【东吴电新】周策略:电动车高景气确定,光伏排产改善明显

（以下内容从东吴证券《【东吴电新】周策略:电动车高景气确定,光伏排产改善明显》研报附件原文摘录）
　　投资要点 投资策略： 本周电动车板块回调较多，市场主要担忧锂价涨幅过快、美国或打压我国电动车产业链。我们认为这主要是情绪层面影响，基本面上电动车需求持续高增，产业链可消化成本上涨影响，且专业分工下全球化采购趋势明确，我们预计2021年国内销量350万辆，欧洲200+万辆，美国近65万辆，全球合计可超600万辆；2022年新车大周期，全球销量超900万辆，同增50%+。产业链来看， 2021Q4需求依然强劲,排产环比再增20%，2022Q1我们预计淡季不淡，排产环比有望持平，2022年全年电池企业普遍反馈订单饱满，近翻番增长。从供需格局看，锂、石墨化、pvdf、隔膜、铜箔等持续紧张，我们预计将持续至2022年，看2022年仍是量利双升；而电池环节2021年Q4重新议价，涨价我们预计强烈，部分二线电池企业已调价10%，我们预计龙头有望跟随，因此电池环节2022年盈利水平将触底回升；同时，2022年电池技术路线持续升级，4680、磷酸锰铁锂等有望开始量产，带动产业链升级；估值方面，2022年龙头普遍在40-50倍，我们业绩2022年翻番增长，继续全面看好，强烈推荐锂电中游全球龙头和锂资源龙头。中欧美对碳排放的重视和承诺，将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程。但硅料超涨带来成本压力加大，组件报价超2元/W，组件排产和市场需求短期遭受挑战。短期看，硅片价格已松动说明下游负反馈已向上传导至硅片，我们预计硅片率先降价推动排产上行。我国逐步构建起以3060为中心的N项配套政策，进一步构筑“1+N”政策体系，风光大基地+整县推进分别助力集中式和分布式市场发展，2022-2023年将形成180GW左右的规模，碳达峰碳中和工作意见正式发布，“1+N”政策体系逐步完善，美国光伏政策持续向好，我们预计2021年装机150-155GW，同增20%，2022年有望超45%+增长，同时分时电价政策进一步推动分布式及储能发展，看好光伏优质龙头成长性。新型电力系统带来结构性机会，“十四五”期间电网投资总额我们预计稳中有增，但为解决新能源大比例接入、负荷结构变化、电力电子设备大量渗透等问题，电网投资重点将聚焦在网架建设、配网智能化、数字化、抽水蓄能等方向，由此带来新机遇。风电碳中和背景下成长空间打开。工控国产替代持续，龙头强者恒强。 本周重点推荐标的 宁德时代（动力电池全球龙头、全球优质客户、领先技术和成本优势） 汇川技术（通用自动化持续超预期、动力总成全面突破） 隆基股份（单晶硅片和组件全球龙头、综合实力强） 比亚迪（电动车销量持续超市场预期、刀片电池外供加速） 亿纬锂能（动力锂电渐成龙头、电子烟提供支撑） 阳光电源（逆变器全球龙头、储能前瞻布局） 国电南瑞（二次设备龙头、电力物联网受益） 璞泰来（负极全球龙头、隔膜涂敷龙头） 恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强） 科达利（结构件全球龙头、优质客户放量高增可期） 容百科技（高镍正极龙头、产能释放高增可期） 德方纳米（铁锂需求超预期、盈利拐点 天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先） 新宙邦（电解液龙头、氟化工超预期） 中伟股份（三元前聚体全球龙头、客户优质快速扩产） 天奈科技 (碳纳米管导电剂龙头，进入上量阶段) 华友钴业（钴盐龙头、正极前聚体龙头） 宏发股份（新老继电器全球龙头、今年超预期） 锦浪科技（组串式逆变器龙头、业绩高增长） 晶澳科技（一体化组件龙头、明年利润弹性可期） 通威股份（硅料和PERC电池龙头、盈利超预期） 福斯特（EVA和POE龙头、感光干膜上量） 推荐标的：思源电气、固德威、星源材质、诺德股份、三花智控、当升科技、欣旺达、天合光能、福莱特、中信博、九号公司、雷赛智能、爱旭股份、金风科技。 建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、中科电气、贝特瑞、嘉元科技、欣旺达等。 公司估值 行业层面： 电动车：全国工商联：预计2022年中国新能源汽车销量超500万辆；比亚迪15GWh动力电池项目落地江西抚州，15gwh济南二期项目签约；宁德时代全球最大项目在福鼎投产，规划产能120GWh；宁德时代锂电项目再落地四川，总投资约25亿元；中材科技拟逾23亿加码内蒙古7.2亿平隔膜产能；现代将2026年全球电动车销量目标提高至170万辆；牛创新能源发布首款产品自游家NV纯电中大型SUV，1H22上市；比亚迪唐EV在挪威完成交付1000辆；美国汽车公司锁定国轩高科200GWh磷酸铁锂订单，价值1400亿元；宁德时代考虑在波兰建设20亿欧元的电池工厂；鼎胜新材与宁德时代签订长协，四年铝箔最低供货51.2万吨；斯莱克与东莞阿李签订股权投资意向，筹划方形动力电池壳产能；金属钴报价49万元/吨，本周+0.4%，镍报价15.07万元/吨，本周+1.2%，锰报价3.95万元/吨，本周-5.0%，金属锂报价122万元/吨，本周+4.7%，电池级碳酸锂报价25.74万元/吨，本周+7.7%，氢氧化锂报价21.19万元/吨，本周+4.4%，硫酸钴前驱体报价10.6万元/吨，本周+3.9%，三元622型正极报价25.55万元/吨，本周+2.4%，锰酸锂正极报价7.7万元/吨，本周+3.4%，磷酸铁锂正极报价9.9万元/吨，本周+13.8%，9um湿法隔膜报价1.35元/平，本周+3.8%。 新能源：欧盟发布《2021－2025欧洲光伏市场展望》，2021年欧盟27个成员国新增光伏装机容量约为25.9GW，同比增长34%，为历史最好一年，未来十年持续高增。国家统计局：11月份我国太阳能发电增长22.7%；浙石化二期EVA项目投料试车成功；第一批大型风、光大基地项目名单发布，规模总计97.05GW；大全投资332.5亿元建设72.1万吨硅材料项目；硅片价格持续下跌 M10下跌0.87%、G12下跌2.44%。本周单晶硅料235元/kg，环比-6.00%；单晶硅片166/182/210mm报价4.95/5.78/8.5元/片，环比持平；单晶PERC166电池报价1.05元/W，环比持平；单晶PERC组件报价1.93元/W，环比-2.53%；玻璃3.2mm/2.0mm报价26/20元/平。 工控&电网：11月电网投资694亿元，同比+21.5%；1-11月电网累计投资4102亿元，同比+4.1%；1-11月新增220kV以上变电设备容量19395万kVA，同比+1.23%。 公司层面： 恩捷股份：1）对匈牙利湿法锂电池隔离膜项目追加≤1.57亿欧元，用于基建和增加3条涂布生产线及分切设备等相关配套设施；2）子公司在江苏金坛投建无菌液体包装盒项目，总投资20亿元；3)约定宁德时代向上海恩捷支付8.5亿元的预付款，用于保障2022年度上海恩捷向宁德时代及其下属公司供应动力电池湿法隔膜；华友钴业：拟4.22亿美元收购津巴布韦锂矿 标的碳酸锂当量190万吨；德方纳米：向特定对象发股募集≤32亿元，投向年产11万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目及补流；林洋能源：子公司中标重智能电能表项目，预估中标总金额2亿元；正泰电器：子公司浙江正泰拟将杭州泰景100%股权转让给三峡新能源，转让价格为1.65亿元，装机容量合计为254.37MW；中材科技：1）子公司拟在呼和浩特投资23亿元建设年产7.2亿平方米锂电池专用湿法隔膜生产线项目；2）子公司拟在山东省邹城市投资9.8亿元建设年产12万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线冷修改造项目；天际股份：拟非公开发股，拟募集≤21亿元，用于新型电解质锂盐及一体化配套项目和补充流动资金。 