光信策略 | 当前主流资金更喜欢扎堆哪些行业

（以下内容从光大证券《光信策略 | 当前主流资金更喜欢扎堆哪些行业》研报附件原文摘录）
　　光信每周策略 · 20200828 上周策略要点回顾 “在流动性充裕的环境下，虽然短期指数不存在向上大幅拓展空间的预期，但这并不影响市场内结构性机会的出现。投资者在短期选股时就可以遵循我们周三盘内策略中提示的方法，当下选择投资标的可以遵循，低估值、低股价、低价位以及中期业绩高增长的三低一高原则。同时必须消费品、新能源、大金融、内循环等主题中的头部企业依然会有不错的投资机会出现。” 本周沪深300及创业板指数均出现了一定幅度的回升，虽然后者周涨幅大于前者，但就中期趋势而言前者则更强，因为沪深300指数的周收盘，刷新了265个周收盘的新高。“强”是因为沪深300指数整体估值合理，在流动性充裕的大环境下，主流资金更愿意选择其中各行业的头部企业长期驻扎，自七月开始我们几乎在每一次的周策略中都会提示投资者多关注，如消费、新能源、大金融及内循环等板块中头部企业的投资机会，我们也把这些投资方向及逻辑融入了7月及8月的优质企业精选栏目中。 8月仅剩最后一个交易日，目前8月优质企业精选整体涨幅为4.61%，沪深300指数以八月开盘点位计算涨幅为2.29%，如不出意外，这也是该组合成立14个月以来，第13次跑赢沪深300指数。 第一，本月股价涨幅贡献最大公司基本都出自消费、新能源、大金融及内循环等板块，如，龙大肉食月涨幅33.18%，宁波银行月涨幅24.93%，苏垦农发月涨幅15.36%，中鼎股份月涨幅15.92%，百润股份月涨幅13.13%，科顺股份月涨幅9.29%等等。 第二，组合内股价跌幅超过10%的两家公司，其分别所属行业为化工和有色金属。 第三，医药、工程机械、消费电子等行业中的龙头企业，虽然月初股价出现了一定幅度的波动，但从下半月开始其基本都收复了失地，至今涨幅均超过了沪深300指数。 由此可见周期性行业整体上涨的持续性是有待观察的，目前除个别龙头企业外，其仅可作为各主流板块休整时的替代品，下个月我们将会继续对周期性行业保持低配的状态。消费、医药、大金融、新能车产业链、消费电子、内循环等依然会成为9月组合高配的首选。 虽然短期上述这些行业中部分优质企业的估值也不低，甚至处于历史较高阶段。但投资者必须把当前的全球信用环境这一最大变量因素考虑进去，这也是我们反复强调本轮行情的核心就是流动性。当流动性充裕遇到了行业创新改革就会诞生一轮扩容牛，当下市场正处于这一进程中。只要流动性拐点未出现，指数的短期波动都是为了之后中长期能更稳健的上涨。况且指数波动不等于市场不存在投资机会，相反在当下这样的环境内，结构性机会和流动性一样“充裕”。 9月即将到来，新一期的优质企业精选也将发送给订阅了光信策略产品的投资者们，感兴趣的投资者可以咨询专属财富经理，你的支持是我们最大的动力！ 光大证券金融产品总部 范勇（S0930610120002） 光大证券微服务 进入 我的-消息中心 点击立即开通绑定账户 更多服务，等你探索 长按 识别关注 免责声明 本产品风险等级是R1（低风险）。所有本报告的版权属于光大证券。未经光大证券事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资和咨询建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。光大证券力求本报告所载内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是光大证券在最初发表本报告日期当日的判断，光大证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但光大证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。光大证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 光大证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。光大证券可能与本报告涉及的公司之间在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告是发送给光大证券的客户，属于机密材料，如接收人并非光大证券客户，请及时退回并删除。本报告版权为光大证券所有，所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为光大证券的商标、服务标识及标记。光大证券版权所有并保留一切权利。

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