【东吴环保袁理团队】每日集锦1027:国务院新闻办发表《中国应对气候变化的政策与行动》白皮书

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　　建议关注 重点推荐：天奇股份，高能环境，光大环境，英科再生，百川畅银，洪城环境，瀚蓝环境，碧桂园服务，宇通重工，龙马环卫，中再资环 建议关注：伟明环保，绿色动力，三峰环境，绿城服务，中国天楹，海螺创业 核心观点 动力电池退役高峰即将到来，工信部推进动力电池回收利用。近年来工信部主要通过强化溯源监管和回收、培育综合利用产业、夯实基础和标准基础推进动力电池回收工作，下一步将从法规、政策、技术、标准、产业等方面，重点开展：1）加快推进动力电池回收利用立法；2）完善回收利用体系；3）加强技术创新；4）深化试点示范。 国务院办公厅印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》，推动形成绿色生活方式。文件指出持续推进垃圾分类和减量化、资源化，推动生活垃圾源头减量，建立健全生活垃圾分类投放、分类收集、分类转运、分类处理系统。加强危险废物、医疗废物收集处理，建立完善应急处置机制。 对标欧盟看国内碳市场发展：两大核心机制初见雏形，碳价长期上行CCER短期看涨。复盘欧盟碳市场4阶段演变，我们认为总量控制和MSR机制为碳价平衡关键，我国碳市场发展方向与欧盟相似，且我国碳市场已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模及覆盖行业仍存在较大提升空间。当前国内碳价远低于海外，双碳目标时间紧任务重，我们预计我国碳排放总量递减速度拟超海外，总量收紧驱动碳配额价格长期上行，同时碳市场释放CCER需求，此前全国CCER备案减排量总计约5000多万吨，历时4年我们预计基本履约，相关审批政策有望重启，我们预期近期CCER供应稀缺价格向上。 碳中和投资框架及环保产业映射：从前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用构建投资框架，碳交易提供有效制度支撑。从环保视角来看，1）能源替代：前端能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源（垃圾焚烧等）替代需求。2）节能减排：中端推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）循环利用：推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4）环境咨询：环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5）碳交易：鼓励可再生能源（垃圾焚烧/生物质利用等）、甲烷利用（污水处理/沼气利用）、林业碳汇等CCER项目发展。 十四五政策强化聚焦碳减排，关注付费方式、业务模式、技术驱动积极转变。a)付费模式：加速转变C端/B端收费，解决付费痛点；b)业务模式：运营占比提升，优质现金流&稳定发展；c)技术驱动：技术权重增加，技术壁垒提升。推荐优质细分赛道：1）沼气利用渗透率低空间广阔，碳交易增厚收益102%~339%弹性突出，重点推荐填埋气资源化龙头【百川畅银】；2）再生塑料减碳50%，万亿蓝海回收率&集中度有望提升：重点推荐再生塑料稀缺标的【英科再生】；3）固废资源化ToB赛道空间广阔，减碳效果明显助力碳中和，重点推荐【高能环境】、【中再资环】、关注【浙富控股】；4）动力电池再生迎长周期高景气，汽车后市场龙头积极布局大步入场，重点推荐【天奇股份】；5）高分红&加速成长，综合公用事业平台价值重估，重点推荐【洪城环境】。6）垃圾焚烧行业刚性扩容，商业模式改善&碳中和价值增量，重点推荐【瀚蓝环境】、【光大环境】、关注【三峰环境】、【伟明环保】；7）环卫新能源长周期放量，十年替代助力碳达峰：重点推荐【宇通重工】、【龙马环卫】；股东背景加持、环服份额提升的物管龙头【碧桂园服务】。 最新研究：政策点评：供水管理办法施行水价实现市场化，水务资产回报稳定迎价值重估；政策点评：碳战略视角关注生态资产价值重估；天奇股份深度：动力电池再生迎长周期高景气，汽车后市场龙头积极布局大步入场。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 每日行情 环保指数：-0.61% 沪深300：-1.31% 涨幅前五名：新奥股份 2.48% 新奥能源 2.43% 中国燃气 2.38% 雪浪环境 2.17% 景津环保 1.69% 跌幅前五名：玉禾田 -7.20% 首华燃气 -6.16% 三达膜 -4.90% 侨银股份 -4.11% 理工环科 -4.11% 公司公告 【高能环境-三季报】公司第三季度营业收入21.14亿元，同比增加24.76%，年初至报告期末营业收入54.85亿元，同比增长27.05%。归属于上市公司股东净利润1.93亿元，同比增长34.17%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润5.84亿元，同比增长41.17%。归属于上市公司股东扣非净利润1.83亿元，同比增长33.51%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润5.64亿元，同比增长40.69%。 【洪城环境-三季报】公司第三季度营业收入14.38亿元，同比减少21.46%，年初至报告期末营业收入56.62亿元，同比增长22.89%。归属于上市公司股东净利润2.34亿元，同比增长20.05%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润6.38亿元，同比增长22.4%。