投资建议和策略 一、电动车板块 国内11月电动车销量环比增20%，大超市场预期，2022年仍为销量大年。中汽协11月新能源汽车产销均破45万辆，同环比+121%/17%；乘联会数据，国内11月乘用车批发42.9万，同环比+132%/18%，渗透率19.9%，零售37.8万，同环比+122%/20%，渗透率20.8%，高低端车型表现亮眼，造车新势力4家月销破万，环比50%+增长，比亚迪、大众ID系列、广汽埃安等环比持续增长。具体看，比亚迪销9万辆，环比+13%；广汽埃安销1.5万辆，环比+10%，大众ID系列销1.4万辆，环比+11%，蔚来销1.09万辆，环比+197%；理想销1.35万辆，环比+76%；小鹏销1.56万辆，环比+54%；哪吒销1.0万辆，环比+24%；威马5027辆，环比微增；零跑销5628辆，环比+54%，我们预计11-12月国内销量持续向上，2021年销量有望达350万辆（含出口），同比+160%。2022年新车型大周期，我们预期销量550万辆+，同增60%+。 欧洲11月销量环比回暖，我们预计12月年末将冲量。欧洲主流十国合计销量为19.4万辆，同环比+31%/+21%，主要国家符合市场预期。10国整体电动车渗透率27.6%，同环比+10.3/+2.8pct。2021全年销量我们预计达到200万辆，2022年我们预计20-30%增长，达到250-260万辆。11月各国销量如下，德国：11月电动车注册6.8万辆，同比+14%，环比+26%，其中纯电注册4.0万辆，插混注册2.8万辆。乘用车注册19.8万辆，同比-32%，环比+9%，电动车渗透率28.1%，同环比+12.2/+5.0pct。英国：11月电动车注册3.3万辆，同比+80%，环比+33%，其中纯电注册2.2万辆，插混注册1.1万辆。乘用车注册11.6万辆，同比+2%，环比+11%，电动车渗透率34.4%，同环比+13.8/+4.0pct。法国：11月电动车注册2.9万辆，同比+54%，环比+5%，其中纯电注册1.6万辆，插混注册1.2万辆。乘用车注册12.2万辆，同比-3%，环比+3%，电动车渗透率23.4%，同环比+8.7/+0.5pct。 美国2021年11月电动车销量环比微增，长期看政策加码后电动化将加速。10月美国电动车销量为6.0万辆，同环比+80%/+8%，其中纯电注册4.3万辆，插混注册1.6万辆，电动车渗透率5.8%，同环比+3.1/+0.8pct。我们预计美国2021年电动车销量有望达到65万辆，同比增接近翻番，2022年有望翻番。此前白宫确认拜登将签署行政令，2030年电动化比例将达50%，包括EV、PHEV及和燃料汽车。该行政令还将启动长期燃油效率和排放标准的制定。我们预计美国后续相关配套政策将加速推出，2021-2025年高速增长开启。政策支持叠加新车型投放周期，我们预计美国电动车2021-2025年复合增速有望超过55%（此前市场预期增速30%+），到2025年销量超过300万辆，渗透率达到15%。对应动力电池需求从20gwh增加至180gwh。 2021年12月排产仍持续向上，上游锂、中游隔膜/铜箔/石墨化等持续偏紧，电池涨价市场预期强烈，盈利水平即将触底回升。2021年12月限产影响下，行业排产仍持续向上，环比可增5%，其中负极、正极2021年9月下旬限电限产影响较大，2021年11-12月明显缓解，我们预计2021年H2龙头环增40%+，同时行业初步了解2022Q1行业排产有望环比持平，淡季不淡。2022年根据龙头预示订单及扩产进度，我们预计核心公司出货量有望翻番。产业链看，碳酸锂、隔膜、铜箔、石墨化2022年全年均偏紧。电池方面，Q4为电池企业与车企为2022年重新议价窗口期，由于上游原材料成本涨幅超20%，我们预计2022年电池有望提价5-10%，覆盖原材料成本上涨，同时提价10%，单车成本提升4000元左右，车企基本可承受。且部分环节2022年年中后供给紧张缓解，成本端有望下降，电池企业盈利底部已过，有望回升。 电池技术持续升级，引领产业方向：1）4680电池1H2022年将由特斯拉、松下率先量产，4680电池容量提升5x，能量密度提升20%+，成本下降15%，是产业重要方向，国内亿纬、宁德亦有技术及产能规划。我们预计4680放量后，将显著拉动高镍正极、硅碳负极、结构件、碳纳米管导电剂需求；2）磷酸锰铁锂电池2022年继续将逐步成熟，2023年走向大规模量产，宁德与德方深度合作，若顺利可提升铁锂电池能量密度20%；3）PET铜箔/铝箔即将发布，可提升电池安全性及能量密度，宁德先手通过金美新材料布局，但其工艺复杂生产效率低，我们预计2025年前主流仍为传统铜箔/铝箔。 投资建议：我们继续强推锂电中游全球龙头和价格弹性大的锂资源龙头，强推宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、恩捷股份、科达利、容百科技、璞泰来、德方纳米、天奈科技、天赐材料、新宙邦、中伟股份、华友钴业、赣锋锂业（关注）、天齐锂业（关注）等和零部件宏发股份、汇川技术、三花智控等，重点推荐星源材质、诺德股份，关注中科电气、贝特瑞、嘉元科技、融捷股份、天华超净、永兴材料、欣旺达等。 二、风光新能源板块 欧盟发布《2021－2025欧洲光伏市场展望》，2021年欧盟27个成员国新增光伏装机容量约为25.9GW，同比增长34%，为历史最好一年，未来十年持续高增。《2021－2025欧洲光伏市场展望》要点：1）2021年欧盟27个成员国新增光伏装机容量约为25.9GW，同比增长34%，为历史最好一年，其中前五大市场依旧为德国、西班牙、荷兰、波兰、法国；2）中性预测下，2022年-2025年欧盟装机将增加162.7GW，2025年总装机量达到327.6GW，年均新增41GW，年增长率为18%~20%。到2030年，欧盟总装机量将达672GW，2030年新增装机量超85GW；3）德国：德国政府宣布，将2030年光伏发电目标由100GW提升至200GW。我们预计2022年~2025年，德国新增装机量将达47.7GW。欧盟光伏新增装机高速增长，我们预计2021、2022年分别达26、33GW，同增32%、28%，长期看欧盟目标2030年碳减排55%，2050年碳中和，欧盟预计2021-2030年年均装机超50GW，打开长期增长空间！ 光伏产业链价格： 硅料 时至十二月中下旬，硅料环节买卖双方的谈判互动有明显增加，虽然价格博弈的氛围仍然浓烈，而且对于目标价格双方之间、甚至不同厂家之间都存在较大差距，但是整体而言硅料价格下跌趋势明确、下跌幅度正逐渐明朗。 本周开始陆续有少量成交，少数买家暂时仍以补充短期需求的采买为主，因为一方面拉晶环节持续不高的开工率水平抑制硅料需求量，另一方面对于硅料价格继续下跌的市场预期仍较强烈，对于跌价预期和跌价损失的考虑促使买家采买有所顾虑。 截至本周，硅料主要价格基本跌落至每公斤230-240元人民币范围，低价范围已经跌落至每公斤210-215元人民币范围，连续三周跌幅较大。后续随着春节假期来临，供需关系需要进一步考量和博弈。 硅片 单晶硅片价格连续几周快速下跌，随着硅片环节去库存化加速和182mm尺寸价格出现短期超跌情况，截至本周观察，本周单晶硅片环节各尺寸价格均有止稳。166mm尺寸和182mm尺寸的低价区间甚至出现反弹。 166mm尺寸硅片由于生产供应量逐步紧缩、供应通道收窄较快，价格出现微幅反弹和坚挺，长尾效应明显。182mm尺寸硅片前期出现的每片5.4元人民币左右的价格，但是近期已经陆续回调至主流价格区间。210mm尺寸硅片由于整体供应生产厚度正在加速朝着160μm切换，实际流通的供应产品厚度也已经陆续完成切换，所以在价格方面出现较快下降幅度。