【天风互联网传媒】月度观点:FB改名继续带动相关板块,中概股波动中叠加政策和基本面有所分化

（以下内容从天风证券《【天风互联网传媒】月度观点:FB改名继续带动相关板块,中概股波动中叠加政策和基本面有所分化》研报附件原文摘录）
　　团队近期报告 完美世界：21Q3业绩逐步修复，《幻塔》有望年内上线值得期待【天风互联网传媒】 知乎21Q3业绩前瞻：用户预计保持高增长，视频化及商业化积极推进【天风互联网传媒】 快手21Q3业绩前瞻：流量稳步增长，广告电商高速发展，盈利情况优于预期【天风互联网传媒】 双11前瞻：监管推动平台让利商家，直播电商有望再创佳绩【天风互联网传媒】 点评 |吉比特：Q3业绩符合预期，Q4新老游戏贡献可期【天风互联网传媒】 电商|9月电商行业数据速递 完美世界：《梦幻新诛仙》带动Q3修复，关注新游上线表现 【天风互联网传媒】 【天风互联网传媒】天风问答系列：传媒互联网七问七答 点评|美团处罚落地释放悲观情绪，无碍本地生活龙头再起航【天风互联网传媒】 东方财富：Q3股票日均成交额或破1.3万亿，重视业绩弹性【天风互联网传媒】 深度 | 知乎：“获得感”塑造独特社区，好内容助推商业变现【天风互联网传媒】 直播电商行业深度 | 风口正盛，未来去往何方？【天风互联网传媒】 深度|从社区团购到近场电商：角力高频消费，把握新零售长期趋势 深度|游戏行业：一二级热度倒挂，低估值公司融资春天已至【天风互联网传媒】 潮玩行业深度 | 潮流玩具：行业百舸争流，龙头浪遏飞舟【天风互联网传媒】 深度 | BOSS直聘：立足移动时代，AI推荐+直聊引领新时代招聘模式，打造中国最大在线招聘平台【天风互联网传媒】 深度点评|腾讯控股：核心业务稳步增长，着眼长线投资未来，视频号改革持续推进【天风互联网传媒】 44页深度|Metaverse元宇宙：游戏系通往虚拟现实的方舟【天风互联网传媒】 核心观点 市场及板块走势回顾 市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数上涨0.23%，上证综指上下跌0.98%，深证成指下跌0.29%，创业板指上涨2.00%。板块涨幅前三：当代文体（+13.48%）、完美世界（+13.08%）、中文在线（+10.36%）；板块跌幅前三：星期六（-13.61%）、中信出版（-12.71%）、ST北文（-10.15%）。上周纳斯达克中国科技股指数下跌6.39%，恒生中国企业指数下跌4.22%。 月度观点 本月观点：Facebook公司更名Meta强化产业趋势，上周周报也明确提示元宇宙板块，并建议关注VRAR、元宇宙游戏行业。元宇宙带动底部娱乐版块，【宝通】(+10.29%)等表现活跃，Q3业绩逐步修复叠加作品上线【完美】涨幅居前。以10月的月度涨跌幅看，A股涨幅靠前均为元宇宙板块及网红经济概念股，前六为【新文化、中青宝、因赛集团、中广天择、汤姆猫、宝通】，月度涨幅在20%-57%之间；游戏板块【完美、三七】等也有13%以上月度涨幅。 中概股上周整体调整，央行金融稳定局局长孙天琦10月24日提出关于跨境互联网券商的监管问题，【富途、老虎】大幅调整；10月26日，国家卫健委发布《互联网诊疗监管细则（征求意见稿）》，【平安好医生、阿里健康、京东健康】跌幅位居港股前三。10月月度来看整体是大跌后的修复，特别是Q3业绩预期相对稳定或有催化公司，如【快手】月度涨幅25%，【哔哩、网易、阿里、美团-W、百度-SW】修复9%以上。 后续核心继续关注监管落地进展，建议关注11月1日个人信息保护法具体实施情况以及具体影响（我们判断初步可控）。11月港美股公司进入财报披露期，关注财报预期落地情况以及监管持续落地下的Q4指引。 A股三季报已全部披露完成，我们以传媒板块99家公司为样本整体法统计，21Q1-Q3传媒板块总营收同比增长16.1%，归母净利润同比增长28.6%，扣非后净利润同比增长52.7%。21Q3单季度板块营收同比增长6.7%，环比下降5%，归母净利润同比下降7,7%，环比下降36.9%，扣非后净利润增长32.5%，环比下降9.4%。继续重点关注财富管理绩优龙头、业绩高增长【东财】（21Q3归母净利润同比增长57.76%）；业绩改善龙头如【完美】（11月金股，《幻塔》年内上线值得期待）、【三七】等；业绩稳健成长的龙头如【芒果、分众、吉比特】等。 