【东吴环保袁理团队】每日集锦1022:中共中央办公厅 国务院办公厅印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》

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　　建议关注 重点推荐：天奇股份，高能环境，光大环境，英科再生，百川畅银，洪城环境，瀚蓝环境，碧桂园服务，宇通重工，龙马环卫，中再资环 建议关注：伟明环保，绿色动力，三峰环境，绿城服务，中国天楹，海螺创业 核心观点 建立健全碳达峰碳中和标准、加强关键技术领域标准研究。中共中央、国务院正式印发《国家标准化发展纲要》，从推动标准化与科技创新互动发展、提升产业标准化水平和推动标准化改革创新等九方面提出35项举措，加快构建推动我国高质量发展的标准体系。根据《纲要》，到2025年，我国实现标准供给由政府主导向政府与市场并重转变，标准运用由产业与贸易为主向经济社会全域转变，标准化工作由国内驱动向国内国际相互促进转变。 天奇股份业绩同环比高增，动力电池回收利用持续发力。公司业绩同环比高增，主要受益于核心主业动力电池回收利用业务快速发展。报告期内，1）产品结构优化促产能扩增。核心公司持续优化产品结构扩增产能，锂致碳酸锂产能进一步释放销量大增；2）新能源产业飞速发展。受益新能源产业链发展，动力电池材料需求旺盛带动钴、锂等金属价格持续上涨增加毛利空间。 对标欧盟看国内碳市场发展：两大核心机制初见雏形，碳价长期上行CCER短期看涨。复盘欧盟碳市场4阶段演变，我们认为总量控制和MSR机制为碳价平衡关键，我国碳市场发展方向与欧盟相似，且我国碳市场已具备总量控制&市场调控机制雏形，目前交易规模及覆盖行业仍存在较大提升空间。当前国内碳价远低于海外，双碳目标时间紧任务重，我们预计我国碳排放总量递减速度拟超海外，总量收紧驱动碳配额价格长期上行，同时碳市场释放CCER需求，此前全国CCER备案减排量总计约5000多万吨，历时4年我们预计基本履约，相关审批政策有望重启，我们预期近期CCER供应稀缺价格向上。 碳中和投资框架及环保产业映射：从前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用构建投资框架，碳交易提供有效制度支撑。从环保视角来看，1）能源替代：前端能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源（垃圾焚烧等）替代需求。2）节能减排：中端推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）循环利用：推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4）环境咨询：环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5）碳交易：鼓励可再生能源（垃圾焚烧/生物质利用等）、甲烷利用（污水处理/沼气利用）、林业碳汇等CCER项目发展。 十四五政策强化聚焦碳减排，关注付费方式、业务模式、技术驱动积极转变。a)付费模式：加速转变C端/B端收费，解决付费痛点；b)业务模式：运营占比提升，优质现金流&稳定发展；c)技术驱动：技术权重增加，技术壁垒提升。推荐优质细分赛道：1）沼气利用渗透率低空间广阔，碳交易增厚收益102%~339%弹性突出，重点推荐填埋气资源化龙头【百川畅银】；2）再生塑料减碳50%，万亿蓝海回收率&集中度有望提升：重点推荐再生塑料稀缺标的【英科再生】；3）固废资源化ToB赛道空间广阔，减碳效果明显助力碳中和，重点推荐【高能环境】、【中再资环】、关注【浙富控股】；4）动力电池再生迎长周期高景气，汽车后市场龙头积极布局大步入场，重点推荐【天奇股份】；5）高分红&加速成长，综合公用事业平台价值重估，重点推荐【洪城环境】。6）垃圾焚烧行业刚性扩容，商业模式改善&碳中和价值增量，重点推荐【瀚蓝环境】、【光大环境】、关注【三峰环境】、【伟明环保】；7）环卫新能源长周期放量，十年替代助力碳达峰：重点推荐【宇通重工】、【龙马环卫】；股东背景加持、环服份额提升的物管龙头【碧桂园服务】。 最新研究：政策点评：供水管理办法施行水价实现市场化，水务资产回报稳定迎价值重估；政策点评：碳战略视角关注生态资产价值重估；天奇股份深度：动力电池再生迎长周期高景气，汽车后市场龙头积极布局大步入场。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 每日行情 环保指数：-2.33% 沪深300：0.64% 涨幅前五名：清水源 10.29% 宜宾纸业10.03%日出东方 4.91% 东湖高新 4.13% *ST美尚3.96% 跌幅前五名：启迪环境 -10.04% 金圆股份 -8.87% 迪森股份 -8.37% 中环装备-8.20%奥福环保 -6.47% 公司公告 【盈峰环境-三季报】第三季度营业收入22.14亿元，同比变动-42.27%，归母净利润1.89亿元，同比变动-48.99%，扣非净利润1.67亿元，同比变动-54.17%；前三季度营业收入76.62亿元，同比变动-18.96%，归母净利润5.61亿元，同比变动-37.55%，扣非净利润6.02亿元，同比变动-33.90%。 