【华创食饮】8月线上数据分析专题:大众品类回暖,线上增速修复
（以下内容从华创证券《【华创食饮】8月线上数据分析专题:大众品类回暖,线上增速修复》研报附件原文摘录）
根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。 事件：8月阿里线上电商数据披露，我们重点对白酒、乳制品、调味品、保健食品、休闲食品及奶粉等子板块线上销售情况进行分析。从8月线上销售情况来看，均价提升趋势延续的同时，疫情带来酒类在8月淡季有所回落，但大众品类线上高基数效应和平台分流逐渐减退，多数板块同比增速加快修复。具体而言： 白酒：8月淡季销售额有所回落，占比相对不高，均价持续提升。根据阿里平台数据，8月酒类线上销售额10.86亿，同降10.30%，销售量731.30万件，同降13.38%，均价148.54元/件，同增3.56%。白酒行业线上销售额4.48亿元，同降16.78%，销售量113.37万件，同降35.76%，均价394.91元，同增29.54%。疫情反复、恶劣天气等原因致使8月酒类、白酒子板块同比有所下滑，8月相对占比不高，随着进入9月，双节旺季消费占比将明显提升。从销售额排名来看，8月茅台、五粮液、汾酒占据前三。分品牌看，五粮液持续高增，8月份茅台销售额同降47.81%，五粮液销售额同增66.12%，洋河销售额同降8.51%，汾酒销售额同增23.70%，泸州老窖销售额同降32.71%。 乳制品：行业量价齐升，品类销售额分化，白奶表现强势。8月液奶行业线上销售额为14.20亿元，同增22.61%，销售量2256.69万件，同增6.29%，平均产品价格62.91元，同增15.35%。分子品类来看，白奶销售额为8.33亿元，同增32.92%，均价78.75元，同增17.26%；酸奶销售额为2.32亿元，同降5.04%，均价65.93元，同增29.34%。白奶销售额占比较去年同期提升4.55pcts至58.68%；酸奶销售额占比较去年同期回落4.76pcts至16.36%。 日常调味品：同比增速转正，集中度略有提升。8月阿里渠道日常调味品子行业销售额为1.54亿元，同增5.14%，在连续4月下滑后转正，主要由于疫情带来的高基数效应逐渐消退。分品牌来看，海天、千禾、李锦记销售额位居前3名，分别占比16.91%、9.67%、6.22%，前三集中度环比略有提升。从主要调味品牌来看，海天销售额为2601.18万元，同增1.39%；千禾销售额为1487.98万元，同增66.41%；太太乐销售额为858.56万元，同降18.83%；李锦记销售额为956.87万元，同增5.55%；厨邦销售额为610.29万元，同增28.95%；欣和销售额为422.55万元，同增39.96%。 保健食品：板块量价齐升，需求趋势向好。8月阿里渠道保健品销售额31.27亿元，同增20.06%，增速环比提升，销售均价164.82元，同增15.90%。保健食品实现量价齐升，需求趋势持续向好。海外保健品（包括海外品牌如swisse等及国内公司国际品牌如汤臣 by health等）8月销售额15.29亿元，同增31.85%。分渠道看，天猫渠道销售额达12.16亿元，同增50.91%；淘宝渠道实现销售额3.13亿元，同降11.53%；天猫渠道销售占比79.52%，品牌店占比环比提升。 休闲食品：均价有所上升，集中度略有下降。8月阿里系休闲食品线上销售额51.50亿元，同降8.91%；销量为1.81亿件，同降15.14%；均价28.44元，同增7.34%。销售额及销量的下降主要由社区团购、直播带货等新渠道分流所导致。分子行业看，8月糕点类销售额16.13亿元，同增6.33%，位居行业第一；饼干类销售额8.17亿元，同降10.21%，位居行业第二；卤味零食类销售额7.59亿元，同降12.11%，位居行业第三。此外，8月休闲食品行业线上集中度相较上月有所下滑，CR3为14.73%，环比下降1.03pcts，或由于新渠道带动尾部品牌崛起。 奶粉：爱他美稳居第一，飞鹤增长良好。8月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额9.93亿元，同增1.63%，销售量343.54万件，同降4.20%，均价289.17元/件，同增6.08%。分品牌来看，8月爱他美、飞鹤、君乐宝销售额位居前3名，分别占比20.57%、12.77%、7.38%。从热销产品来看，前十中君乐宝排名上升迅速，占据三位，布瑞弗尼液态奶粉首次上榜。 风险提示：阿里数据代表性欠佳，食品安全风险，宏观经济下滑。 正文部分 一 白酒：8月淡季销售额有所回落，均价持续提升 销售额有所回落，均价持续提升。