【早安新时代】晨会早读2020/08/26:今日关注山西汾酒、亿纬锂能

（以下内容从新时代证券《【早安新时代】晨会早读2020/08/26:今日关注山西汾酒、亿纬锂能》研报附件原文摘录）
　　晨会提要 总量研究 【宏观】 股票市场如何影响贫富差距 公司研究 【食品饮料】 山西汾酒：业绩超预期，品牌势能持续释放 【电新】 亿纬锂能：动力电池板块高增长，电子烟业务保持高景气 总量研究 【宏观】 股票市场如何影响贫富差距 疫情发生以来，全球开启新一轮货币宽松，这刺激了股票等资产价格上涨。股市对贫富差距的影响有多条渠道，如同等投资回报机会提高以间接改善贫富差距，基于投资技能差异的财富再分配扩大贫富差距，货币政策不均匀地传导以减少收入人群分化。并且在经济体和资本市场不同发展阶段中，各影响渠道的重要性也不同。 新时代宏观 刘娟秀团队 公司研究 【食品饮料】 山西汾酒：业绩超预期，品牌势能持续释放 公司2020H1营收69亿（+7.80%），归母净利润为16.05亿（+33.05%），2020Q2收入呈现加速增长态势，业绩超预期，提价效应初现。青花系列恢复高增长，省外已恢复两位数增长。“一控三提”总览全局，品牌势能持续释放。 盈利预测及投资建议：我们看好品牌驱动下深度全国化和玻汾抢占低档盒装酒份额的基本逻辑，预计公司2020-2022年EPS为2.87/3.41/4.09元，当前股价对应PE分别为62/52/44倍，维持“强烈推荐”评级。 新时代食品饮料团队 【电新】 亿纬锂能：动力电池板块高增长，电子烟业务保持高景气 公司2020H1收入增速+26%，归母净利润增速-27%。业绩上，锂原电池平稳，消费锂电池稳增，动力锂电池高增，电子烟符合预期。 盈利预测及投资建议：基于电子烟板块超预期增长、动力锂电池业务顺利推进，以及锂原板块稳步增长及消费锂电池板块下半年存在潜在催化的可能，我们上修2021/2022年业绩预测，预计2020-2022年归母净利润分别为20、30、41亿元，按照最新收盘价对应PE分别为48、32、24倍。维持“强烈推荐”评级。 新时代电新 开文明团队

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