【甲醇年报】醇风虽过江南岸 奈何良辰已入秋
（以下内容从方正中期期货《【甲醇年报】醇风虽过江南岸 奈何良辰已入秋》研报附件原文摘录）
甲醇：醇风虽过江南岸 奈何良辰已入秋 摘要： 供应规模继续扩大：从甲醇行业本身来看，2015-2017 年间整个行业处于供需紧平衡状态。2017 年-2020 年，中国以及全球甲醇行业持续处于高扩能状态，2020 年甲醇产能超过9200 万吨。2021 年部分投产计划受到原料端及政策端的影响，未能如期投产。初步统计，2021 年年底至2022 年，计划投产的装置有十套，若能全部投产，我国甲醇产能将增加440 万吨，市场规模继续扩大，突破一亿吨。 进口货源冲击减弱：2019 年，我国甲醇进口量超过正常水平，首次超过1000 万吨。2020 年国际油价高位下滑，进口利润吸引下，大量低价货源流入国内市场，2020 年进口量超过1300 万吨。2021 年市场环境再度转变，海外市场需求恢复，国内市场处于价格洼地，甲醇进口量缩减，高进口压力有所缓解。我国对进口甲醇依赖度偏高，2022 年度进口规模维持在1000 万吨以上。 港口库存持续回落：甲醇市场从2020 年8 月份开始，进入去库存阶段，2021 年库存延续下滑态势。2021 年，甲醇港口库存经历了快速去库、缓慢累库的过程，且港口库存出现明显回落。库存从侧面反应市场供需状态，甲醇港口库存基本在90 万吨附近波动，处于正常水平，库存并未对市场造成太大压力。2022 年，甲醇港口库存仍然要经历累库、去库过程，高点难以突破2020 年。 2022年国内经济面临下行压力，大宗商品整体走势承压，甲醇供需维持失衡局面。甲醇期价急涨急跌后，将恢复平静，重心大概率震荡回落，整体走势或先跌后涨，价格运行区间2300-2850。 夏聪聪：F3012139（从业）Z0012870（投资咨询） 年报陆续发布中，获取全文方式如下： 1、已有方正中期账户：请您直接联系您的客户经理，或拨打400-880-2277咨询。 2、未开立方正中期账户：请您拨打010-85881296或微信公众号留言咨询。 精彩推荐： 【中国宏观经济年报】政策转向后的供需再平衡 【股指期货年报】小步慢跑 波澜不惊 【黄金年报】政策缭绕金无路 忽见利多隐映来 免责声明 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。 本报告版权仅为方正中期研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 扫描二维码 下载方小期APP
甲醇：醇风虽过江南岸 奈何良辰已入秋 摘要： 供应规模继续扩大：从甲醇行业本身来看，2015-2017 年间整个行业处于供需紧平衡状态。2017 年-2020 年，中国以及全球甲醇行业持续处于高扩能状态，2020 年甲醇产能超过9200 万吨。2021 年部分投产计划受到原料端及政策端的影响，未能如期投产。初步统计，2021 年年底至2022 年，计划投产的装置有十套，若能全部投产，我国甲醇产能将增加440 万吨，市场规模继续扩大，突破一亿吨。 进口货源冲击减弱：2019 年，我国甲醇进口量超过正常水平，首次超过1000 万吨。2020 年国际油价高位下滑，进口利润吸引下，大量低价货源流入国内市场，2020 年进口量超过1300 万吨。2021 年市场环境再度转变，海外市场需求恢复，国内市场处于价格洼地，甲醇进口量缩减，高进口压力有所缓解。我国对进口甲醇依赖度偏高，2022 年度进口规模维持在1000 万吨以上。 港口库存持续回落：甲醇市场从2020 年8 月份开始，进入去库存阶段，2021 年库存延续下滑态势。2021 年，甲醇港口库存经历了快速去库、缓慢累库的过程，且港口库存出现明显回落。库存从侧面反应市场供需状态，甲醇港口库存基本在90 万吨附近波动，处于正常水平，库存并未对市场造成太大压力。2022 年，甲醇港口库存仍然要经历累库、去库过程，高点难以突破2020 年。 2022年国内经济面临下行压力，大宗商品整体走势承压，甲醇供需维持失衡局面。甲醇期价急涨急跌后，将恢复平静，重心大概率震荡回落，整体走势或先跌后涨，价格运行区间2300-2850。 夏聪聪：F3012139（从业）Z0012870（投资咨询） 年报陆续发布中，获取全文方式如下： 1、已有方正中期账户：请您直接联系您的客户经理，或拨打400-880-2277咨询。 2、未开立方正中期账户：请您拨打010-85881296或微信公众号留言咨询。 精彩推荐： 【中国宏观经济年报】政策转向后的供需再平衡 【股指期货年报】小步慢跑 波澜不惊 【黄金年报】政策缭绕金无路 忽见利多隐映来 免责声明 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。 本报告版权仅为方正中期研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 扫描二维码 下载方小期APP
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