根据阿里平台数据，8月酒类线上销售额10.86亿，同降10.30%，销售量731.30万件，同降13.38%，均价148.54元/件，同增3.56%。白酒行业线上销售额4.48亿元，同降16.78%，销售量113.37万件，同降35.76%，均价394.91元，同增29.54%。疫情反复、恶劣天气等原因致使8月酒类、白酒子板块同比有所下滑。从销售额排名来看，8月茅台、五粮液、汾酒占据前三。分品牌看，五粮液持续高增，8月份茅台销售额同降47.81%，五粮液销售额同增66.12%，洋河销售额同降8.51%，汾酒销售额同增23.70%，泸州老窖销售额同降32.71%。 五粮液维持高增。分品牌看，茅台阿里渠道销售额8181.11万元，同降47.81%，位居行业首位，均价2039.92元，同降1.75%；五粮液销售额5639.85万元，同增66.12%，均价1259.37元，同增58.37%；泸州老窖销售额1890.13万元，同降32.71%，均价483.53元，同降10.90%；汾酒销售额2499.07万元，同增23.70%，均价440.06元，同增8.61%；洋河销售额1925.81万元，同降8.51%，均价573.60元，同降8.93%。 二 乳制品：行业量价齐升，白奶表现强劲 均价上涨显著，白奶销售额上升、酸奶销售额下滑。8月液奶行业线上销售额为14.20亿元，同增22.61%，销售量2256.69万件，同增6.29%，平均产品价格62.91元，同增15.35%。分子品类来看，白奶销售额为8.33亿元，同增32.92%，均价78.75元，同增17.26%；酸奶销售额为2.32亿元，同降5.04%，均价65.93元，同增29.34%。白奶销售额占比较去年同期提升4.55pcts至58.68%；酸奶销售额占比较去年同期回落4.76pcts至16.36%。 龙头乳企量价齐升，蒙牛集中度同比提升显著。8月阿里渠道伊利销售额为2.90亿元，同增29.42%，销量389.22万件，同增3.52%，均价74.45元，同增25.02%；蒙牛销售额为2.76亿元，同增118.44%，销量373.17万件，同增48.83%，均价73.94元，同增46.77%；光明销售额为0.73亿元，同增38.19%，销量115.03万件，同增26.15%，均价63.48元，同增9.55%。伊利8月线上份额为20.41%，同增1.07pcts；蒙牛线上份额为19.43%，同增8.53pcts；光明线上份额为5.14%，同增0.58pct。 白奶热销领衔，酸奶次之，伊利、蒙牛占领榜单。白奶方面，伊利无菌砖纯牛奶销售额2959.67万元，位居热销榜首；蒙牛纯牛奶销售额2873.30万元，位居榜单第2位。酸奶方面，伊利安慕希原味酸奶销售额2208.95万元，位居酸奶品类榜首、热销榜单第5位。乳饮料方面，仅豆本豆豆奶上榜，销售额1519.46万元，位居榜单第7。基础白奶于热销榜单中占据7席，酸奶上榜2款产品，乳饮料上榜1款产品。伊利、蒙牛分别有5款和4款产品进入热销前十，豆本豆上榜1款产品。 三 日常调味品：同比增速转正，集中度略有提升 销售额同比增速转正，头部集中度略有提升。8月阿里渠道日常调味品子行业销售额为1.54亿元，同增5.14%，疫情带来的线上高基数效应逐渐消退，行业增速转正。分品牌来看，海天、千禾、李锦记销售额位居前3名，分别占比16.91%、9.67%、6.22%，前三集中度环比略有提升。从主要调味品牌来看，海天销售额为2601.18万元，同增1.39%；千禾销售额为1487.98万元，同增66.41%；太太乐销售额为858.56万元，同降18.83%；李锦记销售额为956.87万元，同增5.55%；厨邦销售额为610.29万元，同增28.95%；欣和销售额为422.55万元，同增39.96%。 海天产品重回榜首，中坝口蘑表现亮眼。从8月热销产品来看，在酱油热销产品前十名中，海天产品以较大优势重回榜首，前五占据三席，中坝口蘑零添加表现亮眼，位于前十榜第三；千禾产品热度退去，仅有一款产品位列第十。酱油产品品牌集中度较高。 四 保健食品：板块量价齐升，需求趋势向好 板块量价齐升，品牌店占比环比提升。8月阿里渠道保健品销售额31.27亿元，同增20.06%，增速环比提升，销售均价164.82元，同增15.90%。保健食品实现量价齐升，需求趋势持续向好。海外保健品（包括海外品牌如swisse等及国内公司国际品牌如汤臣 by health等）8月销售额15.29亿元，同增31.85%。分渠道看，天猫渠道销售额达12.16亿元，同增50.91%；淘宝渠道实现销售额3.13亿元，同降11.53%；天猫渠道销售占比79.52%，品牌店占比环比提升。 集中度同比下降，品牌店占比提升。