归属于上市公司股东扣非净利润2.28亿元，同比增长22.11%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润6.14亿元，同比增长25.92%。 【瀚蓝环境-三季报】公司第三季度营业收入25.73亿元，同比增长27.95%，年初至报告期末营业收入71.24亿元，同比增长38.4%。归属于上市公司股东净利润3.02亿元，同比减少1.96%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润9.29亿元，同比增长20.82%。归属于上市公司股东扣非净利润2.85亿元，同比减少5.39%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润8.94亿元，同比增长18.76%。 【维尔利-提供担保】公司拟为常州餐厨向南京银行常州分行申请的人民币1000万元的综合授信提供担保，授信期限为一年。公司拟为杭能环境向中信银行杭州分行申请的人民币8000万元的综合授信提供担保，授信期限为一年。公司拟为金源机械向南京银行常州分行申请的人民币700万元的综合授信提供担保，授信期限为一年。 【维尔利-三季报】公司第三季度营业收入7.74亿元，同比增长6.69%，年初至报告期末营业收入23.6亿元，同比增长17.3%。归属于上市公司股东净利润3816万元，同比减少71.81%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润1.69亿元，同比减少43.27%。归属于上市公司股东扣非净利润2752万元，同比减少72.06%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润1.51亿元，同比减少39.53%。 【百川畅银-三季报】公司第三季度营业收入1.21亿元，同比减少8.16%，年初至报告期末营业收入3.72亿元，同比减少3.27%。归属于上市公司股东净利润2070万元，同比减少41.77%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润9611万元，同比减少6.57%。归属于上市公司股东扣非净利润2222万元，同比减少38.89%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润9535万元，同比减少8.39%。 【深圳燃气-三季报】公司第三季度营业收入49.37亿元，同比增长33.4%，年初至报告期末营业收入145.73亿元，同比增长44.66%。归属于上市公司股东净利润3.52亿元，同比减少18.89%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润12.04亿元，同比增长10.25%。归属于上市公司股东扣非净利润3.39亿元，同比减少-18.62%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润11.82亿元，同比增长15.89%。 【中金环境-三季报】公司第三季度营业收入13.36亿元，同比增长15.17%，年初至报告期末营业收入36.63亿元，同比增长38.71%。归属于上市公司股东净利润2029万元，同比减少71.72%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润1.58亿元，同比增长23.71%。归属于上市公司股东扣非净利润1531万元，同比减少76.59%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润1.63亿元，同比增长34.47%。 【力合科技-三季报】公司第三季度营业收入2.02亿元，同比减少12.28%，年初至报告期末营业收入6.03亿元，同比增长11.34%。归属于上市公司股东净利润6582万元，同比减少8.1%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润1.91亿元，同比增长1.04%。归属于上市公司股东扣非净利润5610万元，同比减少11.4%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润1.64亿元，同比减少2.3%。 【博世科-三季报】公司第三季度营业收入8.13亿元，同比减少5.98%，年初至报告期末营业收入23.42亿元，同比减少0.17%。归属于上市公司股东净利润2453万元，同比减少58.23%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润1.12亿元，同比减少38.04%。归属于上市公司股东扣非净利润2124万元，同比减少48.82%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润7535万元，同比减少46.66%。 【首华燃气-三季报】公司第三季度营业收入3.99亿元，同比增长14.72%，年初至报告期末营业收入12.76亿元，同比增长22.51%。归属于上市公司股东净利润1790万元，同比增长52.38%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润7214万元，同比减少13.02%。归属于上市公司股东扣非净利润1718万元，同比增长54.3%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润7114万元，同比减少12.26%。 