【投资策略】或存反弹,观察力度 [后市怎么看,戳这儿]_公众号研报

（以下内容从国金证券《【投资策略】或存反弹,观察力度 [后市怎么看,戳这儿]》研报附件原文摘录）
　　■市场判断或存反弹，观察力度 11月10日国家统计局公布10月CPI当月同比1.5%（前值0.7%），环比0.7%（前值0.0%）；10月PPI当月同比13.5%（前值10.7%），环比2.5%（前值1.2%）。CPI方面，受到气温以及运输成本上行，鲜菜价格上行对本月食品价格形成较大的提振。PPI方面，本月煤炭与高耗能工业品涨幅较大推动PPI进一步攀升。我们预计昨日早盘的调整或与通胀数据有关，超预期的通胀数据使得市场进一步降低了短期降准的预期。同日，中国人民银行公布：10月新增人民贷款8262万亿元，比去年同期多增1364亿元。10月新增人民币贷款规模虽显著高于季节性，也好于预期。但从结构上来看，企业中长期贷款同比减少。经济预期下行使得企业对长期贷款的意愿仍不足，企业中长期贷款占新增贷款的比重继续下行。10月新增社融1.59万亿元，社融存量同比增长10.0%，与上月持平。主要是因为专项债额度的集中使用对10月的社融形成支撑。市场可能再次憧憬社融同比增速企稳。另外我们关注到，对于地产收并购，近期部分央企国企向监管部门反映，如果要做一些承债式收购，“三条红线”就会被突破，建议监管部门对“三条红线”相关指标予以调整。我们认为通过并购消化部分房企的存量项目是一个相对更安全的行业出清方式。房企的存量项目大多都带有负债，这就使得收购方不敢冒然并购，怕触及三条红线。若监管部门同意不将并购项目的负债纳入三条红线考核范围，那么遇到现金流困境的房企可以通过出售项目回笼资金，去收购项目的房企也可以不用担心突破“三条红线”。这可以降低地产爆雷的概率，改变市场一些预期。技术上，昨日大盘单针探底。从走势K线上看，类似于8.20；从分时图看，60分钟存在底背离结构。短期大盘或存反弹，但力度有待观察。操作建议通胀数据超预期，信贷结构依旧不佳，但社融增速企稳以及地产政策存在边际变化。结合技术上看，短期大盘或存反弹，不过力度有待观察。建议激进投资者可关注消费及新能源等。建议稳健投资者维持七成左右仓位。国金证券财富管理关注国金证券财富管理，即时收取市场信息，实时掌握市场动态，助力财富梦想。 0篇原创内容 Official Account ↑ 长按识别二维码关注

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