【山证宏观】就业修复加速,企业招工仍难——10月美国非农就业数据点评

（以下内容从山西证券《【山证宏观】就业修复加速,企业招工仍难——10月美国非农就业数据点评》研报附件原文摘录）
　　山证宏观 事件 美国10月新增非农就业53.1万人，超过市场预期值45万人，创三个月以来最大增幅，同时上修9月新增非农就业至31.2万人。失业率进一步下降，由4.8%降至4.6%，平均时薪由30.85美元升至30.96美元。 主要观点 疫情扰动渐退，美国就业市场稳步修复。9月中下旬以来，美国疫情开始步入下行阶段，叠加财政补贴已全面退坡倒逼劳动力重返就业市场，10月就业数据明显得以提振，新增非农就业数据与稍早公布的“小非农”ADP新增就业数据均表现亮眼。其中，10月ADP新增就业达57.1万，创6月以来新高，商品生产新增就业11.3万人（前值9.2万人），服务生产新增就业45.8万人（前值43.1万人），均持续改善。新增非农就业达53.1万人，创三个月以来最大增幅，反映随着美国疫情边际改善，就业市场得以稳步修复。 服务业新增就业人数大幅回升是10月非农就业数据明显改善的最主要拉动力，而政府就业依旧形成拖累。10月商品生产新增非农就业10.8万人，较前值（6.5万人）再度走升，主要反映出美国生产制造端的稳步复苏。服务业新增非农就业49.6万人，较前值（30.0万人）大幅回升。其中，休闲和酒店业、专业和商业服务、教育和保健服务分别新增就业16.4万、10.0万、6.4万，较前值走高，为10月非农数据表现亮眼做出最重要贡献。而10月的政府新增非农就业为-7.3万人，较前值（-5.3万人）再走低，连续3个月录得负值，其中，地方政府新增非农就业-4.5万人，形成主要拖累。 就业缺口仍存，平均时薪再走高。10月失业率延续下行趋势，由4.8%降至4.6%，呈现稳步回落趋势，但较疫情前约3.6%的水平仍高。同时，从就业人数方面看，16岁及以上就业人数环比上行0.23%，但较2019年同期仍有约431.7万人的缺口，美国就业市场的修复尚不完全。此外，劳动参与率持平前值，远低于疫情前约63%的水平，再度印证部分适龄劳动力退出就业市场也是促使失业率持续走低的原因之一。平均时薪环比增长0.4％，同比增长4.9％，反映美国劳动力短缺问题仍存，由此带来的薪资持续上涨及物价上行或加剧美国通胀压力，成为美国经济系统在接下来的2-3季度中须面对的主要挑战。 本报告分析师： 郭瑞 执业登记编码：S0760514050002 邮箱：guorui@sxzq.com 李淑芳 执业登记编码：S0760518100001 邮箱：lishufang@sxzq.com 研究助理： 邵彦棋 邮箱：shaoyanqi@sxzq.com 地址： 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心7层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 敬 请 关 注 风险提示 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构；禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转发给他人，提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）