周观点:重视低估值的银行IT和医疗IT板块【开源计算机陈宝健团队】
（以下内容从开源证券《周观点:重视低估值的银行IT和医疗IT板块【开源计算机陈宝健团队】》研报附件原文摘录）
核心观点 一周市场回顾：本周（2021.12.27-2021.12.31），沪深300指数上涨0.39%，计算机指数上涨1.67%。 1、近2个月以来，计算机板块的活跃度明显提升 截止2021年12月31日，2021年计算机指数全年累计涨跌幅为1.37%，在所有一级行业板块中排名第20，表现较为平淡。但从11月1日以来，计算机指数反弹了9.36%，交易量明显的增加，板块活跃度有逐渐提升的趋势。特别是一些市值相对较小、估值较低，同时有政策/主题催化的标的涨幅尤为明显。 2、当前时点重点推荐低估值高成长的银行IT和医疗IT板块 当前时点，A股的板块集聚效应出现一定的松动，同时计算机板块活跃度明显提升。从估值、景气度及历史弹性三个维度来看，重点关注银行IT和医疗IT板块的机会。 （1）银行IT：2020年工、农、中、建四大国有银行的金融科技投入分别为238.19亿、221.09亿、183亿、167.07亿元，同比增速分别为45.5%、25.4%、43.1%、43.4%，各国有大行在金融科技领域的投入持续加大，整体增速在30%以上。与之相印证，天阳科技、高伟达、京北方等银行IT公司前三季度收入增速均在30%以上，展望2022年，金融IT板块仍有望保持高景气。从估值来看，大部分银行IT标的对应2022年估值仅20多倍，而且历史上在计算机板块高活跃度的情况，银行IT通常表现出较好的估值弹性。 （2）医疗IT：院端医疗IT持续投入，公卫、医保、互联网医疗等新需求持续释放。特别是12月国家医保局正式下发《关于印发DRG/DIP支付方式改革三年行动计划的通知》，进一步推动的院端的IT建设投入加大。从估值来看，当前创业慧康和久远银海对应2022年估值均在30倍以下，卫宁健康的估值也处于历史较低位置。 投资建议： （1）银行IT：受益标的有京北方、宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等。 （2）医疗IT：重点推荐创业慧康、卫宁健康、久远银海，受益标的包括国新健康等。 （3）能源IT：重点推荐朗新科技、云涌科技、瑞纳智能，其他受益标的包括远光软件、东方电子、恒华科技、汇中股份等。 （4）军工元宇宙：推荐航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件，受益标的包括兴图新科等。 （5）智能网联汽车：推荐中科创达、道通科技、淳中科技、千方科技；受益标的包括德赛西威、万集科技等。 （6）网络安全：继续重点推荐深信服、安恒信息、奇安信、绿盟科技、启明星辰、美亚柏科、迪普科技、拓尔思等；其他受益标的包括天融信、卫士通等。 风险提示：上游行业IT支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险。 1、公司动态： 三六零发起设立创业投资基金 1.1、投资及股权转让：三六零发起设立创业投资基金 【三六零】公司全资子公司拟发起设立创业投资基金，其中公司全资子公司三六零（北京）私募基金管理有限公司作为普通合伙人拟认缴出资240.96万元，占认缴出资总额的0.20%；公司全资子公司北京奇虎科技有限公司作为有限合伙人拟认缴出资60,240.96万元，占认缴出资总额的50.00%；北京中关村高精尖创业投资基金（有限合伙），拟认缴出资60,000万元，占认缴出资总额的49.80%。 【天融信】公司全资孙公司天融信网络与山东乾云、济南乾衍签订战略合作协议。作为战略合作协议项下资本合作的具体落实，天融信网络与山东国赢、济南国赢签署了合伙协议，天融信网络拟以自有资金1,000万元人民币参与投资济南国赢融信股权投资基金合伙企业（有限合伙）。 【石基信息】公司全资子公司石基美国拟与其参股子公司Kalibri的现有股东Kfive签署股权转让协议，约定将石基美国持有的Kalibri全部33.211%股权以1450万美元的转让价格出售与Kfive公司。交易完成后，石基美国将不再持有Kalibri任何股权及权益，继而公司也将不再持有Kalibri任何股权及权益，交易对手方Kfive将持有Kalibri 46.54%股权。 【诚迈科技】公司拟将持有的统信软件0.23%股权以合计3,450万元人民币转让给苏州君联。上述交易完成后，公司仍持有统信软件32.31%的股权。 【思创医惠】公司拟将持有的盈网科技4.31%股权和易捷医疗18%股权转让给宁波梅山保税港区惠瑞投资管理合伙企业(有限合伙)；交易价格合计6,478.00万元。本次交易完成后，公司将继续持有盈网科技34.10%的股权，盈网科技仍为公司的参股子公司；公司将不再持有易捷医疗的股权。 【东华软件】公司控股子公司东华博泰拟以增资扩股的方式引入投资者。微智数科同意以人民币3,000万元认购东华博泰新增注册资本625万元，取得投资后东华博泰基于完全摊薄基础共计3.74%的股权；公司及东华博泰现有股东放弃本次增资中的优先认缴出资权。在本次增资扩股完成后，东华博泰注册资本由人民币16,093.75万元增加至人民币16,718.75万元。 【航天长峰】公司于2021年12月31日与公司控股股东中国长峰机电技术研究设计院签订了“体外生命支持心肺转流设备研发”联合开发合同，双方共同研制“体外生命支持心肺转流设备”。联合开发合同总金额4165万元，其中航天长峰承担研究开发经费415万元，中国长峰机电技术研究设计院承担研究开发经费3750万元。 【博思软件】公司董事会于2020年12月9日审议通过公司全资子公司博思智慧信息投资建设人工智能产业园项目的议案，总投资不超过58,000万元。为满足公司未来发展需要，公司拟调整人工智能产业园一期投资金额为65,000万元，并拟投资32,500万元建设产业园二期。 【信达雅】公司拟出资5,000万元人民币入股共青城顺芯投资合伙企业（有限合伙），持有其33.11%份额。 【奥飞数据】公司与广州复朴道和、南昌新世纪、纳恩汽车、比地数据共同发起设立井冈山复朴长新创业投资合伙企业（有限合伙）。