【广发·早间速递】蔬菜价格为何超季节性

（以下内容从广发证券《【广发·早间速递】蔬菜价格为何超季节性》研报附件原文摘录）
　　重 点 推 荐 宏观 | 蔬菜价格为何超季节性 固收 | 低估值转债大盘点——生猪、基建、光缆 海外 | 港股数据双周报——等待“稳增长”政策落地 环保 | 2030年碳达峰方案发布，重视循环经济+垃圾焚烧投资价值 机械 | 如何看待运价波动与造船订单持续性 如需查看报告全文，请联系对口销售 或点击登录广发研究小程序 本日精选 蔬菜价格为何超季节性 从农业部 28 种重点监测蔬菜价格、商务部蔬菜类产品价格指数、山东蔬菜批发价格总指数等高频指标来看，过去 1 个月中蔬菜价格涨幅显著超季节性。新华网、央视等媒体亦对菜价上行进行关注。短期内蔬菜价格存在多因素叠加下的冲击，走势尚待进一步观察，这一过程对通胀预期的走势也会带来影响。从中期看，菜价并不存在大幅上涨基础，度过春节的季节性峰值后，可能会出现较明显的压力缓和。 风险提示：政策基调超预期；市场风险偏好超预期；上下游通胀传导超预期。 本摘要选自报告：《蔬菜价格为何超季节性》2021年10月26日 报告作者：郭磊 S0260516070002；贺骁束 S0260517030003 低估值转债大盘点——生猪、基建、光缆 低估值品种出于债底的支撑，回撤幅度较为有限，叠加生猪、基建以及光纤光缆等行业本身估值水平不高，且存在一定基本面预期转好的可能性，在转债估值不确定性较大的环境下，相关品种中长期内仍具有一定配置价值。对应到转债市场，基建产业链主要涉及基建施工、水泥以及工程机械等子行业，而生猪和光纤光缆产业链品种的主营业务较为集中，基本处于产业链核心终端环节。 风险提示：生猪、基建、光纤行业出现超预期变化。疫情出现超预期反复。宏观经济显著下滑的风险。 本摘要选自报告：《低估值转债大盘点——生猪、基建、光缆》2021年10月26日 报告作者：刘郁 S0260520010001；田乐蒙 S0260520090001 港股数据双周报——等待“稳增长”政策落地 过去两周（10.11-10.24）全球股市多数收涨，港股恒生、恒生国企指数分别上涨 3.14%、4.36%。板块方面，恒生一级行业多数收涨，非必需消费品、地产建筑业领涨，涨幅分别1.86%、1.76%，能源、原材料表现不佳，跌幅 2.54%、1.08%。投资策略上，港股弱势震荡格局或将延续。8 月内地经济全面放缓，内地货币政策依然保持中性偏宽松，宽信用由于缺少地产、基建等传统媒介，短期内难以有效扩张，意味着港股整体盈利和预期仍将处于偏谨慎的状态。 风险提示：新冠疫情冲击加剧；货币收紧快于预期；宏观经济修复不及预期；监管政策变动风险。 本摘要选自报告：《港股数据双周报——等待“稳增长”政策落地》2021年10月26日 报告作者：欧亚菲 S0260511020002；王永健 S0260521060002 2030年碳达峰方案发布，重视循环经济+垃圾焚烧投资价值 “十大行动”助力碳达峰，重点关注工业达峰、循环经济等。近日国务院发布《2030 年前碳达峰行动方案》，明确达峰目标建立在资源高效利用和绿色低碳发展的基础上，重点任务包括绿色能源、工业达峰、循环经济、碳汇能力等十大行动，各行业碳达峰计划亦将发布，循环经济+垃圾焚烧等环保投资机会仍被低估。 风险提示：融资改善政策出台、执行力度不及预期；EPC 工程结算进度低于预期，运营企业补贴无法按时到位，产能利用率不足。 本摘要选自报告：《2030年碳达峰方案发布，重视循环经济+垃圾焚烧投资价值》2021年10月27日报告作者：郭鹏 S0260514030003；许洁 S0260518080004；姜涛 S0260521070002 如何看待运价波动与造船订单持续性 市场对造船行业的担忧：（1）今年新增造船订单在疫情的影响下持续高景气，未来疫情恢复后订单可能大规模下滑；（2）近期终端海运市场运价波动，引起市场对船东购船意愿下降的担心。当前短期终端海运价格的波动程度对船舶回收周期影响较小，若未来运价基于高点的降幅达到一半，则可能开始对船东的购船意愿产生较为明显的影响。综合考虑，我们认为从长期来看，运力的缺口将限制终端海运价格下跌的幅度，在较快的回收周期的情况下，船东公司将保持较强的持续下单意愿。 风险提示：钢价继续上行成本过高风险；海外疫情继续扩散风险；全球宏观经济环境下行风险。 本摘要选自报告：《如何看待运价波动与造船订单持续性》2021年10月26日 报告作者：代川 S0260517080007 更多推荐 ｜广发环保-双碳“1+N”顶层设计出台，强调绿电及节能减排 ｜储能行业-电价市场化改革加速，储能迎来历史拐点 ｜食品饮料行业-低度酒行业高速发展，预调酒和啤酒龙头最受益 ｜农林牧渔行业-历史复盘：猪周期底部有多长？ ｜环保行业深度跟踪-煤炭保供+煤电上浮区间达20%，继续看好绿电运营 法律声明： 本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

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