PLUG-2021业绩交流与线上研讨纪要
（以下内容从国金证券《PLUG-2021业绩交流与线上研讨纪要》研报附件原文摘录）
PLUG Power 2021线上研讨纪要 摘 要 业绩预告：预计2021年营收达到5亿美元，2022年营收8.25-8.5亿美元，2023年预计实现由亏转盈。 燃料电池业务：1）营收：截至2021年底累计出货52,000套燃料电池，2021年预计收入超过4.5亿。预计2025 年带来10亿美元的收入，到 2030 年将接近 40亿美元。2）产能：预计未来每年可生产 700 万个膜电极组件和 6 万个燃料电池堆。3）产品：研发出了180 千瓦的电堆，系统净功率125 KW。4）降本：预计到2025年，燃料电池成本将降低60%。 制氢业务：公司今年开始建设3个绿氢工厂，2个日产15吨，1个日产45吨，计划到2022年绿氢日产约70吨，到 2023 年达到 200 吨/天的产能， 2025 年达到500 吨/天的绿氢产能。工厂到 2022 年底建成 4 家，23年底建成6家， 2025 年底建成13家并达到销售氢气收入 7 亿美元，比 2021 年增长 15 倍，预计到2025年氢气成本将降低50%。 电解槽业务：发布11兆瓦的电解槽，电解槽的价格约为每兆瓦50万美元。已经签署了超过50兆瓦的协议，预计2022年出货超过100兆瓦。未来预计电解槽出货超过3000兆瓦，产生每天超过1000吨的绿色氢气。 01 Plug Power ：CFO Paul Middleton 未来4年将是Plug公司显著的增长时期。我们预计到2025年，公司年销售额将增长到30亿美元，这约为今年开始，每年50%的增长率。我们正努力实现17%的净利润水平以及超过20%的调整后EBITDA，继续巩固我们作为全球氢生态系统制造商的角色，为2025年后的持续大幅增长做好准备。 我们将基于5个主要模块来推动我们的愿景。我们今天正参与一个加速氢经济的全球大市场。我们拥有广泛的产品平台，这对主要行业领导者产生了巨大吸引力。我们正投资于扩大市场和地理足迹的能力。我们通过管理费用和供应链杠杆来推动成本曲线。最后，我们正在建设的绿氢网络不仅会降低成本，还会促进新能源的广泛应用。 我们预测2021年营收将比2020年增长50%达到5亿美元。考虑到市场的发展势头和我们的投资，我们预计2022年营收将达到8.25-8.5亿美元，这相当于从2021年起60%的年增长率。我们正在扩建我们的新超级工厂，发展绿氢网络，在欧洲建立我们的商业平台以及发展关键的合作伙伴关系（如SK），甚至扩大我们的核心成员。所有这些都是为了确保实现我们的预测，这些因素推动了我们的信心以及使得2025年达到30亿美元的年销售额变得更加现实。 在接下来的12个月里，我们将在叉车以外的市场实现客观的销售，在2022年收入增长超过25%。我们将建立一个庞大的国际业务，超过25%的销售额来自于美国之外，巩固Plug当下全球性公司的地位。 我们的市场渗透率在所有市场里都在增长。单单叉车，公司预计在2021年部署近60000个氢燃料电池和200个加氢站，到2025年部署近20万个氢燃料电池和500多个加氢站。 更重要的是我们正在培育一条庞大的电解槽产品线，预计今年年底将有250MW的电解槽，到2025年，将在全球安装超过3GW的电解槽。另外，到2025年，我们预计将在大型公路电动汽车、大型固定电源以及航空应用等部署30,000多个燃料电池系统。 我们正在开发令人兴奋的新氢解决方案，这扩大了我们的市场。我们拥有灵活的业务模式，使我们的客户能够轻松获取我们的解决方案。我们将继续致力于成本的降低和提高可靠性。对于新市场，我们预计在这个规划期内收入将增长50倍。为了推动这一点，我们正在开发市场渠道，包括行业、领先客户和战略合作伙伴。我们将利用金属板，以更低的成本提高功率密度。我们将扩大市场，比如在路上电动汽车固定电源和航空应用。 公司预计未来每单位的服务成本和燃料成本将通过一系列改进和优化后实现大幅度降低，预计到2025年，燃料电池成本将降低60%，氢气成本将降低50%。 02 Plug Power：Chief Strategy Officer 绿氢解决方案是必须的，到 2050 年实现零碳目标和巴黎协定。此外，绿色氢可以帮助加速这种正在展开的能源转型，取代柴油，并帮助包括电力在内的多个行业脱碳，比如交通运输传统能源以及许多工业应用。 现在是绿色氢的时代，顺便说一句，我们 2022 年第一家工厂的绿色氢成本，预计将大大低于我们今天在市场上为灰色氢支付的费用。现在，我们在 plug power已经构建了必要、强大的平台。作为一家大型的全球绿色氢能源公司。这将转化为可观的收入现金流。 我们强调了从低端过渡的战略目标。碳氢解决方案为实现这一目标，我们执行了垂直整合战略，并关闭了 2 家战略收购工厂，Lxr 电解槽业务和 United Hydrogen。美国除工业气体公司外，唯一一家成功建造大型液氢装置的私营公司。现在在这次收购之后，我们已经和大家谈过每天 100 吨的绿色制氢能力。到 2024 年我们上次研讨会期间。我们还讨论了 2 个绿色氢工厂的位置。我们希望在 2022 年底之前建造好。我们希望到 2025 年达到每天 500 吨，到 2028 年达到每天 10000 吨；到 2022 年底。我们计划生产 2 座这种绿色氢工厂。将在佐治亚州运营的绿色氢气工厂。甚至在今年年底之前，这将是第一个气态绿色氢工厂。 