【长江研究·早间播报】宏观/金属/公用/传媒互联网(20220104)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】宏观/金属/公用/传媒互联网(20220104)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 今日概览 长江宏观 | PMI因何回升，补库存隐忧何在——12月PMI数据点评 长江金属 | 锂价加速上涨，板块强势反弹 长江公用 | 央企可再生能源装机占比考核影响几何？ 长江传媒互联网 | 解构元宇宙系列深度之七：虚拟人将如何颠覆现有赛道？ 如需查看报告全文 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 2022.01.04 今日重点推荐 宏观 | 于博 PMI因何回升，补库存隐忧何在——12月PMI数据点评 12月制造业PMI续升至50.3%，原材料补库存及需求边际回升是支撑PMI指数续升的主因。从分项来看，内需韧性强于外需但仍偏弱，生产转弱使得供需差距收敛，价格持续回落，库存双双回补。但行业间分化日趋明显，仅有半数行业补库或需求转好，而另外半数行业景气持续偏弱。经济整体增长动力不强，稳增长仍待政策加码。 风险提示： 1. 国内疫情反复；2. 政策方向调整。 摘自：《PMI因何回升，补库存隐忧何在——12月PMI数据点评》 对外发布时间：2021/12/31 本报告分析师：于博 SAC编号：S0490520090001 金属 | 王鹤涛 锂价加速上涨，板块强势反弹 受欧洲能源紧张等催化，本周基本金属继续走强，展望2022年，中国与美国、传统与新兴景气两重分化格局下，预计新能源领域权重抬升、海外占比相对较大的铜、铝、锡仍是相对更为强势品种，中长期依然值得期待。近期新能源板块权益的调整和基本面的强势明显背离的趋势得到缓解，静待板块企稳反弹。一季度锂价有望强势上涨至30-35万区间，强调价格高位的持续性大于价格上涨的弹性。从未来两年来看，锂资源的供应仍不足需求的增长，整体利润依然会保持向上游集中的趋势。在超预期的价格表现下，预计板块的利润弹性也会逐步释放。 风险提示： 1. 全球经济复苏进度不及预期，全球新能源汽车需求不及预期；2. 金属供给过快释放，导致价格下滑。 摘自：《锂价加速上涨，板块强势反弹》 研究报告评级：维持“看好” 对外发布时间：2022/01/03 本报告分析师：王鹤涛 SAC编号：S0490512070002 公用 | 张韦华 央企可再生能源装机占比考核影响几何？ 从各大央企当前可再生能源占比及装机情况看，传统电力央企面临较重的转型压力。以国家能源集团为例，截至2020年末，其控股装机容量达2.57亿千瓦，可再生能源装机占比为26%。如果达到50%的考核基准线，则需要新建可再生能源装机1.24亿千瓦，而其“十四五”规划新增新能源装机7000~8000万千瓦，较目标仍有一定差距，“十四五”或加速新能源布局。此外，华能集团、华电集团、华润集团等均在本次《意见》要求下面临一定考核压力，在此背景下预计各大发电集团“十四五”规划落实将会得到进一步保证，利好旗下上市公司的成长。 风险提示：1. 电力供需恶化风险，政策推进不及预期风险；2. 煤炭价格出现非季节性风险，来水持续偏枯风险。 摘自：《央企可再生能源装机占比考核影响几何？》 研究报告评级：维持“看好” 对外发布时间：2021/12/31 本报告分析师：张韦华 SAC编号：S0490517080003 传媒互联网 | 聂宇宵 解构元宇宙系列深度之七：虚拟人将如何颠覆现有赛道？ 技术的突破是虚拟人产业兴起的核心驱动力，伴随商业化浪潮开启，虚拟人行业正处于爆发起点，未来将逐步颠覆传媒各细分赛道的运营模式，带来新一轮业务创新和突破，重点关注有相关业务布局的产业链上下游公司。 风险提示：1. 虚拟人相关技术进展不及预期；2. 虚拟人降本效果不及预期。 摘自：《解构元宇宙系列深度之七：虚拟人将如何颠覆现有赛道？》 研究报告评级：维持“看好” 对外发布时间：2021/12/31 本报告分析师：聂宇宵 SAC编号：S0490520060004 长按识别小程序码 查看长江研究最新报告 机构客户部通讯录 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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