【建投观察】全球农业信息总汇——第50周上

（以下内容从中信建投期货《【建投观察】全球农业信息总汇——第50周上》研报附件原文摘录）
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CFTC：截至12月13日一周，投机基金在芝加哥豆油期市大幅减持净多单，目前基金持有的净多单创下三个月来的最低值。投机基金在CBOT豆油期货以及期权上持有44783手净多单，比一周前减少14045手，前一周净卖出5532手。基金持有豆油期货和期权的多单65328手，一周前75120手；空单20545手，一周前16292手。豆油期货和期权的空盘451435手，一周前425461手。 【油世界】21/22年度全球油籽总产预估过剩600-700万吨。全球油籽压榨料猛增1610万吨。 全球供应紧张料使2022年1-6月菜籽压榨较上年减少300万吨，主要降幅可能出现在加拿大、欧盟27国和美国。 主要植物油价格本月开始走软。我们预计21/22年度(今年10月-明年9月)全球17种油脂产量将增加850万吨，库存料恢复150万吨，暗示价格将额外下行。 21年10月至22年3月全球葵花油产量料仅增70万吨，2022年4-9月则预期增加220万吨。 饲用谷物紧张提升豆粕价格竞争力及需求。 油世界预计今年9-12月巴西大豆出口较上年增40万吨。本年度前4个月美豆出口料比上年减700万吨。尽管10月份以来季节性上升，但9-12月全球大豆出口预估在5330万吨，仍低于上年的5560万吨。2022年1-8月巴西大豆出口料较上年增730万吨。美国和阿根廷装船将下降。 目前我们预计2022上半年中国菜籽压榨将基本维持在360-370万吨，若每月从全球市场进口17万吨左右菜籽。但乌克兰出口计划已经完成，且非关税贸易壁垒仍阻碍进口澳大利亚菜籽，中国油厂将主要依赖加拿大菜籽，而未来几个月该国菜籽出口供应预期大减。因此，不排除中国菜籽实际进口和压榨规模将低于我们当前预估，提振菜油和菜粕进口需求。 我们预计21/22年度(今年10月-明年9月)全球豆粕消费将猛增750万吨，对比上年增加340万吨。因饲用谷物紧张让豆粕价格更具竞争力，消费商将更多的选择豆粕。合成赖氨酸短缺亦有利美国和其他国家豆粕消费，主要是添加猪料。美国豆粕消费料增50万吨甚至更多，扭转上年度40万吨下降趋势。菜粕供应紧缩也提振豆粕需求。 本年度全球豆粕产量料较20/21年度增加830万吨。我们的最新预估较前月下调130万吨，因巴西、美国和印度大豆压榨预估调降。全球豆粕出口料增190万吨至新高。阿根廷将占全球出口的42%，较上年增110万吨。巴西和巴拉圭豆粕出口料增40万吨和20万吨。我们对美国豆粕1300万吨的(对比上年度1250万吨)出口预估可能有点过高。 近期棕榈油出口减少，我们预计2021年10-12月出口将较上年削减30万吨至1380万吨。部分进口国需求转向更具吸引力的豆油或延迟棕榈油采购以待价格下跌。 美国豆油较南美产地价格竞争力改善可能只是暂时的。2022年全球豆油市场将被阿根廷和巴西供应宰治。21/22年度美国豆油消费料增80万吨，因可再生柴油产量预期大增，这将在本年度后续进程中抑制美国出口供应。 近期印度是全球市场豆油主要买家，本年度进口料增至360万吨左右，超过20/21年度的324万吨。2021年10-12月孟加拉豆油进口预估在27万吨，高于上年的18万吨 【谷物】 【玉米】CBOT3 月玉米合约本周上涨 3-1/4 美分，收于 593-1/4。2022 年 12 月玉米期货本周下跌 4-1/2 美分，收于 546-1/2。 由于市场消息有限，本周玉米期货小幅走高。由于“假期交易”模式仍在继续，本周玉米合约日交易量偏少。 本周美国每周玉米出口销售量达到 7670 万蒲式耳的销售年度高点。强劲的国内外需求继续支撑内陆大部分地区的基差。 根据爱荷华州立大学的年度调查，爱荷华州的农田在 2021 年增长了 29%，平均每英亩为 9,751 美元。强劲的大宗商品价格、政府援助付款、高产和通货膨胀将美国最大的玉米生产州的农田推向了创纪录的水平。 【小麦】3 月 CBOT 小麦期货本周下跌 10-1/4 美分，收于 775。3 月 KC 小麦期货本周上涨 4-1/2 美分，收于 810。3 月春小麦期货本周上涨 3/4 美分至收于 1022-1/2。 12 月 15 日，强风席卷美国中部，部分硬红冬麦作物脱落，部分地区根部暴露。由于异常干燥/干旱条件覆盖了美国 53% 的冬小麦种植区，因此对抗寒性的担忧已经开始加剧。 最近的风和干燥造成的损害问题将不得不等到春天才能更好地了解从休眠中恢复的作物。CBOT 小麦价格仍比 11 月底的高点低 1 美元/蒲式耳。 【谷物】【南美】阿根廷政府在周五为21/22年度玉米和小麦设定了上限，分别为4160万吨和1250万吨。