【两大主线预测】2022大盘窄幅震荡下如何布局
（以下内容从万联证券《【两大主线预测】2022大盘窄幅震荡下如何布局》研报附件原文摘录）
2022有望在结构性行情下绽放 A股盈利预测 展望2022年，中国经济面临的外部环境依然复杂多变。同时经济结构加速转变，新动能加快培育，中国经济迈向高质量发展的大方向不会改变。总体判断2022 年形势要比 2021年要严峻。2022年大类行业中明显的两个边际变化在于周期的回落与必选消费的修复。成长维持高景气，2022年增速预计为18.6%左右。金融保持稳定，2022年盈利增速预计为10.4%。 大势窄幅震荡 两大主线预测 2022上半场，中央经济工作会议后政策不确定性阶段性下降，叠加宽松预期加码，看好春季躁动接棒跨年行情。2022下半场，经济缓步走出压力区、经济政策环境的不确定性下降，下半年市场将逐步回温。 主线预测： 关注景气反转与景气延续 (1）景气延续：电力设备与新能源、电子以及消费者服务行业增速排名继续靠前 (2）景气反转：农林牧渔、电力与商贸行业2022年盈利增速排名大幅上行，景气反转明显 (3）景气改善：建材、家电、食品饮料和军工行业盈利增速排名均有改善，此外金融板块中银行与非银景气均有所改善 主线预测： 能源大转型 碳中和周期 我国积极参与碳中和，在政策目标下，能源结构清洁化转型步伐将继续加快。新能源充分受益碳中和推进，具备较高成长空间及投资价值。一方面，非化石能源提升的政策目标要求下，新能源更需加快推进，在技术及政策双驱动下有望获快速成长。另一方面，当前我国非化石能源占比仅16%，替代空间广。 七大配置方向 ●绿色电力：近期南网十四五规划落地，电网建设规划投资6700亿，较十三五增50%，配电网投资(占50%)及储能配套率(近20%)超预期。2022年重点关注电网自动化、电化学储能、储能逆变器。 ●智能汽车：继新能源后，智能化将成为我国汽车产业大趋势。2020年，我国智能网联汽车市场规模达2556亿元，同比大幅增长54.35%。 ●元宇宙：作为元宇宙的重要应用落地设备，VR/AR有望再迎强需求。苹果预计最早于明年推出MR头戴设备，其入局将伴随有强大的用户生态及成熟的供应链，市场有望受较大推动发展。 ●消费：四季度以来大众消费品企业密集提价，业绩大概率已出底部。成本压力逐步缓解，叠加需求回暖复苏，2022年业绩可期。 ●医药：集采冲击已经逐渐弱化，未来市场还有望呈现稳定的正向增长。药品板块估值已处于较低分位，预计2022年医药板块整体估值修复机会，创新转型也值得期待。 ●军工：2022年新建产能将进入集中达产期，四季度和明年初关注军工景气度向中下游传导进度。重点关注新材料、主机厂、军工电子。 ●专精特新：“专精特新”今年以来在国家战略层面被多次提及。“小巨人”集中于先进制造、TMT、医药化工等行业，具备较强的成长性与创新性。 守住风险，让利润起飞 《红山价投大师》专注为客户创造价值，与客户利益高度一致，为客户构建交易体系及仓位管理。《红山价投大师》坚守以深研机构动向，专攻价值成长，甄选稳健成长标的股票纳入组合策略，产品自10月21日产品成立以来，到12月31日，绝对收益达23.35%，年化收益189.96%。 数据来源：万联证券 数据截止：2021.12.31 【红山价投大师】投顾产品理念与服务内容： 深研机构动向，专攻价值成长，甄选稳健成长标的股票纳入组合，有效把握组合标的交易节奏，平衡风险因子，确保组合风险合理可控，持仓标的仓位配置合理，把握集中盈利与风险分散决策度，一般持股10只左右，确保风险可控。正如盈利指标看到，红山价投大师产品回撤极小，符合我们“守住风险，让利润起飞”的观念，产品对稳健进取型投资者具有很好的参考价值。 产品保持一日一推送，包括免费类投顾观点及订阅类个股买卖提示，带领投资者领取股市稳健财富金钥匙。 【红山价投大师】现正对新客户开放 14天特惠体验！ hot 18.8元 14天服务 活动期至：2022.2.10 立即体验 >>日常策略更新示例 想要了解更多聪明操作 欢迎订阅《红山价投大师》投顾产品 hot 18.8元 14天策略服务 活动期至：2022.2.10 立即体验 提醒：过往业绩不代表实际收益，也不代表未来收益，本文中所涉及的股票，仅对其辅助用于综合分析，并不构成投资建议。股市有风险，投资须谨慎。