【中衡设计-三季报】公司第三季度营业收入3.57亿元，同比减少13.53%，年初至报告期末营业收入9.92亿元，同比减少6.55%。归属于上市公司股东净利润1741万元，同比减少61.8%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润9632万元，同比减少35%。归属于上市公司股东扣非净利润1883万元，同比减少60.31%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润8508万元，同比减少28.38%。 【节能国祯-三季报】公司第三季度营业收入10.42亿元，同比增长11.99%，年初至报告期末营业收入29.64亿元，同比增长16.88%。归属于上市公司股东净利润1.04亿元，同比减少7.37%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润2.73亿元，同比增长0.65%。归属于上市公司股东扣非净利润1.04亿元，同比增长2.1%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润2.68亿元，同比增长3.92%。 【复洁环保-三季报】公司第三季度营业收入5495万元，同比减少-45.62%，年初至报告期末营业收入1.77亿元，同比减少29.78%。归属于上市公司股东净利润1677万元，同比增加25.75%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润3480万元，同比减少14.45%。归属于上市公司股东扣非净利润1113万元，同比减少12.36%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润2455万元，同比减少36.69%。 【德林海-三季报】公司第三季度营业收入9305万元，同比减少9.29%，年初至报告期末营业收入2.67亿元，同比增长14.34%。归属于上市公司股东净利润1289万元，同比减少57.09%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润5120万元，同比减少32.03%。归属于上市公司股东扣非净利润892万元，同比减少69.17%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润3590万元，同比减少49.87%。 【四通股份-三季报】公司第三季度营业收入1.18亿元，同比增长103.27%，年初至报告期末营业收入3.13亿元，同比增长87.4%。归属于上市公司股东净利润1409万元，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润4496万元。归属于上市公司股东扣非净利润561万元，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润789万元。 【四通股份-项目投资】公司拟投资SMC复合材料轻质人防门建设项目，拟投资金额不超过9000万元。 【伟明环保-三季报】公司第三季度营业收入12.36亿元，同比增长25.19%，年初至报告期末营业收入33.26亿元，同比增长55.98%。归属于上市公司股东净利润4.16亿元，同比增长3.28%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润11.56亿元，同比增长30.01%。 【苏交科-国有产权无偿划转】公司以2020年12月31日为划转基准日，将珠实集团90%国有产权从广州市水务投资集团有限公司无偿划转至广州市人民政府。 【聚光科技-解除质押】公司股东睿洋科技本次解除质押股份787万股，占其所持股份比例8.65%，占公司总股本1.74%。 【江南水务-三季报】公司第三季度营业收入3.1亿元，同比增长19.79%，年初至报告期末营业收入8.29亿元，同比增长26.8%。归属于上市公司股东净利润1亿元，同比增长56.09%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润2.09亿元，同比增长33.72%。归属于上市公司股东扣非净利润9938万元，同比增长53.06%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润2.03亿元，同比增长38.18%。 【ST华鼎-三季报】公司第三季度营业收入19.64亿元，同比减少20.31%，年初至报告期末营业收入70.46亿元，同比减少2.39%。归属于上市公司股东净利润6461万元，同比增长26.77%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润2.37亿元，同比增长97.35%。归属于上市公司股东扣非净利润-2235万元，同比减少146.02%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润1.11亿元，同比增长28.4%。 【大千生态-三季报】公司第三季度营业收入1.06亿元，同比减少54.33%，年初至报告期末营业收入3.71亿元，同比减少43.24%。归属于上市公司股东净利润336万元，同比减少84.93%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润4183万元，同比减少40.36%。