【银河电子傅楚雄/王恺】行业周报丨21Q3电子重仓比例下滑,电子元件配置热度升温

（以下内容从中国银河《【银河电子傅楚雄/王恺】行业周报丨21Q3电子重仓比例下滑,电子元件配置热度升温》研报附件原文摘录）
　　电子 行业周报 ◆ 核心观点 1、SEMI：Q3 硅晶圆出货量达36.49亿平方英寸，续创新高。 2、2021Q3基金电子股持仓比重大幅下滑。 3、基金偏好配置细分领域龙头，电子元件配置热度上升。 核心观点 SEMI：Q3 硅晶圆出货量达36.49亿平方英寸，续创新高 我们认为，受益于5G终端、数据中心以及电动智能汽车的快速发展，半导体高景气仍将持续。海内外晶圆厂商纷纷加大资本开支，扩产趋势明显，预计未来两年硅晶圆等半导体材料的出货量有望维持正增长。 2021Q3基金电子股持仓比重大幅下滑 2021Q3全部基金中电子行业重仓总市值为4,078.98亿元，环比下降9.8%；2021Q3重仓持仓市值所占全市场重仓持仓比重为11.56%，环比下降0.96pct。主动型非债基金中，基金重仓电子行业比重维持高位，基金配置情绪稳定：2021Q3主动非债基金中电子行业重仓总市值为3,331.53亿元，环比下降了4.06%；2021Q3重仓持仓市值所占主动型非债基金重仓持仓比重为12.00%，环比提升0.05pct。 基金偏好配置细分领域龙头，电子元件配置热度上升 按细分领域来看，半导体、电子制造、元件位列前三，分别占电子公募重仓配比的40%、32%、11%。其中元件配比环比提升2%，配置热度上升。具体到标的选择上，基金偏好配置细分领域龙头公司：如安防龙头海康威视、半导体设备龙头北方华创、设计龙头紫光国微、精密件龙头立讯精密等。我们认为，半导体、LED行业景气度持续回暖，预计基金对相关产业链龙头标的将保持较高的关注度；苹果两场秋季发布会如期举行，随着供应链问题缓解，其终端需求有望回暖，预计基金对苹果产业链的配置热情有望回温。 投资建议 5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，2021年电子行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。半导体国产替代方面，建议关注晶圆代工领域中芯国际（0981）、华虹半导体（1347）等；设计领域具备核心竞争力的卓胜微（300782）、闻泰科技（600745）、澜起科技（688008）等；设备方面建议关注北方华创（002371）、中微公司（688012）等。汽车电子方面，建议关注智能座舱公司华阳集团（002906）、摄像头企业舜宇光学科技（2382）、联创电子（002036）、欧菲光（002456）以及车规级CIS供应商韦尔股份（603501）等。消费电子方面，建议关注VR龙头制造商歌尔股份（002241）以及iPhone产业链核心标的立讯精密（002475）、鹏鼎控股（002938）等。LED方面建议关注下游显示龙头利亚德（300296）、LED芯片龙头三安光电（600703）以及国内LED固晶机龙头新益昌（688383）等。 核心组合上周表现 资料来源：wind，中国银河证券研究院整理 风险提示 晶圆厂扩产不及预期，终端需求不及预期的风险。 如需获取报告全文，请联系您客户经理，谢谢！ /// 相关报告 /// 【银河电子傅楚雄/王恺】行业动态 2021.10丨高景气持续，关注汽车芯片持续放量 【银河电子傅楚雄/王恺】行业周报丨芯片长短料问题逐步缓解，关注汽车存储芯片投资机会 【银河电子傅楚雄/王恺】行业周报丨8月半导体销售额再创新高，关注射频前端国产替代机遇 更多干货请关注 中国银河证券研究 微信公众号 中国银河证券研究 长按扫码关注我们 微信号｜zgyhzqyj 本文摘自报告：《【银河电子傅楚雄团队】银河电子周观点：21Q3电子重仓比例下滑，电子元件配置热度升温_20211107》 报告发布日期：2021年11月7日 报告发布机构：中国银河证券 报告分析师： 傅楚雄 执业证书编号：S0130515010001 王 恺 执业证书编号：S0130520120001 研究助理： 张斯莹 傅楚雄 电子行业分析师，金融学硕士，浙江大学工学学士。11年证券从业经验。2014年-2016年新财富最佳分析师、水晶球最佳分析师团队成员。擅长宏观把握，自上而下挖掘产业链各个不同环节、不同行业所蕴藏的投资机会；对行业景气度及产业链变化理解深入，善于把握边际变化及周期拐点；以独特视角挖掘具有潜力的投资标的。 王恺 电子行业分析师，中国科学院大学工学博士，上海交通大学工学硕士，中国人民大学经济学硕士，天津大学工学学士。2018年加入中国银河证券研究院，主要从事电子行业、科技产业研究。曾就职于航天科技集团。 张斯莹 电子行业分析师助理，2020年加入中国银河证券研究院，主要从事电子行业研究工作。 /// 评级体系及法律申明 /// 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用 本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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