【国君钢铁|安宁股份】行业景气度维持,主要产品量价齐升
（以下内容从国泰君安《【国君钢铁|安宁股份】行业景气度维持,主要产品量价齐升》研报附件原文摘录）
投资要点 维持“增持”评级。公司公告2021年前三季度实现归母净利润11.7-12亿元，同比上升124-130%，公司业绩符合预期。我们维持公司2021-2023年EPS为3.90/4.14/4.36元的预测，维持公司目标价78元，维持“增持”评级。 钛精矿价格持续强势，主要产品量价齐升。2021年前三季度，钛精矿下游需求良好，而环保督察和安全生产压低了国内钛精矿的产量，钛精矿价格同比大幅上涨。截至21年10月中旬，攀枝花地区钛精矿（TiO2>47%）价格较20年年底上升24%%左右。公司钛精矿产品产量继续释放，主要产品迎量价齐升。钛精矿下游钛白粉行业景气度持续，价格维持高位，我们预期钛精矿需求良好，价格将维持强势。 钛资源优势明显。公司是我国钛资源龙头，钒钛磁铁矿储量2.96亿吨，年产钛精矿55万吨左右，国内市占率约10%。公司拥有的特大型矿山潘家田铁矿采矿权，其钛矿、钒矿品味分别为12.08%（TiO2）、0.27%（V2O5），公司钒钛磁铁矿资源极具优势，整体竞争优势较强，将充分受益于钛产业链的景气。 伴随公司募投项目投产，公司钒钛铁精矿产能将进一步增加。公司募投项目主要用于提高自身的钒钛铁精矿产能，项目投产后，公司钒钛铁精矿产能将从160万吨/年上升至184万吨/年。同时，通过技术改造，公司采矿成本将逐渐下降，盈利能力将稳步上升。 风险提示：钒电池产业化进度不及预期；募投项目投产进度不及预期。 ★ 特别声明 ★ 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 ★ 欢迎交流 ★
投资要点 维持“增持”评级。公司公告2021年前三季度实现归母净利润11.7-12亿元，同比上升124-130%，公司业绩符合预期。我们维持公司2021-2023年EPS为3.90/4.14/4.36元的预测，维持公司目标价78元，维持“增持”评级。 钛精矿价格持续强势，主要产品量价齐升。2021年前三季度，钛精矿下游需求良好，而环保督察和安全生产压低了国内钛精矿的产量，钛精矿价格同比大幅上涨。截至21年10月中旬，攀枝花地区钛精矿（TiO2>47%）价格较20年年底上升24%%左右。公司钛精矿产品产量继续释放，主要产品迎量价齐升。钛精矿下游钛白粉行业景气度持续，价格维持高位，我们预期钛精矿需求良好，价格将维持强势。 钛资源优势明显。公司是我国钛资源龙头，钒钛磁铁矿储量2.96亿吨，年产钛精矿55万吨左右，国内市占率约10%。公司拥有的特大型矿山潘家田铁矿采矿权，其钛矿、钒矿品味分别为12.08%（TiO2）、0.27%（V2O5），公司钒钛磁铁矿资源极具优势，整体竞争优势较强，将充分受益于钛产业链的景气。 伴随公司募投项目投产，公司钒钛铁精矿产能将进一步增加。公司募投项目主要用于提高自身的钒钛铁精矿产能，项目投产后，公司钒钛铁精矿产能将从160万吨/年上升至184万吨/年。同时，通过技术改造，公司采矿成本将逐渐下降，盈利能力将稳步上升。 风险提示：钒电池产业化进度不及预期；募投项目投产进度不及预期。 ★ 特别声明 ★ 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 ★ 欢迎交流 ★
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