后期将以市场实际流通厚度变化趋势，考虑210mm尺寸硅片厚度公示厚度调整。 随着硅片环节去库存加速，以及硅料价格逐渐明晰，单晶硅片价格整体有望暂时持稳。 电池 本周电池片厂家价格止跌小幅反弹，M6 交付价格受惠电池片产出减少，部分厂家提前锁量，再加上硅片产出紧张等因素，本周持稳在每瓦1.04-1.05元的水平。电池片价格止稳的现象也连带影响M10电池片价格，本周交付以每瓦1.08元人民币价格的水位交付为大宗。G12电池片的采购厂家在本周开始签单，本周价格反映前期售价补跌，交付价格落在每瓦1.01-1.08元人民币。 展望后续，电池片厂家普遍预期M6/M10电池片售价有望上调每瓦1-2分钱人民币，然而考量硅料跌价趋势将带动整体价格下调、且1-2月受到农历年节影响需求较淡，电池端涨价动力有限。但仍看好单晶电池片有望跟随硅片走势波动、维持一定的利润水平。 多晶部分，虽然上游多晶硅片在上周大幅下探，然而因印度多晶需求疲软，本周并无新签订单、多数厂家无法报价，价格暂稳在每片3.4-3.5元人民币。后续生产多晶电池片厂家逐渐减少，价格有望维持稳定。 组件 12月下旬海内外需求已在收尾阶段、尚不见重启项目，本周执行价格以前期订单交付为主，然而供应链价格持续下修，部分厂家开始报以较激进价格，了解部分12月下旬交付价格落差极大，166 单玻价格约每瓦 1.8-1.9元人民币，500W+单玻组件价格约每瓦 1.82-1.95元人民币。然执行价格不多，综合考量下均价调整幅度较缓。 海外地区临近圣诞节，欧美地区拉货已经趋缓，我们预期下周价格保持稳定，本周166 单玻价格约每瓦0.27-0.275元美金、500W+单玻组件约每瓦 0.275-0.28 元美金。 展望明年需求尚未明朗，市场观望情绪浓厚，组件厂家价格预判落差极大，本周国内招开标也可以观察到组件价格下行趋势明显，一季度500W+组件单玻报价来到每瓦1.82-1.85元人民币的水位。 风电 根据中电联统计，11月风电新增装机5.51GW，同比增长0.3%， 2021年1-11月累计风电新增发电容量24.7GW，同比持平；2021年1-11月累计风电利用小时数2031小时，比上年同期增加119小时。风电行业自2019年5月份政策落地，平价前的抢装行情开启，行业招标量价齐升， 2020年1-12月份行业公开招标量65.3GW，同比增长94.9%，超过以往年份的年度招标总量。招标价格也较2018年的价格低点反弹17%以上，但是2021年8月上旬风机招标价格出现明显的下降。2020年并网量大超市场预期，2021年我们预计将明显下降，但海上风电快速增长，2023年迎来海上风电平价。 三、工控和电力设备板块 2021年11月制造业PMI 50.1，前值49.2，环比+0.9pct，重回荣枯线上：其中大型企业PMI 50.2（环比-0.1pct）、中型企业51.2（环比+2.6pct）、小型企业48.5（环比+1pct）；2021年10月工业增加值同比+3.5%，增速环比+0.4pct；前2021年10月制造业固定资产投资完成额累计同比+14.2%，增速环比-0.6pct。2021年1-10月电网投资3408亿元，同比+1.1%，其中2021年10月投资517亿元，同比+9.5，1-10月新增220kV以上变电设备容量17927万千伏安，同比+4.3%。2021年国网社会责任报告指出，2021年将投资4730亿元，同比+3%，同时实施公司“碳达峰、碳中和”行动方案，加强清洁能源并网消纳，深化新能源云应用和并网接入一站式服务，深化电能替代和电力交易等。 2021年11月PMI 50.1、环比+0.9pct，重回荣枯线上，受限电等因素影响景气度有下降，2021年10月制造业固定资产投资完成额累计同增14.2%，增速环比-0.6pct；2021年10月制造业规模以上工业增加值同增3.5%，增速环比+0.4pct。2021年11月官方PMI为50.1，环比上升0.9个点，其中大/中/小型企业PMI分别为50.2/51.2/48.5，环比-0.1pct/+2.6pct/+1pct，制造业景气度小幅改善，后续持续关注PMI指数情况。 景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，若制造业产能扩张进一步加大对工控设备的需求。 2021年11月官方PMI为50.1，环比+0.9个点，其中大/中/小型企业PMI分别为50.2/51.2/48.5，环比-0.1pct/+2.6pct/+1pct，制造业景气度有所回升。 2021年10月工业增加值增速继续小幅回升：2021年10月制造业规模以上工业增加值累计同增3.5%，增速环比+0.4pct，延续较高的景气度。 2021年10月制造业固定资产投资增速下降：2021年10月制造业固定资产投资完成额累计同比+14.2%，增速环比-0.6pct；其中通用设备同比+11.1%，专用设备同比+25.9%，好于通用设备。 2021年10月机器人增速放缓、机床增速持稳：2021年10月工业机器人产量同比+19.5 %，增速环比-9.4pct；金属切削机床机床产量同比+4.8%，增速环比+2.7pct；金属成形机床产量同比持平。 特高压推进节奏： 双碳战略下、“十四五”期间国网将继续推动特高压建设，2021年3月国网发布碳达峰碳中和行动方案，国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主，将规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。到2025年，国家电网经营区跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%。 特高压投资重启后到2021年8月初已有青海-河南、张北-雄按、陕北-湖北、雅中-江西及南网的云贵互联互通工程等项目获核准，项目核准后已经悉数开始招标。 2018年，蒙西-晋中、青海-河南、张北-雄按“一直两交”三条线路陆续得到核准，2019年上半年驻马店-南阳、陕北-武汉、雅中-江西“两直一交”三条陆续得到核准，2019年下半年相对空白。 2020年3月国网下发《2020年重点电网项目前期工作计划》，推进5交、2直、13项其他重点项目核准开工，总计动态投资1073亿，其中特高压交流339亿、直流577亿、其他项目137亿，并新增3条直流项目进行预可研。 2020年4月2日，国家电网召开“新基建”工作领导小组第一次会议，确保年内建成“3交1直”工程。 2020年11月4日，发改委核准白鹤滩-江苏±800kV特高压直流输电工程送受端换流站及重庆、江苏境内输电线路项。 后续关注未核准项目的核准开工情况，特高压交直流企业国电南瑞、平高电气、许继电气、特变电工、中国西电等有望受益。 四、关注组合和风险提示 关注组合：电动车：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、科达利、德方纳米、容百科技、天赐材料、璞泰来、新宙邦、中伟股份、天奈科技、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、宏发股份、汇川技术、比亚迪、星源材质、诺德股份；光伏：隆基股份、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、捷佳伟创、林洋能源；工控及工业4.0：汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器、信捷电气；电力物联网：国电南瑞、国网信通、炬华科技、新联电子、智光电气；风电：金风科技、日月股份、金雷风电、天顺风能、恒润股份、泰胜风能；特高压：平高电气、许继电气、思源电气。 