在美国，我们还致力于多项战略举措，以进一步加强我们认为在绿色氢气生产和交付生态系统中已经非常强大的地位，这些是我们正在评估的一些事情。与合作伙伴的氢液罐车合作，在降低能源消耗和交货时间以及建立我们的物流能力方面，还可以在液化器领域做些什么。 现在，在我详细介绍我们的长期执行策略之前，我想花点时间谈谈近期这里的氢市场正在发生的事情。我们正在通过投资资产（例如高压管拖车）来管理短途运输。我们甚至将氢气从西海岸转移到东南部，以满足客户的需求。在接下来的 12 个月内氢气市场供应紧张，直到我们的绿色氢气产能上线，我们的目标是永远不会让我们的任何客户用完氢气。 现在回到我们计划如何实现我们成为全球领先能源公司的长期愿景。大致分为 3 个阶段的结构，其中每个阶段将代表最终需求的数量级增长。初始阶段，我们专注于在北美建立第一个具有不可抗力弹性的绿色氢发电网络。 我们今年开始建设3个工厂，2个日产15吨，1个日产45吨，我们计划到2022年绿氢日产约70吨。到 2023 年底，我们计划以近 200 吨/天的产能，或者在 2025 年以 500 吨/天的绿色制氢能力。根据我们今天在田纳西州的单一计划，到 22 年底有 4 家工厂，23年底有6家，13 家工厂到 2025 年底之前。 我们成长的第二阶段是：首先你应该期待看到北美以外的制氢网络的扩大增长，以及在北美范围内看到更大和更大的计划。我们与Acciona建立了合作伙伴关系。我们正在 Iberia 探索多个地点，以建造每天量产 15 吨的绿色氢工厂，类似于我们在北美所做的。你知道，我们也将在欧洲建立一个绿色的氢发电网络。顺便说一下，在我们全球扩张的这个阶段。将有 3 个关键因素将继续推动这种绿色氢的成本下降，这与我们在过去十年中看到的可再生能源领域的平准化能源成本下降非常相似。它们包括资本支出的减少、可再生能源成本的持续下降以及融资成本的下降，各种形式的资本都希望投资于该领域。 第三阶段：我们将研究我们自己和行业正在接近当今化石燃料行业的规模或规模，以证明取代柴油的愿景是正确的，从长远来看，这将需要 200.万吨/天的绿色氢来取代 柴油在北美的 Austin Class 7 和 8 卡车。 运输方面：绿色氢工厂可能必须达到千吨级，这将需要做2-10GW电解槽和GW级的可再生能源发电规模。这些氢气将以气态形式通过管道运输，并将在最后一英里向提供液体输送，这与化石燃料行业发生的情况有些相似。 我们有足够的资本来执行我们的第一阶段增长，我们手头有 50 亿美元现金。我们的第一个 15 吨工厂即将建成。顺便说一下，当我们在同一地点扩张时，资本支出约为 1 亿美元。根据今天的市场情况，2 号工厂每天要花费750万美元。 绿色制氢网络，这也将有助于加速对许多新燃料电池应用的需求。您知道，因为这实际上将确保氢气始终可用，更重要的是，您实际上可以获得绿色氢气，其价格甚至低于当前灰色氢气市场的价格。这一新应用有望为我们的绿色氢需求创造乘数效应。 我们认为，仅从叉车的角度来看，每天消耗一公斤氢气，轻型商用车需要6公斤。8 级卡车是 50 倍，我们每天装载 500 吨的氢气，我们的氢燃料收入约为 7 亿美元，这实际上比 2021 年增长了 15 倍，Ebit DA 利润率可以显着提高，而到 2025 年 7 亿氢燃料收入将增长 15 倍。我们将此视为增长曲线的转折点，代表下一阶段的增长。 随着绿色氢开始取代柴油，的潜在销售量为每天 5000 吨，未来十年可能达到每天 50,000 吨。我们到 2028 年达到每天 1000 吨产能的道路上，10 万亿美元的全球机会。 03 Acciona公司：José Entrecanales Acciona是世界上最大的 100% 清洁能源发电公司，在 5 个国家的 16 个国家/地区安装了 11 GB 的风能、太阳能光伏 CSP 和水电资产。自从大约 30 年前我们开始投资可再生能源以来，该行业诞生并让我们走到今天的位置是一条漫长而有时艰难的道路，没有人怀疑可再生能源是未来的能源。我想强调创新，这是我们在Acciona所做的一切的核心，也是我们在绿色氢领域努力的核心。 在过去的 20 年里，我们以这种心态来开展业务。我们是第一家垂直整合并于 2000 年在现在的 Nordex 风电领域建立我们自己的涡轮机制造公司的公司。我们是 2006 年第一家签署可再生能源 PPA 的公司。2012 年欧洲第一家运营的 2 家太阳能光伏加电池储能电站。2018 年率先应用区块链技术认证电力的可再生来源，我们于 2020 年率先在西班牙安装浮动浮动太阳能光伏电站。正如我们所期待的那样。我们将绿色氢视为能源转型的下一个前沿。与我们的合作伙伴一起，我们的目标是像我们在全球范围内看到的势头之前所做的那样引领潮流，特别是在欧洲的脱碳努力背后。目前，netserial 强制执行目标正在讨论中，涵盖了全球约 70% 的排放量。这些目标将鼓励各国在氢能发挥关键作用的最难减排部门解决脱碳问题。事实上，几乎所有欧盟国家都在努力，这个行业要像我们预期的那样起飞。 可再生氢的增长在很大程度上取决于是否有充足且有竞争力的可再生电力。在过去十年中，这方面的趋势很容易识别，即太阳能的成本下降了 80% 以上，陆上风电下降了40%，海上风电下降了约 30%。随着全球装机容量的持续增长，预计这一趋势可能不会以相同的速度继续增长，但肯定会朝着相同的方向发展。值得一提的是，世界要在2050之前实现其 Net zero 目标。