深加工方面进行投资合作，依托老虎洞磷矿共同在贵州省瓮安县建设60万吨/年磷酸铁项目，项目将分两期建设，分别于2024年年初和2025年年底建成投产。公司具备完善的上游磷矿资源、磷化工产业链及磷酸铁生产技术，欣旺达和国轩高科具备锂电池相关技术储备，欣旺达还拥有锂矿资源，强强联手有望进一步增强产业链上下游协同效应，真正实现合作共赢。 根据公司的产能建设进度，公司将于2022年投放20万吨/年的磷酸铁产能，其中10万吨产能将于2022年上半年建成投产，余下产能在2022年下半年投放完毕，公司相比于其他竞争对手而言更具先发优势。与此同时，公司凭借自身资源与产业链一体化优势，拥有更低的磷酸铁生产成本，有利于公司提前抢占市场份额。 上下游产能同步扩增，磷化工新能源转型标杆 在上游磷矿产能方面，公司现已拥有小坝、新桥两大磷矿，合计300万吨/年磷矿产能。同时在建有鸡公岭磷矿和老虎洞磷矿（持股49%），合计在建产能为750万吨/年。远期来看，公司旗下四大磷矿产能将超千万吨，对应权益产能可达800万吨。同时公司磷矿均位于贵州瓮福地区，具有磷品位高等优良特质，有利于下游新能源材料相关领域的应用。此外，为了匹配未来磷酸铁产品的正式投产，公司也在建有大量选矿、湿法磷酸、净化磷酸、硫铁矿制硫酸等产能作为原料配套。 在下游方面，公司除了布局有大规模磷酸铁产能以外，也与富临精工合作建设磷酸二氢锂产能，进一步拓宽公司在磷系新能源材料方面的业务布局。同时，基于公司极具特色的半水湿法磷酸技术，公司可加大对于磷矿中氟元素的回收率，进一步生产无水氟化氢，并向下游氟系新能源材料延伸。此外，公司也对下游磷酸铁锂行业公司进行了相关投资，公司所投资的四川万鹏（公司持股30%），其旗下全资子公司规划有10万吨/年的磷酸铁锂产能。 风险提示：产能建设风险，下游需求不及预期，合同履约风险，产品价格波动风险，环保与安全生产风险。 发布日期：2022-01-14 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 【川恒股份（002895.SZ）】激励计划绑定核心成员利益，高考核目标彰显新能源转型决心—22年限制性股票激励计划点评 报告摘要 事件： 2022年1月13日晚，公司发布《2022年限制性股票激励计划（草案）》。根据公告，本次激励计划拟向483名激励对象授予限制性股票共814万股，占公司当前总股本的1.67%。该激励计划限制性股票首次授予及预留权益的授予价格为12.48元/股。 点评： 限制性股票激励计划绑定核心成员利益，彰显公司未来发展信心 根据公告，公司本次限制性股票激励计划的主要激励对象共483人，包括有公司董事长、董事、董事会秘书、中层管理人员及技术骨干等。该激励计划限制性股票首次授予714.00万股，占公司当前总股本的1.46%，预留100.00万股，占公司当前总股本的0.20%，预留权益占本次授予权益总额的12.29%。在公司层面，本次激励计划首次授予的限制性股票以2022-2023年期间的净利润作为考核指标，2022-2023年的解禁触发值分别为5/8亿元。若预留权益在2022年授予，则各年度业绩考核目标与首次授予的限制性股票安排一致；若预留权益在2023年授予，则预留权益的解除限售考核年度为2023-2024年，解禁触发值分别为8/12亿元（净利润）。同时，公司对激励对象个人也设置了绩效考核。该限制性股票激励计划建立、健全了公司的长效激励机制，考核体系具有全面性、综合性及可操作性，有效地结合了股东、公司和核心团队个人利益，彰显了公司未来长期发展的充足信心。 总计规划160万吨/年磷酸铁产能，与国轩、欣旺达强强联手实现产业链协同作战 公司于2021年9月公告了与国轩控股和福泉市人民政府的合作项目，拟在贵州省福泉市双龙工业园区罗尾塘团组和公司福泉龙昌厂区规划建设百万吨级别的磷酸铁产能项目，该项目将在2021至2026年期间分两期投资建设100万吨/年磷酸铁生产线和10万吨/年电池级磷酸铁锂生产线，其中包括有公司与国轩控股约定拟建设的50万吨/年磷酸铁产能。公司还于2021年12月3日公告，拟与全球领先的3C电池生产企业欣旺达建设合资公司，在磷资源、锂资源及深加工方面进行投资合作，依托老虎洞磷矿共同在贵州省瓮安县建设60万吨/年磷酸铁项目，项目将分两期建设，分别于2024年年初和2025年年底建成投产。公司具备完善的上游磷矿资源、磷化工产业链及磷酸铁生产技术，欣旺达和国轩高科具备锂电池相关技术储备，欣旺达还拥有锂矿资源，强强联手有望进一步增强产业链上下游协同效应，真正实现合作共赢。 根据公司的产能建设进度，公司将于2022年投放20万吨/年的磷酸铁产能，其中10万吨产能将于2022年上半年建成投产，余下产能在2022年下半年投放完毕，公司相比于其他竞争对手而言更具先发优势。与此同时，公司凭借自身资源与产业链一体化优势，拥有更低的磷酸铁生产成本，有利于公司提前抢占市场份额。 上下游产能同步扩增，磷化工新能源转型标杆 在上游磷矿产能方面，公司现已拥有小坝、新桥两大磷矿，合计300万吨/年磷矿产能。同时在建有鸡公岭磷矿和老虎洞磷矿（持股49%），合计在建产能为750万吨/年。远期来看，公司旗下四大磷矿产能将超千万吨，对应权益产能可达800万吨。同时公司磷矿均位于贵州瓮福地区，具有磷品位高等优良特质，有利于下游新能源材料相关领域的应用。此外，为了匹配未来磷酸铁产品的正式投产，公司也在建有大量选矿、湿法磷酸、净化磷酸、硫铁矿制硫酸等产能作为原料配套。 在下游方面，公司除了布局有大规模磷酸铁产能以外，也与富临精工合作建设磷酸二氢锂产能，进一步拓宽公司在磷系新能源材料方面的业务布局。同时，基于公司极具特色的半水湿法磷酸技术，公司可加大对于磷矿中氟元素的回收率，进一步生产无水氟化氢，并向下游氟系新能源材料延伸。此外，公司也对下游磷酸铁锂行业公司进行了相关投资，公司所投资的四川万鹏（公司持股30%），其旗下全资子公司规划有10万吨/年的磷酸铁锂产能。 风险提示：产能建设风险，下游需求不及预期，合同履约风险，产品价格波动风险，环保与安全生产风险。 发布日期：2022-01-14 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
