散户到底能不能干得过机构呢?

（以下内容从平安证券《散户到底能不能干得过机构呢?》研报附件原文摘录）
　　长假期间，投资者再也不用担心市场先生的折磨，该吃吃该喝喝，该玩玩该乐乐，啥事都能不往心里搁，美妙的假期真不错。但是，我们在尊享“八天乐”的同时，也应该充充电，审视一下自己之前的投资，以便取长补短，在未来获得更好的成绩。 海涅说，每一次自我审视，都会带来新的成长机会，那些不愿意自我反省的人，往往不是别人放弃了你，而是你自己放弃了自己。 投资的旅途，就是一个不断修炼和修正自己的成长过程，只有不断反省，平衡好心态，才能更加从容地应对反复无常的市场。 最近看到一篇文章，题目是《散户如何才能战胜机构？》，其中分别罗列出散户和机构的优势和劣势，并进行了比较分析。 文中表示，散户的优势有：时间成本低、沟通成本无、资金少操作灵活等；机构的优势主要有：多个行业立体知识的覆盖、信息速度和质量都很高、更多更好的工具和投研支持等。而散户与机构的劣势则是互为相反的。 文章最后的结论大概是：散户可以进行差异化竞争，用自己的优势去打击别人的劣势，从而获得战胜机构的机会。而在这个竞争的过程中，散户最难的永远是自知之明和保持平常心。 知人者智，自知者明。没错，自知之明是非常不容易的，这涉及到“认知”的问题。然而，散户与机构之间的力量相差过于悬殊，虽然不排除个别散户最终能成长为高手中的高手，比如冯柳这一类的，但99.9%的散户最终是打不过机构的。 所以，与其去探讨“散户如何打败机构”，倒不如想想“如何让机构为我所用”，而所谓的自知之明，恰恰就是要懂得这一点。 散户到底能不能干得过机构呢？从整体来看，基本不可能。 截止2020年，公募基金有效账户数近12亿个，数十年间累计向投资者分红3.3万亿元，而主动权益基金的年化平均收益超过16.8%。可是，有多少散户投资者达到了这样的收益？此前基金业协会给出过一个数据，过去20年左右，投资者通过持有基金实际收益率趋近于0，甚至有大比例的亏损。 那么，如何“让机构为我所用”呢？战术层面比较好理解，选择优秀的管理人，长期持有即可，但这里其实有一个前提，那就是你必须从心底改变认知，承认我们不是机构的对手，才可能拿得住。 网上有人将“认知”分为四个层次： 第一层，不知道自己不知道：以为自己无所不知，自以为是的状态，占比95%。 第二层，知道自己不知道：看到自己的差距与不足，并准备丰富认知，占比4%。 第三层，知道自己知道：抓住了事情的规律，达到了高级认知的状态，占比0.9%。 第四层，不知道自己知道：保持空杯心态，认知的最高境界，占比0.1%。 在投资市场，其实不少投资者都处于第一层“不知道自己不知道”的状态。作为一名普通投资者，实际上我们很容易低估机构的实力，也很容易以为我们已经想明白了自己在市场上的处境。 水浒传里有个典故叫：鲁智深倒拔垂杨柳。这是一个表现鲁智深力量的场景。我们当然都知道一个人倒拔垂杨柳是不可能的，这是第五大才子施耐庵先生运用的夸张修辞手法。然而，你以为的与实际的其实相差非常大。 B站有很多闲暇时间的高级利用者，一位UP主就通过近似计算得出：如果鲁智深真的能倒拔垂杨柳，那么他单手即可以输出27万牛顿的力，举起两头大象不成问题。换句话说，如果典韦可以逐虎过涧，那么鲁智深就能在侏罗纪追着霸王龙满世界地跑。 你看，即便是夸张的修辞手法，实际上也与我们以为的认知相去甚远。 所以对于散户朋友来说，努力提高自己固然很重要，但更关键的是扭转认知结构，从而切实改变自己的行为模式。至少，在市场里，我们不要老想着单打独斗，而应该借助机构的力量，为我所用，学会控制风险，做好资产配置，这样才更容易走上发家致富的道路，而不是动不动就被市场先生所羞辱。 机构大多实力雄厚，普通投资者打不过，就算是少数优秀的个人投资者，长期来看，仍然难以成为机构的对手，而其最终的结局很可能是被机构收编。个中原因并不复杂，机构之所以为机构，其实就代表着某种碾压性的优势，二者压根不在同一个维度。 在狗狗家族中，比特犬是特别生猛的品种。该犬原产美国，个性顽强，之前叫“美国斗兽场牛头梗”，是一种极具杀伤力的猛犬，它能够持续释放120分钟的耐力和每平方厘米80千克的咬合力，一身的腱子肉，好勇斗狠，誓死不休，连藏獒都调戏。 那么，问题就来了！ 一只老虎和10只比特犬打架的结果是什么呢？结果就是……够老虎吃25天的。 -END- 【风险提示】投资有风险，入市需谨慎 【免责声明】本资料为公开数据汇总整理的结果，可能存在不准确性，仅供参考。本资料不构成对任何人的投资建议，亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。

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