可再生能源在清洁能源供应总量中的份额需要从 2019的27% 上升到2030的60%。在这种情况下。我们相信我们已经在Plug Power中找到了抓住未来机遇的完美合作伙伴。 04 Snam公司：CEO Marco Alverà 我们坚定地承诺在未来 5 年内以每公斤 2 美元以下的价格提供绿色氢，即每兆瓦时约 50 美元。所以到 2026 年，我们向美国政府提交了这个计划，这是提供低于每公斤 1 美元的绿色氢，在本十年结束前每兆瓦时约为 25 美元。 Snam是世界上最大的天然气基础设施公司之一。我们拥有超过 40,000 公里的世界第二大天然气管网，超过 9 座最大的储气设施之一。在欧洲存在不同的领域，在中东存在并进入美国市场。还在印度和中国工作。 我们是氢的忠实信徒。我们是第一个混合氢气的公司。在天然气管道系统中将其输送到 2 个工厂。我们最终相信世界其他地方。最后相信氢将在完全脱碳的系统中发挥关键作用。我们将使电气化率从目前的 20% 上升到 50 或 60% 左右，甚至可能达到 65%。但是今天的能源系统的其余部分是基于煤油的。化石气体将逐渐转向氢气和生物燃料，Snam 希望成为氢气的领导者，这将使可再生能源增长更快，因为它将有助于可再生能源能量平衡。就像我们最近在英国看到的那样。当风力减弱时，您确实需要储存的能量介入，而这正是氢气将发挥的作用。现在我们认为氢会显着降低绿色氢成本我们坚定地承诺在未来 5 年内以每公斤 2 美元以下的价格提供绿色氢，即每兆瓦时约 50 美元。所以到 2026 年，我们向美国政府提交了这个计划。能源部仔细研究了它并提出提供低于每公斤 1 美元的绿色氢，在本十年结束前每兆瓦时约为 25 美元。为什么这两个数字很重要，因为每兆瓦时 50 美元或每公斤 2 美元是石油平价。我们现在在美国有火车 99% 的火车都使用柴油。这可以非常容易和快速地切换到氢气，印度也是如此。 我们在电解槽容量方面处于世界领先地位。这种能力，我们有一个庞大的研发团队，致力于为电解槽和燃料电池寻找最佳的未来技术。正如我之前提到的平衡可再生能源，当没有阳光和风力时，氢气可以很容易地储存在地下，并在必要时转化为电能。我们现在看到，天然气、暖气和电力价格飙升。氢气也将在加热方面发挥关键作用。在中国的大部分地区，我们冬天消耗的能源是夏天的 6、7 倍，因为太阳能将发挥重要作用，而且夏天的阳光比冬天多得多。我们需要平衡这种反周期性，这将通过氢来完成，正如前面提到的火车氢也将在机动性中发挥重要作用。无论是船、飞机、卡车、长途火车，我们看到的越来越多。 05 PLUG：Ole Hoefelmann 我们刚刚加入Gen X 及其世界一流的 PEM 电解槽技术。我们的解决方案容量从每天 50 公斤氢气到每天数千吨不等。 笔电解槽堆栈(The pen Electrolyzer Stack)。目前市场上提供了几种竞争技术，碱性、固体氧化物燃料电池和聚合物电解质膜或笔式 PEM。技术有很多优势，其中一些包括紧凑的占地面积，这在我们扩展到100 或 1000 兆瓦时很重要，间歇运行的能力，适应我们客户的能源状况，确保为客户提供最低的氢气成本。并且不需要危险的电解液，从而简化了服务和维护。 我们的堆栈技术一直并将继续在最严苛的环境下运行。核潜艇就依靠我们的技术来生产。氢作为燃料和氧气，以确保潜艇上的宜居环境，这些系统不会崩溃，并继续运行这是至关重要的。模块化和可扩展性是我们产品的两大特色，今年年初，我们发布了11兆瓦的堆栈。基于我们目前使用的强大技术，该开发是电解槽的基础解决方案。随着我们从销售堆栈转向销售电解槽系统。有1兆瓦、5兆瓦、10兆瓦、20兆瓦兆系统。我们还设计了多兆瓦的阵列和建筑模块，用于大的工厂。千兆瓦的绿色氢气输出能力为每天500吨。我们正在使用自己的电解技术每天生产100吨绿色氢气。 到2022年底，我们预计不仅将成为使用我们自己的技术生产绿色氢的世界领导者，而且还将成为全球领先的绿色氢生产商，设计并建造了世界上最大的绿色氢设施。我们不仅为客户带来设计和建造经验，还将继续利用运营经验GE在我们的产品开发和创新。 随着可再生能源可用性的增加和可再生能源成本的降低，电解槽解决方案在全球范围内正变得更具竞争力。当这种情况发生时，任何电解槽解决方案提供商的差异化因素都将是投资。但更重要的是，解决方案能够适应客户的能源状况，最大限度地降低生产总成本。我相信，通过我们团队成员的经验和我们的创新技术，可以为客户提供满足其需求的最佳解决方案。要知道Plug Power的强大不仅仅是我们用自己的技术生产绿色氢气，我们拥有涵盖完整绿色氢价值链的技术和服务，从绿色氢生产开始到电解液化、配送以及燃料电池应用的移动性和固定式提供。我们是今天唯一的公司，为客户提供材料处理的燃料电池解决方案。 在绿色氢生态系统中。我们承认并接受这一角色。我们继续从报价中挤出成本。我们通过在纽约罗切斯特的千兆工厂实现规模，在那里建造超过十亿瓦的电解槽容量。我们与合作伙伴和供应商密切合作，优化我们的供应链。在某些情况下，我们合作开发下一代组件。凭借在R&D的努力，我们减少了堆栈中的稀有金属，并在更基本的层面上提高了效率。我们回收原材料，这已经在燃料电池中进行了。通过我们在我们的系统设计上所做的工作。我们期望大规模交付，未来12个月内，电解厂的价格约为每兆瓦50万美元。进一步的成本改进目标是到2025年功率密度提高60%。 自该业务部门成立以来，我们的规模迅速扩大。