中望软件2021年三季报点评:营收快速增长,看好长期成长逻辑【开源计算机陈宝健团队】

（以下内容从开源证券《中望软件2021年三季报点评:营收快速增长,看好长期成长逻辑【开源计算机陈宝健团队】》研报附件原文摘录）
　　评论 1、公司发布三季报，维持“买入”评级 公司发布2021 年三季报，Q3 实现营业收入1.50 亿元，同比增长20.10%；归母净利润0.50 亿元，同比增长24.15%。 2、收入快速增长，费用率有所提升 2021 前三季度，公司实现营业收入3.56 亿元，同比增长34.33%，主要由于随着产品力增强、品牌认可度提升以及大客户战略的持续有效推进，国内疫情得到控制后的经济活动支撑，公司整体业务维持良性增长；毛利率为98.07%，大体保持稳定；销售费用率为43.56%，与2020 年同期相比增长8.42 个百分点，主要由于加强营销体系建设所致，未来有望推动收入加速增长。 3、核心产品持续打磨，客户拓展进展顺利 公司持续升级核心产品，发布中望3D 2022 X 版，提升曲面建模的质量与效率；发布中望CAD 2022 Linux 版本，增强软件的绘图功能，提升适配性和拓展性；与中国长城、麒麟信安深度合作，完成与麒麟信安国产操作系统、长城嘉翔TA238A2 一体机的兼容性认证测试。华为等头部客户进展顺利，与广田方特、斯维尔、巨轮智能、盛通教育、卓越教育等新客户战略合作不断落地。我们认为，公司产品打磨效率提升、客户开拓加快，国产CAD 龙头长期成长逻辑清晰。 4、股权激励授予，稳定核心团队利好长期业绩释放 9 月10 日，公司发布2021 年股权激励授予公告，以420 元/股的授予价格向375名激励对象授予57.28 万股限制性股票。授予对象主要为包括3 名美国研发中心主管在内的核心技术团队。考核目标为年均35%的营收增长，2021-2023 年较2020年收入增速分别为35%、82.25%、146.04%。我们认为，通过股权激励将公司与骨干队伍深度绑定，有效提升核心团队凝聚力和积极性，利好公司业绩持续释放。 风险提示：产品研发不及预期风险、国产替代不及预期风险 注：上述报告内容详见开源证券公司信息更新报告20211024：《中望软件（688083.SH）：营收快速增长，看好长期成长逻辑》 陈宝健，执业证书编号：S0790520080001 法律申明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于机密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

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