【新时代传媒】完美世界(002624.SZ)手游板块营收大增72%,未来产品线储备充裕
(以下内容从新时代证券《【新时代传媒】完美世界(002624.SZ)手游板块营收大增72%,未来产品线储备充裕》研报附件原文摘录)
相关文章: 0823周观点:多款新游版号放出,《八佰》票房突破五亿 0816周观点:7月移动游戏环比增长7.93%,《八佰》点映豆瓣评分8.1分 0809周观点:多款进口游戏版号获批,多部大片定档,继续把握中报行情 0802周观点:中国游戏2020H1上半年同增22.34%,投资主线游戏视频加速融合 0726周观点:调整迎来布局良机,影院复工已近四成 0719周观点:Q3游戏板块重点产品扎堆上线,7月20日影院复工片源较为充足 0712周观点:继续把握中报行情,投资主线游戏和视频贯穿全年 0705周观点:把握传媒中报行情,拉长时间周期加配传媒板块 完美世界(002624.SZ):国资背景资金入股加之新游蓄势待发,看好公司全年发展 完美世界(002624.SZ):业绩符合预期,影游精品策略将助力公司再上新台阶 事件:公司发布2020年上半年报告 8月28日,公司发布2020年上半年报告,2020年上半年公司实现营业收入51.44亿元,同比增长40.68%,实现归属于上市公司股东的净利润12.71亿元,同比增长24.53%。扣非后归母净利润11.52亿元,同比增长18.42%,二季度单季归母净利润达到6.56亿元,同比增长22.66%。 手游业务表现亮眼,营收同比增长七成,影视业务稳中有增 公司游戏业务实现净利润11.57亿元,同比增长25.07%,特别是在手游板块,公司营收增速超过70%。从存量手游产品来看,《诛仙》、《完美世界》、《神雕侠2》、《新笑傲江湖》等产品表现稳定;其中,《诛仙》手游上线超过4年,2020H1在国内iOS游戏畅销榜依旧平均排名三十左右;《完美世界》2020H1在国内iOS游戏畅销榜最高至第6名。2020年7月公测的《新神魔大陆》手游上线不到1小时便登顶App Store免费榜。从存量PC产品方面来看,公司拥有《诛仙》、《完美世界国际版》、《DOTA2》、《反恐精英:全球攻势》等优秀IP。公司目前已在MMORPG这一核心优势品类上竞争力显著。根据伽马数据,2020H1公司在MMORPG手游细分市场中获得了22.5%的市场份额。影视业务方面,公司实现营业收入7.86亿元,同比增长0.91%。目前公司储备的影视产品包括《光荣与梦想》、《不婚女王》、《义无反顾》等。 公司已储备有多个品类的新产品,强大自研团队有望持续贡献优秀产品 目前公司在研产品包括《梦幻新诛仙》、《战神遗迹》、《幻塔》、《一拳超人》等,产品品类涵盖MMORPG、回合制、ARPG、SLG、Roguelike、卡牌、竞技类等。另外,公司目前已获得《仙剑奇侠传》系列IP的联合开发权及发行权,未来或将持续为公司贡献可持续性的IP资源。我们认为,公司自研业务在强大的研发团队下已经形成较好业务体系,未来有望继续保持快速增长。 看好5G等新技术下公司的研发能力,维持“强烈推荐”评级 我们看好游戏板块在5G时代下的发展,公司的PRG游戏研发能力与精品策略已形成一定护城河并将受益于云游戏发展。预计2020年-2022年公司的归母净利润分别为24.91亿元、29.83亿元、34.26亿元,同比增长65.8%、19.7%、14.9%,对应EPS分别为1.93/2.31/2.65元,当前股价对应2020-2022年PE分别为29.1/24.3/21.2倍,维持“强烈推荐”评级。 风险提示:新游上线进度或质量不及预期,政策风险,疫情恶化风险等。 财务摘要和估值指标 证券研究报告:《完美世界(002624.SZ)手游板块营收大增72%,未来产品线储备充裕》 对外发布日期:2020年8月30日 分析师: 马笑 SAC 执证编号:S0280520070001 陈磊 SAC 执证编号:S0280520040001 本报告分析师及联系人: 马笑,华中科技大学硕士,首席分析师,2017年加入新时代证券,传媒互联网行业组长。5年文化传媒互联网实业和投研经验,擅长自上而下把握行业机会,政策解读/产业梳理;自下而上进行个股选择,基本面跟踪研究;担任过管理咨询顾问/战略研究员/投资经理等岗位。2018年东方财富&Choice·中国最佳分析师传媒行业第一名;2019年每市组合传媒行业第三名。手机:13651704232 陈磊,伦敦大学理学硕士,2020年加入新时代证券,具有公募传媒研究经验,重点覆盖游戏、影视。手机:13716662966 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定,新时代证券评定此研报的风险等级为R3(中风险),因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者,请取消阅读,请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置,若给您造成不便,烦请见谅!感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证,本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及新时代证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与,不与,也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 免责声明 本微信号推送内容仅供新时代证券股份有限公司(下称“新时代证券”)客户参考,完整的投资观点应以新时代证券研究所发布的完整报告为准。在任何情况下,本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定,新时代证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。本微信号及其推送内容的版权归新时代证券所有,新时代证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经新时代证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用,否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。