8月汤臣及其旗下品牌、Swisse、爱司盟分别位列保健品阿里系线上销售额前三名，其中汤臣及其旗下品牌8月线上销售额约2.16亿元，同降4.53%，位居第一；Swisse销售额约1.67亿元，同增18.05%；爱司盟销售额约0.83亿元，排名第三。集中度来看，线上CR5占比为18.61%，同降3.61pcts。Swisse天猫销售占比89.46%，同增3.61pcts；Muscletech天猫销售占比89.73%，同增0.28pct。 汤臣及其旗下品牌、Swisse产品销售火爆，维生素片及奶蓟草片较受欢迎。保健食品线上热销产品总榜中维生素片及奶蓟草片较受欢迎。分品牌看，2021年8月，汤臣及其旗下B族维生素片较为热销，位居汤臣及其旗下品牌销量榜首；Swisse产品中奶蓟草片受到热捧，位居Swisse热销产品榜首。 基数提高情况下，Lifespace线上国内销售额增速回落。8月Lifespace海外益生菌销售额1703.46万元，同增20.09%，销量8.80万件，同增1.87%，均价为193.69元，同增17.89%。国内益生菌销售额424.85万元，同增138.55%，销量2.98万件，同增40.67%，均价为142.77元，同增69.58%。 五 休闲食品：均价有所上升，集中度略有下降 板块均价有所上升，销量同比持续下降。8月阿里系休闲食品线上销售额51.50亿元，同降8.91%；销量为1.81亿件，同降15.14%；均价28.44元，同增7.34%。销售额及销量的下降主要由社区团购、直播带货等新渠道分流导致。分子行业看，8月糕点类销售额16.13亿元，同增6.33%，位居行业第一；饼干类销售额8.17亿元，同降10.21%，位居行业第二；卤味零食类销售额7.59亿元，同降12.11%，位居行业第三。 坚果销售额、销售量均有所下降，均价有所上升。8月坚果类线上销售额5.82亿元，同降21.15%，销售量1560.52万件，同降23.92%，均价为37.29元/件，同增3.64%。 头部品牌销售额同比下降，线上集中度略有下滑。8月阿里系休闲食品销售额Top3为三只松鼠、百草味和良品铺子，其中三只松鼠8月销售额2.84亿元，同降19.36%；销量726.21万件，同降17.20%，均价39.14元，同降2.61%；百草味8月销售额2.72亿元，同增4.44%，销量919.02万件，同增16.91%，均价29.64元，同降10.66%；良品铺子8月销售额2.11亿元，同降9.96%，销量648.20万件，同降14.66%，均价32.52元，同增5.51%。8月休闲食品行业线上集中度较上月有所下滑，CR3为14.73%，环比下降1.03pcts，或由于新渠道带动尾部品牌崛起所致。 中秋礼盒食品销售增速迅猛。8月阿里系休闲食品热销榜榜首为天福茗茶奶黄黑巧芝士口味2021茶月饼礼盒440G，稻香村迎月690g中秋月饼礼盒位居第二名。三只松鼠8月热销Top3为三只松鼠每日坚果750g/30包、三只松鼠巨型零食大礼包/30包和三只松鼠中秋坚果大礼包1498g/8袋，销售额分别为2050.47万元、1218.35万元、809.77万元。百草味8月热销Top3为百草味每日坚果礼盒750g/30包、百草味麻辣零食大礼包和百草味手撕面包1kg，销售额分别为695.69万元、687.32万元、614.30万元。良品铺子8月热销Top3为良品铺子每日坚果30包混合坚果礼盒小包装、每日坚果750g青春版和巨型零食大礼包，销售额分别为1396.67万元、874.02万元、816.34万元。 六 奶粉：爱他美稳居第一，飞鹤增长良好 爱他美稳居第一，飞鹤增长良好。8月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额9.93亿元，同增1.63%，销售量343.54万件，同降4.20%，均价289.17元/件，同增6.08%。分品牌来看，8月爱他美、飞鹤、君乐宝销售额位居前3名，分别占比20.57%、12.77%、7.38%。从主要奶粉品牌来看，爱他美销售额为2.04亿元，同增6.43%，均价为356.91元/件，同增22.84%，销量为57.26万件，同降13.35%；飞鹤销售额为1.27亿元，同增14.96%，均价为326.92元/件，同增11.08%，销量为38.80万件，同增3.50%；君乐宝销售额为7334.06万元，同增13.23%，均价为154.37元/件，同增9.96%，销量为47.51万件，同增2.98%；a2销售额为5105.31万元，同降26.20%，均价为351.58元/件，同增9.36%，销量为14.52万件，同降32.52%；美素佳儿销售额为6634.66万元，同降2.55%，均价为369.63元/件，同增5.49%，销量17.95万件，同降7.63%。 