估值窄幅震荡,转债情绪平稳(2020/8/31)
（以下内容从财通证券《估值窄幅震荡,转债情绪平稳(2020/8/31)》研报附件原文摘录）
投资要点 转债行情回顾 1. 2020年8月24日至2020年08月28日，股市和可转债市场震荡。上证综指收涨0.68%，深证成指上涨2.77%，中证转债微跌-0.11%。涨幅最高的三支转债分别为蓝晓转债、广电转债、希望转债，涨幅分别为15.89%，14.01%，10.40%。 2. 可转债成交额共计1907.60亿元，较前一周2880.67亿元有一定回落，不过转债市场依旧火热。上周最新的市场余额加权转股溢价率升至29.85%，纯债溢价率则与市场一同下跌，收于50.81%。 3. 风向标转债现价116.58，上周该价格在116.5-117之间窄幅震荡，相较权益市场，转债市场情绪整体表现的较为平稳， 待上市转债情况 1. 上周法兰转债于8月25日上市，淳中转债于8月28日上市。 2. 截至2020年8月29日，待发行可转债共计204只。目前，已发行但未上市的可转债共有16只，发行规模合计达278.73亿元，其中青农转债发行规模达50.00亿元，淳中转债将于8月28日上市。目前证监会已核准批文的可转债共0支，证监会发审通过的可转债共0支，其余188家仍在排队。 转债正股基投资价值分析 财通金工根据估值水平、盈利能力和成长能力对所有可转债对应的正股的投资价值进行评分。根据综合评分结果，当前正股最具投资价值的三支转债分别为振德转债、英科转债、天康转债。 转债条款触发情况 截至上周有触发强赎条件进度的可转债共计74支，其中凯龙转债、尚荣转债、蓝晓转债共21支可转债的强赎已达100%触发。玲珑转债、威帝转债、富祥转债等转债即将强赎。金禾转债、艾华转债、新泉转债等转债不进行强赎。 可转债投资建议 财通金工对已发行可转债的理论价格进行了计算，结果显示，目前仅36只转债未被低估, 整个转债市场的市场价格总体低于理论价格。其中应急转债、大禹转债、维格转债、天铁转债等低估最为严重。
投资要点 转债行情回顾 1. 2020年8月24日至2020年08月28日，股市和可转债市场震荡。上证综指收涨0.68%，深证成指上涨2.77%，中证转债微跌-0.11%。涨幅最高的三支转债分别为蓝晓转债、广电转债、希望转债，涨幅分别为15.89%，14.01%，10.40%。 2. 可转债成交额共计1907.60亿元，较前一周2880.67亿元有一定回落，不过转债市场依旧火热。上周最新的市场余额加权转股溢价率升至29.85%，纯债溢价率则与市场一同下跌，收于50.81%。 3. 风向标转债现价116.58，上周该价格在116.5-117之间窄幅震荡，相较权益市场，转债市场情绪整体表现的较为平稳， 待上市转债情况 1. 上周法兰转债于8月25日上市，淳中转债于8月28日上市。 2. 截至2020年8月29日，待发行可转债共计204只。目前，已发行但未上市的可转债共有16只，发行规模合计达278.73亿元，其中青农转债发行规模达50.00亿元，淳中转债将于8月28日上市。目前证监会已核准批文的可转债共0支，证监会发审通过的可转债共0支，其余188家仍在排队。 转债正股基投资价值分析 财通金工根据估值水平、盈利能力和成长能力对所有可转债对应的正股的投资价值进行评分。根据综合评分结果，当前正股最具投资价值的三支转债分别为振德转债、英科转债、天康转债。 转债条款触发情况 截至上周有触发强赎条件进度的可转债共计74支，其中凯龙转债、尚荣转债、蓝晓转债共21支可转债的强赎已达100%触发。玲珑转债、威帝转债、富祥转债等转债即将强赎。金禾转债、艾华转债、新泉转债等转债不进行强赎。 可转债投资建议 财通金工对已发行可转债的理论价格进行了计算，结果显示，目前仅36只转债未被低估, 整个转债市场的市场价格总体低于理论价格。其中应急转债、大禹转债、维格转债、天铁转债等低估最为严重。
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