【国君社服刘越男】国庆旅游预热进行时,环球影城势头强劲——社会服务行业周报(2021.9.22-9.25)

（以下内容从国泰君安《【国君社服刘越男】国庆旅游预热进行时,环球影城势头强劲——社会服务行业周报(2021.9.22-9.25)》研报附件原文摘录）
　　摘要 本周投资观点：关注三条投资主线：①高端消费和消费回流大趋势下推荐：受益消费回流以及免税市场大扩容，优势壁垒明显的中国中免；②中秋假期催化周边游热度，叠加十一临近；线下消费逐季回暖将是大势所趋，看好复工隔离安置需求超预期，叠加周边游回暖酒店受益，推荐：锦江酒店、首旅酒店、华住酒店；餐饮正在快速复苏，推荐海伦司，同庆楼；国内主打休闲度假景区承接部分海外消费，推荐中青旅和天目湖；③疫情导致消费习惯发生变化，速冻食品增速较快，推荐广州酒家；外卖及到家生活服务需求增加，推荐美团。 上周要点回顾：上周休闲服务指数涨幅3.07%，相对沪深300收益率3.44%，排第4位（共28位）。未停牌股票中，A股金陵饭店表现最好（+1.4%），相对板块收益2.28%，科锐国际（+1.1%）、黄山旅游（+1.0%）涨幅位居前列，首旅酒店（-4.5%）跌幅较大。港股中美团（+6.1%）、中国东方教育（+5.9%）涨幅较高，美高梅中国(-6.5%)、同道猎聘（-10%）跌幅较大。 行业重点信息及数据更新：①景区：据携程截至9月21日景区门票预订增长超三成；北京环球度假区携程上开直播，一边看攻略一边买产品，为十一长假做准备；②酒店行业：飞猪战略投资小猪民宿，小猪房源将全量接入飞猪民宿频道；万达酒店与融创中国订立终止酒店管理协议；③餐饮业：叮咚买菜上线火锅自有品牌“叮咚大满冠”；家乐福会员店首家生鲜仓正式启动；④出境游及OTA：同程组织架构调整，成立住宿及本地消费、出行、内容及度假三大事业群。 公司公告及下周提示：①重点公告：曲江文旅：公司下属大唐芙蓉园景区管理分公司、海洋极地公园分公司、西安曲江大明宫国家遗址公园管理有限公司、西安山河景区运营管理服务有限公司于近日收到应对疫情支持旅游景区发展政策补助350.83万元；华联股份：聘任李国平先生担任公司副总经理。②下周提示：股东大会：强生控股、同程艺龙、豆神教育、美吉姆。 风险提示：疫情平息后复苏在时间、力度以及持续性上不及预期风险；中小企业压缩差旅成本风险；暑假缩短影响旺季需求的风险。 以下为核心内容及图表 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 本周观点及投资建议 关注三条投资主线： ①高端消费和消费回流大趋势下推荐：受益消费回流以及免税市场大扩容，优势壁垒明显的中国中免；②中秋假期催化周边游热度，叠加十一临近有望催化；线下消费逐季回暖将是大势所趋，看好复工隔离安置需求超预期，叠加周边游回暖酒店受益，推荐：锦江酒店、首旅酒店、华住酒店；餐饮正在快速复苏，推荐海伦司，同庆楼；国内主打休闲度假景区承接部分海外消费，推荐中青旅和天目湖；③疫情导致消费习惯发生变化，速冻食品增速较快，推荐广州酒家；外卖及到家生活服务需求增加，推荐美团。 周度涨跌幅及资金流动情况 上周回顾： 上周休闲服务指数（申万）涨幅3.07%，相对沪深300收益率3.44%，排第4位（共28位）。 未停牌股票中，A股金陵饭店表现最好（+1.4%），相对板块收益2.28%，科锐国际（+1.1%）、黄山旅游（+1.0%）涨幅位居前列，首旅酒店（-4.5%）跌幅较大。 港股中美团（+6.1%）、中国东方教育（+5.9%）、颐海国际（+5.9%），涨幅较高，美高梅中国(-6.5%)、同道猎聘（-10%）跌幅较大。 截至上周收盘，行业整体动态PE为56.31倍，相对沪深300估值溢价330.68%。 重点信息及数据更新 3.1.景区 携程：国庆景区门票预订增长超三成 9月21日，携程发布《2021国庆旅游预测数据报告》。报告显示，2021年“十一”旅游产品预订高峰期较往年延迟一周左右，中秋节后有望迎来预订高峰。从当前旅游产品类型来看，用户以预订机票、长线出游产品为主，机票、火车票订单量占比超40%；但按照订单增幅来看，接下来的两周将以周边游品类预订为主。携程数据显示，截至9月21日，通过携程预订国庆景区门票的订单量与去年同期相比增长超三成，周边酒店的订单占比高于去年同期。【环球旅讯】 携程发布中秋假期旅游数据报告 9月21日，携程发布《2021年中秋假期旅游数据报告》，从数据来看，2021年中秋，周边游需求呈现出明显的增长态势。