2022有望在结构性行情下绽放 A股盈利预测 展望2022年，中国经济面临的外部环境依然复杂多变。同时经济结构加速转变，新动能加快培育，中国经济迈向高质量发展的大方向不会改变。总体判断2022 年形势要比 2021年要严峻。2022年大类行业中明显的两个边际变化在于周期的回落与必选消费的修复。成长维持高景气，2022年增速预计为18.6%左右。金融保持稳定，2022年盈利增速预计为10.4%。 大势窄幅震荡 两大主线预测 2022上半场，中央经济工作会议后政策不确定性阶段性下降，叠加宽松预期加码，看好春季躁动接棒跨年行情。2022下半场，经济缓步走出压力区、经济政策环境的不确定性下降，下半年市场将逐步回温。 主线预测： 关注景气反转与景气延续 (1）景气延续：电力设备与新能源、电子以及消费者服务行业增速排名继续靠前 (2）景气反转：农林牧渔、电力与商贸行业2022年盈利增速排名大幅上行，景气反转明显 (3）景气改善：建材、家电、食品饮料和军工行业盈利增速排名均有改善，此外金融板块中银行与非银景气均有所改善 主线预测： 能源大转型 碳中和周期 我国积极参与碳中和，在政策目标下，能源结构清洁化转型步伐将继续加快。新能源充分受益碳中和推进，具备较高成长空间及投资价值。一方面，非化石能源提升的政策目标要求下，新能源更需加快推进，在技术及政策双驱动下有望获快速成长。另一方面，当前我国非化石能源占比仅16%，替代空间广。 七大配置方向 ●绿色电力：近期南网十四五规划落地，电网建设规划投资6700亿，较十三五增50%，配电网投资(占50%)及储能配套率(近20%)超预期。2022年重点关注电网自动化、电化学储能、储能逆变器。 ●智能汽车：继新能源后，智能化将成为我国汽车产业大趋势。2020年，我国智能网联汽车市场规模达2556亿元，同比大幅增长54.35%。 ●元宇宙：作为元宇宙的重要应用落地设备，VR/AR有望再迎强需求。苹果预计最早于明年推出MR头戴设备，其入局将伴随有强大的用户生态及成熟的供应链，市场有望受较大推动发展。 ●消费：四季度以来大众消费品企业密集提价，业绩大概率已出底部。成本压力逐步缓解，叠加需求回暖复苏，2022年业绩可期。 ●医药：集采冲击已经逐渐弱化，未来市场还有望呈现稳定的正向增长。药品板块估值已处于较低分位，预计2022年医药板块整体估值修复机会，创新转型也值得期待。 ●军工：2022年新建产能将进入集中达产期，四季度和明年初关注军工景气度向中下游传导进度。重点关注新材料、主机厂、军工电子。 ●专精特新：“专精特新”今年以来在国家战略层面被多次提及。“小巨人”集中于先进制造、TMT、医药化工等行业，具备较强的成长性与创新性。 守住风险，让利润起飞 《红山价投大师》专注为客户创造价值，与客户利益高度一致，为客户构建交易体系及仓位管理。《红山价投大师》坚守以深研机构动向，专攻价值成长，甄选稳健成长标的股票纳入组合策略，产品自10月21日产品成立以来，到12月31日，绝对收益达23.35%，年化收益189.96%。 数据来源：万联证券 数据截止：2021.12.31 【红山价投大师】投顾产品理念与服务内容： 深研机构动向，专攻价值成长，甄选稳健成长标的股票纳入组合，有效把握组合标的交易节奏，平衡风险因子，确保组合风险合理可控，持仓标的仓位配置合理，把握集中盈利与风险分散决策度，一般持股10只左右，确保风险可控。正如盈利指标看到，红山价投大师产品回撤极小，符合我们“守住风险，让利润起飞”的观念，产品对稳健进取型投资者具有很好的参考价值。 产品保持一日一推送，包括免费类投顾观点及订阅类个股买卖提示，带领投资者领取股市稳健财富金钥匙。 【红山价投大师】现正对新客户开放 14天特惠体验！ hot 18.8元 14天服务 活动期至：2022.2.10 立即体验 >>日常策略更新示例 想要了解更多聪明操作 欢迎订阅《红山价投大师》投顾产品 hot 18.8元 14天策略服务 活动期至：2022.2.10 立即体验 提醒：过往业绩不代表实际收益，也不代表未来收益，本文中所涉及的股票，仅对其辅助用于综合分析，并不构成投资建议。股市有风险，投资须谨慎。
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