首页 > 公众号研报 > 东吴计算机点评【今天国际:归母净利润实现正增长,加大对数字化产品销售】

东吴计算机点评【今天国际:归母净利润实现正增长,加大对数字化产品销售】

作者:微信公众号【吴声计事】/ 发布时间:2020-08-27 / 悟空智库整理
(以下内容从东吴证券《东吴计算机点评【今天国际:归母净利润实现正增长,加大对数字化产品销售】》研报附件原文摘录)
  特别声明:《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者,请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注本订阅号,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,烦请谅解!感谢您给予的理解和配合。 买入(维持) 事件 2020年上半年公司实现收入3.62亿元,同比下降24.19%;实现归母净利润0.49亿元,同比增长4.45%。此前,公司预告上半年归母净利润为0.47-0.56亿元,同比增长0.94%-20.26%。 投资要点 受疫情影响上半年收入下降,毛利率提升和费用管控良好使得归母净利润实现正增长。上半年公司收入下滑,主要是项目实施进度受新冠疫情影响,确认的项目数量及金额规模同比减少。由于疫情原因,公司一季度收入和归母净利润分别同比下降83.63%、145.26%,单看Q2一个季度,公司收入同比增长108.36%,归母净利润同比增长721.74%,恢复比较明显。分行业看,上半年确认收入的项目主要来自烟草、新能源、石化三个行业,合计占比 97.88%,其中,烟草行业收入10175.07万元,占比28.14%;新能源行业13179.10万元,占比36.44%,石化行业12041.38万元,占比33.30%。上半年,三个下游行业收入规模较为均衡,传统优势行业烟草和新能源行业营收贡献继续保持稳定,近年来重点拓展的石油石化行业营收贡献逐步显现,烟草、新能源、石化三个行业上半年的毛利率分别为42.15%、30.40%、31.24%,深耕多年的烟草行业毛利率明显高于其他行业。上半年,销售毛利率34.13%,较去年同期提高5.8pct;销售费用和管理费用同比下降5.95%、3.85%;净利率13.45%,较去年同期提高3.69%。经营活动现金流净额上半年为-0.91亿元,去年同期为-1.40亿元,根据往年经验看,公司收款通常集中在下半年。 加大对数字化产品销售,积极探索新业务模式:上半年公司新增订单(含税)3.6亿元,主要来自烟草、新能源、石化、就业四个行业,分别新增0.62、1.26、0.86、0.64亿元。截至上半年,在手尚未确认收入订单(含税)18.95亿元,此外,公司加大了对数字化产品的研发和推广力度,取得了良好的市场效果,云 WMS、3D数字孪生系统等数字化产品已实现销售订单超过1000万元;公司还积极探索新的业务模式,百威啤酒项目不仅是公司在酒类行业的首单,也是公司智能系统租赁商业模式落地的首单,对未来的市场拓展有很好的示范效应。 投资建议:预计2020-2022年营收分别为8.41/11.41/14.91亿元, 2020-2022年归母净利润分别为0.61/0.94/1.42亿元,EPS分别为0.22/0.34/0.52元,现价对应PE分别为50/33/22倍。维持“买入”评级。 风险提示:项目实施受疫情影响 盈利与预测估值 联系人 首席证券分析师: 郝 彪 haob@dwzq.com.cn 执业资格证书号码:S0600516030001 研究助理: 陈 晨 18817950692 chenchen@dwzq.com.cn 吴声计事 免责声明 微信号:hbdwjsj 本公众订阅号(微信号:吴声计事)由东吴计算机郝彪团队(现供职于东吴证券研究所计算机组,执业资格证书号码:S0600516030001)设立,关于计算机行业证券研究的唯一订阅号。 本订阅号不是东吴证券研究所计算机行业研究报告的发布平台,所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的计算机行业研究报告或对报告进行的跟踪与解读,如需了解详细的报告内容或研究信息,请参见东吴计算机研究所计算机组的完整报告。 本订阅号所载内容不构成对任何人的投资建议,东吴计算机研究所及相关研究团队也不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。 凡对本订阅号所载所有内容(包括文字、音频、视频等)进行复制、转载的,需注明出处,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 公司投资评级 买入:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上; 增持:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间; 中性:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间; 减持:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间; 卖出:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级 增持:预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在5%以上; 中性:预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间; 减持:预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在-5%以下。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街5号 邮政编码:215021 传真:(0512)62938527 公司网址:http://www.dwzq.com.cn

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版:https://www.wkzk.com/report/(可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告)

郑重声明:悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关,不构成任何投资建议。