热销前十中君乐宝排名上升迅速，占据三位，布瑞弗尼液态奶粉首次上榜。从8月线上热销产品来看，在婴幼儿牛奶粉热销产品前10名中，君乐宝占据第一、二、四位；飞鹤占据第三、七位，排名相比7月有所下降；爱他美占据第六位，排名相比7月继续下滑；美赞臣a2、伊利分别占据第五、九、十位；布瑞弗尼液态奶粉首次上榜，占据第八位。 七 风险提示 阿里数据代表性欠佳，食品安全风险，宏观经济下滑。 团队介绍 华创食品团队立足产业深度研究，践行价值投资理念，行业研究框架成熟。新财富最佳分析师评选2019年第一名，2020年第二名，2019-2020年连续获得金麒麟、上证报等最佳分析师第一名，金牛奖最具价值分析师。 组长、首席分析师：欧阳予 浙江大学本科，荷兰伊拉斯姆斯大学研究型硕士，5年食品饮料研究经验。曾任职于招商证券研发中心，2017年新财富第一、2018年水晶球第一、2019年新财富第三、2020年新财富第二团队核心成员。 分析师：程航 美国约翰霍普金斯大学硕士，曾任职于招商证券，2018年加入华创证券研究所。 分析师：范子盼 中国人民大学硕士，3 年消费行业研究经验，曾任职于长江证券，2020 年加入华创证券研究所。 分析师：沈昊 澳大利亚国立大学硕士，2019年加入华创证券研究所。 研究员：彭俊霖 上海财经大学金融硕士，曾任职于国元证券，2020 年加入华创证券研究所。 助理研究员：田晨曦 伯明翰大学硕士，2020年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨畅 南佛罗里达大学硕士，2020年加入华创证券研究所。 助理研究员：刘旭德 北京大学硕士。2021年加入华创证券研究所。 董广阳：研究所所长、大消费组组长 上海财经大学经济学硕士。12年食品饮料研究经验。曾任职于招商证券，瑞银证券。自2013至2020年，获得新财富最佳分析师连续四届第一，两届第二，一届第三，获金牛奖最佳分析师连续三届第一，连续三届全市场最具价值分析师，获水晶球最佳分析师连续三届第一，获新浪金麒麟、上证报最佳分析师评选连续两届第一。 欢迎关注华创食饮团队 长按识别二维码关注我们 相关研究报告： 【华创食饮】5-7月线上数据分析专题：高基数影响增速，集中度略有下降 【华创食饮】4月线上数据分析专题：高基数下分化，均价持续提升 【华创食饮】3月线上数据分析专题：高基数影响增速，子行业呈现分化 具体内容详见华创证券研究所9月12日发布的报告《食品饮料行业8月线上数据分析专题：大众品类回暖，线上增速修复》 法律声明： 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。 本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告，若对报告的摘编产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌，以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用，不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件，提供中长期的价值判断，或者依据“相对指数表现”给出投资建议，并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断，因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失，华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外，其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失，华创证券保留追究相关法律责任的权利。 订阅人若有任何疑问，或欲获得完整报告内容，敬请联系华创证券的机构销售部门，或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。
