【东吴环保袁理团队】每日锦集0831:安徽出台建筑垃圾减量化新标准 每万平米不高于300吨

（以下内容从东吴证券《【东吴环保袁理团队】每日锦集0831:安徽出台建筑垃圾减量化新标准 每万平米不高于300吨》研报附件原文摘录）
　　建议关注 建议关注：盈峰环境，北控城市资源，中再资环，龙马环卫，玉禾田，洪城水业，维尔利，瀚蓝环境，深圳燃气，海螺创业，上海环境 核心观点 新固废法9月1日实施，加强垃圾分类、环卫、再生资源等举措。总则要求固废防治坚持减量化、资源化、无害化，推行生活垃圾分类制度。对比新旧固废法，重要变化内容包括1）生活垃圾：县级以上地方政府加快建立分类投放、收集、运输、处理的生活垃圾管理系统，组织开展厨余垃圾资源化无害化处理工作，按照产生者付费原则，建立生活垃圾处理收费制度。清扫、收集、运输、处理城乡生活垃圾应遵守国家环保环卫管理规定。2）建筑垃圾、农业固体废物等：a.建筑垃圾：建立建筑垃圾分类处理制度，回收利用体系；b.废弃电器：建立电器电子、铅蓄电池、车用动力电池等的生产者责任延伸制度，对废弃电子电器产品实行多渠道回收和集中处理制度。3）危险废弃物：实施分级分类管理，加强开展区域合作，县级以上地方政府应加强医疗废物集中处置能力建设。建议关注：1）产业链前端环卫市场化率提升带来显著成长空间，龙头份额提升，关注环卫优质企业：盈峰环境、北控城市资源、龙马环卫、玉禾田；2）湿垃圾处理设备龙头，联合体中标上海建筑垃圾再生资源项目：维尔利；3）废电拆解行业龙头，资质&渠道&资金壁垒显现：中再资环。 环境部加强城镇污水处理环境管理，明确运营单位对出水标准负责。《关于进一步规范城镇（园区）污水处理环境管理的通知（征求意见稿）》发布，要求明晰各方职责：地方政府对区域水环境质量负责；纳管企业对环境损害担责；运营单位对出水水质负责。 持续推荐环卫大行业小公司轻资产，关注管理壁垒和装备边际改善。1）市场化加速提升&大环卫内涵扩张，预计2025年环卫市场化空间增长134%：预计2025年中国环卫服务市场4685亿元，市场化率80%，市场化空间3748亿元，较19年增长134.11%。2）标准化&机械化&管理优势促份额集中：标准化驱动大合同增加，机械化率提升，龙头管理优势3大因素促进龙头份额提升，预计2025年6家环卫上市龙头营收可扩张至5.58倍。3）建议关注具有差异化管理优势的传统环卫龙头：玉禾田、侨银环保、北控城市资源。4）建议关注环卫装备龙头市场份额、盈利能力迎来双拐点：盈峰环境、龙马环卫。 中期关注需求供给齐升β，长期优质运营价值重估α：1）融资环境改善供给，财政投入加大刺激需求，使得财政支付和环保企业融资能力带来边际改善，对环保工程类公司显著受益。从行业空间、公司治理、融资能力恢复3个角度关注：a)生态工程类新秀东珠生态；b)土壤修复龙头高能环境；c)有机垃圾处理设备龙头维尔利。2）寻找“现金流内生、持续成长”的优质运营资产：a)环卫服务市场化改革红利，行业龙头集中度提升：关注玉禾田：差异化管理优势的传统环卫服务龙头；盈峰环境、龙马环卫：环卫装备需求提升具有机械化协同优势的环卫装备企业。b)三个角度看水务资产价值重估：关注洪城水业。c)关注垃圾焚烧行业优质资产的稀缺性，关注瀚蓝环境：优秀整合能力得到验证，大固废综合园模式扩张可期；伟明环保：生活垃圾全产业链协同发展；光大国际：焚烧行业龙头地位稳固。d)生产者责任制度完善，再生资源龙头马太效应提升，关注中再资环：废电拆解行业龙头。3）天然气改革驱动市场化红利释放：关注深圳燃气：海气产能占比近半叠加城中村改造，促进量利齐升。 最新研究：行业点评:国家绿色发展基金入驻国家环境治理新体系，行业商业模式迎变革点；龙马环卫深度报告：环服现市场份额&盈利双拐点，装备现金流利润率改善迎高质量增长；盈峰环境深度报告：环卫真实机械化水平提升空间大，装备龙头拓智慧环卫服务露峥嵘。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上行，财政支出低于预期 每日行情 环保指数：-0.22% 沪深300：-0.58% 涨幅前五：科融环境 11.32% 美丽生态 10.00% 津膜科技 9.59% 力合科技 6.09% 雪浪环境 6.00% 跌幅前五：龙马环卫 -4.78% 易世达 -4.40% 百川能源 -4.04% 万邦达 -3.16% 东方园林 -3.16% 公司公告 【北控城市资源-配售股份】上海自阅与配售代理订立配售协议，配售代理促使买方按每股1.53港元的配售价收购本公司现有股本中每股面值0.1港元之普通股最多7500万股。配售股份占本公告日期本公司已发行普通股总数最多约2.08%。目前预期配售事项将于二零二零年九月三日完成。 【盈峰环境-审核通过】中国证监会审核通过了公司公开发行A股可转换公司债券的申请。 【高能环境-投入募投】本公司《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》披露的配套募集资金使用计划如下：支付交易对方现金对价7000万元，补充上市公司流动资金9500万元，支付中介机构费用和其他相关费用500万元；以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为7000万元。 【高能环境-注销股票期权】公司拟对76人持有的已获授但尚未获准行权的股票期权232.73万份进行注销。