【民生研究】周观点汇总10.11-10.15

（以下内容从民生证券《【民生研究】周观点汇总10.11-10.15》研报附件原文摘录）
　　民生宏观周观点 宏观 | 顾洋恺 15710036718 宏观观点 战后日本在经济高速发展同时面临发展不平衡问题。战后日本在美国扶持下，经济快速复苏，50年代先后经历“神武景气”和“岩户景气”，经济年均增长率约为10%。同时，过度依赖投资与出口拉动经济导致国民收入增速与经济增速不匹配，内需严重不足，区域间发展不平衡。 为了实现国民经济倍增和共同富裕，日本制定了“国民经济倍增计划”。“国民经济倍增计划”主要从四个方面采取措施，分别是：1、提高劳动生产效率，提高国民收入水平；2、健全国民收入分配体系，实现经济均衡发展；3、建设完善社会保障体系，改善人民生活质量；4、普及教育公平，充实日本人才储备。“国民经济倍增计划”带来了良好的经济效益，国民收入增长不再与GDP增长脱节，经济快速发展的情况下，收入分配格局得到极大改善，基尼系数呈下降趋势，失业率保持较低水平。 需要意识到当今中国与日本实现共同富裕的共同点和不同点。当前，中国与50年代的日本同处经济繁荣发展阶段， 同样也面临城乡贫富差距、阶级收入差距扩大及收入分配形式严峻的情况。同时，我们也应意识到，当前的国际经济环境更为复杂，贸易保护主义抬头、国际原材料价格上涨，挤压我国出口及重工业发展空间；国内人口红利消失，劳动年龄人口占比下降，也为我国经济持续发展提出难题。但对比日本，我国拥有更为广阔的内需市场和更为丰富的自然资源。在实现共同富裕的道路上，应结合我国实际，有所取舍参考日本的经验。 日本发展“内循环”经济对中国的启示。首先，实现共同富裕的根本是要提高国民可支配收入， 在人口红利消失的背景下，提高劳动生产效率是充实国民收入的关键途径；其次，通过振兴农村、改革税制等方式缩小城镇及收入阶层间的差距，实现高质量均衡发展；再次，加大财政对社会保障建设的支持力度，“强国”的同时也要“富民”；最后，增加教育领域的投资，消除教育不平等，将人口红利扭转为人才红利，为经济可持续发展奠定基础。 公司深度研究 机械 | 关启亮 17825000620 国盛智科深度报告：五位一体构筑多重竞争优势，数控机床龙头成长加冕 投资建议 政策面持续发力背景下，高端机床国产化进程有望提速，制造业景气度复苏叠加十年更新周期来临，民营机床企业有望深度受益。公司作为民营机床企业代表，业绩有望持续迎来放量，考虑到募投项目逐步落地，公司产能将在未来迎来有力释放，我们预计公司2021-2023年营业收入为11.29/15.12/19.43亿元，同比增长53.4%/33.9%/28.6%，实现归母净利润1.84/2.57/3.32亿元，同比增长53.1%/39.4%/29.6%，当前股价对应PE为33.6/24.1/18.6x，考虑到公司作为行业头部企业，未来成长空间巨大，维持“推荐”评级。 风险提示 宏观政策变化的风险，商品价格大幅下跌的风险，个股业绩不达预期的风险。 行业周观点 电子 | 王芳 18916064780 硅片涨价与扩产并进，功率半导体高景气持续 投资建议 持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业： 1）设计：看好景气持续下价格持续上涨的弹性标的，建议关注韦尔股份、兆易创新、卓胜微、富满电子、中颖电子、恒玄科技、芯海科技、圣邦股份、思瑞浦、乐鑫科技、汇顶科技等； 2）功率：产能紧张&涨价持续，高景气趋势仍将持续。建议关注斯达半导、士兰微、中车时代电气、华润微、扬杰科技、新洁能、闻泰科技、捷捷微电等； 3）设备：景气持续下代工厂/封测厂扩产+国产替代下国内存储厂扩产，建议关注北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司、芯碁微装等； 4）材料：建议关注雅克科技、安集科技、鼎龙股份、江丰电子、华特气体、金宏气体等； 5）代工：产能持续满载+国产替代，建议关注中芯国际、华虹半导体； 6）封测：产能持续满载，建议关注长电科技、通富微电、深科技、华天科技等。 食品饮料 | 王言海 18956494422 国庆消费稳增，春节防疫预期催化宴席场景放量 投资建议 白酒板块首推泸州老窖、山西汾酒、洋河股份，估值切换下，仍建议关注贵州茅台、五粮液、酒鬼酒、古井贡酒、水井坊、舍得酒业等；大众品板块推荐乳制品龙头伊利股份。 计算机 | 郭新宇 15201325857 领军企业发布重磅新品，行业迎来催化 投资建议 看好智能驾驶、超高清、工业软件等2021年5G应用端爆发，同时主抓优质“赛道”核心资产，包括云计算、金融IT、网络安全领域核心标的。 建议关注 工业软件：奥普特、中控技术、中望软件、赛意信息、鼎捷软件 云计算：用友网络、广联达、金山办公、浪潮信息、宝信软件 车联网：中科创达、千方科技 网络安全：奇安信、启明星辰、深信服、绿盟科技 医疗IT：万达信息、卫宁健康、创业慧康、久远银海 金融IT：恒生电子、神州信息、长亮科技 人工智能：科大讯飞、汉王科技、虹软科技 超高清：当虹科技、数码科技、淳中科技 田铭，分析师S0100516010001 重要提示 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供民生证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以 民生证券研究院发布的完整报告为准。若您并非民生证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号/本账号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 详见《20211011民生证券研究周观点》20211010

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）