我们为堆栈和系统销售应用提供规模化的工程制造，这项工作将持续到明年，为自己的绿色水电需要大约300兆瓦的电解槽容量生产。我们的销售和应用团队非常非常活跃。我们已经签署了超过50兆瓦的协议，并在2022年交付20兆瓦的系统，我们预计这一数字将增长超过100兆瓦瓦特。从地理位置和行业应用的角度来看，我们的销售渠道是稳健的。我们在欧洲、美国和亚太地区分配业务。我们看到很多活动的一些市场包括移动性和移动性领域的天然气混合。我们的电解槽连接到叉车和卡车的氢加油站。而天然气的应用是将绿色氢混合到天然气管道或天然气中。 展望未来，我们预计我们的电解槽解决方案的安装基数将超过3000兆瓦，产生每天超过1000吨的绿色氢气。在过去的12个月里，我们取得了巨大的进步，并将继续发展和提供电气解决方案，使无数的客户和行业实现他们的创造目标。通过减少排放实现更绿色的世界。我们的目标是利用我们的技术使绿色氢的成本具有竞争力。我们正在使绿色氢成为首选分子。 06 美国空客公司：绿色氢在航空中的应用 目前的机场的生态系统是碳密集型的，仅飞机每年就贡献了世界二氧化碳排放量的2%以上，加上各种其他机场服务产生的碳和行业的排放量总体而言，实际数量可能更大。PLUG刚刚与空中客车公司签署了合作协议，下面请空客介绍一下情况： Plug和我们计划到2035年将零排放飞机投入商业服务。航空对社会具有巨大的附加值，我们知道航空行业贡献了大约2%的碳排放，到2035年交付零排放飞机。我们认为氢最有可能让我们实现零排放。 我们在一年前发布了3架具有混合电力推进系统的飞机，这意味着他们在机上安装了一个兆瓦级的燃料电池，为燃气轮机提供电能。这也使我们能够拥有高度优化的氢推进系统。我们需要额外的体积来储存氢气，因此我们设计了新型的飞机构造，与今天的经典飞机相比有更长的飞机机身，用于在飞机后部储存液态氢。 当然，我们需要开发新技术才能实现。这个雄心壮志是飞机上的液氢分配系统氢推进系统。这些与我们过去所拥有的非常不同。我们还需要布局基础加氢设施，因为即使我们开发出性能非常高的氢动力飞机，没有廉价的氢气依然不会得到大规模使用。 07 微软：燃料电池在备用电源的应用 Mark Monroe：数据中心每年都会出现计划外停机时间，我们必须保持100%的时间。可以做到这一点的唯一方法，是来自世界各地电网的电力基础设施。其中一些在北欧非常可靠，有时在美国和世界其他地方不太可靠。目前大部分都是柴油发电机，它们在整个行业中广泛使用，但运行时会产生污染。氢燃料电池作为柴油发电机的替代品，可以快速启动，快速停止大约一年前，我们测试了一组燃料电池备用电源，连续运行了48小时，覆盖柴油发电机所有工况。去年冬天也运行了大约 72 小时。在加利福尼亚或萨利纳斯的一些地方，因野火而停电 4 天会经常出现，所以氢燃料电池作为备用能源也是很重要的应用。 你知道燃料电池已经存在很长时间了。丰田、本田和现代等汽车公司拥有燃料电池汽车。燃料电池部署在诸如叉车物料搬运应用之类的领域中。丰田宣布他们正在建造一个新工厂，他们将在美国建造数万个燃料电池。 08 韩国SK：亚洲氢能经济的发展 SK集团将从2023年进入副产氢开始，我们还将建设蓝色氢项目，年产能约为125万吨，这是世界上最大的蓝氢项目。商业模式上，亚洲市场在燃料电池领域几乎没有落后，欧洲和北美将会使我们的市场，这意味着我们有很大的机会进入市场。SK专注于生产氢气，Plug方式略有不同，专注于关于绿色氢。就商业模式而言，SK做氢的分销和销售的角色，在氢工业的初始阶段，我们将把这家合资企业定位为所有亚洲市场急需的整体解决方案供应商。 韩国政府非常坚定并致力于零碳排放，氢对他们来说非常重要，因为它是他们的替代品。韩国目标是到2030年燃料电池装机达4GW，我认为更快，韩国政府可能不得不提高目标，这意味着将会有对我们来说是额外的机会。 09 问答 1、公司最近的重大合作项目有哪些？ 答：1）与Amazon、空客公司合作，将机场的地面支持车辆替换成燃料电池驱动的车辆；与Phillips 66石油公司合作，使用电解槽制绿氢，替换生产过程中的灰氢；收购Applied Cryo Technologies, 该公司是低温气体储运技术、设备和服务的领先供应商。 2、公司预计到什么时候会由亏转盈？ 答：预计2023年左右。 3、制氢成本该如何降低？ 答：降低电费是降低氢气成本的主要因素。我们在佐治亚州、纽约的超级工厂电费都很低，在德克萨斯州也尝试通过风力发电获得更低的电价。其次是降低投资成本，最后是让更多的资本进入可再生能源发电更为廉价。此外通过改进技术，例如增加电流密度。 4、燃料电池成本预计将会降到什么状况？ 答：预计将会与铅酸电池平价，我们通过新的电堆技术以及模块化实现这一目标。 5、公司的产能规划是什么？ 答：我们在田纳西州有一家工厂，此外2022年底计划3个工厂破土动工，分别是布朗顿乔治亚工厂、布法罗以及另一个计划中的工厂。2023年将会达到70吨/天的装机容量，2025年将会达到200吨/天，预计建成13个工厂。 6、PLUG对管道输氢、液氢的看法？ 答：我们认为当你每天运氢超过500吨以上时就有使用管道输氢的必要。液氢运输有更大的灵活性，可以直达终端用户，所以也是必不可少的手段。 7、公司的客户情况是怎样的？ 答：之前我们计划到2024年我们至少有5个固定客户，此外目前在美国和欧洲各有两个客户我们在接触，预计未来6-12个月会有结果。 联系人： 高明宇：185-1667-3570 商鸿宇：186-8823-1514