公司认缴出资3,000万元人民币，持有合伙企业20%的份额比例。 【大华股份】公司拟与关联法人宁波华固、华绫投资共同对控股子公司大华存储同比例增资。其中公司以自有资金增资1,530万元，宁波华固增资900万元，华绫投资增资570万元，增资完成后，大华存储的注册资本将由5,000万元增至8,000万元，公司、宁波华固、华绫投资对大华存储的持股比例保持不变。 【大华股份】公司拟受让关联法人华煜投资持有的运营公司49%股权。公司受让运营公司49%股权涉及关联交易金额共计7,494万元。本次受让完成后，公司将持有运营公司100%股权。 【科蓝软件】公司全资子公司苏州科蓝以自有资金5722.6万元通过招拍挂方式购买位于苏州市相城区范围内面积约28,613平方米科教（研发）用地的使用权，建设科蓝公司长三角科技研发中心，上述项目总承包方为苏州一建，预计总承包金额为60,000万元。 【易联众】公司拟将持有的星民智联25%股权以人民币387.5万元的价格转让给弘安投资。本次股权转让后，公司不再持有星民智联股权。 【今天国际】公司向全资子公司深圳市今天国际软件技术有限公司增资5,000万元人民币，全部计入注册资本。本次增资完成后，深圳市今天国际软件技术有限公司注册资本由人民币5,000万元增加至10,000万元，仍为公司全资子公司。 【今天国际】公司拟以自有资金5,000万元人民币投资设立研发型全资子公司深圳市今天国际智能制造技术开发有限公司。 【创业慧康】公司与创源环境签订《股份回购协议》，公司将持有的创源环境570万股（持股比例40.40%）以人民币4,560万元回售给创源环境，创源环境其他股东放弃本次回售权。本次回售后，公司将不再持有创源环境的股权。 【拓维信息】公司拟投资设立全资子公司“湖南开鸿智谷数字产业发展有限公司”，该公司将打造基于开源鸿蒙的行业发行版操作系统，注册资本 2 亿元。 【旋极信息】公司计划向13名受让方转让百望股份3.94%股权，交易价格为22,195万元人民币，转让完成后，公司持有百望股份9.91%股权。 1.2、股权激励:先河环保发布第一期员工持股计划（草案） 【先河环保】公司发布《第一期员工持股计划（草案）》，参加本次员工持股计划的员工总人数不超过150人，本次员工持股计划规模不超过879.18万股，占公司当前总股本的1.61%，本员工持股计划购买公司股票的价格为4.00元/股，拟筹集资金总额上限为3,516.72万元，具体份额根据实际出资缴款金额确定。考核目标为2022年经审计的营业收入相较于2021年增长超过15%（含15%）。 【金山办公】公司2021年限制性股票激励计划规定的预留授予条件已经成就，将于2021年12月28日向13名激励对象以45.26元/股的价格授予预留股票13.83万股。 【今天国际】公司2021年限制性股票激励计划规定的预留授予条件已经成就，将于2021年12月27日向19名激励对象以7.70元/股的价格授予预留股票200万股。 1.3、 其他动态：南天信息与中国农业银行签订框架协议 【南天信息】公司与中国农业银行签订《2021年鲲鹏PC服务器入围项目框架协议（主选-云南南天-紫光恒越）》。本《框架协议》确定双方建立的采购品类、范围、涵盖时间及购销关系，本《框架协议》的一揽子履行依赖于具体订单，订单将确认采购数量、交付、履行方式、履行地点、质保等具体权利义务。 【北信源】公司于2021年12月30日收到北京市海淀区国家税务局拨付的增值税返还款项703.93万元。 【广电运通】公司董事会秘书钟勇因拟任广州无线电集团有限公司投资发展部部长，辞去公司董事会秘书职务。在公司董事会秘书空缺期间，公司指定副总经理、财务负责人陈荣代行董事会秘书职责。 【网达软件】公司收到了中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利证书，发明名称为一种动态切换视频流的直播转码方法及系统，主要应用于网达软件在线编转码软件产品及直播切流软件中，实现视频源切换时视频流输出的连续性，从而确保直播业务在主备信号切换、视频输入源切换时，系统输出响应的及时性和稳定性。 【锐明技术】公司于2021年7月24日披露了公司股东嘉通、刘文涛先生及蒋明军先生计划以集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份累计不超过430.27万股，即不超过公司总股本的2.49%。截至2021年12月31日，上述减持计划时间届满，上述股东合计减持公司股份76.1万股，占公司总股本的0.44%。 【丝路视觉】公司于2021年12月2日在披露了公司大股东、董事长、总裁李萌迪先生计划以集中竞价交易、大宗交易方式或其他合法方式合计减持公司股份不超过358.13万 股（占公司总股本的3%）。截至2021年12月31日，李萌迪先生已减持354.24万股（占公司总股本的2.97%），且决定提前终止上述减持计划。 【东软集团】自2021年12月9日至2021年12月30日，公司及子公司累计收到并计入损益的不连续的政府补助合计金额为1,786.74万元，共计34笔，占公司2020年度经审计净利润的13.62%。 【新开普】2021年1月7日至2021年12月23日，公司及全资子公司迪科远望、上海树维、控股子公司完美数联、福建新开普、希嘉教育及二级全资子公司新开普志成收到与收益相关的各类政府奖励及补助共计973.06万元。 【天迈科技】2021年12月30日，公司与长春公共交通（集团）有限责任公司依据长春公交集团公交智能化建设一期工程项目招投标结果，就所需产品购买与实施部署一事正式签署《长春公交集团公交智能化建设一期工程项目合同书》，合同总价款为（含税）人民币6,296.99万元。 【恒峰信息】公司于2021年12月10日披露了公司实际控制人魏晓曦女士及其一致行动人计划通过大宗交易方式减持公司股份合计不超过328万股，即不超过公司总股本的2.00%。截至2021年12月30日，魏晓曦女士及其一致行动人合计减持股份328万股，减持计划实施完毕。 【神州信息】公司因开展日常经营活动的需要，预计与各关联方发生日常关联交易总额共计不超过138,000万元。