【早安新时代】晨会早读2020/08/27:今日关注当升科技、兆易创新、新华保险

（以下内容从新时代证券《【早安新时代】晨会早读2020/08/27:今日关注当升科技、兆易创新、新华保险》研报附件原文摘录）
　　晨会提要 公司研究 【电子】 兆易创新：H1业绩亮眼，存储+部件双驱动受益消费物联高景气 【非银】 新华保险：人力及保费规模修复明显，仍待业务质量持续改善 【电新】 当升科技：业绩符合预期，海外放量支撑锂电材料稳定出货 公司研究 【电子】 兆易创新：H1业绩亮眼，存储+部件双驱动受益消费物联高景气 公司发布20H1中报。公司盈利能力大幅增强：20H1营收16.58亿元，同比增37.9%，扣非后归母净利3.1亿元，同比增95.6%，净利率随之大幅升6.3pct至21.9%，毛利率则从37.9%升至40.6%。值得一提的是，H1期末货币资金较期初大增64%，系募资和出售中芯国际股票所得。Flash+MCU双轮驱动，产品升级实现量价齐升。布局“全存储+控制+传感”，H2充分受益消费、IoT高景气。 盈利预测及投资建议：我们预计公司2020-2022年的收入分别为44.84、60.54、81.72亿元，归母净利分别为9.68、13.78和18.14亿元，对应EPS分别为2.06、2.93和3.85元，8月25日股价下的PE分别为100、70和53倍，维持“强烈推荐”评级。 新时代电子 毛正团队 【非银】 新华保险：人力及保费规模修复明显，仍待业务质量持续改善 公司公布2020年中报，公司实现归属于母公司股东净利润82.18亿元，同比下降22.1%。截至2020年中期，公司总资产规模达9,393.51亿元，较上年末增长6.9%；归属于母公司股东权益911.65亿元，较上年末增长8.0%；公司内含价值为2,247.57亿元，较上年末增长9.61%。短期内公司仍将面临人均产能提升、产品结构优化、新业务价值率改善等考验，但为了维护销售相对优势、稳定队伍规模、推动持续发展，公司实施规模与价值并重的策略具有必要性，最终仍要落实到高质量的发展。 盈利预测及投资建议：预计公司2020至2022年EPS分别为5.24、6.36、8.13元，对应2020年8月25日收盘价PE分别为11.8、9.7、7.6倍采用保险评估价值法测算，得到公司A股的合理价值为69.58元每股，对应2020年P/EV为0.94倍。维持“强烈推荐”评级。 新时代非银 鲍淼团队 【电新】 当升科技：业绩符合预期，海外放量支撑锂电材料稳定出货 公司2020H1实现营业收入约10.9亿元，同比-18.6%；归母净利润约1.46亿元，同比-3.3%；扣非后归母净利润约1.13亿元，同比-10.1%；毛利率约19.1%，同比+0.9个pct；费用率维持稳定，合计约为7.7%；归母净利率约13.4%，同比+2.1个pct；扣非后归母净利率约10.4%，同比+1个pct。整体业绩符合预期。海外放量支撑上半年锂电材料稳定出货。国内新能源产业复苏，预计下半年业绩同比正增长。智能装备业务稳步推进。 盈利预测及投资建议：预计2020-2022年归母净利润分别为3.3、4.3、6亿元，EPS分别为0.76、0.98、1.37元，当前股价对应的PE分别为53、41、30倍，维持“强烈推荐”评级。 新时代电新 开文明团队

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）