上一年度玉米和小麦的出口量分别为3980万吨和1120万吨。根据USDA12月供需预测，21-22年度阿根廷玉米和小麦出口量分别为3900万吨和1350万吨。 预计巴西马托格罗索州21/22年度二茬玉米为627万公顷，较上一年增8%，预计总产量增长20.4%至3950万吨。根据MT州农业经济研究所估计，预计该州有2420万吨用于出口，占总产量的61%。 【谷物】【欧洲】乌克兰农业部数据显示，21-22年度（7月-次年6月）迄今出口谷物累计2920万吨，年对年增22.2%，其中小麦1530万吨，大麦510万吨，玉米840万吨。 该国预计21/22出口量将增加40%至6240万吨，包括2450万吨小麦，3090万吨玉米和520万吨大麦，上一市场年度该数字分别为1660万吨，2310万吨和420万吨。 【谷物】【北美】CFTC持仓报告显示，12月14日当周，管理基金净头寸CBOT玉米345980张，增13480；CBOT小麦-7303张，减8024张；KCBT小麦57164张，增2411；MGEX小麦13210张，增666。 【大豆】 IHS： 预测2022年大豆种植面积为8,881.5万英亩，高于其11月16日预估的8,793.5万英亩。2021年美国大豆产量为44.73亿蒲式耳，平均单产为每英亩51.5蒲式耳。 LaSalle Group： 巴西大豆排船不断扩大，目前已经达到260万吨。在该排船中，将近70万吨直到1月才会装运出发，这个数字仍将继续增长。本月到目前为止，豆类出口量高达100万吨，到月底应达到 280-290万吨。 德国行业刊物： 12月前12天巴西大豆装船115万吨，是上年同期的8倍（14万吨）。本月迄今巴西豆粕装船71.1万吨（上年仅17.9万吨），豆油装船预估在4.6万吨（5000吨）。 布交所： 截至12月16日，阿根廷大豆种植率为64.7%（上周为56.1%，平均为71.8%，去年为67.8%）。作物状况评级较差为1%（上周为1%，去年6%）；一般为12%（上周24%，去年47%）；优良为87%（上周75%，去年48%）。 波罗的海干散货运价指数下跌119点或4.8%，至2379点，为4月中旬以来最低；巴拿马型船日均获利下降1636美元，至21994美元。 【白糖】 【UNICA：11月下半月巴西中南部累计产糖量为3200万吨，同比下降15.98%】11月下半月双周巴西糖产量为16万吨，同比下降62.78%，双周制糖比为32.45%，去年同期为35.36%；11月下半月巴西中南部累计产糖量为3200万吨，同比下降15.98%，累计制糖比为45.11%，去年同期为46.29%。 【UNICA：巴西2022/23年度甘蔗产量料为5.6亿吨，同比增长6%以上，预计单产恢复8.5%，但收割面积下降2%】但Unica技术总监Antonio de Padua Rodrigues在一份声明中说，下一周期甘蔗产区仍然存在不确定性，尽管单产将会恢复，但仍将“远远低于”每公顷85吨的潜在产能，确切的数据预计会在3月份得到。”此外，他认为明年的糖价不会低于今年。 【截至12月14日当周，ICE 原糖非商业净多头持仓增加25224手】非商业多头持仓为257362手，环比增加8951手，非商业空头持仓为40899手，环比减少16273手。 【巴西外贸部对外贸易秘书处公布数据】12月截至第二周巴西食糖和糖蜜累计出口量为89.19万吨，日均出口量为11.15万吨，较去年同期的13.09万吨下降14.86%。出口均价为339.3美元/吨，较去年同期的299美元/吨增长13.45%。 【棉花】 【越南纺织协会制定2022年纺织品出口目标 提出高中低三个方案】 据越南《工贸报》12月7日报道称，越南纺织协会12月7日召开行业总结大会，分析2021年纺织品进出口情况，提出2022年纺织品出口目标。 　2022年全球和越南疫情仍将十分复杂和难以预测。但好消息是，美国、欧盟等大市场已重新开放，越南的疫情防控政策也已从“动态清零”转变为安全、灵活适应，在有效控制疫情的同时复苏和发展经济。据此，越南纺织协会制定2022年纺织品出口目标，提出高、中、低三个方案： 　　高案：如果2022年1季度疫情就基本得到控制，则努力实现425-435亿美元出口目标； 　　中案：如果2022年年中疫情才基本得到控制，则努力实现400-410亿美元出口目标； 　　低案：如果复杂疫情形势一直延续至2022年底，则努力实现380-390亿美元出口目标。 【柬埔寨制衣厂产量恢复至疫前水平】 随着柬埔寨重开国门，各领域经济活动逐渐放开，作为柬埔寨经济支柱产业之一制衣业也恢复往日繁忙景象。 据悉，柬埔寨制衣业是柬最大的出口行业，创造了大量就业——约1100家工厂雇用了75万名工人。