其中，预计2022年度与神州控股全年关联交易总额不高于人民币31,500万元、与神州数码全年关联交易总额不高于人民币70,500万元、与神州邦邦全年关联交易总额不高于人民币36,000万元。 【海峡创新】公司于2021年6月4日披露了公司持股5%以上股东吴艳女士及其一致行动人宇佑集团计划通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过1,333.69万股，不超过公司总股本的2%。截至12月28日，上述股东合计减持股份655.87万股，占公司总股本的0.98%，减持计划实施完毕。 【海峡创新】披露减持计划，公司持股5%以上股东吴艳女士及其一致行动人宇佑集团计划通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过1333.69万股，不超过公司总股本的2%。 【当虹科技】公司于2021年6月29日披露了公司实际控制人、董事长兼总经理孙彦龙先生计划以集中竞价交易方式按市场价格增持公司股份，增持股份金额合计不低于人民币1,000万元且不高于人民币2,000万元。截至2021年12月30日，孙彦龙先生累计增持公司股份22.45万股，占公司总股本的0.28%，合计增持金额为人民币1,300.47万元。孙彦龙先生及其一致行动人以间接方式合计持有公司股份3,110.82万股，占公司股份总数的38.73%。本次增持计划已实施完毕。 【中科星图】自2021年12月25日至2021年12月31日，公司多家控股子公司共收到补助资金4,000万元，其中与收益相关的政府补助3,890万元，与资产相关的政府补助110万元。 【同方股份】2021年10月14日-12月30日期间，公司及公司下属控股子公司累计确认各类政府补助1,846.11万元，主要为增值税返还、财政补贴等。 【天融信】公司全资子公司天融信网络收到国家税务总局北京市海淀区税务局软件增值税退税4,370.02万元人民币。 【东华软件】公司全资子公司神州新桥收到两份《中标通知书》。中标项目一为大连人工智能计算中心项目EPC总承包，其中神州新桥中标部分金额为49,954万。中标项目二为河北人工智能计算中心项目EPC总承包,其中神州新桥中标部分金额为45,950万元。 【南天信息】公司及子公司自2021年1月1日起至2021年12月29日，累计收到与收益相关的政府补助金额合计1,082.22万元。 【博思软件】公司拟向公司控股股东、实际控制人陈航先生以17.00元/股的价格发行股票不超过1176.47万股，募集资金总额不超过20,000万元，扣除发行费用后全部用于补充公司流动资金。如果本次发行事项能够顺利实施，陈航先生将直接持有公司20.13%的股份。 【今天国际】公司及全资子公司深圳市今天国际软件技术有限公司分别于2020年12月25日、2021年10月11日将注册地由深圳市罗湖区迁移至深圳市龙岗区，需退还2017-2020年的罗湖区产业扶持资金共计992.39万元。公司已于2021年12月28日将上述政府补助资金足额退回至深圳市罗湖区科技创新局账户。 【今天国际】公司与中国烟草总公司签订了《烟草行业卷烟二维码统一应用项目“盒条件”“条零”关联管理系统开发合同》，合同含税总价为人民币503.5万元。 【丝路视觉】公司及公司子公司自2021年1月1日至2021年12月29日收到各项政府补助资金共计1,044.46万元，占公司2020年度经审计的归属于上市公司股东净利润的17.2%。 【和仁科技】公司与中建八局签订曲江新区医院项目工程总承包的弱电智能化与信息化工程项目合同。开工日期为2021年12月25日，竣工日期为2023年5月1日，工期为492日历天，工程实际开工日期以中建八局现场书面通知进场施工时间为准。合同价款暂定为12,320万元（含增值税），最终根据合同约定审定的结算值为准。 【优刻得】公司于2021年9月7日披露公司持股5%以上股东君联博珩拟通过集中竞价、大宗交易及其他上海证券交易所认可的合法方式合计减持其所持有的公司股份不超过1,268.41万股，即不超过公司总股本的3%。截至2021年12月29日，本次减持计划区间已届满，君联博珩合计减持股份110万股，占公司总股本的0.26%。 【恒为科技】2021年12月8日，公司披露了恒托合伙拟通过集中竞价交易方式及大宗交易方式减持股份数量不超过180万股，占公司总股本的0.79%。截至2021年12月29日，恒托合伙减持公司股份179.99万股，减持计划实施完毕。 【飞天诚信】披露减持计划，持本公司股份12,670.00万股（占本公司总股本比例30.31%）的股东黄煜，计划大宗交易方式减持公司股份不超过640万股（占本公司总股本比例1.53%）。持本公司股份5,308.48万股（占本公司总股本比例12.70%）的股东李伟，计划以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持公司股份不超过300万股（占本公司总股本比例0.72%）。 【致远互联】2021年7月9日，公司披露了公司股东信义一德拟通过集中竞价、大宗交易方式减持不超过1,23.18万股，即不超过公司总股本的1.60%。截至2021年12月28日，信义一德以大宗交易方式累计减持公司股份数量1,23.18万股，减持计划实施完毕。 【南威软件】2021年12月27日，公司中标漯河市西城区智慧西城建设项目（EPC总承包），中标金额为11,793.09万元。 【航天宏图】披露减持计划，公司股东启赋创投计划通过集中竞价方式减持数量不超过91.67万股，占公司总股本的0.50%；新余启赋计划通过集中竞价方式减持数量不超过91.67万股；启赋创投计划通过大宗交易方式减持数量不超过2,76.27万股，占公司总股本的1.50%；合计减持不超过公司总股本的2.50%，减持价格均不低于60元。 【安博通】公司2020年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属11.40万股将于2021年12月30日上市流通。 