【天风策略】百亿基金重仓股新增了哪些中小公司?

（以下内容从天风证券《【天风策略】百亿基金重仓股新增了哪些中小公司?》研报附件原文摘录）
　　摘要 核心结论： 基金发行市场回暖，股票仓位处于历史高位。本季度，基金发行市场再度回暖，权益类基金发行量相比二季度明显增加。2021Q3，主动偏股型基金共发行199只，合计发行份额3432.24亿。分类型来看，本季度发行以偏股混合型基金和灵活配置型基金为主，相较上一季度，偏股混合型基金增加83只，灵活配置型基金增加105只，普通股票型产品本季度净增加21只。仓位上，主动偏股类产品股票配置比例进一步上调（由80.90%上调至81.88%），处于历史（2012年以来）相对高位。分产品类型来看，除普通股票型产品仓位均值和中位数均出现一定程度下调外，其余两类产品仓位均出现不同程度提升，其中偏股混合型产品仓位提升较为显著。 板块配置：主板获增持，创业、科创仓位下调。绝对配置比重方面，主动权益类产品本季度选择加配主板，创业板和科创板配置比例则出现一定程度下调或基本持平于上季度。超配比例（按流通市值）走势与绝对配置比重类似，主板（-14.06%→-13.14%）超配比例有所上行，而创业板（12.24%→11.37%）、科创板（1.82%→1.77%）超配比例则出现明显下降。 行业配置：机构资金对中上游原材料、大金融板块关注度提升。此前资金拥挤度较高的硬科技赛道（包括大制造、TMT等板块）仓位在本季度出现小幅回调；在通胀预期、各地推行双碳等推动下，资金对中上游原材料关注度有所抬升；大金融板块在财富管理主题加持下获得机构资金大幅加仓；大消费板块（包括可选消费、必选消费）仓位则继续下行。 一级行业增持情况：以流通市值为基准，2021Q3超低配环比最高的是非银金融、化工、有色金属、房地产和计算机，超低配环比最低的为食品饮料、电子、公用事业、医药生物和采掘。 二级行业配置：基金重仓持有的101个申万二级行业中，2021Q3持仓市值增加排名前五的行业为化学制品、稀有金属、证券、化学制药和房地产开发；减少前五的行业为饮料制造、电子制造、医疗器械、生物制品和银行。 资金持股进一步分散化，重仓股集中度明显回落：本季度，机构资金持股进一步分散化，表现为重仓股数量显著抬升，但重仓市值有所下降。持仓集中度数据上也反映出本季度机构资金持股分散化的情形。2021年三季度，持仓市值前10、前20的集中度分别为13.13%和18.56%，较前一季度分别降低2.61pcts和2.95pcts。 清晰版PPT欢迎与我们联系 风险提示：经济修复进度不及预期，流动性收紧超预期，海外不确定性风险等。 注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。 证券研究报告 《百亿基金重仓股新增了哪些中小公司？——2021Q3公募基金概览》 对外发布时间 2021年10月28日 报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师 刘晨明 SAC 执业证书编号：S1110516090006 李如娟 SAC 执业证书编号：S1110518030001 许向真 SAC 执业证书编号：S1110518070006 赵 阳 SAC 执业证书编号：S1110519090002 吴黎艳 SAC 执业证书编号：S1110520090003 特别提示：公众微信号“fenxishixubiao” 天风策略团队成员介绍 徐 彪 天风证券研究所执行所长、全国金融青联第三届委员、首席资产配置策略。复旦大学国民经济专业硕士、吉林大学载运工具运用工程学士，曾在招商银行负责财富管理条线宏观与策略研究，擅长自上而下研究市场。历任光大证券研究所任策略部负责人，华泰证券首席策略兼策略研究部总监，安信证券研究所副所长，现为天风证券研究所管理合伙人兼副所长。新财富、水晶球、金牛奖最佳策略分析师，国务院国资委多个重要课题组成员。新浪和网易专栏作家、FT中文独立撰稿人、CFA外部讲师，中央二台、第一财经、凤凰卫视电视财经节目嘉宾评论员，《第一财经》、《华夏时报》专访专家。 刘晨明 策略首席。天风证券首席策略分析师，8年从业经历，南开大学世界经济硕士，先后就职于华泰证券研究所、安信证券研究所，主要从事宏观经济、政策、股票市场策略研究。2014、2015、2017年新财富最佳分析师第五名、2016年新财富最佳分析师第二名团队核心成员。2019年《财经》今榜策略第一名、2019年金牛奖全市场30位最具价值分析师第四名、2019年新浪金麒麟策略分析师第五名、2019年新财富策略分析师第五名。2020年金牛奖全市场30位最具价值分析师第三名、2020年Wind金牌分析师策略研究第二名、2020年水晶球奖策略研究第七名、2020年新浪金麒麟策略分析师第七名、2020年新财富策略分析师第七名。 李如娟 中山大学金融硕士，工学学士；先后任职于广证恒生、中银国际和天风证券从事行业和策略研究；6年多策略研究经验；目前主要覆盖财务分析、行业比较等。 许向真 厦门大学金融学硕士，保险学学士，主要负责国内外政策跟踪、流动性和专题研究。 赵 阳 伯明翰大学货币银行金融学硕士，南开大学金融学与行政管理双学士，先后任职于首创证券、天风证券从事策略研究，目前主要负责专题研究、行业配置及科创板研究。 吴黎艳 武汉大学会计硕士，会计学学士。2018年7月加入天风策略团队。主要覆盖流动性、机构持仓分析、专题研究等。 余可骋 澳洲国立大学金融硕士，澳门大学会计学学士，曾从事地产行业研究。目前主要负责财务分析和行业比较。 逸 昕 澳洲国立大学统计硕士，曾从事宏观与金融工程研究，目前主要负责策略专题。 附：天风研究所机构销售通讯录

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