归属于上市公司股东扣非净利润345万元，同比减少85.28%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润3142万元，同比减少55.35%。 【金海高科-三季报】公司第三季度营业收入1.64亿元，同比减少0.93%，年初至报告期末营业收入5.54亿元，同比增长9%。归属于上市公司股东净利润1596万元，同比减少21.91%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润7097万元，同比减少3.42%。归属于上市公司股东扣非净利润1268万元，同比减少29.97%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润6552万元，同比增长6.72%。 【天山铝业-三季报】公司第三季度营业收入71.4亿元，同比减少3.97%，年初至报告期末营业收入217.9亿元，同比增长13.1%。归属于上市公司股东净利润12.5亿元，同比增长118.13%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润32.32亿元，同比增长163.58%。归属于上市公司股东扣非净利润12.11亿元，同比增长119.92%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润31.43亿元，同比增长163.54%。 【梅安森-三季报】公司第三季度营业收入6992万元，同比增长9.57%，年初至报告期末营业收入1.84亿元，同比增长7.55%。归属于上市公司股东净利润553万元，同比减少0.52%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润1901万元，同比增长1.42%。归属于上市公司股东扣非净利润486万元，同比减少4.17%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润1708万元，同比减少3.17%。 【华测检测-三季报】公司第三季度营业收入12.02亿元，同比减少19.04%，年初至报告期末营业收入30.1亿元，同比增长28.19%。归属于上市公司股东净利润2.52亿元，同比增长22.54%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润5.54元，同比增长39.02%。归属于上市公司股东扣非净利润2.36亿元，同比增长30.39%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润4.81亿元，同比增长47.21%。 【天壕环境-三季报】公司第三季度营业收入3.86亿元，同比增长21.06%，年初至报告期末营业收入11.31亿元，同比增长7.09%。归属于上市公司股东净利润1162万元，同比增长562.2%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润5115万元，同比增长45.75%。归属于上市公司股东扣非净利润999万元，同比增长421.32%，年初至报告期末归属于上市公司股东净利润2644万元，同比减少20.79%。 行业新闻 1. 国务院新闻办发表《中国应对气候变化的政策与行动》白皮书（新华社） 国务院新闻办27日发表《中国应对气候变化的政策与行动》白皮书。白皮书介绍，中国实施积极应对气候变化国家战略。不断提高应对气候变化力度，强化自主贡献目标，加快构建碳达峰碳中和“1+N”政策体系。坚定走绿色低碳发展道路，实施减污降碳协同治理，积极探索低碳发展新模式。加大温室气体排放控制力度，有效控制重点工业行业温室气体排放，推动城乡建设和建筑领域绿色低碳发展，构建绿色低碳交通体系，持续提升生态碳汇能力。充分发挥市场机制作用，持续推进全国碳市场建设，建立温室气体自愿减排交易机制。推进和实施适应气候变化重大战略，持续提升应对气候变化支撑水平。中国应对气候变化发生历史性变化。经济发展与减污降碳协同效应凸显，绿色已成为经济高质量发展的亮丽底色，在经济社会持续健康发展的同时，碳排放强度显著下降。能源生产和消费革命取得显著成效，非化石能源快速发展，能耗强度显著降低，能源消费结构向清洁低碳加速转化。持续推动产业绿色低碳化和绿色低碳产业化。生态系统碳汇能力明显提高。绿色低碳生活成为新风尚。 2. 生态环境部发布全国碳市场首个履约周期配额清缴通知（北极星大气网） 生态环境部发布《关于做好全国碳排放权交易市场第一个履约周期碳排放配额清缴工作的通知》。《通知》要求各地的生态环境厅（局）督促发电行业重点排放单位尽早完成全国碳市场第一个履约周期配额清缴，确保2021年12月15日17点前本行政区域95%的重点排放单位完成履约，12月31日17点前全部重点排放单位完成履约。 3. 《陕西省“十四五”生态环境保护规划》印发！ 陕西省人民政府办公厅发布关于印发“十四五”生态环境保护规划的通知，提出到2025年，秦岭、黄河流域等生态环境得到有效保护，全省生态环境质量持续改善。空气质量全面改善，基本消除重污染天气，关中地区大气污染治理取得明显成效。水环境质量稳步提升，水生态功能初步得到恢复，消除国控劣V类断面，基本消除县级以上城市黑臭水体。土壤安全利用水平持续提升。主要污染物排放总量持续减少。展望2035年，碳排放达峰后稳中有降，生态环境质量根本好转，绿色生产方式广泛形成，美丽陕西建设目标基本实现。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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