【中控技术】公司及子公司自2021年9月25日至2021年12月24日累计获得与收益相关的政府补助为人民币6,005.66万元，获得与资产相关的政府补助为人民币55.12万元。 【迪普科技】公司及全资子公司杭州迪普信息技术有限公司取得发明专利44项，及计算机软件著作权5项。 【运达科技】披露减持计划，公司实际控制人的一致行动人知创永盛和宁波锦泰计划通过集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过1,077.60万股，占总股本的2.43%。 【乐鑫科技】2021年6月4日，公司披露了公司股东Shinvest拟通过集中竞价方式及大宗交易方式减持公司股份不超过320.45万股，不超过公司目前总股本的4%；亚东北辰拟通过集中竞价方式及大宗交易方式减持所持有的公司股份不超过480.68万股，不超过公司目前总股本的6%。截至2021年12月27日， Shinvest累计减持公司股份131.34万股，占公司总股本的1.64%；亚东北辰累计减持公司股份152.23万股，占公司总股本的1.90%。本次减持计划减持时间区间届满。 【达华智能】公司与国能紫荆本着平等、自愿、公平和诚实信用的原则，就国能商贸云计算中心一期项目有关事项协商一致，正式签署了项目合同，签约地点为深圳市，合同金额10,597.71万元。 【GQY视讯】披露减持计划，公司股东袁向阳女士计划以集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份累计不超过238.41万股，即不超过公司总股本比例的0.56%。 【航天长峰】公司及所属子公司自2021年9月27日至2021年12月24日收到政府补助资金共计1,957.85万元。 2、行业一周要闻：工信部发布第五十批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录，Waymo宣布与吉利合作由极氪为Waymo提供电动汽车 2.1、国内要闻：工信部发布第五十批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录 工信部发布第五十批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录 【IT之家】12 月 30 日消息，据工业和信息化部网站，《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第五十批）现已公布。第五十批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录中，特斯拉、小鹏、理想等品牌在列，包括特斯拉 MODEL 3 / MODEL Y、哪吒 U / V / U Pro、比亚迪唐、欧拉芭蕾猫、小鹏 P5、零跑 T03 / C11、理想 ONE、华为智选问界 M5 等车型。 全联网发展与应用高峰论坛在京举办 【新浪科技】12月28日，由中国互联网络信息中心主办，中国科学院计算机网络信息中心、互联网域名管理技术国家工程实验室、互联网域名系统国家地方联合工程研究中心、中科全联科技（北京）有限公司共同协办的全联网发展与应用高峰论坛（互联网基础资源创新发展论坛）在京召开。会上，与会嘉宾共同发布了《推动全联网创新发展倡议》，该倡议旨在更好把握全联网发展新机遇，为推动我国经济社会转型发挥更大作用。 抖音上线学习频道为知识内容增加一级入口 【TechWeb】12月30日消息，抖音正式上线学习频道，为知识类视频内容开辟一个单独的页面。用户点击原一级入口的“同城”位置，即可切换至学习频道。抖音方面透露，学习频道将聚合知识创作者的视频，包含科普、人文、艺术、生活经验等领域，如《十万个为什么》系列科普短视频、《院士开讲》节目、中国科学院2022跨年科学演讲等，方便用户更集中专注地获取知识内容。同时，对知识创作者来说，除了常规的内容分发，还可以获得学习频道更多的流量支持。 2.2、 海外动态：Waymo宣布与吉利合作 由极氪为Waymo提供电动汽车 Waymo宣布与吉利合作 由极氪为Waymo提供电动汽车 【TechWeb】12月29日消息，谷歌母公司Alphabet旗下专注于自动驾驶的Waymo宣布他们将与吉利进行合作，由后者旗下的电动汽车品牌极氪为Waymo提供电动汽车。从Waymo在官网公布的消息来看，Waymo和吉利的合作，最终的成果是自动驾驶汽车，Waymo的自动驾驶技术，将被整合到一款极氪的纯电动汽车中。 印度政府下令对苹果App Store展开反垄断调查 【新浪科技】12月31日消息，印度反垄断监管机构“印度竞争委员会”下令对苹果公司在印度的商业行为进行调查，包括苹果应用商店强制应用开发商使用苹果自家的支付系统。印度竞争委员会称，初步看来，苹果强制应用开发商使用苹果自家支付系统，限制了应用开发商选择支付处理系统的权利，尤其是考虑到苹果对应用购买和应用内支付收取高达30%的佣金。 SK On已设立下一代电池研发中心 并计划建设试验生产线 【TechWeb】12月30日消息， SK创新旗下专注于电池业务的SK On，已经设立了专注于下一代电池研发的新研究中心，首款产品预计在2022年推出。SK On设立的是新能源研究中心，设在他们位于大田市的主要研究中心内，是SK On设立的首个专注于电池的研究中心。新设立的新能源研究中心，将研究硅负极、高镍负极、锂金属及其他的新技术。 3、风险提示 上游行业IT支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险。 注：上述报告内容详见开源证券计算机行业周报20220103：《开源证券_行业周报_周观点_重视低估值的银行IT和医疗IT板块_计算机研究团队_20220103》 陈宝健，执业证书编号：S0790520080001 刘逍遥，执业证书编号：S0790520090001 闫宁，执业证书编号：S0790121050038 法律声明： 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于机密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 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核心观点 一周市场回顾：本周（2021.12.27-2021.12.31），沪深300指数上涨0.39%，计算机指数上涨1.67%。 