风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。 1.行情回顾 电气设备12125下跌7.37%，跌幅弱于大盘。沪指3618点，下跌14点，下跌0.39%，成交22789亿元；深成指14710点，下跌157点，下跌1.06%，成交31513亿元；创业板3297点，下跌137点，下跌4%，成交12199亿元；电气设备12125下跌7.37%，跌幅弱于大盘。 本周股票涨跌幅 涨幅前五为英搏尔、长城电工、旭升股份、银星能源、杭锅股份；跌幅前五为通合科技、吉鑫科技、德方纳米、科士达、*ST江特。 本周外资持仓占比变化 本周北向资金净流入金额-10.41亿元，电新板块北向资金净流入约24.82亿元。 外资加仓前五为节能风电、东方电缆、正海磁材、璞泰来、杭可科技；外资减仓前五为骆驼股份、鸣志电器、欣旺达、寒锐钴业、*ST融捷。 2.分行业跟踪 2.1国内电池市场需求和价格观察 锂电池： 本周电池市场相对平稳，头部企业产能持续爬升，动力电池上游原材料价格都持续攀升，稳定的上游原材料供应也就成为了动力电池厂的兵家必争之地；三元锂电已被磷酸铁锂反超且差距逐渐拉大的迹象明显，相关材料短缺的问题，甚至连锂金属也面临供应短缺的问题，电池厂不得不出手收购相关的矿业企业，或是与矿业企业合作确保供应；明年全球锂矿的新增产能大约35%；而2022年全球的正极需求量在160万吨级别。 正极材料： 磷酸铁锂：近期热法磷酸受原料黄磷行情带动，价格跟涨调整，正磷酸铁报价重心小幅回升；不过头部锂盐厂近期开工情况波动导致短期内碳酸锂供应缺口将进一步扩大，短期内价格上涨仍将持续，下游磷酸铁锂企业拿货难度攀升，或对近期生产安排及下游需求增长有所影响；储能方面，钠离子电池规模化量产提上日程，明年储能市场产品格局将有所改变。价格方面，本周主流动力型磷酸铁锂报价在9.8-10.4万元/吨，较上周同期上涨0.9万元/吨。 三元材料：现阶段三元材料行情主要跟随成本端变化。从市场层面来看，碳酸锂货源紧张形势加剧，头部锂盐厂未来一个月内的大幅减量，沿产业链传导或将对下游生产及需求产生制约；成本端的激增使得中低镍材料报价继续上行，不过市场实际成交涨幅有限，上下游新一轮博弈情绪渐浓。价格方面，本周镍55型三元材料报价在23.6-24万元/吨之间，较上周同期上涨0.5万元/吨；NCM523数码型三元材料报价在25.1-25.5万元/吨之间，较上周同期上涨0.5万元/吨；NCM811型三元材料报价在26.9-27.4万元/吨之间。 三元前驱体：现阶段钴价高位运行，三元前驱体企业开工情况暂稳。作为三元材料生产的原料之一，三元前驱体的下游需求变化同样受到碳酸锂行情的影响，散单及小批量客户拿货情况一般，本周三元前驱体企业多以交付长单为主，价格变化不大。价格方面，本周常规523型三元前驱体报价在13.1-13.5万元/吨之间；硫酸钴报价10-11.2万元/吨之间，较上周同期上涨0.4万元/吨；硫酸镍报价在3.6-3.7万元/吨之间；硫酸锰报价在0.97-1.02万元/吨之间。 锰酸锂：近期锰酸锂市场价格虽然随着原料价格一路上行，但因价格过高，市场实际成交情况明显下降。锰酸锂企业因本月碳酸锂价格猛涨，涨幅已远超市场预期，部分企业已不再备碳酸锂，计划订单交付完提早放假，12月市场供应明显受影响；下游需求因锰酸锂价格已临近8万元/吨，电芯厂接受意愿不高，新增订单量较少，企业以消化前期库存为主，市场成交氛围较淡。 碳酸锂：近期碳酸锂市场报价混乱，价格不断创历史新高。市场供应方面，头部几家主流大厂常规检修，加之青海地区因天然气供应不充足，部分厂家生产受影响，市场总产量明显下降，多数企业只能维持老客户订单。下游需求方面，磷酸铁锂企业新增产能仍在不断释放，临近年底，整个正极材料市场备货需求增加，随着碳酸锂价格不断拉涨，下游备货的情绪更浓，进一步支撑碳酸锂价格快速上行。市场预期碳酸锂价格节前继续上涨。 负极材料： 现阶段，市场供应紧张局面行业内以基本达成共识，短期内变化不大，价格在经过前段时间的普涨后趋于稳定，部分新单商谈陆续推进。供应端方面，本周仅少数负极材料厂家仍有产能爬坡条件，整体市场供应增量空间有限。原料市场方面，石墨化供应持续紧张，针状焦行情走势企稳偏强，石油焦价格同样处于高位运行；下游市场方面，动力电池企业拿货积极，备货、生产需求热度不减。综合来看，负极材料供应紧张形势仍将持续。 隔膜： 本周隔膜供应持续维持紧张情绪, 各家厂商均实现满产满销，下游客户交付压力较大。由于下游部分客户备货需求，叠加产能扩张缓慢等因素，隔膜厂家均生产紧张。 价格方面：市场价格小幅上涨，平均上涨幅度5%左右，本周9um基膜价格在1.2-1.5元/平方米，9+3um（陶瓷）涂覆膜价格在1.8-2.5元/平方米，整体市场价格重心上移，尤其是在非EV湿法隔膜市场，市场价格偏价格区间上限。企业动态方面：国内厂商加速出海动作，恩捷股份公告称对匈牙利湿法锂电池隔离膜项目追加投资不超过1.57亿欧元，用于基建和增加3条涂布生产线及分切设备等相关配套设施，资金通过自有资金等方式解决。此次追加投资后，公司匈牙利湿法锂电池隔离膜项目总投资额预计约为3.4亿欧元。匈牙利项目拟规划建设 4 条全自动进口制膜生产线和 30 余条涂布生产线，基膜年产能约为 4 亿平方米。项目公司预计于 2023 年第一季度末前开始量产。 电解液： 本周电解液市场继续持稳运行。六氟较上周增量不多，电解液龙头大厂扫货，新增产能投产日期有所延迟，叠加原料氟化锂价格继续走高，部分六氟企业甚至有提价意向。添加剂VC持续高位盘整，FEC、DTD等受限电、奥运停产影响供应仍较为紧张。 溶剂方面：EC和EMC价格依然维持高位，EC头部大厂新增产能市场预计明年一季度投产，叠加下游VC上量，EC供应依然吃紧；EMC价格持稳，新增产能尚未投产，供应压力持续存在；DMC价格持续震荡，但头部大厂通过长单锁定，价格相对稳定。短期来看，电解液市场仍将在上升周期维持景气行情。 2.2新能源行业跟踪 2.2.1国内需求跟踪 中电联发布月度风电、光伏并网数据。根据中电联统计，2021年10月光伏新增发电容量3.75GW，同比下降10%，2021年1-10月累计光伏新增发电容量29.31GW，同比增加34%；2021年10月风电新增发电容量2.76GW，同比下降47.2%，2021年1-10月累计风电新增发电容量19.19GW，同比增加4.92%。 2021年10月风电利用小时数187小时，同比上升5%，2021年1-10月累计风电利用小时数1827小时，同比增加5.79%。2021年10月光伏利用小时数91小时，同比下降14.2%，2021年1-10月累计光伏利用小时数1097小时，同比减少1.6%。 2.2.2 国际价格跟踪 多晶中国多晶硅周三收盘小幅走低，连续第二周下跌，因交易商在一线库存中获利了结，同时新订单流入放缓和缺乏新的国内触发因素打压了当地交易情绪。由于中国库存数据的上升轨迹和不断加深的修正担忧抑制了风险库存偏好，并促使交易员逃离多晶硅市场，多晶硅市场因担心全球多晶硅产能再次增加而陷入困境，周三单级多晶硅在广泛抛售中下滑。紧张的多晶硅制造商争先恐后地敲定销售，希望在价格进一步调整之前从库存中获利，主要买家的愤怒评论表明，中国对任何试图冷却价格的尝试都很敏感，因为中国有如此多的太阳能产品他们的大部分成本都与多晶硅有关。 最近几周，单晶硅片指数在波动的交易中被拖低，而主要供应商正在与新进入者的竞争进行竞争，而新进入者的竞争可能会增加价格调整压力，而全球经济增长正在放缓的迹象正在出现。由于全球太阳能市场遭受重创，单晶硅片周三下跌，延续前一周的跌幅，多晶硅价格也受到每周行业报告显示库存增幅超过市场预期的打击。182mm 单晶硅片价格周三收低，受到新进入者供应增加以及需求持续担忧的影响，而中国供应商进一步下调了对需求增长的预期。