本次注销完成后，公司《激励计划》首次授予股票期权的激励对象调整为175名，已授予尚未获准行权的股票期权数量调整为1123.37万份。 【宝馨科技-解除质押】公司股东朱永福先生本次解除质押数量50万股，占其所持股份0.73%，占公司总股本0.09%。 【ST华鼎-涉嫌违规】公司控股股东三鼎控股占用公司资金5.8亿元，占公司最近一期经审计净资产的比例为12.67%，涉及违规借款金额2.59亿元，涉及违规担保金额1.3亿元。因涉嫌违规借款及违规担保，债权人对公司提起诉讼，涉及诉讼金额共计2亿元。 【怡球资源-股票激励】公司已在二级市场以集中竞价交易方式回购的本公司A股普通股股票，本激励计划拟授予的限制性股票数量1457.51万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额22亿股的0.66%。 【普邦股份-提前兑付本金及利息】公司已于2019年12月13日完成本期债券回售兑付720万张，剩余数量为100万张。公司拟于2020年9月7日提前兑付本期债券,并支付自2019年12月14日至2020年9月6日的应计利息。 【渤海股份-子公司中标】公司的全资子公司滨海水业收到《中标通知书》，确定滨海水业为天津水务的尔王庄水库至津滨水厂供水管线工程运营管理项目的中标单位。 【众合科技-对外投资】公司拟通过控股子公司众合科创与礼瀚投资展开合作。众合科创将以自有资金500万元认购合伙企业有限合伙份额，该半导体基金拟募集资金总规模为4000万元人民币，拟定向投资于半导体行业优质企业。 【清新环境-签订协议】公司以现金认购公司非公开发行的A股股票（以与川发环境签署了附生效条件的股份认购协议：本次非公开发行股票的数量不超过3.2亿股（含本数），股票面值为1.00元/股，每股4.90元。 【清新环境-关联交易】公司本次发行为面向特定对象的非公开发行，发行对象为川发环境。本次发行对象川发环境为公司的控股股东，因此川发环境认购本次非公开发行股票的行为构成关联交易。 【清新环境-终止协议】公司拟终止与世纪地和于2020年8月12日签署的《附生效条件的股份认购合同》及《战略合作协议》，对本次非公开发行股票的方案进行了修订，世纪地和不再参与认购公司本次非公开发行的股票。 【清新环境-募集资金使用】公司本次非公开发行股票募集资金总额不超过15.8亿元（含本数），募集资金扣除相关发行费用后将全部用于：智慧环境云平台及示范项目建设1.5亿元，研究院及产业技术中心升级2亿元，补充流动资金及偿还银行借款12.3亿元。 行业新闻 1.安徽出台建筑垃圾减量化新标准，每万平米不高于300吨（中国固废网） 近日，安徽省住建厅出台建筑垃圾减量化新标准，在全社会倡导加快建筑垃圾分类分级利用，不让建筑垃圾成为城市负担。工程渣土、泥浆、拆除垃圾等将实行分类收集、存放和处置，严禁将危险废物和生活垃圾混入建筑垃圾，施工现场垃圾排放量每万平米不高于300吨。 2.河北省定州市唐河流域综合治理PPP项目招标预算近75亿（中国水网） 8月31日，中国水网从E20环境平台标讯采集系统(信息来源：全国各级政府采购网/公共资源交易平台)获悉，河北省定州市唐河流域综合治理PPP项目发布社会资本方采购公告。项目预算金额：7498194700元，项目合作期限为23年。 3.洛阳市发布城市河渠管理条例（中国水网） 《洛阳市城市河渠管理条例》已经洛阳市第十五届人民代表大会常务委员会第十七次会议于2020年6月30日通过，河南省第十三届人民代表大会常务委员会第十九次会议于2020年7月31日审查批准，现予公布，自2020年10月1日起施行。 团队介绍 东吴环保：不仅是勤奋！将研究做出灵魂 2019年入选由江苏省上市公司协会、江苏省证券业协会、江苏省期货业协会、江苏省投资基金业协会共同发起成立的“江苏资本市场行业研究智库”首批专家名单； 2019年新财富第三名，水晶球第四名； 2017年新财富第二名，水晶球第三名；2015年中国证券业分析师金牛奖。 【复合背景，多维视角，独创框架】11年周期+成长行业研究背景，从制度变迁和宏观周期两点不同于市场的角度，建立行业首个基于宏观经济的环保研究完整框架，并在公司业绩与市场运行逻辑中得到验证，形成市场影响力。 【环卫行业最独立深度研究】最深覆盖环卫行业，从海外对标、行业逻辑及行业比较角度深入研究，动态跟踪环卫订单及新能源装备数据库，出具100页+行业及公司5大深度。最早深入研究垃圾分类，出具系列报告和深度数据库，成功推荐标的公司显著跑赢行业。独家建立再生资源数据库，从行业逻辑和海外对标角度深入研究再生资源龙头中再资环。独家研究环境咨询服务业。对标危废海外发展逻辑，从国际、成本、供需三重视角，深入剖析行业的未来趋势。挖掘前端能源结构变迁带来的清洁能源机遇，对标海外把握改革驱动市场化红利释放机遇，扎实跟踪拥有稀缺气源的龙头和改革带来的城市燃气公司价值重估。 【数据细化扎实，最勤奋最全面！】动态跟踪搭建行业最完整的垃圾分类、再生资源数据库、PPP行业及公司数据库，从进度，属性，分类延展到最细。 袁理 | 首席证券分析师 手机：135-8484-8556 邮箱：yuanl@dwzq.com.cn 任逸轩 手机：156-1869-2863 邮箱：ryxryan@163.com 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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