PLUG Power 2021线上研讨纪要 摘 要 业绩预告：预计2021年营收达到5亿美元，2022年营收8.25-8.5亿美元，2023年预计实现由亏转盈。 燃料电池业务：1）营收：截至2021年底累计出货52,000套燃料电池，2021年预计收入超过4.5亿。预计2025 年带来10亿美元的收入，到 2030 年将接近 40亿美元。2）产能：预计未来每年可生产 700 万个膜电极组件和 6 万个燃料电池堆。3）产品：研发出了180 千瓦的电堆，系统净功率125 KW。4）降本：预计到2025年，燃料电池成本将降低60%。 制氢业务：公司今年开始建设3个绿氢工厂，2个日产15吨，1个日产45吨，计划到2022年绿氢日产约70吨，到 2023 年达到 200 吨/天的产能， 2025 年达到500 吨/天的绿氢产能。工厂到 2022 年底建成 4 家，23年底建成6家， 2025 年底建成13家并达到销售氢气收入 7 亿美元，比 2021 年增长 15 倍，预计到2025年氢气成本将降低50%。 电解槽业务：发布11兆瓦的电解槽，电解槽的价格约为每兆瓦50万美元。已经签署了超过50兆瓦的协议，预计2022年出货超过100兆瓦。未来预计电解槽出货超过3000兆瓦，产生每天超过1000吨的绿色氢气。 01 Plug Power ：CFO Paul Middleton 未来4年将是Plug公司显著的增长时期。我们预计到2025年，公司年销售额将增长到30亿美元，这约为今年开始，每年50%的增长率。我们正努力实现17%的净利润水平以及超过20%的调整后EBITDA，继续巩固我们作为全球氢生态系统制造商的角色，为2025年后的持续大幅增长做好准备。 我们将基于5个主要模块来推动我们的愿景。我们今天正参与一个加速氢经济的全球大市场。我们拥有广泛的产品平台，这对主要行业领导者产生了巨大吸引力。我们正投资于扩大市场和地理足迹的能力。我们通过管理费用和供应链杠杆来推动成本曲线。最后，我们正在建设的绿氢网络不仅会降低成本，还会促进新能源的广泛应用。 我们预测2021年营收将比2020年增长50%达到5亿美元。考虑到市场的发展势头和我们的投资，我们预计2022年营收将达到8.25-8.5亿美元，这相当于从2021年起60%的年增长率。我们正在扩建我们的新超级工厂，发展绿氢网络，在欧洲建立我们的商业平台以及发展关键的合作伙伴关系（如SK），甚至扩大我们的核心成员。所有这些都是为了确保实现我们的预测，这些因素推动了我们的信心以及使得2025年达到30亿美元的年销售额变得更加现实。 在接下来的12个月里，我们将在叉车以外的市场实现客观的销售，在2022年收入增长超过25%。我们将建立一个庞大的国际业务，超过25%的销售额来自于美国之外，巩固Plug当下全球性公司的地位。 我们的市场渗透率在所有市场里都在增长。单单叉车，公司预计在2021年部署近60000个氢燃料电池和200个加氢站，到2025年部署近20万个氢燃料电池和500多个加氢站。 更重要的是我们正在培育一条庞大的电解槽产品线，预计今年年底将有250MW的电解槽，到2025年，将在全球安装超过3GW的电解槽。另外，到2025年，我们预计将在大型公路电动汽车、大型固定电源以及航空应用等部署30,000多个燃料电池系统。 我们正在开发令人兴奋的新氢解决方案，这扩大了我们的市场。我们拥有灵活的业务模式，使我们的客户能够轻松获取我们的解决方案。我们将继续致力于成本的降低和提高可靠性。对于新市场，我们预计在这个规划期内收入将增长50倍。为了推动这一点，我们正在开发市场渠道，包括行业、领先客户和战略合作伙伴。我们将利用金属板，以更低的成本提高功率密度。我们将扩大市场，比如在路上电动汽车固定电源和航空应用。 公司预计未来每单位的服务成本和燃料成本将通过一系列改进和优化后实现大幅度降低，预计到2025年，燃料电池成本将降低60%，氢气成本将降低50%。 02 Plug Power：Chief Strategy Officer 绿氢解决方案是必须的，到 2050 年实现零碳目标和巴黎协定。此外，绿色氢可以帮助加速这种正在展开的能源转型，取代柴油，并帮助包括电力在内的多个行业脱碳，比如交通运输传统能源以及许多工业应用。 现在是绿色氢的时代，顺便说一句，我们 2022 年第一家工厂的绿色氢成本，预计将大大低于我们今天在市场上为灰色氢支付的费用。现在，我们在 plug power已经构建了必要、强大的平台。作为一家大型的全球绿色氢能源公司。这将转化为可观的收入现金流。 我们强调了从低端过渡的战略目标。碳氢解决方案为实现这一目标，我们执行了垂直整合战略，并关闭了 2 家战略收购工厂，Lxr 电解槽业务和 United Hydrogen。美国除工业气体公司外，唯一一家成功建造大型液氢装置的私营公司。现在在这次收购之后，我们已经和大家谈过每天 100 吨的绿色制氢能力。到 2024 年我们上次研讨会期间。我们还讨论了 2 个绿色氢工厂的位置。我们希望在 2022 年底之前建造好。我们希望到 2025 年达到每天 500 吨，到 2028 年达到每天 10000 吨；到 2022 年底。我们计划生产 2 座这种绿色氢工厂。将在佐治亚州运营的绿色氢气工厂。甚至在今年年底之前，这将是第一个气态绿色氢工厂。 在美国，我们还致力于多项战略举措，以进一步加强我们认为在绿色氢气生产和交付生态系统中已经非常强大的地位，这些是我们正在评估的一些事情。