166 毫米和 210 毫米单晶硅片价格周三下跌，在全球主要供应商周末大幅下调亚洲价格后延续跌势，反映出全球市场供应充足以及对需求前景的担忧。单晶硅片制造商正试图通过引入更薄的硅片或升级现有的熔炉以获得更大的硅片以及提供折扣来扭转局面，这在一定程度上有所帮助，但整体需求仍然低迷。 周三中国单晶 PERC 电池市场每周跌幅超过 1%。166 毫米单晶 PERC 电池价格周三下滑，加剧了前几周的损失，因为主要买家在 11 月之前收紧了采购，而且中国和欧洲的 182 毫米采用案例继续激增。 本周的一项调查显示，单晶 PERC 组件价格在周三下跌，因市场对修正的担忧不断扩大，这对市场来说是一个令人担忧的迹象，因为中国人对从公用事业市场到住宅市场的所有领域的前景都表示摇摇欲坠。166 毫米单晶 PERC 组件的市场份额相对于同行减弱至一年低点，因为参与者担心 182 毫米采用案例的增加会减缓全球 166 毫米需求，而无情的价格调整突显了更加不确定的前景，尽管 166 毫米太阳能组件似乎现在是更便宜的替代品。尤其是公用事业部门的单晶 PERC 组件支出疲软之际，中国太阳能投资者在去年 12 月开始的硅成本上涨中挣扎，并迅速蔓延到整个供应链，促使对太阳能项目开发实施限制。尽管如此，本季度严峻的定价过高情况仍给太阳能组件行业蒙上了一层阴影，投资回报匮乏的中国公用事业太阳能开发商暂停了太阳能项目的建设，并缩减了太阳能组件的采购。 2.2.3国内价格跟踪 多晶硅: 临近本月底（也是本年底）国内硅料个别厂商开始有报价，12月长单也逐步有硅料厂落地，但整个硅料市场仍处于未签满甚至仍有厂商硅料长单未有落地的状态，而下游厂商采购也仍多在观望中。下游不少硅片企业利用前期硅料备货维持低位运行生产，硅料采购基本停滞，市场上硅料厂商的硅料库存也在逐步增加中，因此市场上的硅料价格实际是在小幅阴跌中，但本周国内市场硅料价格区间仍然较大，结合主流硅料厂商价格情况，市场上单晶复投料主流价格区间在225-240元/公斤，225元/公斤上下本周长单已有成交。而后续12月能否有更多硅料厂商的长单落地，硅料价格下跌至多少价位，硅料厂商与下游采购商仍在进一步博弈。 硅片： 临近上周末国内单晶硅片龙头企业本月内第二次下调单晶硅片报价，单晶M10/M6 165μm厚度的硅片价格从6.2、5.32元/片下滑至5.85、5.03元/片，但上周市场的实际单晶硅片主流价格已低于这个价格水平。本月各主流硅片厂商基本处于在有备料、循环料情况下低负生产运行中，随着市场上原有单晶硅片库存的逐步消耗，本周单晶硅片价格逐步趋稳，单晶M10硅片的低位价格甚至出现反弹，本周单晶M10硅片主流价格回升至5.7元/片左右，单晶M6硅片价格维稳在4.9-4.95元/片区间，单晶G12硅片价格维持在8.2-8.25元/区间。本周市场下游电池环节对硅片的需求相较于前几周也开始略有起色，询价、要货的情况也是有所增加。 电池片： 临近年底随着上游单晶硅片前期不断降价，近期逐步平稳甚至反弹，而同时在下游部分组件厂开始有年前备货需求的情况下，国内下游组件端对电池端需求相较于前期略有回暖，国内整体单晶电池厂开工生产水平相较于本月初的生产水平略有提升，但整体好转的情况仍不太明显，仍需对市场进一步观察。单晶电池价格方面，单晶电池价格基本与上周持平，变化不大，但前两周各尺寸电池出现的低位价格在近期基本上出现反弹，本周国内单晶M10主流电池价格在1.07-1.1元/W区间；单晶M6电池受市场短期结构性供不应求的影响价格回升至1.04-1.05元/W区间。 组件： 临近年末，国内电池、组件相关辅材、组件价格基本已持稳，月底前国内在抢装的项目基本为分布式项目，其他大型招标项目的开工以及央（国）企的组件招标基本排至年后。但随着近期光伏产业链各环节价格的下降，有部分电站项目有望年后（或春节后）启动开工，且市场经过近一段整体低开工率，出库存等动作后，国内部分组件大厂计划开始上调开工率以进行组件备货，而国内中小组件厂商整体仍然呈现着两极分化的态势。国内新订单的洽谈主流尺寸主流价格维持在1.8-1.9元/W。HJT组件方面，HJT组件价格波动不大，高位价格出现回调，本周主流价格集中在2.1元/W左右。 辅材方面： 辅材方面，本周国内组件的相关主要辅材价格也是暂稳，玻璃3.2mm厚度光伏玻璃价格在25-26元/㎡区间；本周普通EVA胶膜价格在15-15.5元/㎡；本周汇流带价格在97元/㎡左右，MBB焊带价格在104元/㎡左右。 2.3 工控和电力设备行业跟踪 电网投资稳定增长，2021年1-9月电网投资2891亿元，同比-0.3%，其中2021年9月投资482亿元，同比-7.3%；2021年1-9月220kV及以上的新增容量17282万千伏安，累计同比+6.7%。 工控自动化市场2021年Q3整体增速+8.3%。1）分市场看，2021Q3 OEM市场增速略有回落、项目型市场持稳，先进制造高增、传统行业景气度有所回落。2）分行业来看，OEM市场、项目型市场整体增速为+21.2%/8.3%（2021Q2 增速分别+28.1%/7.3%），2021Q3 机器人、半导体、电池等先进制造全面向好，冶金、石油化工等流程型行业复苏明显。2021年Q3电池、电子半导体、工业机器人、物流、机床增速分别为42.0%/39.4%/38.1%/23.0%/17.8%，领跑行业增速，传统领域业绩、造纸、化工、石化增速分别为41.0%/6.0%/2.8%/2.0%持续增长。 2021年11月PMI50.1、环比+0.9pct，重回荣枯线上，受限电等因素影响景气度有下降，2021年10月制造业固定资产投资完成额累计同增14.2%，增速环比-0.6pct；2021年10月制造业规模以上工业增加值同增3.5%，增速环比+0.4pct。2021年11月官方PMI为50.1，环比上升0.9个点，其中大/中/小型企业PMI分别为50.2/51.2/48.5，环比-0.1pct/+2.6pct/+1pct，制造业景气度小幅改善，后续持续关注PMI指数情况。 景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，若制造业产能扩张进一步加大对工控设备的需求。 2021年11月官方PMI为50.1，环比+0.9个点，其中大/中/小型企业PMI分别为50.2/51.2/48.5，环比-0.1pct/+2.6pct/+1pct，制造业景气度有所回升。 2021年10月工业增加值增速继续小幅回升：2021年10月制造业规模以上工业增加值累计同增3.5%，增速环比+0.4pct，延续较高的景气度。 2021年10月制造业固定资产投资增速下降：2021年10月制造业固定资产投资完成额累计同比+14.2%，增速环比-0.6pct；其中通用设备同比+11.1%，专用设备同比+25.9%，好于通用设备。 2021年10月机器人增速放缓、机床增速持稳：2021年10月工业机器人产量同比+19.5 %，增速环比-9.4pct；金属切削机床机床产量同比+4.8%，增速环比+2.7pct；金属成形机床产量同比持平。 特高压推进节奏： 双碳战略下、“十四五”期间国网将继续推动特高压建设，2021年3月国网发布碳达峰碳中和行动方案，国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主，将规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。到2025年，国家电网经营区跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%。 2018年，蒙西-晋中、青海-河南、张北-雄按“一直两交”三条线路陆续得到核准，2019年上半年驻马店-南阳、陕北-武汉、雅中-江西“两直一交”三条陆续得到核准，2019年下半年相对空白。 