重点提示：1）高景气赛道，金融科技【东财】等；科技【小米（Q3中东欧地区5G智能机出货量榜首）、百度】；短视频【快手（管理层优化，宿华不再担任公司CEO，程一笑已获委任为CEO）、字节】、中视频【哔哩】（发行《高能手办团》韩国畅销榜前十）、长视频平台【芒果】等；在线招聘【BOSS直聘】。 2）游戏板块，伽马数据发布Q3游戏报告，中国移动游戏市场实际销售收入555亿元，同比+9.09%；元宇宙持续催化。继续重点关注【腾讯（《王者荣耀》六周年庆活动进行中有望推动流水，开放世界 RPG 游戏《王者荣耀？世界》30日正式公布，未来将面向全球多平台发行；《英雄联盟手游》畅销榜第二）、网易（《哈利波特：魔法觉醒》畅销榜第五）、中手游、IGG等】，国内【完美（11月金股，重点关注《幻塔》）、三七（Q3业绩继续改善，《斗罗大陆》畅销榜第九）、吉比特（Q3业绩符合预期）、宝通、凯撒、巨人、富春、姚记、华立】。 3）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【哔哩哔哩】等，关注【心动】等，潮玩【泡泡玛特】及【创梦天地、奥飞娱乐、名创优品、汤姆猫】等；关注在线问答社区【知乎】、在线音乐【网易云音乐】等。 4）电商及产业链，双十一预售20日已开启，平台电商加大商家扶持。电商平台【拼多多、京东、阿里（淘宝“购物车分享”新功能10月27日上线）】及直播平台【抖音、快手】，产业链【星期六、姚记、值得买、引力】等，营销关注【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙文互联、锦泓】等；社区零售【美团（美团外卖打通有赞）、每日优鲜、叮咚】等；微信生态电商SAAS【有赞、微盟】。 5）影视文体板块Q4仍受到疫情影响，悲观预期已经释放，关注边际改善。 风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管趋严，商誉减值风险 市场回顾 上周传媒板块指数上涨0.23%，上证综指下跌0.98%，深证成指下跌0.29%，创业板指上涨2.00%。板块涨幅前三：当代文体（+13.48%）、完美世界（+13.08%）、中文在线（+10.36%）；板块跌幅前三：星期六（-13.61%）、中信出版（-12.71%）、ST北文（-10.15%）。 上周纳斯达克中国科技股指数下跌6.39%。最近一周涨幅前三：诺亚财富（+11.22%）、蘑菇街（+8.42%）、优信（-0.41%）；跌幅前三：富途控股（-25.46%）、老虎证券（-25.29%）、汽车之家（-18.09%）。 上周恒生中国企业指数下跌4.22%。最近一周涨幅前三：映客（+3.25%）、欢喜传媒（+2.07%）、快手-W（+1.27%）；跌幅前三：平安好医生（-30.61%）、阿里健康（-21.98%）、京东健康（-12.51%）。 A股一周概况 美股一周概况 港股一周概况 重点数据追踪 电影 【电影票房】 根据猫眼数据，2021年10月23日（周六）至2021年10月29日（周五）全国总票房为6.06亿元，票房前三分别为：由北京博纳影业集团有限公司、华夏电影发行有限公司、阿里巴巴影业（北京）有限公司出品的《长津湖》（2.53亿），由美国传奇影片公司、美国华纳兄弟出品的《沙丘》（1.48亿），由美国米高梅影片公司出品的《007：无暇赴死》（0.52亿）。 电视剧&网剧 【电视剧热度】 根据猫眼数据，2021年10月29日（周五）电视剧实时热度排行前三分别为：由上海耀客传媒股份有限公司出品的《突围》排名第一，由北京君灿文化传播有限公司出品的《光芒》排名第二，由大连华歌时代传媒有限公司北京完美世界影院管理有限公司、北京儒意欣欣影业投资有限公司出品的《霞光》排名第三。 【网剧热度】 根据猫眼数据，2021年10月29日（周五）网络剧实时热度前三分别为：由海宁金泽影视文化传播有限公司出品的《真相》排名第一，由企鹅影视、上海丝芭影视有限公司、北京青春有加影视有限公司联合出品的《嘉南传》排名第二，由企鹅影视、乐享影业联合出品的《只是结婚的关系》排名第三。 【卫视收视率】 根据微博ID“卫视小露电”提供的数据，2021年10月24日（周日）csm63卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一是由上海耀客传媒股份有限公司出品的《突围》（上海东方卫视2.508%），第二是由河北广电影视文化有限公司出品的《前行者》（北京卫视2.455%），第三是由北京爱奇艺科技有限公司、浙江横店影视投资有限公司等联合出品的《大宋宫词》（江苏卫视2.425%）。 