疫情严重时期，柬埔寨制衣商会等多家商会曾发表联合声明称，受新冠肺炎疫情冲击，已有约400家制衣以及旅行用品企业停产，波及约15万工人。随着柬新冠疫苗大规模接种，疫情逐步得到控制，新增病例数持续下降，柬埔寨官方宣布已建立群体免疫屏障，并重启社会经济，工厂陆续复工复产。 【欧美家居用品店客流量明显增加】 当前，家居类产品仍为欧美市场热销商品，电商销售额激增的同时，门店客流量也明显增加。HomeGoods、At Home和Floor & Décor等公司表示，今年9月和10月的客流量比去年同期增长了20%以上，良好势头有望持续到圣诞季。与之相比，许多其他门类的零售行业客流量都出现了下滑。 另外，近日宜家集团等部分家居类产品零售巨头宣布产品涨价，这是自2019年以来的首次全面涨价。最大的原因是下半年运输和原材料价格的急剧上涨对门店全年供应充足造成了挑战。需求虽然不断创历史新高，但利润大幅下滑。财务报告显示，截至8月份，宜家年度利润14亿欧元,下降了16%。 【纸浆】 【中纸网：俄罗斯森林中死树规模高达238亿立方米】俄罗斯森林中死树规模高达238亿立方米，根据俄罗斯森林管理机构Roslesinforg的统计，该国森林中枯死树木（包括死去的树木、树桩和木屑等）的规模高达238亿立方米，占到整个森林林业储量的21%。 【明年4月起 英国将征收塑料包装税】限塑、禁塑早已成为全球推进可持续发展过程中的重要举措。早在今年1月1日，为了限制塑料制品，欧盟就已开始征收“塑料包装税”。对一次性塑料包装按每公斤0.8欧（约合6.4人民币）的税率征税。英国紧随其后，也发布了新税种——塑料包装税（Plastic Packaging Tax），该税将适用于制造或进口某些成品塑料包装材料的企业，包括英国和非英国的企业/组织。将于2022年4月1日起生效。 【美国天气预报】 一、降雨情况 从今日到周六，中南部的锋面边界停滞将成为一周前受历史性严重龙卷风活动影响地区的局部大阵雨和雷暴的焦点。风暴总降雨量可能达到 1 到 2 英寸或更多。在周末和下周初，墨西哥湾沿岸地区和大西洋南部沿岸地区应该会出现类似的降雨总量。相比之下，从加利福尼亚南部到大平原中部和南部，未来 5 天内将很少或没有降雨。再往北，小雪期可能会影响北部，而另一场缓慢移动的太平洋风暴将向南至加利福尼亚北部和中部提供缓解干旱的降水。 二、NWS模型预测 NWS 对未来6至10天的预测表明，12月22日至26日，美国全国气温可能接近或高于正常水平，但北部地区的气温低于正常水平。同时，从中部和南部平原到东海岸的降水量低于正常水平，而西部和沿加拿大边境至东边的苏必利尔湖的天气则高于正常水平。 作者姓名：田亚雄 期货投资咨询从业证书号：Z0012209 电话：023-88367400 重要声明 本订阅号（微信号：CFC农产品研究）为中信建投期货有限公司（下称“中信建投”）研究发展部下设的农产品事业部依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号所载内容仅面向《证券期货投资者适当性管理办法》规定可参与期货交易的投资者参考。中信建投不因任何订阅或接收本订阅号内容的行为而将订阅人视为中信建投的客户。 本订阅号中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投对本订阅号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性力求准确可靠但并不作任何明示或暗示的保证。本订阅号中资料、意见等仅代表文章发布当日的判断，相关研究观点可能依据中信建投后续发布的研究分析文章中更改。 中信建投的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本订阅号中资料意见不一致的市场评论和/或观点。本订阅号发布的内容并非投资决策服务，在任何情形下都不构成对接收本订阅号内容受众的任何投资建议，受众应谨慎考虑本订阅号发布内容是否符合其自身特定状况。订阅者应当充分了解各类投资风险，根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。 订阅者根据本订阅号内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。本订阅号发布的内容仅为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“中信建投期货”，且不得对本报告进行任何增删或修改。亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本订阅号发布的全部或部分内容。版权所有，违者必究。 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