【国君钢铁|永兴材料】锂价飞涨,未来可期_公众号研报

（以下内容从国泰君安《【国君钢铁|永兴材料】锂价飞涨,未来可期》研报附件原文摘录）
　　投资要点维持“增持”评级。公司2021年上半年实现营收30.47亿，同比升36.39%；实现归母净利润3.03亿，同比升85.31%，公司业绩符合预期。考虑到碳酸锂需求暴涨，并且在2021-2023年价格都将维持高位。尤其是 2022年，预计全年锂价中枢将在16万元-18万元/吨，上调2021-23年EPS预测为2.21/5.05/5.88元（原2.18/2.76/2.96元）。参考同类公司，给予公司21年55倍PE估值，上调公司目标价至122.3元（原75.91元），维持“增持”评级。锂电板块受新能源需求带动，晋升为业绩主力。2021年下半年至今，近三个月现货锂价涨幅超过60%。在锂资源供不应求的背景下，公司锂云母资源成为公司核心竞争力。在锂价上涨过程中，自有锂云母矿使得公司成本稳定在4.3万元/吨左右。虽然受下半年化工品涨价影响造成辅料价格变化，但原料成本占据成本80%左右，因此公司能够更好享受价格上涨带来的业绩弹性。同时，公司新建产能拥有充足的锂云母资源保障，随着公司新建产能2万吨碳酸锂在2022年中的投产，公司业绩将逐渐释放。特钢板块稳中求进，产品结构持续改善。公司20年特钢完成技改，21年上半年特钢销量15.19万吨，同比上升14.16%。且公司2万吨高压汽车共轨用棒材等汽车用钢产线已进入调试阶段，未来公司特钢的产品结构将持续改善，特钢板块的盈利能力将持续上升。催化剂：储能需求超预期，对碳酸锂需求超预期。风险提示：新能源车销量不及预期，公司新投产能不及预期。 ★ 特别声明 ★ 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正式发布的研究报告内容为准。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容为原创。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、影像等)进行复制、转载的，需明确注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 ★ 欢迎交流 ★

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）