报告显示，截至9月21日9点，2021年中秋期间，周边游预订人数占出游总人数比例为56%，高于2019年中秋和2021年端午、清明假期水平；中秋周边游订单中，对比2019年，酒店订单量增长逾20%，门票预订量增长近30%，租车订单量增长77%。其中，最热门的周边游目的地多数集中在华东、华南地区，Top10分别为：广州、杭州、上海、成都、南京、苏州、北京、长沙、深圳、武汉。【每经网】 北京环球度假区携程上开直播，一边看攻略一边买产品，为十一长假做准备 自8月24日北京环球度假区官宣在9月1日开启试运行，相关内容迅速火遍各个社交平台。携程数据显示：8月24日至31日携程平台上 “北京环球度假区”的搜索热度环比上个月同期上涨近4倍。8月下旬，携程社区上“北京环球影城”相关内容的用户访问量环比增长120%。用户对攻略内容的需求与旅行者创作内容的数量成正比。9月20日携程社区旅行家的视频、图文、游记攻略数量较8月24日增长20倍。携程门票数据显示，北京环球影城的门票一经上线，开园首日的门票1分钟内立即抢空。此外，北京环球度假区附近的酒店，从8月底至9月中酒店预订价格一路飙升，环比7月同期平均价格增长200%。在北京环球度假区的推动下，北京周边游、华北连线游、冬奥游等北京本异地旅游市场都受到积极影响。携程数据显示，截至9月22日，通过携程预订9月北京旅游产品的游客人数同比增长两成；9月份报名北京周边游的人数同比增长近三成。【钱江晚报】 哈尔滨：暂停景区景点内部表演 9月21日，哈尔滨市应对新型冠状病毒感染肺炎疫情工作指挥部发布第28号公告：景区景点要严格落实限量、预约、错峰要求，实行分时预约、扫码（健康码、行程码）进园，接纳消费者人数不得超过最大承载量的50%，并严格控制瞬时流量；暂停景区景点内部表演。【环球旅讯】 北京推出直达环球度假区的定制公交 据“北京定制公交”微信公众号消息，围绕北京环球度假区开园，为便利本地居民及游客前往景区，同时有效疏散游客到周边酒店民宿，缓解高峰时期交通出行压力。北京定制公交推出5条市区往返的北京环球度假区定制公交及景区周边巡游定制公交。【环球旅讯】 3.2.酒店行业 飞猪战略投资小猪民宿，小猪房源将全量接入飞猪民宿频道 9月22日下午，飞猪旅行宣布战略投资小猪民宿。双方还将达成深度战略合作，针对民宿业的长期、可持续发展探索更完善的解决方案，丰富用户的民宿消费选择。小猪民宿的供给将全量接入飞猪民宿短租频道。用户通过飞猪和小猪民宿两个平台，均可获得更丰富的民宿产品。据小猪民宿官方披露的数据，截至2021年6月，其房源覆盖全球超710座城市及目的地，房源总量超80万套，其中乡村民宿房源量达30万套。 另一方面，飞猪和小猪民宿将对民宿供应链进行深层整合，帮助民宿从业者解决在品牌营销、获客和盈利等方面的经营痛点，助力推进行业的品牌化、平台化和数字化。【环球旅讯】 万达酒店与融创中国订立终止酒店管理协议 9月16日晚，万达酒店发展宣布，于2021年9月16日，万达酒店管理(上海)有限公司及霍尔果斯万达工程建设管理咨询有限公司（合称“万达方”），公司的两家附属公司，与融创中国就提前终止由融创集团持有且由集团管理的21家酒店的酒店管理协议达成协议(终止协议)。据此，万达方同意终止且融创中国同意于终止协议签署后十个工作日内向集团支付人民币1.33亿元作为终止的补偿，及向集团支付人民币6859万元以结清与集团之间截至2021年6月30日的全部未支付的应付账款。补偿的金额乃终止协议各方参考集团为管理21家酒店于前期所付出的投入及成本，及管理21家酒店所产生的预期收益后，基于公平原则协商拟定。【环球旅讯】 2022年起，希尔顿旗下所有长住酒店将欢迎旅客带着宠物入住 环球旅讯获悉，从2022年起，希尔顿旗下两个长住品牌Homewood Suites by Hilton和Home2 Suites by Hilton将有近1000家酒店，而且所有酒店将欢迎旅客带着宠物入住。宠物可以进入客房和许多公区。与此同时，这两个子品牌在北美的所有酒店将统一宠物收费标准，每次入住50美元。酒店还会提供宠物设施相关信息，如当地公园、允许宠物进入的餐厅、宠物店和24小时兽医服务。【环球旅讯】 同程：中秋假期酒店平均间夜价格均低于2021年五一和端午 9月21日，中秋小长假即将收官，同程旅行、同程旅游共同发布《2021中秋假期旅行报告》。报告显示，周边短途旅行成为中国游客中秋假期出行首选，赏月的传统节日文化则带动了夜间旅游市场的火爆。