根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。 事件：8月阿里线上电商数据披露，我们重点对白酒、乳制品、调味品、保健食品、休闲食品及奶粉等子板块线上销售情况进行分析。从8月线上销售情况来看，均价提升趋势延续的同时，疫情带来酒类在8月淡季有所回落，但大众品类线上高基数效应和平台分流逐渐减退，多数板块同比增速加快修复。具体而言： 白酒：8月淡季销售额有所回落，占比相对不高，均价持续提升。根据阿里平台数据，8月酒类线上销售额10.86亿，同降10.30%，销售量731.30万件，同降13.38%，均价148.54元/件，同增3.56%。白酒行业线上销售额4.48亿元，同降16.78%，销售量113.37万件，同降35.76%，均价394.91元，同增29.54%。疫情反复、恶劣天气等原因致使8月酒类、白酒子板块同比有所下滑，8月相对占比不高，随着进入9月，双节旺季消费占比将明显提升。从销售额排名来看，8月茅台、五粮液、汾酒占据前三。分品牌看，五粮液持续高增，8月份茅台销售额同降47.81%，五粮液销售额同增66.12%，洋河销售额同降8.51%，汾酒销售额同增23.70%，泸州老窖销售额同降32.71%。 乳制品：行业量价齐升，品类销售额分化，白奶表现强势。8月液奶行业线上销售额为14.20亿元，同增22.61%，销售量2256.69万件，同增6.29%，平均产品价格62.91元，同增15.35%。分子品类来看，白奶销售额为8.33亿元，同增32.92%，均价78.75元，同增17.26%；酸奶销售额为2.32亿元，同降5.04%，均价65.93元，同增29.34%。白奶销售额占比较去年同期提升4.55pcts至58.68%；酸奶销售额占比较去年同期回落4.76pcts至16.36%。 日常调味品：同比增速转正，集中度略有提升。8月阿里渠道日常调味品子行业销售额为1.54亿元，同增5.14%，在连续4月下滑后转正，主要由于疫情带来的高基数效应逐渐消退。分品牌来看，海天、千禾、李锦记销售额位居前3名，分别占比16.91%、9.67%、6.22%，前三集中度环比略有提升。从主要调味品牌来看，海天销售额为2601.18万元，同增1.39%；千禾销售额为1487.98万元，同增66.41%；太太乐销售额为858.56万元，同降18.83%；李锦记销售额为956.87万元，同增5.55%；厨邦销售额为610.29万元，同增28.95%；欣和销售额为422.55万元，同增39.96%。 保健食品：板块量价齐升，需求趋势向好。8月阿里渠道保健品销售额31.27亿元，同增20.06%，增速环比提升，销售均价164.82元，同增15.90%。保健食品实现量价齐升，需求趋势持续向好。海外保健品（包括海外品牌如swisse等及国内公司国际品牌如汤臣 by health等）8月销售额15.29亿元，同增31.85%。分渠道看，天猫渠道销售额达12.16亿元，同增50.91%；淘宝渠道实现销售额3.13亿元，同降11.53%；天猫渠道销售占比79.52%，品牌店占比环比提升。 休闲食品：均价有所上升，集中度略有下降。8月阿里系休闲食品线上销售额51.50亿元，同降8.91%；销量为1.81亿件，同降15.14%；均价28.44元，同增7.34%。销售额及销量的下降主要由社区团购、直播带货等新渠道分流所导致。分子行业看，8月糕点类销售额16.13亿元，同增6.33%，位居行业第一；饼干类销售额8.17亿元，同降10.21%，位居行业第二；卤味零食类销售额7.59亿元，同降12.11%，位居行业第三。此外，8月休闲食品行业线上集中度相较上月有所下滑，CR3为14.73%，环比下降1.03pcts，或由于新渠道带动尾部品牌崛起。 奶粉：爱他美稳居第一，飞鹤增长良好。8月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额9.93亿元，同增1.63%，销售量343.54万件，同降4.20%，均价289.17元/件，同增6.08%。分品牌来看，8月爱他美、飞鹤、君乐宝销售额位居前3名，分别占比20.57%、12.77%、7.38%。从热销产品来看，前十中君乐宝排名上升迅速，占据三位，布瑞弗尼液态奶粉首次上榜。 风险提示：阿里数据代表性欠佳，食品安全风险，宏观经济下滑。 正文部分 一 白酒：8月淡季销售额有所回落，均价持续提升 销售额有所回落，均价持续提升。根据阿里平台数据，8月酒类线上销售额10.86亿，同降10.30%，销售量731.30万件，同降13.38%，均价148.54元/件，同增3.56%。白酒行业线上销售额4.48亿元，同降16.78%，销售量113.37万件，同降35.76%，均价394.91元，同增29.54%。疫情反复、恶劣天气等原因致使8月酒类、白酒子板块同比有所下滑。从销售额排名来看，8月茅台、五粮液、汾酒占据前三。分品牌看，五粮液持续高增，8月份茅台销售额同降47.81%，五粮液销售额同增66.12%，洋河销售额同降8.51%，汾酒销售额同增23.70%，泸州老窖销售额同降32.71%。 五粮液维持高增。