相关文章: 0823周观点:多款新游版号放出,《八佰》票房突破五亿 0816周观点:7月移动游戏环比增长7.93%,《八佰》点映豆瓣评分8.1分 0809周观点:多款进口游戏版号获批,多部大片定档,继续把握中报行情 0802周观点:中国游戏2020H1上半年同增22.34%,投资主线游戏视频加速融合 0726周观点:调整迎来布局良机,影院复工已近四成 0719周观点:Q3游戏板块重点产品扎堆上线,7月20日影院复工片源较为充足 0712周观点:继续把握中报行情,投资主线游戏和视频贯穿全年 0705周观点:把握传媒中报行情,拉长时间周期加配传媒板块 完美世界(002624.SZ):国资背景资金入股加之新游蓄势待发,看好公司全年发展 完美世界(002624.SZ):业绩符合预期,影游精品策略将助力公司再上新台阶 事件:公司发布2020年上半年报告 8月28日,公司发布2020年上半年报告,2020年上半年公司实现营业收入51.44亿元,同比增长40.68%,实现归属于上市公司股东的净利润12.71亿元,同比增长24.53%。扣非后归母净利润11.52亿元,同比增长18.42%,二季度单季归母净利润达到6.56亿元,同比增长22.66%。 手游业务表现亮眼,营收同比增长七成,影视业务稳中有增 公司游戏业务实现净利润11.57亿元,同比增长25.07%,特别是在手游板块,公司营收增速超过70%。从存量手游产品来看,《诛仙》、《完美世界》、《神雕侠2》、《新笑傲江湖》等产品表现稳定;其中,《诛仙》手游上线超过4年,2020H1在国内iOS游戏畅销榜依旧平均排名三十左右;《完美世界》2020H1在国内iOS游戏畅销榜最高至第6名。2020年7月公测的《新神魔大陆》手游上线不到1小时便登顶App Store免费榜。从存量PC产品方面来看,公司拥有《诛仙》、《完美世界国际版》、《DOTA2》、《反恐精英:全球攻势》等优秀IP。公司目前已在MMORPG这一核心优势品类上竞争力显著。根据伽马数据,2020H1公司在MMORPG手游细分市场中获得了22.5%的市场份额。影视业务方面,公司实现营业收入7.86亿元,同比增长0.91%。目前公司储备的影视产品包括《光荣与梦想》、《不婚女王》、《义无反顾》等。 公司已储备有多个品类的新产品,强大自研团队有望持续贡献优秀产品 目前公司在研产品包括《梦幻新诛仙》、《战神遗迹》、《幻塔》、《一拳超人》等,产品品类涵盖MMORPG、回合制、ARPG、SLG、Roguelike、卡牌、竞技类等。另外,公司目前已获得《仙剑奇侠传》系列IP的联合开发权及发行权,未来或将持续为公司贡献可持续性的IP资源。我们认为,公司自研业务在强大的研发团队下已经形成较好业务体系,未来有望继续保持快速增长。 看好5G等新技术下公司的研发能力,维持“强烈推荐”评级 我们看好游戏板块在5G时代下的发展,公司的PRG游戏研发能力与精品策略已形成一定护城河并将受益于云游戏发展。预计2020年-2022年公司的归母净利润分别为24.91亿元、29.83亿元、34.26亿元,同比增长65.8%、19.7%、14.9%,对应EPS分别为1.93/2.31/2.65元,当前股价对应2020-2022年PE分别为29.1/24.3/21.2倍,维持“强烈推荐”评级。 风险提示:新游上线进度或质量不及预期,政策风险,疫情恶化风险等。 财务摘要和估值指标 证券研究报告:《完美世界(002624.SZ)手游板块营收大增72%,未来产品线储备充裕》 对外发布日期:2020年8月30日 分析师: 马笑 SAC 执证编号:S0280520070001 陈磊 SAC 执证编号:S0280520040001 本报告分析师及联系人: 马笑,华中科技大学硕士,首席分析师,2017年加入新时代证券,传媒互联网行业组长。5年文化传媒互联网实业和投研经验,擅长自上而下把握行业机会,政策解读/产业梳理;自下而上进行个股选择,基本面跟踪研究;担任过管理咨询顾问/战略研究员/投资经理等岗位。2018年东方财富&Choice·中国最佳分析师传媒行业第一名;2019年每市组合传媒行业第三名。手机:13651704232 陈磊,伦敦大学理学硕士,2020年加入新时代证券,具有公募传媒研究经验,重点覆盖游戏、影视。手机:13716662966 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定,新时代证券评定此研报的风险等级为R3(中风险),因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。若您并非专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者,请取消阅读,请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置,若给您造成不便,烦请见谅!感谢您给予的理解与配合。 分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证,本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及新时代证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与,不与,也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 免责声明 本微信号推送内容仅供新时代证券股份有限公司(下称“新时代证券”)客户参考,完整的投资观点应以新时代证券研究所发布的完整报告为准。在任何情况下,本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定,新时代证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。本微信号及其推送内容的版权归新时代证券所有,新时代证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经新时代证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用,否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)
郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。