1、近2个月以来，计算机板块的活跃度明显提升 截止2021年12月31日，2021年计算机指数全年累计涨跌幅为1.37%，在所有一级行业板块中排名第20，表现较为平淡。但从11月1日以来，计算机指数反弹了9.36%，交易量明显的增加，板块活跃度有逐渐提升的趋势。特别是一些市值相对较小、估值较低，同时有政策/主题催化的标的涨幅尤为明显。 2、当前时点重点推荐低估值高成长的银行IT和医疗IT板块 当前时点，A股的板块集聚效应出现一定的松动，同时计算机板块活跃度明显提升。从估值、景气度及历史弹性三个维度来看，重点关注银行IT和医疗IT板块的机会。 （1）银行IT：2020年工、农、中、建四大国有银行的金融科技投入分别为238.19亿、221.09亿、183亿、167.07亿元，同比增速分别为45.5%、25.4%、43.1%、43.4%，各国有大行在金融科技领域的投入持续加大，整体增速在30%以上。与之相印证，天阳科技、高伟达、京北方等银行IT公司前三季度收入增速均在30%以上，展望2022年，金融IT板块仍有望保持高景气。从估值来看，大部分银行IT标的对应2022年估值仅20多倍，而且历史上在计算机板块高活跃度的情况，银行IT通常表现出较好的估值弹性。 （2）医疗IT：院端医疗IT持续投入，公卫、医保、互联网医疗等新需求持续释放。特别是12月国家医保局正式下发《关于印发DRG/DIP支付方式改革三年行动计划的通知》，进一步推动的院端的IT建设投入加大。从估值来看，当前创业慧康和久远银海对应2022年估值均在30倍以下，卫宁健康的估值也处于历史较低位置。 投资建议： （1）银行IT：受益标的有京北方、宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等。 （2）医疗IT：重点推荐创业慧康、卫宁健康、久远银海，受益标的包括国新健康等。 （3）能源IT：重点推荐朗新科技、云涌科技、瑞纳智能，其他受益标的包括远光软件、东方电子、恒华科技、汇中股份等。 （4）军工元宇宙：推荐航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件，受益标的包括兴图新科等。 （5）智能网联汽车：推荐中科创达、道通科技、淳中科技、千方科技；受益标的包括德赛西威、万集科技等。 （6）网络安全：继续重点推荐深信服、安恒信息、奇安信、绿盟科技、启明星辰、美亚柏科、迪普科技、拓尔思等；其他受益标的包括天融信、卫士通等。 风险提示：上游行业IT支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险。 1、公司动态： 三六零发起设立创业投资基金 1.1、投资及股权转让：三六零发起设立创业投资基金 【三六零】公司全资子公司拟发起设立创业投资基金，其中公司全资子公司三六零（北京）私募基金管理有限公司作为普通合伙人拟认缴出资240.96万元，占认缴出资总额的0.20%；公司全资子公司北京奇虎科技有限公司作为有限合伙人拟认缴出资60,240.96万元，占认缴出资总额的50.00%；北京中关村高精尖创业投资基金（有限合伙），拟认缴出资60,000万元，占认缴出资总额的49.80%。 【天融信】公司全资孙公司天融信网络与山东乾云、济南乾衍签订战略合作协议。作为战略合作协议项下资本合作的具体落实，天融信网络与山东国赢、济南国赢签署了合伙协议，天融信网络拟以自有资金1,000万元人民币参与投资济南国赢融信股权投资基金合伙企业（有限合伙）。 【石基信息】公司全资子公司石基美国拟与其参股子公司Kalibri的现有股东Kfive签署股权转让协议，约定将石基美国持有的Kalibri全部33.211%股权以1450万美元的转让价格出售与Kfive公司。交易完成后，石基美国将不再持有Kalibri任何股权及权益，继而公司也将不再持有Kalibri任何股权及权益，交易对手方Kfive将持有Kalibri 46.54%股权。 【诚迈科技】公司拟将持有的统信软件0.23%股权以合计3,450万元人民币转让给苏州君联。上述交易完成后，公司仍持有统信软件32.31%的股权。 【思创医惠】公司拟将持有的盈网科技4.31%股权和易捷医疗18%股权转让给宁波梅山保税港区惠瑞投资管理合伙企业(有限合伙)；交易价格合计6,478.00万元。本次交易完成后，公司将继续持有盈网科技34.10%的股权，盈网科技仍为公司的参股子公司；公司将不再持有易捷医疗的股权。 【东华软件】公司控股子公司东华博泰拟以增资扩股的方式引入投资者。微智数科同意以人民币3,000万元认购东华博泰新增注册资本625万元，取得投资后东华博泰基于完全摊薄基础共计3.74%的股权；公司及东华博泰现有股东放弃本次增资中的优先认缴出资权。在本次增资扩股完成后，东华博泰注册资本由人民币16,093.75万元增加至人民币16,718.75万元。 【航天长峰】公司于2021年12月31日与公司控股股东中国长峰机电技术研究设计院签订了“体外生命支持心肺转流设备研发”联合开发合同，双方共同研制“体外生命支持心肺转流设备”。联合开发合同总金额4165万元，其中航天长峰承担研究开发经费415万元，中国长峰机电技术研究设计院承担研究开发经费3750万元。 【博思软件】公司董事会于2020年12月9日审议通过公司全资子公司博思智慧信息投资建设人工智能产业园项目的议案，总投资不超过58,000万元。为满足公司未来发展需要，公司拟调整人工智能产业园一期投资金额为65,000万元，并拟投资32,500万元建设产业园二期。 【信达雅】公司拟出资5,000万元人民币入股共青城顺芯投资合伙企业（有限合伙），持有其33.11%份额。 【奥飞数据】公司与广州复朴道和、南昌新世纪、纳恩汽车、比地数据共同发起设立井冈山复朴长新创业投资合伙企业（有限合伙）。公司认缴出资3,000万元人民币，持有合伙企业20%的份额比例。 