分品牌看，茅台阿里渠道销售额8181.11万元，同降47.81%，位居行业首位，均价2039.92元，同降1.75%；五粮液销售额5639.85万元，同增66.12%，均价1259.37元，同增58.37%；泸州老窖销售额1890.13万元，同降32.71%，均价483.53元，同降10.90%；汾酒销售额2499.07万元，同增23.70%，均价440.06元，同增8.61%；洋河销售额1925.81万元，同降8.51%，均价573.60元，同降8.93%。 二 乳制品：行业量价齐升，白奶表现强劲 均价上涨显著，白奶销售额上升、酸奶销售额下滑。8月液奶行业线上销售额为14.20亿元，同增22.61%，销售量2256.69万件，同增6.29%，平均产品价格62.91元，同增15.35%。分子品类来看，白奶销售额为8.33亿元，同增32.92%，均价78.75元，同增17.26%；酸奶销售额为2.32亿元，同降5.04%，均价65.93元，同增29.34%。白奶销售额占比较去年同期提升4.55pcts至58.68%；酸奶销售额占比较去年同期回落4.76pcts至16.36%。 龙头乳企量价齐升，蒙牛集中度同比提升显著。8月阿里渠道伊利销售额为2.90亿元，同增29.42%，销量389.22万件，同增3.52%，均价74.45元，同增25.02%；蒙牛销售额为2.76亿元，同增118.44%，销量373.17万件，同增48.83%，均价73.94元，同增46.77%；光明销售额为0.73亿元，同增38.19%，销量115.03万件，同增26.15%，均价63.48元，同增9.55%。伊利8月线上份额为20.41%，同增1.07pcts；蒙牛线上份额为19.43%，同增8.53pcts；光明线上份额为5.14%，同增0.58pct。 白奶热销领衔，酸奶次之，伊利、蒙牛占领榜单。白奶方面，伊利无菌砖纯牛奶销售额2959.67万元，位居热销榜首；蒙牛纯牛奶销售额2873.30万元，位居榜单第2位。酸奶方面，伊利安慕希原味酸奶销售额2208.95万元，位居酸奶品类榜首、热销榜单第5位。乳饮料方面，仅豆本豆豆奶上榜，销售额1519.46万元，位居榜单第7。基础白奶于热销榜单中占据7席，酸奶上榜2款产品，乳饮料上榜1款产品。伊利、蒙牛分别有5款和4款产品进入热销前十，豆本豆上榜1款产品。 三 日常调味品：同比增速转正，集中度略有提升 销售额同比增速转正，头部集中度略有提升。8月阿里渠道日常调味品子行业销售额为1.54亿元，同增5.14%，疫情带来的线上高基数效应逐渐消退，行业增速转正。分品牌来看，海天、千禾、李锦记销售额位居前3名，分别占比16.91%、9.67%、6.22%，前三集中度环比略有提升。从主要调味品牌来看，海天销售额为2601.18万元，同增1.39%；千禾销售额为1487.98万元，同增66.41%；太太乐销售额为858.56万元，同降18.83%；李锦记销售额为956.87万元，同增5.55%；厨邦销售额为610.29万元，同增28.95%；欣和销售额为422.55万元，同增39.96%。 海天产品重回榜首，中坝口蘑表现亮眼。从8月热销产品来看，在酱油热销产品前十名中，海天产品以较大优势重回榜首，前五占据三席，中坝口蘑零添加表现亮眼，位于前十榜第三；千禾产品热度退去，仅有一款产品位列第十。酱油产品品牌集中度较高。 四 保健食品：板块量价齐升，需求趋势向好 板块量价齐升，品牌店占比环比提升。8月阿里渠道保健品销售额31.27亿元，同增20.06%，增速环比提升，销售均价164.82元，同增15.90%。保健食品实现量价齐升，需求趋势持续向好。海外保健品（包括海外品牌如swisse等及国内公司国际品牌如汤臣 by health等）8月销售额15.29亿元，同增31.85%。分渠道看，天猫渠道销售额达12.16亿元，同增50.91%；淘宝渠道实现销售额3.13亿元，同降11.53%；天猫渠道销售占比79.52%，品牌店占比环比提升。 集中度同比下降，品牌店占比提升。8月汤臣及其旗下品牌、Swisse、爱司盟分别位列保健品阿里系线上销售额前三名，其中汤臣及其旗下品牌8月线上销售额约2.16亿元，同降4.53%，位居第一；Swisse销售额约1.67亿元，同增18.05%；爱司盟销售额约0.83亿元，排名第三。集中度来看，线上CR5占比为18.61%，同降3.61pcts。Swisse天猫销售占比89.46%，同增3.61pcts；Muscletech天猫销售占比89.73%，同增0.28pct。 汤臣及其旗下品牌、Swisse产品销售火爆，维生素片及奶蓟草片较受欢迎。保健食品线上热销产品总榜中维生素片及奶蓟草片较受欢迎。分品牌看，2021年8月，汤臣及其旗下B族维生素片较为热销，位居汤臣及其旗下品牌销量榜首；Swisse产品中奶蓟草片受到热捧，位居Swisse热销产品榜首。 