【盈峰环境-补充流动资金】拟使用不超过10亿元（含）闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超12个月，预计可节约财务费用约3850万元。 【中国燃气-股份回购】回购370万股，价格19.2-19.7HKD，共7176.14万HKD，累计回购3673.62万股，占总股数0.658%。 【北控水务-发行债券】全资附属公司北控水务（中国）投资有限公司首期可续期公司债券人民币10亿元已在上交所上市。发行人计划发行第二期可续期公司债券规模不超过人民币20亿元，票面利率为3.79%。 【首华燃气-董事长辞职】董事长钱翔辞职，不影响公司董事会正常运作。 【雪迪龙-员工持股计划】总人数30人，规模不超过1000.42万股，占公司总股本的1.59%.回购股票的价格为6.70元/股，为回购成本价8.11元/股的83%。 【建工修复-三季报】第三季度营业收入3.08亿元，同比增长53.49%，归母净利润0.26亿元，同比增长29.75%，扣非净利润0.22亿元，同比增长36.91%；前三季度营业收入7.50亿元，同比增长29.88%，归母净利润0.55亿元，同比增长10.12%，扣非净利润0.42亿元，同比变动-4.03%。 【怡球资源-对外投资】全资子公司YeChiuNon-FerrousMetal（M）Sdn.Bhd.拟在马来西亚柔佛州丹绒浪塞工业区投资扩建年产130万吨铝合金锭项目，一期65万吨，二期65万吨。该项目预计投资40亿元。 【兴源环境-战略合作】与华电湖北公司签订《战略合作框架协议》，拟在新能源项目开发、乡村振兴、县域经济联合开发等方面开展合作。 【*ST美尚-战略合作】与北京致云签署《战略合作协议》，拟推进公司股权、债权债务、资产等方面的重组工作。 【华特达因-三季报】第三季度营业收入5.61亿元，同比增长5.06%，归母净利润0.89亿元，同比变动-3.26%，扣非净利润0.81亿元，同比变动-7.51%；前三季度营业收入15.72亿元，同比增长15.04%，归母净利润3.19亿元，同比增长40.10%，扣非净利润3.03亿元，同比增长40.22%。 行业新闻 1.中共中央办公厅国务院办公厅印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》（生态环境部） 推动形成绿色生活方式部分指出：推广节能低碳节水用品，推动太阳能、再生水等应用，鼓励使用环保再生产品和绿色设计产品，减少一次性消费品和包装用材消耗。倡导绿色装修，鼓励选用绿色建材、家具、家电。持续推进垃圾分类和减量化、资源化，推动生活垃圾源头减量，建立健全生活垃圾分类投放、分类收集、分类转运、分类处理系统。加强危险废物、医疗废物收集处理，建立完善应急处置机制。科学制定城市慢行系统规划，因地制宜建设自行车专用道和绿道，全面开展人行道净化行动，改造提升重点城市步行街。深入开展绿色出行创建行动，优化交通出行结构，鼓励公众选择公共交通、自行车和步行等出行方式。 2.中共中央 国务院印发《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》（生态环境部） 加强污染跨界协同治理部分指出：统一环保标准；推进跨界水体环境治理。完善饮用水水源地风险联合防控体系；深化大气污染联防联控。探索实施细颗粒物（PM2.5）和臭氧（O3）污染连片整治。实施“散乱污”企业清理整治，依法淘汰落后产能，加快淘汰老旧车辆，加强油品质量联合监督。创建清洁能源高质量发展示范区，提高清洁能源消费比例；加强土壤污染及固废危废协同治理。统筹规划建设工业固体废物资源回收基地和危险废物资源处置中心，加强尾矿库污染治理，推进毗邻地区处置设施共建共享。协同开展“无废城市”建设。 3.国家发展改革委等部门：关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见（国家发展改革委） 指出到2025年，通过实施节能降碳行动，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、电石等重点行业和数据中心达到标杆水平的产能比例超过30%，行业整体能效水平明显提升，碳排放强度明显下降，绿色低碳发展能力显著增强。到2030年，重点行业能效基准水平和标杆水平进一步提高，达到标杆水平企业比例大幅提升，行业整体能效水平和碳排放强度达到国际先进水平，为如期实现碳达峰目标提供有力支撑。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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