与合作伙伴的氢液罐车合作，在降低能源消耗和交货时间以及建立我们的物流能力方面，还可以在液化器领域做些什么。 现在，在我详细介绍我们的长期执行策略之前，我想花点时间谈谈近期这里的氢市场正在发生的事情。我们正在通过投资资产（例如高压管拖车）来管理短途运输。我们甚至将氢气从西海岸转移到东南部，以满足客户的需求。在接下来的 12 个月内氢气市场供应紧张，直到我们的绿色氢气产能上线，我们的目标是永远不会让我们的任何客户用完氢气。 现在回到我们计划如何实现我们成为全球领先能源公司的长期愿景。大致分为 3 个阶段的结构，其中每个阶段将代表最终需求的数量级增长。初始阶段，我们专注于在北美建立第一个具有不可抗力弹性的绿色氢发电网络。 我们今年开始建设3个工厂，2个日产15吨，1个日产45吨，我们计划到2022年绿氢日产约70吨。到 2023 年底，我们计划以近 200 吨/天的产能，或者在 2025 年以 500 吨/天的绿色制氢能力。根据我们今天在田纳西州的单一计划，到 22 年底有 4 家工厂，23年底有6家，13 家工厂到 2025 年底之前。 我们成长的第二阶段是：首先你应该期待看到北美以外的制氢网络的扩大增长，以及在北美范围内看到更大和更大的计划。我们与Acciona建立了合作伙伴关系。我们正在 Iberia 探索多个地点，以建造每天量产 15 吨的绿色氢工厂，类似于我们在北美所做的。你知道，我们也将在欧洲建立一个绿色的氢发电网络。顺便说一下，在我们全球扩张的这个阶段。将有 3 个关键因素将继续推动这种绿色氢的成本下降，这与我们在过去十年中看到的可再生能源领域的平准化能源成本下降非常相似。它们包括资本支出的减少、可再生能源成本的持续下降以及融资成本的下降，各种形式的资本都希望投资于该领域。 第三阶段：我们将研究我们自己和行业正在接近当今化石燃料行业的规模或规模，以证明取代柴油的愿景是正确的，从长远来看，这将需要 200.万吨/天的绿色氢来取代 柴油在北美的 Austin Class 7 和 8 卡车。 运输方面：绿色氢工厂可能必须达到千吨级，这将需要做2-10GW电解槽和GW级的可再生能源发电规模。这些氢气将以气态形式通过管道运输，并将在最后一英里向提供液体输送，这与化石燃料行业发生的情况有些相似。 我们有足够的资本来执行我们的第一阶段增长，我们手头有 50 亿美元现金。我们的第一个 15 吨工厂即将建成。顺便说一下，当我们在同一地点扩张时，资本支出约为 1 亿美元。根据今天的市场情况，2 号工厂每天要花费750万美元。 绿色制氢网络，这也将有助于加速对许多新燃料电池应用的需求。您知道，因为这实际上将确保氢气始终可用，更重要的是，您实际上可以获得绿色氢气，其价格甚至低于当前灰色氢气市场的价格。这一新应用有望为我们的绿色氢需求创造乘数效应。 我们认为，仅从叉车的角度来看，每天消耗一公斤氢气，轻型商用车需要6公斤。8 级卡车是 50 倍，我们每天装载 500 吨的氢气，我们的氢燃料收入约为 7 亿美元，这实际上比 2021 年增长了 15 倍，Ebit DA 利润率可以显着提高，而到 2025 年 7 亿氢燃料收入将增长 15 倍。我们将此视为增长曲线的转折点，代表下一阶段的增长。 随着绿色氢开始取代柴油，的潜在销售量为每天 5000 吨，未来十年可能达到每天 50,000 吨。我们到 2028 年达到每天 1000 吨产能的道路上，10 万亿美元的全球机会。 03 Acciona公司：José Entrecanales Acciona是世界上最大的 100% 清洁能源发电公司，在 5 个国家的 16 个国家/地区安装了 11 GB 的风能、太阳能光伏 CSP 和水电资产。自从大约 30 年前我们开始投资可再生能源以来，该行业诞生并让我们走到今天的位置是一条漫长而有时艰难的道路，没有人怀疑可再生能源是未来的能源。我想强调创新，这是我们在Acciona所做的一切的核心，也是我们在绿色氢领域努力的核心。 在过去的 20 年里，我们以这种心态来开展业务。我们是第一家垂直整合并于 2000 年在现在的 Nordex 风电领域建立我们自己的涡轮机制造公司的公司。我们是 2006 年第一家签署可再生能源 PPA 的公司。2012 年欧洲第一家运营的 2 家太阳能光伏加电池储能电站。2018 年率先应用区块链技术认证电力的可再生来源，我们于 2020 年率先在西班牙安装浮动浮动太阳能光伏电站。正如我们所期待的那样。我们将绿色氢视为能源转型的下一个前沿。与我们的合作伙伴一起，我们的目标是像我们在全球范围内看到的势头之前所做的那样引领潮流，特别是在欧洲的脱碳努力背后。目前，netserial 强制执行目标正在讨论中，涵盖了全球约 70% 的排放量。这些目标将鼓励各国在氢能发挥关键作用的最难减排部门解决脱碳问题。事实上，几乎所有欧盟国家都在努力，这个行业要像我们预期的那样起飞。 可再生氢的增长在很大程度上取决于是否有充足且有竞争力的可再生电力。在过去十年中，这方面的趋势很容易识别，即太阳能的成本下降了 80% 以上，陆上风电下降了40%，海上风电下降了约 30%。随着全球装机容量的持续增长，预计这一趋势可能不会以相同的速度继续增长，但肯定会朝着相同的方向发展。值得一提的是，世界要在2050之前实现其 Net zero 目标。可再生能源在清洁能源供应总量中的份额需要从 2019的27% 上升到2030的60%。在这种情况下。