【银河策略】一月十大金股丨宏观环境稳定,政策逐步发力,春季躁动行情可期

（以下内容从中国银河《【银河策略】一月十大金股丨宏观环境稳定,政策逐步发力,春季躁动行情可期》研报附件原文摘录）
　　月度投资组合报告 ◆ 核心观点 12月市场冲高回落，突破下半年以来窄幅震荡区间 2022年1月全球宏观环境相对稳定，利空边际缓解，对市场影响有限。 展望2022年1月，宏观环境稳定，国内流动性稳中偏松，财政政策逐步发力，信用缓慢扩张，整体有利于权益资产，春季躁动行情可期，另外可关注年报预告的披露情况。行业配置有2条主线：1）受益于政策维稳、经济边际好转的地产、消费等行业；2）符合高端制造和专精特新的长期投资主线。 ◆ 风险提示 1）疫情及疫苗进展超预期的风险；2）货币和财政政策基调转向的风险；3）地缘政治风险。 核心观点 12月市场冲高回落，突破下半年以来窄幅震荡区间 截止12月30日，沪指收涨1.55%，创业板指收跌4.94%，行业轮动较快。累计来看，传媒、休闲服务、房地产链条涨幅居前，估值较高的新能源、军工等回调。两市日均成交金额1.12万亿，环比上月小幅回落40亿元，北向资金净流入844.18亿元，环比大幅提升。 2022年1月全球宏观环境相对稳定，利空边际缓解，对市场影响有限。 1） 经济基本面：全球疫情仍然扰动，日新增确诊病例再次抬升，但目前研究数据显示Omicron的重症率和死亡率并未提升，且疫苗加强针和特效药有积极效用，12月28日美国已撤销对非洲南部8个国家的旅行限制，预计未来疫情的边际影响会放缓。美国等发达经济体高通胀的压力仍然较大，但环比增速已有所回落。国内经济相对韧性，11月经济数据已经呈现恢复性反弹，先行指标改善，通胀风险开始缓解，但疫情影响复苏进程。12月中央经济工作会议重提“以经济建设为中心”，明年稳增长政策基调明确。 2） 流动性环境：2022年全球流动性收紧的趋势确定，发达经济体扩表结束的计划基本确定，加息预期也已明显提升，短期边际变量有限。国内流动性稳中偏松，12月1年期LPR下调5bp符合市场预期，但没有过多惊喜，表明政策调控的方向是确定的但是节奏是缓步推进。 展望2022年1月，宏观环境稳定，国内流动性稳中偏松，财政政策逐步发力，信用缓慢扩张，整体有利于权益资产，春季躁动行情可期，另外可关注年报预告的披露情况。行业配置有2条主线：1）受益于政策维稳、经济边际好转的地产、消费等行业；2）符合高端制造和专精特新的长期投资主线。 1月十大月度金股（不分先后）推荐理由、盈利预测、估值（截止2021年12月30日） 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 投资建议 卫星化学（002648.SZ）：丙烯酸及酯行业集中度高，未来供需格局基本稳定，公司是国内优质龙头企业。目前公司持续布局优质产能，C2、C3产业链优势显著，在主营产品价格、价差上涨情况下有望持续成长。 中矿资源（002738.SZ）：公司以稳健的地勘业务为基础，努力夯实中高速成长的铯铷盐和甲酸铯业务，积极开展高速发展的锂盐赛道，一方面扩大氟化锂的市场份额、进一步巩固行业龙头地位，另一方面切入供需关系紧张、涨价确定性较高的碳酸锂/氢氧化锂行业。 隆平高科（000998.SZ）：玉米供需格局继续保持紧平衡状态，产需缺口继续收窄，玉米价格维持高位震荡格局。公司杂交水稻业务行业龙头低位稳固，玉米业务处在发展阶段，转基因储备技术行业领先，随着玉米行业的恢复性增长以及转基因玉米对行业的扩容，种子行业将迎来转机。 东航物流（601156.SH）：短期“客改货”政策调整叠加奥密克戎影响，航空货运价格再创新高，利好航空物流板块业绩提升。长期跨境电商物流具有较高成长性，高端制造和国际生鲜物流需求稳步增长，公司综合物流解决方案业务迈入长期成长赛道。 中国海防（600764.SH）：反潜战备受重视，国内军用声呐发展空间广阔。民品国内高端声纳市场被国外垄断，未来国产替代需求强烈。公司完成集团电子信息板块业务覆盖，目前海军水下信息化领域装备建设基本都在上市公司体内。 健民集团（600976.SH）：天然牛黄面临供求失衡，缺口不断放大的问题。公司在此大背景下体外培育牛黄，主力品种放量业绩快速增长，高效营销增强盈利能力，未来增长空间广阔。 三人行（605168.SH）：数字化和互联网化的浪潮带动市场营销行业逐渐跨入了数字营销时代，我国数字营销行业市场规模也呈现快速增长的状态。公司通过智能营销、内容营销、直播带货等新兴业务方式积极帮助客户完成了更具有市场影响力的创意策划及跨媒体的广告投放，通过优质的整合营销服务获得客户信赖及认可，促使业绩大幅增长。 金地集团（600383.SH）：房地产行业政策底部已过，暖风徐徐吹来。公司财务稳健，在信用分层的时代，公司强信用优势将逐步体现。此外，公司的商管、物业持续发力，有较强的外拓能力和品牌力。 东方财富（300059.SZ）：公司作为互联网基金代销龙头，充分受益基金业务发展红利，公司基金第三方销售服务业务基金交易额及代销基金规模增加，推动公司金融电子商务服务业务收入持续增长。公司积极布局财富管理优质赛道，随着财富管理领域优势持续兑现，助力业绩与估值双升。 贵州茅台（600519.SH）：公司拥有深厚的品牌基础及强影响力，“五线发展道路”指引茅台新时期高质量发展，在行业“挤压式结构”增长的环境下，公司具有长期竞争优势，而且近期对于茅台价格呼应市场信号的预期有增强。 风险提示 1）疫情及疫苗进展超预期的风险；2）货币和财政政策基调转向的风险；3）地缘政治风险。 如需获取报告全文，请联系您客户经理，谢谢！ /// 相关报告 /// 【银河策略】十二月十大金股丨宏观环境给予良好支撑，轮动行情下注重均衡配置 【银河策略】十一月十大金股丨市场难言趋势性机会，注重防御与成长兼备 【银河策略】十月十大金股丨宏观环境风险不大，关注电力问题 更多干货请关注 中国银河证券研究 微信公众号 中国银河证券研究 长按扫码关注我们 微信号｜zgyhzqyj 本文摘自报告：《【银河证券】2022年1月投资组合报告：宏观环境稳定，政策逐步发力，春季躁动行情可期》 报告发布日期：2021年12月31日 报告发布机构：中国银河证券 报告分析师： 李卓睿 执业证书编号：S0130521050002 李卓睿 大类资产配置分析师，哥伦比亚大学硕士，2019年3月加入中国银河证券研究院从事策略研究工作，主要覆盖大类资产配置、股市流动性分析、行业比较研究、以及月度组合构建等工作，2021年起主要专注大类资产配置研究工作。 /// 评级体系及法律申明 /// 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用 本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）