2020年2月国网表示，为全力带动上下游产业复工复产，国网将全面复工青海～河南、雅中～江西±800千伏特高压直流，张北柔性直流，蒙西～晋中、张北～雄按1000千伏特高压交流等一批重大项目建设，总建设规模713亿元。同时加大新投资项目开工力度，新开工陕北～武汉±800千伏特高压直流工程、山西垣曲抽水蓄能电站等一批工程，总投资265亿元。 2020年2月国网工作任务中要求：1）年内核准南阳-荆门-长沙、南昌-长沙、荆门-武汉、驻马店-武汉、武汉-南昌特高压交流，白鹤滩-江苏、白鹤滩-浙江特高压直流，加快推动闽粤联网等电网前期工作；2）开工建设白鹤滩-江苏特高压直流、华中特高压交流环网等工程；优质高效建成青海-河南特高压直流工程、张北柔直工程、蒙西-晋中、驻马店-南阳、张北-雄按、长治站配套电厂送出等特高压交流工程；雅中-江西、陕北-武汉工程完成里程碑计划。 2020年3月国网下发《2020年重点电网项目前期工作计划》，推进5交、2直、13项其他重点项目核准开工，总计动态投资1073亿元，其中特高压交流339亿元、直流577亿元、其他项目137亿元，并新增3条直流项目。 2021年4月2日，国家电网召开“新基建”工作领导小组第一次会议，确保年内建成“3交1直”工程。 2021年11月4日，发改委核准白鹤滩-江苏±800kV特高压直流输电工程送受端换流站及重庆、江苏境内输电线路项。 后续关注未核准项目的核准开工情况，特高压交直流企业国电南瑞、平高电气、许继电气、特变电工、中国西电等有望受益。 电力设备价格跟踪 本周取向硅钢价格较上周上涨，无取向硅钢价格较上周下跌。其中，取向硅钢价格16100元/吨，环比持平；无取向硅钢价格6800元/吨，环比上涨1.9%。 本周白银、铜、铝价格均上涨。Comex白银本周收于22.94美元/盎司，环比上涨1.81%；LME三个月期铜收于9580.5美元/吨，环比上涨0.85%；LME三个月期铝收于2829.0美元/吨，环比上涨4.39%。 3.动态跟踪 3.1行业动态 3.1.1 新能源汽车及锂电池 价值1400亿元！美国汽车公司锁定国轩高科200GWh磷酸铁锂订单。12月20日，国轩高科发布公告称，公司境外全资孙公司与美国某大型上市汽车公司，签署了《战略供应和本土化协议》。按照协议约定，2023年至2028年，国轩高科为该客户供应磷酸铁锂电池，该客户预计在需求期间的电池采购量不低于200GWh。根据锂电池市场报价测算，该项目总成交额或将超过1400亿元。 https://www.d1ev.com/news/qiye/164229 继峰股份与蔚来汽车有业务合作关系供应单车价值约2000元的零部件。12月20日，针对投资者在投资者互动平台问的关于继峰股份“是否有为蔚来新发布的ET5供货”、“具体供的产品是什么”两问题，继峰股份表示，公司及控股子公司格拉默向蔚来ET5供应后排头枕、前后排扶手、中控、电动出风口等产品，合计单车价值在2000元左右。此次给蔚来供货的销售额对公司本期业绩不构成重大影响。公司将积极落实发展战略方向，继续加强与包括蔚来在内的新能源车型的合作，助力新能源汽车的发展。 https://www.d1ev.com/news/qiye/164234 小鹏汽车11月上线111座超充站。小鹏汽车在今年11月完成了111座小鹏品牌超充站上线，环比增长20.1%。同时，在今年11月，70个城市迎来了小鹏品牌超充站，环比增长44.3%。截至12月末，累计上线661座品牌超充站，覆盖228城，未来将覆盖全国337城。 https://www.d1ev.com/news/qiye/164225 工信部：2022年要扩大新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材消费。全国工业和信息化工作会议强调，2022年要着力提振工业经济，为稳定经济大盘提供有力支撑。落实关于振作工业经济运行、推动工业高质量发展的实施方案，抓好“十四五”规划宣贯实施，全力以赴实现一季度平稳接续。打通重点产品供给堵点卡点，有效畅通工业经济循环。深化产融合作，着力提振制造业投资。实施“增品种、提品质、创品牌”战略，扩大新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材消费。做好重大外资项目服务保障。 https://auto.sina.com.cn/7x24/ 全国工商联：预计2022年中国新能源汽车销量超500万辆。全国工商联汽车商会新能源汽车分会会长李金勇今日表示，预计2022年中国新能源汽车销量将超过500万辆。其中，A00级纯电车型150万辆以上，包括特斯拉在内的A级以上纯电车型150万辆，2B市场30万-40万辆，新能源商用车30万-40万辆，插电式混合动力车型120万辆以上。 https://auto.sina.com.cn/7x24/ 投资80亿元，比亚迪又一动力电池项目落户江西抚州。近日，在江西省对接粤港澳大湾区投资合作推介会上，比亚迪与抚州市签署了投资协议。协议显示，比亚迪将在抚州高新区投资80亿元建设年产15GWh的新能源动力电池项目。比亚迪今年已陆续成立了6大弗迪系电池公司，包括重庆弗迪电池研究院、无为弗迪、盐城弗迪、济南弗迪、绍兴弗迪、滁州弗迪。其中，无为弗迪投资28亿元，年产能10GWh；盐城弗迪年产能30GWh，一期产能15GWh，计划在2022年5月建成投产；济南弗迪年产能30GWh；绍兴弗迪选址嵊州产能未定；滁州弗迪一期产能为5GWh。加上此次投资的抚州基地，比亚迪电池年产能将新增90GWh。 https://www.d1ev.com/news/qiye/164295 宁德时代董事长曾毓群：未来三十年新能源行业全球投资额将达每年两万亿美元。宁德时代董事长曾毓群在2021高工锂电年会中表示，未来三十年全球在能源领域、交通领域的投资额将从平均每年五六千亿美元提高到每年约两万亿美元，“所以说新能源行业的确定性机会已经到来。”除此以外，其表示，“我们在全球首创的 CTP 技术，目前已升级迭代出第三代。” https://auto.sina.com.cn/7x24/ 比亚迪唐EV在挪威完成交付1000辆。比亚迪股份发布公告称，品牌已经与当地经销商RSA集团在挪威交付第1000辆唐EV车型。作为欧洲的首发市场，今年年中比亚迪计划向挪威发运1500辆唐EV。6月首批车辆发运，到8月在奥斯陆上市并完成首车交付，直至今日完成第1000辆交付。 https://auto.sina.com.cn/7x24/ 现代将2026年全球电动车销量目标提高至170万辆。现代汽车集团将其2026年全球电动汽车的销量目标从100万辆提高到170万辆，修改后的销量目标涵盖了现代、起亚和捷尼赛思这三个品牌的销量。现代汽车首席执行官Chang Jae-hoon：我们希望能尽快向电气化转型，并且将非常积极地推进电气化。从现在开始，我们将专注于电动汽车。 https://www.d1ev.com/news/qiye/164392 宁德时代考虑在波兰建设20亿欧元的电池工厂。宁德时代正在分析波兰的两个位置，可能建设一家高达20亿欧元的工厂。宁德时代考察了位于波兰西部Jawor和Gorzow Wielkopolski的地点。（该工厂所产的）大部分产品将被运往德国，特斯拉在德国设有汽车工厂。 https://auto.sina.com.cn/7x24/ 中国石油成立深圳新能源研究院，注册资本1亿元。中石油深圳新能源研究院有限公司成立，注册资本1亿人民币。公司经营范围含新兴能源技术研发；技术服务、开发、咨询、推广等。股东信息显示，公司由中国石油全资持股。 https://auto.sina.com.cn/7x24/ 工信部部长肖亚庆：启动公共领域车辆全面电动化城市试点 开展新能源汽车下乡活动。工信部部长肖亚庆表示，挖掘内需潜力。