中秋节前夕，国内仍有部分城市出现零星疫情。随着国内精准防控能力的提升，游客也习惯了疫情常态化背景下的旅行。一方面，防疫成为游客出行的首要前提，安全和品质是游客预订旅行产品时最关注的因素；另一方面，人们出游的好心情并不会被零星疫情影响，文化旅游体验也日益呈现多元化、个性化特点。【环球旅讯】 3.3.餐饮业 叮咚买菜上线火锅自有品牌“叮咚大满冠” 叮咚买菜于9月17日宣布上线火锅自有品牌“叮咚大满冠”系列。据介绍，锅底主打地方特色，共有18种口味不同的锅底，高度还原各地风味，而一餐价格仅需线下门店的5-7折！，目前正在陆续上线中。【腾讯网】 家乐福会员店首家生鲜仓正式启动 9月19日消息，据“快行天下供应链”微信公众号消息，继家乐福中国完成在北京生鲜仓的全面升级，家乐福会员店生鲜仓也正式拉开全国战略布局帷幕。9月17日，家乐福会员店与快行天下在生鲜仓供应上达成战略合作。同一天，位于上海的家乐福会员店，首家生鲜仓正式启动。【电商网】 中国首家山姆旗舰店将在浦东外高桥开业 据浦东发布近日消息，中国首家山姆旗舰店计划于9月26日早上8点在浦东外高桥正式对外营业。其将成为其在国内运营的最大独栋建筑，建筑总体量约70000平方米，包含国内单层面积最大的山姆店，以及涵盖餐饮、娱乐、生活及教育等领域的服务区域，并提供可容纳1100余个会员专享停车位的智能停车场。其位于上海市浦东新区外高桥新发展园区万安街599号，紧邻五洲大道与东靖路，30分钟车程可达浦东的全部核心区域和浦西的五角场、新江湾城等区域，交通十分便捷。【澎湃新闻】 美团“团圆餐”订单增长超5.7倍，外卖异地订单增长喜人 美团于9月21日发布外卖中秋小长假数据，数据显示，相比去年同期，2021年中秋外卖异地订单增长了31.49%。同期，“团圆餐”订单增长574.56%。分地区来看，广州是2021年中秋前夕异地外卖订单量最多的城市，其次是深圳、北京、上海和成都。【金融界】 3.4.出境游及OTA 同程组织架构调整，成立住宿及本地消费、出行、内容及度假三大事业群 9月24日，同程旅行CEO马和平发布员工内部信称，将对公司组织架构进行新一轮调整：成立住宿及本地消费事业群，由COO王强担任该事业群CEO，该事业群包括住宿业务线、门票业务线、优品业务线； 成立出行事业群，由SVP徐建中担任该事业群CEO，整合火车票、汽车票、机票、用车等产品线；成立内容及度假平台事业群，由SVP厉亮担任该事业群CEO，通过对旅行内容生态的打造，探索“注意力经济”从消费决策到交易的闭环。在内部信中，马和平表示，同程旅行希望通过本次组织架构的调整，持续强化出行优势，推动本城消费和跨城消费业务的增长。【环球旅讯】 携程Q2净营收环比上升43%，四大主营业务全线飘红 美国时间2021年9月23日, 携程集团公布了2021年第二季度未经审计的财务业绩。携程的中国国内业务继续保持了恢复势头，净营业收入同比上升86%，环比上升43%，主要由于中国国内市场的强劲恢复势头。 国内酒店和机票GMV同比都上升了约150%。和疫情前2019年同期相比，国内酒店和机票预订在第二季度都达到双位数增长。本地游继续为国内旅游恢复提供主要动力，本地酒店预订和疫情前2019年同期相比上升近80%。商旅管理业务营业收入同比上升141%，和疫情前2019年同期相比上升26%。【环球旅讯】 3.5.上市公司公告及行业数据更新 风险提示 疫情平息后复苏在时间、力度以及持续性上不及预期风险。考虑到市场普遍存在过度乐观倾向，若疫情平息后居民出游意愿仍维持低位，在复苏时间、力度和持续性上不及预期，仍有可能导致股价进一步下行。 中小企业压缩差旅成本风险。中小企业在此次疫情中受到的压力更大，不排除压缩全年差旅费用，导致酒店、航空等行业复苏不及预期 的可能。 暑假缩短影响旺季需求的风险。受新冠肺炎影响，山东、广东、湖南、四川、陕西等多省明确，中小学因延迟开学耽误的教学时间，可通过调整周末和暑期等方式补齐，其中湖南仅对高三、初三年级实施周末补齐政策。 欢迎联系团队成员或对口销售获取完整报告及相关资料 特别声明 本订阅号发布内容仅代表作者个人看法，并不代表作者所属机构观点。涉及证券投资相关内容应以所属机构正规发布的研究报告内容为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 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