基数提高情况下，Lifespace线上国内销售额增速回落。8月Lifespace海外益生菌销售额1703.46万元，同增20.09%，销量8.80万件，同增1.87%，均价为193.69元，同增17.89%。国内益生菌销售额424.85万元，同增138.55%，销量2.98万件，同增40.67%，均价为142.77元，同增69.58%。 五 休闲食品：均价有所上升，集中度略有下降 板块均价有所上升，销量同比持续下降。8月阿里系休闲食品线上销售额51.50亿元，同降8.91%；销量为1.81亿件，同降15.14%；均价28.44元，同增7.34%。销售额及销量的下降主要由社区团购、直播带货等新渠道分流导致。分子行业看，8月糕点类销售额16.13亿元，同增6.33%，位居行业第一；饼干类销售额8.17亿元，同降10.21%，位居行业第二；卤味零食类销售额7.59亿元，同降12.11%，位居行业第三。 坚果销售额、销售量均有所下降，均价有所上升。8月坚果类线上销售额5.82亿元，同降21.15%，销售量1560.52万件，同降23.92%，均价为37.29元/件，同增3.64%。 头部品牌销售额同比下降，线上集中度略有下滑。8月阿里系休闲食品销售额Top3为三只松鼠、百草味和良品铺子，其中三只松鼠8月销售额2.84亿元，同降19.36%；销量726.21万件，同降17.20%，均价39.14元，同降2.61%；百草味8月销售额2.72亿元，同增4.44%，销量919.02万件，同增16.91%，均价29.64元，同降10.66%；良品铺子8月销售额2.11亿元，同降9.96%，销量648.20万件，同降14.66%，均价32.52元，同增5.51%。8月休闲食品行业线上集中度较上月有所下滑，CR3为14.73%，环比下降1.03pcts，或由于新渠道带动尾部品牌崛起所致。 中秋礼盒食品销售增速迅猛。8月阿里系休闲食品热销榜榜首为天福茗茶奶黄黑巧芝士口味2021茶月饼礼盒440G，稻香村迎月690g中秋月饼礼盒位居第二名。三只松鼠8月热销Top3为三只松鼠每日坚果750g/30包、三只松鼠巨型零食大礼包/30包和三只松鼠中秋坚果大礼包1498g/8袋，销售额分别为2050.47万元、1218.35万元、809.77万元。百草味8月热销Top3为百草味每日坚果礼盒750g/30包、百草味麻辣零食大礼包和百草味手撕面包1kg，销售额分别为695.69万元、687.32万元、614.30万元。良品铺子8月热销Top3为良品铺子每日坚果30包混合坚果礼盒小包装、每日坚果750g青春版和巨型零食大礼包，销售额分别为1396.67万元、874.02万元、816.34万元。 六 奶粉：爱他美稳居第一，飞鹤增长良好 爱他美稳居第一，飞鹤增长良好。8月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额9.93亿元，同增1.63%，销售量343.54万件，同降4.20%，均价289.17元/件，同增6.08%。分品牌来看，8月爱他美、飞鹤、君乐宝销售额位居前3名，分别占比20.57%、12.77%、7.38%。从主要奶粉品牌来看，爱他美销售额为2.04亿元，同增6.43%，均价为356.91元/件，同增22.84%，销量为57.26万件，同降13.35%；飞鹤销售额为1.27亿元，同增14.96%，均价为326.92元/件，同增11.08%，销量为38.80万件，同增3.50%；君乐宝销售额为7334.06万元，同增13.23%，均价为154.37元/件，同增9.96%，销量为47.51万件，同增2.98%；a2销售额为5105.31万元，同降26.20%，均价为351.58元/件，同增9.36%，销量为14.52万件，同降32.52%；美素佳儿销售额为6634.66万元，同降2.55%，均价为369.63元/件，同增5.49%，销量17.95万件，同降7.63%。 热销前十中君乐宝排名上升迅速，占据三位，布瑞弗尼液态奶粉首次上榜。从8月线上热销产品来看，在婴幼儿牛奶粉热销产品前10名中，君乐宝占据第一、二、四位；飞鹤占据第三、七位，排名相比7月有所下降；爱他美占据第六位，排名相比7月继续下滑；美赞臣a2、伊利分别占据第五、九、十位；布瑞弗尼液态奶粉首次上榜，占据第八位。 七 风险提示 阿里数据代表性欠佳，食品安全风险，宏观经济下滑。 团队介绍 华创食品团队立足产业深度研究，践行价值投资理念，行业研究框架成熟。新财富最佳分析师评选2019年第一名，2020年第二名，2019-2020年连续获得金麒麟、上证报等最佳分析师第一名，金牛奖最具价值分析师。 