启动公共领域车辆全面电动化城市试点，开展新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材下乡活动。对智能网联汽车、冰雪装备等既有利于改善群众生产生活，又代表科技发展方向的产业，加大培育力度，支持规模化发展。 https://auto.sina.com.cn/7x24/ 博世氢动力系统新厂址于重庆正式开工建设。12月22日，博世布局电气化战略重要基地——博世氢动力系统（重庆）有限公司在重庆九龙坡区正式开工建设。新基地是集研发测试、生产制造、销售管理为一体的全功能中心，也是重庆市政府建设中国西部氢谷的重要项目之一。公司新址的开工建设将进一步助力加速氢动力进入推广应用阶段。 https://www.d1ev.com/news/qiye/164392 为确保电池生产材料 特斯拉与澳企签订4年石墨供应协议。12月23日特斯拉与澳大利亚石墨产品供应商Syrah Resources Ltd.签订了一项石墨活性阳极材料（AAM）购买协议。根据协议，Syrah将以固定价格为特斯拉提供石墨活性阳极材料，为期四年。Syrah在声明中称，如果公司在美国路易斯安那州的Vidalia工厂进一步扩建，未来特斯拉将可以选择加购更多的AAM。 https://www.d1ev.com/news/qiye/164483 工信部：第三批符合废旧动力电池综合利用行业规范企业名单，11家梯次利用企业。12月23日，工信部正式发布第三批《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单。共有20家企业入选，其中包括蜂巢能源、江苏欧力特、国轩高科、长沙矿冶研究院等11家企业从事梯次利用，11家企业从事电池材料回收再生利用。 https://chuneng.bjx.com.cn/news/20211223/1195456.shtml 特斯拉中国晒2021年充电成绩：共37.2亿公里。2021年1-11月内部数据显示，超 50万特斯拉中国车主共行驶里程为372120万公里，相当于往返地球与火星 33 次，同时减少二氧化碳排放 855878 吨。 https://www.d1ev.com/news/qiye/164630 特斯拉Q4美国销量或增43%，通用或跌43%。12月22日，汽车信息网站TrueCar公布的最新汽车行业预测数据显示，该公司预计特斯拉第四季度在美国的电动汽车销量为97,417辆，同比增长42.8%，环比增长28.8%。 https://www.d1ev.com/news/qiye/164635 3.1.2. 新能源 国家统计局：11月份我国太阳能发电增长22.7%。11月份，规模以上工业主要能源产品生产同比均保持增长。其中，原煤增长4.6%，原油增长2.7%，天然气增长4.4%，发电量增长0.2%。与上月比，原煤、天然气生产增速加快，原油生产基本平稳，电力生产增速回落。11月份，火电由增转降，水电降幅收窄，核电增速放缓，风电、太阳能发电增速加快。 https://mp.weixin.qq.com/s/oxh_PdJHmiEfa4VIZWRC4g 332.5亿元！大全投资72.1万吨硅材料项目！12月20日晚，新疆大全新能源股份有限公司发布公告称，与包头市人民政府签订《包头市人民政府、新疆大全新能源股份有限公司战略合作框架协议书》，约定拟投资332.5 亿元在包头市投资建设30万吨/年高纯工业硅项目+20万吨/年有机硅项目+20万吨/年高纯多晶硅项目+2.1万吨/年半导体多晶硅项目。 https://mp.weixin.qq.com/s/cponUckgRrAKequh0gZM-w 101MW/202MWh 中国华电首个大容量电化学储能项目投运。12月20日，华电滕州新源热电有限公司储能电站成功并网运行。项目为山东首批“5+2”储能示范项目之一，也是中国华电集团首个大容量电化学储能项目。项目总投资约4.3亿元，占地约40亩，包括100MW/200MWh磷酸铁锂电池储能系统，1MW/2MWh液流电池储能系统，项目同期建设110kV升压站1座。 http://mchuneng.bjx.com.cn/mnews/20211221/1194773.shtml 南方电力现货市场结算试运行：抽水蓄能电站、储能示范应用项目参与电力市场交易。12月17日，广东省能源局发布《南方（以广东起步）电力现货市场实施方案》（征求意见稿）意见的通告，方案中提出可再生能源发电、西电及外来电、抽水蓄能电站、以及储能示范应用项目、可调节负荷等第三方资源逐步参与电力市场交易。文件中确切提到，条件成熟时将开展可再生能源电力参与现货市场交易。 http://mchuneng.bjx.com.cn/mnews/20211221/1194773.shtml 硅片价格持续下跌 M10下跌0.87%、G12下跌2.44%。本周国内单晶复投料价格区间在23.3-24.3万元/吨，成交均价下滑至23.86万元/吨，周环比跌幅为4.94%；单晶致密料价格区间在23.1-24.1万元/吨，成交均价下滑至23.62万元/吨，周环比跌幅为5.14%。M10下跌0.87%、G12下跌2.44% https://guangfu.bjx.com.cn/news/20211222/1195218.shtml 国家能源局：8项储能技术入围2021年度能源领域首台重大技术装备项目。12月22日，国家能源局发布关于2021年度能源领域首台（套）重大技术装备项目的公示，包括将“300MW级变速抽水蓄能机组成套设备”等76项技术装备。 https://chuneng.bjx.com.cn/news/20211223/1195454.shtml 东方雨虹与创维光伏签署战略合作协议。12月23日，东方雨虹（002271）与深圳创维光伏科技有限公司（以下简称“创维光伏”）在深圳签署战略合作协议。此次战略合作，双方将在“双碳”目标的引领下，秉承“真诚合作、优势互补、共同发展、互利双赢”的宗旨，强强联合，在光伏屋面一体化领域、建筑修缮领域进一步深化业务合作。 http://m.solarzoom.com/article-162710-1.html 钧达股份：子公司拟112亿元投建高效太阳能电池片生产基地项目。钧达股份(002865)12月24日晚间公告，公司控股子公司捷泰科技与安徽来安汊河经济开发区管理委员会于12月24日签署了《高效太阳能电池片生产基地项目投资合作协议》，计划总投资约112亿元，其中固定资产投资约70亿元，建设16GW高效太阳能电池片项目。 http://m.solarzoom.com/article-162709-1.html 97.05GW！第一批大型风、光大基地项目名单发布。国家能源局、国家发改委印发《第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电、光伏基地建设项目清单的通知》，涉及19省份，规模总计97.05GW。 https://mp.weixin.qq.com/s/sZOYAhFsSUTqpxdNKnlG0g 120MW刷新纪录！中信博“智顶”助力打造全球单体最大BIPV项目。近期，江苏中信博新能源科技股份有限公司旗下苏州中信博新能源电力科技有限公司与EPC方中国电建集团江西省电力设计院有限公司正式签订了江西省高安市建陶基地（一期120MW）屋顶分布式光伏发电项目合同，该项目全部采用中信博“智顶”BIPV解决方案，已进入施工阶段，建成后将成为全球单体容量最大的BIPV项目。 https://mp.weixin.qq.com/s/fWXpKclKzxE3N8T-UetayQ 浙石化二期EVA项目投料试车成功！荣盛集团与舟山签约500亿元新材料园区项目。12月16日，荣盛石化在与投资者互动中透露，浙江石化（二期）EVA装置正在进行调试，相关工作有序开展，该EVA装置可全部生产光伏级产品。