【大华股份】公司拟与关联法人宁波华固、华绫投资共同对控股子公司大华存储同比例增资。其中公司以自有资金增资1,530万元，宁波华固增资900万元，华绫投资增资570万元，增资完成后，大华存储的注册资本将由5,000万元增至8,000万元，公司、宁波华固、华绫投资对大华存储的持股比例保持不变。 【大华股份】公司拟受让关联法人华煜投资持有的运营公司49%股权。公司受让运营公司49%股权涉及关联交易金额共计7,494万元。本次受让完成后，公司将持有运营公司100%股权。 【科蓝软件】公司全资子公司苏州科蓝以自有资金5722.6万元通过招拍挂方式购买位于苏州市相城区范围内面积约28,613平方米科教（研发）用地的使用权，建设科蓝公司长三角科技研发中心，上述项目总承包方为苏州一建，预计总承包金额为60,000万元。 【易联众】公司拟将持有的星民智联25%股权以人民币387.5万元的价格转让给弘安投资。本次股权转让后，公司不再持有星民智联股权。 【今天国际】公司向全资子公司深圳市今天国际软件技术有限公司增资5,000万元人民币，全部计入注册资本。本次增资完成后，深圳市今天国际软件技术有限公司注册资本由人民币5,000万元增加至10,000万元，仍为公司全资子公司。 【今天国际】公司拟以自有资金5,000万元人民币投资设立研发型全资子公司深圳市今天国际智能制造技术开发有限公司。 【创业慧康】公司与创源环境签订《股份回购协议》，公司将持有的创源环境570万股（持股比例40.40%）以人民币4,560万元回售给创源环境，创源环境其他股东放弃本次回售权。本次回售后，公司将不再持有创源环境的股权。 【拓维信息】公司拟投资设立全资子公司“湖南开鸿智谷数字产业发展有限公司”，该公司将打造基于开源鸿蒙的行业发行版操作系统，注册资本 2 亿元。 【旋极信息】公司计划向13名受让方转让百望股份3.94%股权，交易价格为22,195万元人民币，转让完成后，公司持有百望股份9.91%股权。 1.2、股权激励:先河环保发布第一期员工持股计划（草案） 【先河环保】公司发布《第一期员工持股计划（草案）》，参加本次员工持股计划的员工总人数不超过150人，本次员工持股计划规模不超过879.18万股，占公司当前总股本的1.61%，本员工持股计划购买公司股票的价格为4.00元/股，拟筹集资金总额上限为3,516.72万元，具体份额根据实际出资缴款金额确定。考核目标为2022年经审计的营业收入相较于2021年增长超过15%（含15%）。 【金山办公】公司2021年限制性股票激励计划规定的预留授予条件已经成就，将于2021年12月28日向13名激励对象以45.26元/股的价格授予预留股票13.83万股。 【今天国际】公司2021年限制性股票激励计划规定的预留授予条件已经成就，将于2021年12月27日向19名激励对象以7.70元/股的价格授予预留股票200万股。 1.3、 其他动态：南天信息与中国农业银行签订框架协议 【南天信息】公司与中国农业银行签订《2021年鲲鹏PC服务器入围项目框架协议（主选-云南南天-紫光恒越）》。本《框架协议》确定双方建立的采购品类、范围、涵盖时间及购销关系，本《框架协议》的一揽子履行依赖于具体订单，订单将确认采购数量、交付、履行方式、履行地点、质保等具体权利义务。 【北信源】公司于2021年12月30日收到北京市海淀区国家税务局拨付的增值税返还款项703.93万元。 【广电运通】公司董事会秘书钟勇因拟任广州无线电集团有限公司投资发展部部长，辞去公司董事会秘书职务。在公司董事会秘书空缺期间，公司指定副总经理、财务负责人陈荣代行董事会秘书职责。 【网达软件】公司收到了中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利证书，发明名称为一种动态切换视频流的直播转码方法及系统，主要应用于网达软件在线编转码软件产品及直播切流软件中，实现视频源切换时视频流输出的连续性，从而确保直播业务在主备信号切换、视频输入源切换时，系统输出响应的及时性和稳定性。 【锐明技术】公司于2021年7月24日披露了公司股东嘉通、刘文涛先生及蒋明军先生计划以集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份累计不超过430.27万股，即不超过公司总股本的2.49%。截至2021年12月31日，上述减持计划时间届满，上述股东合计减持公司股份76.1万股，占公司总股本的0.44%。 【丝路视觉】公司于2021年12月2日在披露了公司大股东、董事长、总裁李萌迪先生计划以集中竞价交易、大宗交易方式或其他合法方式合计减持公司股份不超过358.13万 股（占公司总股本的3%）。截至2021年12月31日，李萌迪先生已减持354.24万股（占公司总股本的2.97%），且决定提前终止上述减持计划。 【东软集团】自2021年12月9日至2021年12月30日，公司及子公司累计收到并计入损益的不连续的政府补助合计金额为1,786.74万元，共计34笔，占公司2020年度经审计净利润的13.62%。 【新开普】2021年1月7日至2021年12月23日，公司及全资子公司迪科远望、上海树维、控股子公司完美数联、福建新开普、希嘉教育及二级全资子公司新开普志成收到与收益相关的各类政府奖励及补助共计973.06万元。 【天迈科技】2021年12月30日，公司与长春公共交通（集团）有限责任公司依据长春公交集团公交智能化建设一期工程项目招投标结果，就所需产品购买与实施部署一事正式签署《长春公交集团公交智能化建设一期工程项目合同书》，合同总价款为（含税）人民币6,296.99万元。 【恒峰信息】公司于2021年12月10日披露了公司实际控制人魏晓曦女士及其一致行动人计划通过大宗交易方式减持公司股份合计不超过328万股，即不超过公司总股本的2.00%。截至2021年12月30日，魏晓曦女士及其一致行动人合计减持股份328万股，减持计划实施完毕。 【神州信息】公司因开展日常经营活动的需要，预计与各关联方发生日常关联交易总额共计不超过138,000万元。