【山证策略】每日A股点评:两市继续走低,采掘再受重挫

（以下内容从山西证券《【山证策略】每日A股点评:两市继续走低,采掘再受重挫》研报附件原文摘录）
　　山证策略 市场回顾：指数震荡下行，煤炭采掘板块再度大幅杀跌 今日两市继续震荡走低，截至收盘，上指跌1.23%，报3518.42，深指跌1.03 %，报14244.82。板块方面，休闲服务、家用电器、食品饮料涨幅居前，采掘、有色金属、钢铁跌幅居前。两市成交额为11076.9亿元，较昨日增加308.6亿元，较前5日均值增加712.6亿元，交易活跃度继续回升。沪股通净流入45.63亿元，深股通净流入26.09亿元，北向资金全天净流入71.72亿元。 市场焦点： 27日召开的国务院常务会议决定，对今年四季度制造业中小微企业实现的企业所得税和国内增值税、国内消费税及随其附征的城市建设维护税，以及个体工商户、个人独资和合伙企业缴纳的个人所得税（不含其代扣代缴的个人所得税）实行阶段性税收缓缴。其中，对年销售收入2000万元以下的制造业小微企业（含个体工商户），其实现的税款全部缓税；对年销售收入2000万元至4亿元的制造业中型企业，实现的税款按50%缓税，特殊困难企业可依法特别申请全部缓税。缓税自今年11月1日起实施，至明年1月申报期结束，预计可为制造业中小微企业缓税2000亿元左右。 策略建议：关注消费板块 市场方面，今日两市再度低开后震荡收跌，北向资金逆市入场。个股涨跌比1028 :3425 ，涨停个股总计56家，赚钱效应较差。近日，新股接连出现破发，叠加部分公司三季报表现不佳使市场情绪低迷。两市交易额连续5日维持在万亿元关口之上，交易活跃度略有回升，但仍明显低于今年7、8月水平，市场整体仍处于较“纠结”阶段。上游行业利润或将见顶，政策面助力企业缩减成本的力度有所加强，预计四季度部分行业基本面或将改善。此外，近期人民币走强使得A股对外资的吸引力明显上升，外资加仓有望为市场资金面提供支撑，市场流动性大概率保持合理宽裕，低估值板块或具有较优配置机会，但在此背景下，海外央行货币政策变化或形成一定扰动，建议持续关注。 板块方面，今日煤炭开采板块再度深度调整，兰花科创、兖州煤业、平煤股份等多只个股出现批量跌停，发改委已就将煤炭纳入制止牟取暴利的商品范围展开研究，相关板块的高盈利水平预计难以维持，结合低碳转型趋势不改，建议谨慎应对周期板块。大消费板块今日大幅拉升，食品饮料、白色家电、休闲服务等板块均逆市上涨，广州酒家、良品铺子、苏泊尔等多只个股触及涨停。消费板块或将迎来复苏，其中，估值较低、盈利有望改善的汽车、白酒景气度或有所上行，同时，受疫情影响，旅游、酒店等休闲服务消费面临较大不确定性，建议谨慎应对。 风险提示： 宏观经济不及预期，抱团标的业绩不达预期，相关政策扶持不及预期、中美外交关系恶化等。 本报告分析师： 麻文宇CFA 执业登记编码：S0760516070001 电话：010-83496336 邮箱：mawenyu@sxzq.com 策略研究助理： 翟子超FRM CFA 电话：13681033618 邮箱：zhaizichao@sxzq.com 地址： 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心7层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 敬 请 关 注 风险提示 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止我司员工将我司证券研究报告私自提供给未经我司授权的任何公众媒体或者其他机构；禁止任何公众媒体或者其他机构未经授权私自刊载或者转发我司的证券研究报告。刊载或者转发我司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示我司证券研究业务客户不要将我司证券研究报告转发给他人，提示我司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知我司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。

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