恒为科技:切入电站智能运维,乘智能电网东风 | 国君计算机李沐华

（以下内容从国泰君安《恒为科技:切入电站智能运维,乘智能电网东风 | 国君计算机李沐华》研报附件原文摘录）
　　This browser does not support music or audio playback. Please play it in Weixin or another browser. 风吹过八千里 音乐： 苏星婕 - 风吹过八千里 公司更新系列 — 作者：李沐华、李雪薇 — 1. 电力智能巡检机器人打开发展新空间 1.1. 7月发布智能巡检方案，多场景加速落地，百亿级市场 行业智能化背景下，公司凭借优秀软件、硬件基因，推出电力智能巡检解决方案。当前，物联网、工业互联网以及行业智能化趋势的发展带来了泛在计算、泛在智能的巨大需求。公司将大数据和AI深度学习等技术赋能机器人应用，通过建立“物-物、人-物”相联的网络提升用户业务运营效率，推出智能巡检解决方案，将广泛应用于电力（电站）、光伏、能源、轨道交通、数据中心、智慧园区等领域。 公司智能巡检系统以智能巡检机器人为核心，结合实时通信系统、供电系统、定制化智能巡检管理平台，全面替代人工实现远程巡查，在事故和特殊情况下可以实现特巡和定制性巡检任务，实现在线远程监测及异常情况报警。 智能巡检机器人可以大大的提高巡检工作的数字化程度和自动化水平，确保设备安全可靠运行，提升智能巡检管理水平，提高巡检过程的可控性。智能巡检机器人集成目前最新的机电一体化和信息化技术，采用自主或遥控方式，在特定应用领域，采用可见光、红外、声音、有害气体等手段，替代人工对关键设备或环境进行巡检，配套智能巡检系统对巡检数据进行对比和趋势分析，及时发现开关柜运行的事故隐患和故障先兆。 公司优化算法已实现全场景覆盖，潜在下游市场数百亿量级。公司依托机器视觉、深度学习和数据分析等核心技术，针对不同行业进行了专业的算法优化，可以形成以巡检机器人为核心、结合工业智能控制柜和配套感知设备，实现覆盖全场景的自主监测、监控、预警、安防和数据远程集控管理方案。下游包括电力、能源、轨道交通、智能园区等，其中电力（包含各类电站）、轨交、光伏等细分领域市场规模均在百亿级别。 电力行业智能运维相对走在前列，也仅有10%渗透率，空间广阔。根据亿嘉和招股说明书和国家电网、南网等数据，目前智能渗透率仅为10%，南网11月发布十四五行动计划，要求到2025年35千伏及以上线路实现无人机智能巡检全覆盖，参考南网，我们认为未来电力运维市场将会保持高景气，根据渗透率以及目前存量（变电站数量约为3.5座，配电房数量约为30万个）计算，2022-2025年预计市场规模分别为166.5/199.8/233.1/249.75亿元。 1.2. 智能运维外，公司智能系统平台解决方案齐全 发挥公司软硬件优势，智能系统平台重分类后发展路径更加清晰。公司的智能系统平台业务主要包括面向专用领域的基于ATCA、VPX、CPCI、COM-Express等行业标准的、或客户定制化的智能系统平台产品，以及各类通用领域的信息化平台产品。为无线网络、信息安全、通信设备、工业互联网、云计算与数据中心以及各类信息化领域提供可集成、可二次开发的系统平台或解决方案。在该领域，公司聚焦于为客户提供“国产化和智能化结合”的软硬件平台解决方案，包含智能计算、智能网络和智慧物联。 国产化+行业智能化+新政策刺激智能系统高速发展。国产化方面，中美贸易摩擦下，国产替代应运而生，国产自主信息化技术呈现出爆发性增长，目前国产化生态逐渐成熟，已经涌现出飞腾、龙芯等一大批国产厂商，党政、电力、金融等行业单位已投入基于国产自主信息系统的广泛应用，驱动智能系统业务发展；行业智能化方面，在物联网、工业互联网、智能制造等应用场景智能化趋势下，泛在计算、泛在智能需求较大，智能系统平台凭借专用化、高安全性、低功耗等特点，将成为实现该需求的主要技术手段，公司的智能系统平台业务也将迎来很大的发展空间；新政策方面，随着国家新基建和碳中和的发展，加上后疫情时代以及信息安全多重因素影响下，在线教育、远程办公、远程会议等智慧系统需求大规模增长，促使智能信息化数字化升级，公司智能系统平台产品将迎来持续快速发展的机遇。 2. 网络可视化业务保持稳增，公司运营商领域优势突出 5G+信息安全+大数据驱动网络可视化业务向上。5G方面，由于 5G 技术的全面更新，网络可视化迎来全面的升级换代过程。同时，随着 5G 应用在各行各业落地叠加工业互联网和物联网的快速发展，网络流量和应用场景将迎来爆发式增长，网络规模和复杂性急剧增加，对网络管理和安全性带来巨大的挑战，催化大量网络可视化技术需求；信息安全和大数据方面，网络安全威胁事件和信息手段犯罪频发，国家广泛重视信息安全建设将推动信息安全行业的发展。同时，国家进一步重视大数据等信息化手段的应用，将其作为社会治理的重要决定性手段，以应对公共危机、大型突发事件等。网络可视化系统作为网络大数据的重要来源，将直接受益于信息安全和大数据行业向上趋势。 公司网络可视化市场份额高，看好景气度恢复后的充分受益。网络可视化在技术、可靠性、渠道等方面具有较高壁垒，因此网络可视化市场呈现多寡头垄断格局。网络可视化按照下游客户可以区分为政府及运营商领域，2021年第4季度开始，中移动、中电信纷纷开启集采，涉及4G5G网络基础设施建设，我们判断5G网络加速将成为趋势。公司在运营商市场，特别是中国移动中占据第一份额，将充分受益景气度恢复后的行业需求加速。 3. 定增完成，助力公司提升研发、生产能力 2021年8月24日，公司公布非公开发行A股股票发行情况报告书，共发行股数2,893.24万股，发行价格为11.99元/股，募集资金总额为3.47亿元，将用于国产自主信息化技术升级与产品研发项目、新建年产30万台网络及计算设备项目以及补充流动资金。募投资金的到位将助力公司在加强自主信息化研发的同时，通过基地项目的建设补足公司生产能力，实现产品的全流程把控。 合规声明：本文节选自已经入库的正式研究报告，如需报告原文请后台留言。 恒为科技相关报告 恒为科技：第一份额中标验证龙头地位（深度） - end - 欢迎加入产业交流群！ 欢迎所有对计算机产业研究和投资感兴趣的盆友（包括云计算、网络安全、医疗IT、金融科技、人工智能、自动驾驶等）后台留言加入我们的产业交流群。我们的目标是建立系统的计算机产业研究框架，提高整个A股的IT行业研究水平，减少韭菜数量，普度众生。 法律声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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