【银河周知】推荐11月金股,看好高端制造与近期大幅回撤的消费、周期和科技相关行业的投资机会

（以下内容从中国银河《【银河周知】推荐11月金股,看好高端制造与近期大幅回撤的消费、周期和科技相关行业的投资机会》研报附件原文摘录）
　　【编者按】经济下行压力叠加外围风险，注重防御与成长兼备。推荐11月金股，看好高端制造与近期大幅回撤的消费、周期和科技相关行业的投资机会 /// 银河周知 2021年10月第四期 /// 策略：市场难言趋势性机会，注重防御与成长兼备—11月份月度金股报告 李卓睿丨资产配置分析师 S0130521050002 核心观点 10月市场震荡上行后回落，受政策影响较大 截止10月28日，沪指收跌1.39%，创业板指收涨1.04%，双碳政策持续发力，新能源相关板块领涨，同时针对资源品涨价的政策组合拳引相关商品和股票价格大幅回调，银行、消费等板块体现防御属性，市场风格轮动快，但成交活跃度环比上月明显回落，北向资金净流入281.02亿元。 目前我国经济下行压力较大，市场期望政策托底 地产调控和能耗双控等政策影响我国经济增速大幅放缓，三季度GDP增速回落至5%以下，出口仍是主要支撑，但生产、投资、消费等均较弱。目前市场普遍预期政策会托底经济运行，短期市场表现或将主要取决于政策变化。后续我们的判断是：1）货币政策保持稳健，降准的可能性不高；2）财政或将逐步发力，表现于促消费和基建投资；3）在守住不发生系统性金融风险的底线内，高层对地产调控的态度坚决。 外围或有风险，对A股市场表现于流动性变化带来的情绪传导和基本面支撑转弱 首先，疫情以来全球超宽松的流动性愈发接近收紧边缘，近期加拿大和英国央行加息的预期明显提前，主要因经济已逐步恢复，叠加高通胀压力。11月4日，美联储议息决议大概率提缩减购债的计划，尽管存量流动性仍是极度宽松的状态，但对于处于高位的资本市场，情绪波动较难避免，有可能对A股市场也造成扰动。其次，海外经济秩序逐步恢复后，我国出口优势及对于经济的支撑转弱在所难免。 投资建议 展望11月，经济下行压力叠加外围风险，A股市场难言趋势性机会，重点关注政策变化，配置建议防御与成长兼备：1）政策主导市场表现下，双碳、半导体等高端制造仍是最受益的板块，尤其是其自身产业成长动能造就优势；2）消费、科技前期已经历过调整，以及近期大幅回撤的周期，短期或有反弹的机会。 十大金股盈利预测和估值 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 隆基股份：未来五年光伏产业将迎来国内国外双增长的高景气发展，公司是全球单晶硅片双寡头之一，组件领域优势也愈发明显，一体化布局持续发力，产能扩张带来业绩增长。 三安光电：传统LED行业复苏，Mini LED爆发，LED行业迎来新一轮增长。公司是国内化合物半导体龙头，在LED芯片龙头地位稳固基础上，进一步将化合物半导体业务向射频、光通信、电力电子领域发展。 七一二：公司是我国军用专网无线通信产品和解决方案的核心供应商，覆盖全兵种专用通信设备的领军企业，受益于下游航空和地面装备对无线终端和系统级产品需求的快速增长。 长安汽车：头部自主品牌市占率处于强周期，公司作为一线核心龙头，有望受益，同时合资品牌销量同比回升，大幅优于行业平均水平。公司在智能化方面布局全面，于华为的深度合作将助力公司产品销量增长。公司车型储备充足，预计将保持业绩向上趋势。 赣锋锂业：公司是锂行业全产业链布局的龙头企业，新能源汽车拉动下碳酸锂、氢氧化锂价格的持续上涨支撑业绩。 中泰化学：公司主营聚氯乙烯树脂（PVC）、离子膜烧碱、粘胶纤维、粘胶纱四大产品，受益于产品价格上行：电石供需趋紧致价格上涨，成本支撑下PVC价格有望保持相对高位；能耗双控刺激价格大幅上涨，预计未来供需趋紧；纺织需求持续复苏，价格开始底部上行。 贝泰妮：皮肤学级美妆行业景气度持续回暖，市场规模尚处高速扩张期，未来人均消费额提升空间巨大，竞争格局具备较强的寡头垄断趋向。公司产品在功效性领域具备一定优势，并且具备多元化新媒体营销手段实现全渠道赋能。 贵州茅台：公司拥有深厚的品牌基础及强影响力，“五线发展道路”指引茅台新时期高质量发展，在行业“挤压式结构”增长的环境下，公司具有长期竞争优势，而且近期对于茅台价格呼应市场信号的预期有增强。 顺丰控股：随着中国制造业优化升级，对物流需求转变成为对数字供应链服务需求，数字供应链市场规模达万亿级。目前公司已经完成个各个物流子赛道的布局，完全具备在数字供应链领域的突围能力。 中国交建：公司是全球交通基建龙头企业，受益于基建行业集中度提升，龙头强者恒强，目前估值较低，安全边际高。 风险提示 1）疫情及疫苗进展超预期的风险；2）货币和财政政策基调转向的风险；3）地缘政治风险。 如需获取报告全文，请联系您客户经理，谢谢！ /// 相关报告 /// 【银河晨报】10.28丨汽车：新能源渗透率加速向上，芯片供应边际改善信号显现 【银河晨报】10.27丨电子：Macbook Pro性能大幅提升，MiniLED背光加速渗透 【银河晨报】10.26丨从猪周期探底角度看养殖个股布局—“读懂猪周期”系列报告五 【银河晨报】10.25丨煤炭保供稳价进一步升级，房地产税试点工作开启 更多干货请关注 中国银河证券研究 微信公众号 中国银河证券研究 长按扫码关注我们 微信号｜zgyhzqyj 本文摘自报告： 《【银河策略】2021年11月月度金股报告：市场难言趋势性机会，注重防御与成长兼备》发布日期：2021年10月29日 报告发布机构：中国银河证券 报告分析师/责任编辑： 丁文 执业证书编号：S0130511020004 丁文 策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，2001年加入中国银河证券研究院，曾从事房地产行业研究。2017年开始从事策略研究。 /// 评级体系及法律申明 /// 评级体系： 银河证券行业评级体系 未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数） 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。 银河证券公司评级体系 推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。 谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。 中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。 回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用 本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）