我们相信我们已经在Plug Power中找到了抓住未来机遇的完美合作伙伴。 04 Snam公司：CEO Marco Alverà 我们坚定地承诺在未来 5 年内以每公斤 2 美元以下的价格提供绿色氢，即每兆瓦时约 50 美元。所以到 2026 年，我们向美国政府提交了这个计划，这是提供低于每公斤 1 美元的绿色氢，在本十年结束前每兆瓦时约为 25 美元。 Snam是世界上最大的天然气基础设施公司之一。我们拥有超过 40,000 公里的世界第二大天然气管网，超过 9 座最大的储气设施之一。在欧洲存在不同的领域，在中东存在并进入美国市场。还在印度和中国工作。 我们是氢的忠实信徒。我们是第一个混合氢气的公司。在天然气管道系统中将其输送到 2 个工厂。我们最终相信世界其他地方。最后相信氢将在完全脱碳的系统中发挥关键作用。我们将使电气化率从目前的 20% 上升到 50 或 60% 左右，甚至可能达到 65%。但是今天的能源系统的其余部分是基于煤油的。化石气体将逐渐转向氢气和生物燃料，Snam 希望成为氢气的领导者，这将使可再生能源增长更快，因为它将有助于可再生能源能量平衡。就像我们最近在英国看到的那样。当风力减弱时，您确实需要储存的能量介入，而这正是氢气将发挥的作用。现在我们认为氢会显着降低绿色氢成本我们坚定地承诺在未来 5 年内以每公斤 2 美元以下的价格提供绿色氢，即每兆瓦时约 50 美元。所以到 2026 年，我们向美国政府提交了这个计划。能源部仔细研究了它并提出提供低于每公斤 1 美元的绿色氢，在本十年结束前每兆瓦时约为 25 美元。为什么这两个数字很重要，因为每兆瓦时 50 美元或每公斤 2 美元是石油平价。我们现在在美国有火车 99% 的火车都使用柴油。这可以非常容易和快速地切换到氢气，印度也是如此。 我们在电解槽容量方面处于世界领先地位。这种能力，我们有一个庞大的研发团队，致力于为电解槽和燃料电池寻找最佳的未来技术。正如我之前提到的平衡可再生能源，当没有阳光和风力时，氢气可以很容易地储存在地下，并在必要时转化为电能。我们现在看到，天然气、暖气和电力价格飙升。氢气也将在加热方面发挥关键作用。在中国的大部分地区，我们冬天消耗的能源是夏天的 6、7 倍，因为太阳能将发挥重要作用，而且夏天的阳光比冬天多得多。我们需要平衡这种反周期性，这将通过氢来完成，正如前面提到的火车氢也将在机动性中发挥重要作用。无论是船、飞机、卡车、长途火车，我们看到的越来越多。 05 PLUG：Ole Hoefelmann 我们刚刚加入Gen X 及其世界一流的 PEM 电解槽技术。我们的解决方案容量从每天 50 公斤氢气到每天数千吨不等。 笔电解槽堆栈(The pen Electrolyzer Stack)。目前市场上提供了几种竞争技术，碱性、固体氧化物燃料电池和聚合物电解质膜或笔式 PEM。技术有很多优势，其中一些包括紧凑的占地面积，这在我们扩展到100 或 1000 兆瓦时很重要，间歇运行的能力，适应我们客户的能源状况，确保为客户提供最低的氢气成本。并且不需要危险的电解液，从而简化了服务和维护。 我们的堆栈技术一直并将继续在最严苛的环境下运行。核潜艇就依靠我们的技术来生产。氢作为燃料和氧气，以确保潜艇上的宜居环境，这些系统不会崩溃，并继续运行这是至关重要的。模块化和可扩展性是我们产品的两大特色，今年年初，我们发布了11兆瓦的堆栈。基于我们目前使用的强大技术，该开发是电解槽的基础解决方案。随着我们从销售堆栈转向销售电解槽系统。有1兆瓦、5兆瓦、10兆瓦、20兆瓦兆系统。我们还设计了多兆瓦的阵列和建筑模块，用于大的工厂。千兆瓦的绿色氢气输出能力为每天500吨。我们正在使用自己的电解技术每天生产100吨绿色氢气。 到2022年底，我们预计不仅将成为使用我们自己的技术生产绿色氢的世界领导者，而且还将成为全球领先的绿色氢生产商，设计并建造了世界上最大的绿色氢设施。我们不仅为客户带来设计和建造经验，还将继续利用运营经验GE在我们的产品开发和创新。 随着可再生能源可用性的增加和可再生能源成本的降低，电解槽解决方案在全球范围内正变得更具竞争力。当这种情况发生时，任何电解槽解决方案提供商的差异化因素都将是投资。但更重要的是，解决方案能够适应客户的能源状况，最大限度地降低生产总成本。我相信，通过我们团队成员的经验和我们的创新技术，可以为客户提供满足其需求的最佳解决方案。要知道Plug Power的强大不仅仅是我们用自己的技术生产绿色氢气，我们拥有涵盖完整绿色氢价值链的技术和服务，从绿色氢生产开始到电解液化、配送以及燃料电池应用的移动性和固定式提供。我们是今天唯一的公司，为客户提供材料处理的燃料电池解决方案。 在绿色氢生态系统中。我们承认并接受这一角色。我们继续从报价中挤出成本。我们通过在纽约罗切斯特的千兆工厂实现规模，在那里建造超过十亿瓦的电解槽容量。我们与合作伙伴和供应商密切合作，优化我们的供应链。在某些情况下，我们合作开发下一代组件。凭借在R&D的努力，我们减少了堆栈中的稀有金属，并在更基本的层面上提高了效率。我们回收原材料，这已经在燃料电池中进行了。通过我们在我们的系统设计上所做的工作。我们期望大规模交付，未来12个月内，电解厂的价格约为每兆瓦50万美元。进一步的成本改进目标是到2025年功率密度提高60%。 自该业务部门成立以来，我们的规模迅速扩大。我们为堆栈和系统销售应用提供规模化的工程制造，这项工作将持续到明年，为自己的绿色水电需要大约300兆瓦的电解槽容量生产。我们的销售和应用团队非常非常活跃。