此外，浙江石化（二期）聚丙烯装置正在积极抓紧调试，加速开车投产。12月21日上午，舟山市政府与浙江荣盛控股集团签约金塘新材料园区项目。根据合作协议，该项目位于金塘岛北部，投资总额约500亿元，利用外资不低于8亿美元，将打造一批石化中下游技术含量高、成长性高、附加值高、税收高的项目。首期项目及公用工程和配套设施投资约100亿元。 https://mp.weixin.qq.com/s/Myfb6N3Nz2nMzcg8MsLK7A 正泰与三峡签订协议：1.6亿元转让254MW光伏电站。12月24日，正泰电器发布公告称，公司全资子公司浙江正泰新能源开发有限公司（简称“新能源开发”）拟与中国三峡新能源（集团）股份有限公司（简称“三峡能源”）签订股权转让协议，将其持有的杭州泰景光伏发电有限公司（以下简称“杭州泰景”）100%股权转让给三峡能源，转让价格为16482.99万元，交易涉及光伏电站装机容量合计为254.37MW。 https://mp.weixin.qq.com/s/KZPbeYXgZHXbdtSo9VIXZw 3.2公司动态 风险提示 1）投资增速下滑。电力设备板块受国网投资及招标项目影响大，若投资增速下滑、招标进程不达我们预期，将影响电力设备板块业绩；2）政策不及我们预期。光伏、新能源汽车板块受政策补贴影响较大，若政策不及我们预期将影响板块业绩与市场情绪；3）价格竞争超我们预期。企业纷纷扩产后产能过盛、价格竞争超我们预期。 团队介绍 周策略： 2021.12.19【东吴电新】周策略：新型电力系统建设加快，户用装机持续超预期 2021.12.12【东吴电新】周策略：11月电动车销量亮眼，“能耗双控”转向“碳排放双控” 2021.12.05【东吴电新】周策略：国内11月电动车销量亮眼，硅片降价推动排产上行可期 2021.11.28【东吴电新】周策略：电动车22年补贴资金下达，国内户用光伏安全标准拟提高 2021.11.21【东吴电新】周策略：广州车展新车型密集推出，美国光伏政策持续向好 2021.11.14【东吴电新】周策略：10月电动车销量亮眼，央行推出碳减排金融工具 2021.11.07【东吴电新】周策略：锂电池技术持续升级，硅料价格高位盘整 2021.10.31【东吴电新】周策略：电动车龙头2021Q3业绩亮眼，碳达峰碳中和工作意见发布 2021.10.24【东吴电新】周策略：特斯拉全球标续车型转铁锂，户用光伏装机持续超预期 2021.10.18【东吴电新】周策略：9月电动车产销亮眼，100GW风光大基地有序推进 2021.10.10【东吴电新】周策略：9月全球电动车销量亮眼，景气度持续向上，光伏大基地项目大规模推进 2021.09.26【东吴电新】周策略：二线电池价格探涨缓解成本压力，8月新能源装机超市场预期 2021.09.21 【东吴电新】周策略：电动车下游需求超预期，能耗双控推动新能源装机增长 2021.09.12 【东吴电新】周策略：8月部分电动车企销量亮眼，光伏产业链持续涨价 2021.09.05 【东吴电新】周策略：8月部分电动车企销量亮眼，光伏产业链持续涨价 近期重点报告： 2021.12.15【东吴电新】 电动车11月销量点评：国内销量超预期，新势力表现亮眼 2021.12.10【东吴电新】特斯拉及造车新势力三季报：盈利能力提升，交付量持续高增，新车型打开增长空间 2021.12.02【东吴电新】利好政策持续加码，价格博弈拐点将现--光伏11月专题报告 2021.11.25【东吴电新】10月装机电量点评：装机量环比下降，三元份额有所回升 2021.11.23【东吴电新】电动车2021三季报总结：行业景气度持续，电池盈利超市场预期，涨价环节弹性较大 2021.11.22重磅深度！【东吴电新】电网行业深度:犄角之势下电网思变，总量稳增结构升级 2021.11.21【东吴电新】2021Q3新能源板块总结：光伏持续分化，龙头恒强，风电一超多强 2021.11.18【东吴电新】电动车10月月报：行业景气度持续向上，电池技术升级加速 2021.11.12【东吴电新】 电动车10月销量点评：国内销量持续向上，自主车企表现亮眼 2021.10.30【东吴电新&汽车重磅深度】小鹏汽车：自主品牌智能化的先行者 2021.10.29【东吴电新】隆基股份2021年三季报点评：硅片盈利能力稳定，组件龙一地位强化 2021.10.28【东吴电新】宁德时代2021年三季报点评：龙头具备超强盈利抗压力，业绩超市场预期 2021.10.26【东吴电新】需求旺盛+限电限产推动价格上涨，政策持续加码——光伏2021年10月专题报告 2021.10.23【东吴电新】 9月国内销量大超预期，限电对产业链影响有限--电动车2021年9月专题报告 2021.10.05 【东吴电新】电动车2021中报总结：景气度持续向上，价格弹性环节盈利高增 2021.09.17 重磅深度！【东吴电新】英搏尔：新能源车电驱动强者“亮剑” 2021.09.14【东吴电新】九月光伏量价齐升，需求强劲大超预期——光伏2021年9月专题报告 2021.09.11 【东吴电新】2021年深度报告精选全集 2021.09.11 【东吴电新】电动车2021年H1淡季不淡，爆款车型引爆需求——2021年H1电动车行业数据总结 2021.09.07【东吴金工&电新】产业链全面覆盖，业绩规模双领先——华夏中证新能源汽车ETF联接基金投资价值分析 2021.08.23【东吴电新】7月装机电量点评：装机量同比大增环比维稳，铁锂份额稳定 2021.08.21【东吴电新】户用如日方升，星辰大海——户用光伏专题报告 2021.08.11重磅深度！【东吴电新】聚势前行，如日方升，开启万亿蓝海新篇章——储能行业深度报告 2021.08.10 重磅深度！【东吴电新】天正电气：低压电器领先企业，“直销+经销”双轮驱动高增长 2021.08.04 重磅深度！【东吴电新】高镍未来已来，龙头涅盘见云开——高镍行业专题报告 2021.07.30 【东吴电新】峰谷价差拉大，用户侧储能爆发在即，推动新能源发展为主力能源 2021.07.08 重磅！【东吴电新】碳中和大势所趋，龙头强者恒强——2021年新能源中期策略 2021.07.04 重磅！【东吴电新】工控高景气和进口替代加速，新型电力系统结构变化——工控&电力设备行业2021年中期投资策略 2021.06.29 重磅！【东吴电新】新车型叠加政策超预期，美国电动化将显著提速——美国电动车专题 2021.06.01 重磅！【东吴电新】爆款平台车型驱动，锂电供不应求全面超预期——2021年电动车中期策略 2021.05.28 重磅！【东吴电新】2021年中期策略：电动车车型驱动锂电供不应求全面超预期，光伏和工控龙头强者恒强 2021.05.22 重磅深度！【东吴电新】良信股份：精益求品良，信诚存志远 2021.05.13 重磅深度！【东吴电新】天奈科技：十年磨一剑，导电剂龙头利刃出鞘 识别二维码，关注新兴产业汇，获得更多精彩文章！ 免责声明 本公众订阅号（微信号：Green_Energy）由东吴证券研究所电力设备新能源团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。 本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。 本订阅号不是东吴证券研究所电力设备新能源团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。 本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 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