【黄金年报】政策缭绕金无路忽见利多隐映来_公众号研报

（以下内容从方正中期期货《【黄金年报】政策缭绕金无路忽见利多隐映来》研报附件原文摘录）
　　政策缭绕金无路忽见利多隐映来 —2021年黄金市场回顾与2022年展望摘要： 2021年，美联储货币政策的走向是黄金价格走势的核心影响因素，货币政策收紧预期导致的美元指数和美债收益率走强均施压黄金。美联储货币政策转向预期不断加强，黄金持续走弱，从最高的1960美元/盎司跌至最低的1676美元/盎司。黄金走势的关注焦点在于美欧的货币政策调整。美联储将会在2022年3月结束缩债，在2022年中开启加息周期，关注政策调整预期和利空出尽因素对贵金属的影响；另外疫情、经济、市场的表现均需要美联储货币政策转向。对于黄金2022年走势，整体震荡偏强看待。2022年黄金走势影响因素有以下六点：①美欧经济见顶后会走弱，2022年全球经济走弱趋势明显。②货币政策转向势在必行，关注焦点在于美联储，但是可能比市场预期要慢。③疫情风险依然是存在的，疫情反复难以避免。④其他大宗商品在2021年大幅上涨，贵金属震荡走弱，贵金属估值偏低，有补涨的可能。⑤流动性依然充裕，大宗商品回落压力大，资金会流向贵金属市场。⑥当前通胀依然处于高位，2022年或呈现先高后低走势，对贵金属的支撑会减弱。因政策调整或者通胀下行引发的短期走弱不改变整体的走势，亦不建议趋势做空，仍建议企稳逢低做多。中长期来看，货币超发、经济增速减缓以及通胀持续高位背景下，黄金配置价值依然会比较高，做中长期资产配置者，可借黄金回调之际持续做多。2022年，黄金运行区间为1675-2075美元/盎司（沪金355-454元/克）；如出现有效突破后，运行区间调整为1450-2200美元/盎司（沪金328-480元/克）。作者：史家亮 F3057750（从业） Z0016243（投资咨询）王骏 F0243443(从业）Z0002612（投资咨询）年报陆续发布中，获取全文方式如下： 1、已有方正中期账户：请您直接联系您的客户经理，或拨打400-880-2277咨询。 2、未开立方正中期账户：请您拨打010-85881296或微信公众号留言咨询。精彩推荐：【宏观】房地产投资边际修复供大于需情况不变【螺纹钢】中观数据改善但地产仍存隐忧【玻璃】玻璃淡旺季信心比季节更重要免责声明本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告版权仅为方正中期研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。扫描二维码下载方小期APP

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