我们已经签署了超过50兆瓦的协议，并在2022年交付20兆瓦的系统，我们预计这一数字将增长超过100兆瓦瓦特。从地理位置和行业应用的角度来看，我们的销售渠道是稳健的。我们在欧洲、美国和亚太地区分配业务。我们看到很多活动的一些市场包括移动性和移动性领域的天然气混合。我们的电解槽连接到叉车和卡车的氢加油站。而天然气的应用是将绿色氢混合到天然气管道或天然气中。 展望未来，我们预计我们的电解槽解决方案的安装基数将超过3000兆瓦，产生每天超过1000吨的绿色氢气。在过去的12个月里，我们取得了巨大的进步，并将继续发展和提供电气解决方案，使无数的客户和行业实现他们的创造目标。通过减少排放实现更绿色的世界。我们的目标是利用我们的技术使绿色氢的成本具有竞争力。我们正在使绿色氢成为首选分子。 06 美国空客公司：绿色氢在航空中的应用 目前的机场的生态系统是碳密集型的，仅飞机每年就贡献了世界二氧化碳排放量的2%以上，加上各种其他机场服务产生的碳和行业的排放量总体而言，实际数量可能更大。PLUG刚刚与空中客车公司签署了合作协议，下面请空客介绍一下情况： Plug和我们计划到2035年将零排放飞机投入商业服务。航空对社会具有巨大的附加值，我们知道航空行业贡献了大约2%的碳排放，到2035年交付零排放飞机。我们认为氢最有可能让我们实现零排放。 我们在一年前发布了3架具有混合电力推进系统的飞机，这意味着他们在机上安装了一个兆瓦级的燃料电池，为燃气轮机提供电能。这也使我们能够拥有高度优化的氢推进系统。我们需要额外的体积来储存氢气，因此我们设计了新型的飞机构造，与今天的经典飞机相比有更长的飞机机身，用于在飞机后部储存液态氢。 当然，我们需要开发新技术才能实现。这个雄心壮志是飞机上的液氢分配系统氢推进系统。这些与我们过去所拥有的非常不同。我们还需要布局基础加氢设施，因为即使我们开发出性能非常高的氢动力飞机，没有廉价的氢气依然不会得到大规模使用。 07 微软：燃料电池在备用电源的应用 Mark Monroe：数据中心每年都会出现计划外停机时间，我们必须保持100%的时间。可以做到这一点的唯一方法，是来自世界各地电网的电力基础设施。其中一些在北欧非常可靠，有时在美国和世界其他地方不太可靠。目前大部分都是柴油发电机，它们在整个行业中广泛使用，但运行时会产生污染。氢燃料电池作为柴油发电机的替代品，可以快速启动，快速停止大约一年前，我们测试了一组燃料电池备用电源，连续运行了48小时，覆盖柴油发电机所有工况。去年冬天也运行了大约 72 小时。在加利福尼亚或萨利纳斯的一些地方，因野火而停电 4 天会经常出现，所以氢燃料电池作为备用能源也是很重要的应用。 你知道燃料电池已经存在很长时间了。丰田、本田和现代等汽车公司拥有燃料电池汽车。燃料电池部署在诸如叉车物料搬运应用之类的领域中。丰田宣布他们正在建造一个新工厂，他们将在美国建造数万个燃料电池。 08 韩国SK：亚洲氢能经济的发展 SK集团将从2023年进入副产氢开始，我们还将建设蓝色氢项目，年产能约为125万吨，这是世界上最大的蓝氢项目。商业模式上，亚洲市场在燃料电池领域几乎没有落后，欧洲和北美将会使我们的市场，这意味着我们有很大的机会进入市场。SK专注于生产氢气，Plug方式略有不同，专注于关于绿色氢。就商业模式而言，SK做氢的分销和销售的角色，在氢工业的初始阶段，我们将把这家合资企业定位为所有亚洲市场急需的整体解决方案供应商。 韩国政府非常坚定并致力于零碳排放，氢对他们来说非常重要，因为它是他们的替代品。韩国目标是到2030年燃料电池装机达4GW，我认为更快，韩国政府可能不得不提高目标，这意味着将会有对我们来说是额外的机会。 09 问答 1、公司最近的重大合作项目有哪些？ 答：1）与Amazon、空客公司合作，将机场的地面支持车辆替换成燃料电池驱动的车辆；与Phillips 66石油公司合作，使用电解槽制绿氢，替换生产过程中的灰氢；收购Applied Cryo Technologies, 该公司是低温气体储运技术、设备和服务的领先供应商。 2、公司预计到什么时候会由亏转盈？ 答：预计2023年左右。 3、制氢成本该如何降低？ 答：降低电费是降低氢气成本的主要因素。我们在佐治亚州、纽约的超级工厂电费都很低，在德克萨斯州也尝试通过风力发电获得更低的电价。其次是降低投资成本，最后是让更多的资本进入可再生能源发电更为廉价。此外通过改进技术，例如增加电流密度。 4、燃料电池成本预计将会降到什么状况？ 答：预计将会与铅酸电池平价，我们通过新的电堆技术以及模块化实现这一目标。 5、公司的产能规划是什么？ 答：我们在田纳西州有一家工厂，此外2022年底计划3个工厂破土动工，分别是布朗顿乔治亚工厂、布法罗以及另一个计划中的工厂。2023年将会达到70吨/天的装机容量，2025年将会达到200吨/天，预计建成13个工厂。 6、PLUG对管道输氢、液氢的看法？ 答：我们认为当你每天运氢超过500吨以上时就有使用管道输氢的必要。液氢运输有更大的灵活性，可以直达终端用户，所以也是必不可少的手段。 7、公司的客户情况是怎样的？ 答：之前我们计划到2024年我们至少有5个固定客户，此外目前在美国和欧洲各有两个客户我们在接触，预计未来6-12个月会有结果。 联系人： 高明宇：185-1667-3570 商鸿宇：186-8823-1514
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