央行新增3000亿支小再贷款,季末流行性无虞_公众号研报

（以下内容从国元证券《央行新增3000亿支小再贷款,季末流行性无虞》研报附件原文摘录）
　　据央行网消息，按照国务院常务会议部署，为加大对中小微企业纾困帮扶力度，人民银行新增3000亿元支小再贷款额度，在今年剩余4个月之内以优惠利率发放给符合条件的地方法人银行，支持其增加小微企业和个体工商户贷款。3000亿元支小再贷款采取“先贷后借”模式发放，以确保再贷款政策的精准和直达作用。 9月1日国常会明确提出新增两大基础货币投放工具：一是今年再新增3000亿元支小再贷款额度；二是央行提供再贴现支持。指导央行通过非公开市场操作增加基础货币投放。本次央行明确新增3000亿元支小再贷款额度，且在9-12月之内发放。此举可以保证在不降准、不新增MLF投放的情况下，较好地填补9月季节性的流动性缺口。选择再贷款也是为了避免基础货币工具（比如降准）给短期流动性预期带来扰动。因为季末窗口过后，10月流动性压力将显著缓和。若9月降准，可能会造成10月银行间流动性过于宽松的局面，扰乱市场预期。 8月下旬央行金融机构货币信贷形势分析座谈会释放宽信用信号，预计下半年M2、社融增速将保持基本稳定。鉴于去年9月基础货币投放高基数，为稳定M2、社融数据在合理增速，机构测算，9月再贷款额度需要达到2300亿元左右，同时仍需新增1000亿元再贴现，以保证季末流动性平稳。展望后市，随着宽信用政策落地，月度金融数据大概率企稳反弹。9月降准可能性不大。而四季度仍有大量专项债发行，MLF到期规模也较大，仍有必要通过全面降准来维持全年M2在合理增速。预计降准节点在11月。落脚到A股市场，央行增加基础货币投放，有助于填补9月流动性缺口，稳定市场预期，预计季末市场流动性无虞。结构性机会上，央行再贷款重点投向中小微企业，利好“专精特新”概念。相关上市公司：容大感光、中光防雷、运达科技、盛弘股份等。来源：央行网、博览财经投资有风险，入市需谨慎。本页面所有信息不构成投资建议，不构成对任何金融产品、服务的推介，请审慎选择与自身风险承受能力及投资目标等相匹配的产品及服务。中国投资者网（https://www.investor.org.cn）,投资者自己的网站。中国投资者网，知权、行权、维权、调解专业服务平台。

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