组长、首席分析师：欧阳予 浙江大学本科，荷兰伊拉斯姆斯大学研究型硕士，5年食品饮料研究经验。曾任职于招商证券研发中心，2017年新财富第一、2018年水晶球第一、2019年新财富第三、2020年新财富第二团队核心成员。 分析师：程航 美国约翰霍普金斯大学硕士，曾任职于招商证券，2018年加入华创证券研究所。 分析师：范子盼 中国人民大学硕士，3 年消费行业研究经验，曾任职于长江证券，2020 年加入华创证券研究所。 分析师：沈昊 澳大利亚国立大学硕士，2019年加入华创证券研究所。 研究员：彭俊霖 上海财经大学金融硕士，曾任职于国元证券，2020 年加入华创证券研究所。 助理研究员：田晨曦 伯明翰大学硕士，2020年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨畅 南佛罗里达大学硕士，2020年加入华创证券研究所。 助理研究员：刘旭德 北京大学硕士。2021年加入华创证券研究所。 董广阳：研究所所长、大消费组组长 上海财经大学经济学硕士。12年食品饮料研究经验。曾任职于招商证券，瑞银证券。自2013至2020年，获得新财富最佳分析师连续四届第一，两届第二，一届第三，获金牛奖最佳分析师连续三届第一，连续三届全市场最具价值分析师，获水晶球最佳分析师连续三届第一，获新浪金麒麟、上证报最佳分析师评选连续两届第一。 欢迎关注华创食饮团队 长按识别二维码关注我们 相关研究报告： 【华创食饮】5-7月线上数据分析专题：高基数影响增速，集中度略有下降 【华创食饮】4月线上数据分析专题：高基数下分化，均价持续提升 【华创食饮】3月线上数据分析专题：高基数影响增速，子行业呈现分化 具体内容详见华创证券研究所9月12日发布的报告《食品饮料行业8月线上数据分析专题：大众品类回暖，线上增速修复》 法律声明： 华创证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队，本资料仅适用于经认可的专业投资者，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。华创证券不因任何订阅本资料的行为而将订阅人视为公司的客户。普通投资者若使用本资料，有可能因缺乏解读服务而对报告中的关键假设、评级、目标价等内容产生理解上的歧义，进而造成投资损失。 本资料来自华创证券研究所已经发布的研究报告，若对报告的摘编产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。须注意的是，本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的分析意见及推测可能会根据华创证券研究所后续发布的研究报告在不发出通知的情形下做出更改。华创证券的其他业务部门或附属机构可能独立做出与本资料的意见或建议不一致的投资决策。本资料所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌，以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本资料仅供订阅人参考之用，不是或不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主作出投资决策并自行承担投资风险。华创证券不对使用本资料涉及的信息所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。 本资料所载的证券市场研究信息通常基于特定的假设条件，提供中长期的价值判断，或者依据“相对指数表现”给出投资建议，并不涉及对具体证券或金融工具在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断，因此不能够等同于带有针对性的、指导具体投资的操作意见。普通个人投资者如需使用本资料，须寻求专业投资顾问的指导及相关的后续解读服务。若因不当使用相关信息而造成任何直接或间接损失，华创证券对此不承担任何形式的责任。 未经华创证券事先书面授权，任何机构或个人不得以任何方式修改、发送或者复制本资料的内容。华创证券未曾对任何网络、平面媒体做出过允许转载的日常授权。除经华创证券认可的媒体约稿等情况外，其他一切转载行为均属违法。如因侵权行为给华创证券造成任何直接或间接的损失，华创证券保留追究相关法律责任的权利。 订阅人若有任何疑问，或欲获得完整报告内容，敬请联系华创证券的机构销售部门，或者发送邮件至jiedu@hcyjs.com。
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