根据微博ID“卫视小露电”提供的数据，2021年10月28日（周四）csm63卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一和第三是由上海耀客传媒股份有限公司出品的《突围》（上海东方卫视2.688%，浙江卫视2.325%），第二是由北京爱奇艺科技有限公司、浙江横店影视投资有限公司等联合出品的《大宋宫词》（江苏卫视2.495%）。 栏目制作 【网络热度】 根据猫眼数据，2021年10月29日（周五）综艺栏目（正在播出综艺）实时热度排行前三：芒果TV独播《披荆斩棘的哥哥》，爱奇艺独播《一年一度喜剧大赛》，优酷独播《这！就是街舞第四季》。 【卫视收视率】 2021年10月23日（周六）csm63省级卫视晚间节目收视率前三：《嗨放派》（浙江卫视2.334%）、《非诚勿扰》（江苏卫视1.760%）、《打卡吧吃货团》（上海东方卫视1.604%）。 2021年10月24日（周日）csm63省级卫视晚间节目收视率前三：《我们的歌》（上海东方卫视2.369%）、《我们的歌前传》（上海东方卫视2.023%）、《我们的歌后传》（上海东方卫视2.019%）。 游戏 【国内游戏排行】 AppStore 2021年10月29日数据中国区免费榜下载量排行前三：腾讯《英雄联盟手游》、Lovecloud《最强大脑3-脑洞大比拼》、ICC Game《破天世界》；腾讯《王者荣耀》、润立孙《知识就是力量》、乐玩《女皇冲冲冲》、青吴《见缝插针》、腾讯《和平精英》、Gismart《打不过我吧》、乐元素《开心消消乐》分别排名第四至第十。 AppStore 2021年10月29日数据中国区畅销榜排行前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、腾讯《英雄联盟手游》；网易《光遇》、网易《梦幻西游》、网易《哈利波特：魔法觉醒》、阿里《三国志·战略版》、腾讯《金铲铲之战》、三七《斗罗大陆：魂师对决》、吉比特《一念逍遥》分别排名第四至第十。 【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 AppStore 2021年10月29日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾iOS游戏畅销榜： 网易《荒野行动》在日本畅销榜排名第六，有爱互娱《放置少女》在日本畅销榜排名第十； 沐瞳《史诗交响乐》、莉莉丝《万国觉醒》在韩国畅销榜排名第四、第七； 阿里《三国志·战略版》、朝夕光年《RO仙境传说：新世代的诞生》、极致游戏《放置英雄Eureka》在中国香港市场中排名第二、第七、第十； 极致游戏《放置英雄Eureka》、星耀游戏《枫之谷R：经典新定义》在中国台湾市场中排名第二、第七。 根据GooglePlay 2021年10月29日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾GooglePlay游戏畅销榜中： 鹰角网络《明日方舟》、有爱互娱《放置少女》在日本畅销榜中排名第三、第九； 沐瞳《史诗交响乐》、米哈游《原神》、4399《奇迹之剑》、三七互娱《英雄传说》、Bilibili发行《高能手办团》在韩国畅销榜排名第四、第七至第十； 阿里《三国志·战略版》在中国香港市场中排名第一； 阿里《三国志·战略版》在中国台湾市场中排名第一。 注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 证券研究报告：《月度观点：FB 改名继续带动相关板块，中概股波动中叠加政策和基本面有所分化》 对外发布时间：2021年10月31日 报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师 ： 文浩 SAC执业证书编号：S1110516050002 张爽 SAC执业证书编号：S1110517070004

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