其中，预计2022年度与神州控股全年关联交易总额不高于人民币31,500万元、与神州数码全年关联交易总额不高于人民币70,500万元、与神州邦邦全年关联交易总额不高于人民币36,000万元。 【海峡创新】公司于2021年6月4日披露了公司持股5%以上股东吴艳女士及其一致行动人宇佑集团计划通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过1,333.69万股，不超过公司总股本的2%。截至12月28日，上述股东合计减持股份655.87万股，占公司总股本的0.98%，减持计划实施完毕。 【海峡创新】披露减持计划，公司持股5%以上股东吴艳女士及其一致行动人宇佑集团计划通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过1333.69万股，不超过公司总股本的2%。 【当虹科技】公司于2021年6月29日披露了公司实际控制人、董事长兼总经理孙彦龙先生计划以集中竞价交易方式按市场价格增持公司股份，增持股份金额合计不低于人民币1,000万元且不高于人民币2,000万元。截至2021年12月30日，孙彦龙先生累计增持公司股份22.45万股，占公司总股本的0.28%，合计增持金额为人民币1,300.47万元。孙彦龙先生及其一致行动人以间接方式合计持有公司股份3,110.82万股，占公司股份总数的38.73%。本次增持计划已实施完毕。 【中科星图】自2021年12月25日至2021年12月31日，公司多家控股子公司共收到补助资金4,000万元，其中与收益相关的政府补助3,890万元，与资产相关的政府补助110万元。 【同方股份】2021年10月14日-12月30日期间，公司及公司下属控股子公司累计确认各类政府补助1,846.11万元，主要为增值税返还、财政补贴等。 【天融信】公司全资子公司天融信网络收到国家税务总局北京市海淀区税务局软件增值税退税4,370.02万元人民币。 【东华软件】公司全资子公司神州新桥收到两份《中标通知书》。中标项目一为大连人工智能计算中心项目EPC总承包，其中神州新桥中标部分金额为49,954万。中标项目二为河北人工智能计算中心项目EPC总承包,其中神州新桥中标部分金额为45,950万元。 【南天信息】公司及子公司自2021年1月1日起至2021年12月29日，累计收到与收益相关的政府补助金额合计1,082.22万元。 【博思软件】公司拟向公司控股股东、实际控制人陈航先生以17.00元/股的价格发行股票不超过1176.47万股，募集资金总额不超过20,000万元，扣除发行费用后全部用于补充公司流动资金。如果本次发行事项能够顺利实施，陈航先生将直接持有公司20.13%的股份。 【今天国际】公司及全资子公司深圳市今天国际软件技术有限公司分别于2020年12月25日、2021年10月11日将注册地由深圳市罗湖区迁移至深圳市龙岗区，需退还2017-2020年的罗湖区产业扶持资金共计992.39万元。公司已于2021年12月28日将上述政府补助资金足额退回至深圳市罗湖区科技创新局账户。 【今天国际】公司与中国烟草总公司签订了《烟草行业卷烟二维码统一应用项目“盒条件”“条零”关联管理系统开发合同》，合同含税总价为人民币503.5万元。 【丝路视觉】公司及公司子公司自2021年1月1日至2021年12月29日收到各项政府补助资金共计1,044.46万元，占公司2020年度经审计的归属于上市公司股东净利润的17.2%。 【和仁科技】公司与中建八局签订曲江新区医院项目工程总承包的弱电智能化与信息化工程项目合同。开工日期为2021年12月25日，竣工日期为2023年5月1日，工期为492日历天，工程实际开工日期以中建八局现场书面通知进场施工时间为准。合同价款暂定为12,320万元（含增值税），最终根据合同约定审定的结算值为准。 【优刻得】公司于2021年9月7日披露公司持股5%以上股东君联博珩拟通过集中竞价、大宗交易及其他上海证券交易所认可的合法方式合计减持其所持有的公司股份不超过1,268.41万股，即不超过公司总股本的3%。截至2021年12月29日，本次减持计划区间已届满，君联博珩合计减持股份110万股，占公司总股本的0.26%。 【恒为科技】2021年12月8日，公司披露了恒托合伙拟通过集中竞价交易方式及大宗交易方式减持股份数量不超过180万股，占公司总股本的0.79%。截至2021年12月29日，恒托合伙减持公司股份179.99万股，减持计划实施完毕。 【飞天诚信】披露减持计划，持本公司股份12,670.00万股（占本公司总股本比例30.31%）的股东黄煜，计划大宗交易方式减持公司股份不超过640万股（占本公司总股本比例1.53%）。持本公司股份5,308.48万股（占本公司总股本比例12.70%）的股东李伟，计划以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持公司股份不超过300万股（占本公司总股本比例0.72%）。 【致远互联】2021年7月9日，公司披露了公司股东信义一德拟通过集中竞价、大宗交易方式减持不超过1,23.18万股，即不超过公司总股本的1.60%。截至2021年12月28日，信义一德以大宗交易方式累计减持公司股份数量1,23.18万股，减持计划实施完毕。 【南威软件】2021年12月27日，公司中标漯河市西城区智慧西城建设项目（EPC总承包），中标金额为11,793.09万元。 【航天宏图】披露减持计划，公司股东启赋创投计划通过集中竞价方式减持数量不超过91.67万股，占公司总股本的0.50%；新余启赋计划通过集中竞价方式减持数量不超过91.67万股；启赋创投计划通过大宗交易方式减持数量不超过2,76.27万股，占公司总股本的1.50%；合计减持不超过公司总股本的2.50%，减持价格均不低于60元。 【安博通】公司2020年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属11.40万股将于2021年12月30日上市流通。 【中控技术】公司及子公司自2021年9月25日至2021年12月24日累计获得与收益相关的政府补助为人民币6,005.66万元，获得与资产相关的政府补助为人民币55.12万元。 【迪普科技】公司及全资子公司杭州迪普信息技术有限公司取得发明专利44项，及计算机软件著作权5项。 【运达科技】披露减持计划，公司实际控制人的一致行动人知创永盛和宁波锦泰计划通过集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过1,077.60万股，占总股本的2.43%。 【乐鑫科技】2021年6月4日，公司披露了公司股东Shinvest拟通过集中竞价方式及大宗交易方式减持公司股份不超过320.45万股，不超过公司目前总股本的4%；亚东北辰拟通过集中竞价方式及大宗交易方式减持所持有的公司股份不超过480.68万股，不超过公司目前总股本的6%。截至2021年12月27日， Shinvest累计减持公司股份131.34万股，占公司总股本的1.64%；亚东北辰累计减持公司股份152.23万股，占公司总股本的1.90%。本次减持计划减持时间区间届满。 【达华智能】公司与国能紫荆本着平等、自愿、公平和诚实信用的原则，就国能商贸云计算中心一期项目有关事项协商一致，正式签署了项目合同，签约地点为深圳市，合同金额10,597.71万元。 【GQY视讯】披露减持计划，公司股东袁向阳女士计划以集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份累计不超过238.41万股，即不超过公司总股本比例的0.56%。 【航天长峰】公司及所属子公司自2021年9月27日至2021年12月24日收到政府补助资金共计1,957.85万元。 2、行业一周要闻：工信部发布第五十批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录，Waymo宣布与吉利合作由极氪为Waymo提供电动汽车 2.1、国内要闻：工信部发布第五十批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录 工信部发布第五十批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录 【IT之家】12 月 30 日消息，据工业和信息化部网站，《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第五十批）现已公布。第五十批免征车辆购置税的新能源汽车车型目录中，特斯拉、小鹏、理想等品牌在列，包括特斯拉 MODEL 3 / MODEL Y、哪吒 U / V / U Pro、比亚迪唐、欧拉芭蕾猫、小鹏 P5、零跑 T03 / C11、理想 ONE、华为智选问界 M5 等车型。 全联网发展与应用高峰论坛在京举办 【新浪科技】12月28日，由中国互联网络信息中心主办，中国科学院计算机网络信息中心、互联网域名管理技术国家工程实验室、互联网域名系统国家地方联合工程研究中心、中科全联科技（北京）有限公司共同协办的全联网发展与应用高峰论坛（互联网基础资源创新发展论坛）在京召开。会上，与会嘉宾共同发布了《推动全联网创新发展倡议》，该倡议旨在更好把握全联网发展新机遇，为推动我国经济社会转型发挥更大作用。 抖音上线学习频道为知识内容增加一级入口 【TechWeb】12月30日消息，抖音正式上线学习频道，为知识类视频内容开辟一个单独的页面。用户点击原一级入口的“同城”位置，即可切换至学习频道。抖音方面透露，学习频道将聚合知识创作者的视频，包含科普、人文、艺术、生活经验等领域，如《十万个为什么》系列科普短视频、《院士开讲》节目、中国科学院2022跨年科学演讲等，方便用户更集中专注地获取知识内容。同时，对知识创作者来说，除了常规的内容分发，还可以获得学习频道更多的流量支持。 2.2、 海外动态：Waymo宣布与吉利合作 由极氪为Waymo提供电动汽车 Waymo宣布与吉利合作 由极氪为Waymo提供电动汽车 【TechWeb】12月29日消息，谷歌母公司Alphabet旗下专注于自动驾驶的Waymo宣布他们将与吉利进行合作，由后者旗下的电动汽车品牌极氪为Waymo提供电动汽车。从Waymo在官网公布的消息来看，Waymo和吉利的合作，最终的成果是自动驾驶汽车，Waymo的自动驾驶技术，将被整合到一款极氪的纯电动汽车中。 印度政府下令对苹果App Store展开反垄断调查 【新浪科技】12月31日消息，印度反垄断监管机构“印度竞争委员会”下令对苹果公司在印度的商业行为进行调查，包括苹果应用商店强制应用开发商使用苹果自家的支付系统。印度竞争委员会称，初步看来，苹果强制应用开发商使用苹果自家支付系统，限制了应用开发商选择支付处理系统的权利，尤其是考虑到苹果对应用购买和应用内支付收取高达30%的佣金。 SK On已设立下一代电池研发中心 并计划建设试验生产线 【TechWeb】12月30日消息， SK创新旗下专注于电池业务的SK On，已经设立了专注于下一代电池研发的新研究中心，首款产品预计在2022年推出。SK On设立的是新能源研究中心，设在他们位于大田市的主要研究中心内，是SK On设立的首个专注于电池的研究中心。新设立的新能源研究中心，将研究硅负极、高镍负极、锂金属及其他的新技术。 3、风险提示 上游行业IT支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险。 注：上述报告内容详见开源证券计算机行业周报20220103：《开源证券_行业周报_周观点_重视低估值的银行IT和医疗IT板块_计算机研究团队_20220103》 陈宝健，执业证书编号：S0790520080001 刘逍遥，执业证书编号：S0790520090001 闫宁，执业证书编号：S0790121050038 法律声明： 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于机密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 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