0907 指数暴力拉升
（以下内容从浙商证券《0907 指数暴力拉升》研报附件原文摘录）
“可能你我破产了，市场的非理性还没有结束。” ---- 凯恩斯 昨天日记的乌鸦嘴灵验了: 【感觉当前处在指数趋势突破的边缘，如果后续确认突破，可能需要将震荡反转策略转变成趋势突破策略多头。】 今日IC彻底举白旗，盘中7280加空后，在7300-7350全部空头止损反手做多（由于前几日空IC多IF，多空风险部分对冲，IC的净空头亏损降低）。受IC的影响，午后IF也出现了一波暴力拉升，直接拉到5000阻力位略有回落。IF在4920的位置继续加多仓持有。 之前忘记介绍了当前股指投机所使用的交易系统，是属于正向预期的主观量化交易体系（说人话就是：有大概率赚钱机会的、依据自上而下分析的、带点技术量化指标过滤的 --- 短线投机交易方法）。 这套系统（此"系统"指理论依据体系，而非软件"系统"）包含逆势模型（做均值回归）和顺势模型（趋势突破）。市场大概70%的时间倾向于均值回归，大概30%的时间在趋势突破。但均值回归长期赚小钱，体验好多次小赚但容易偶尔亏大钱；趋势突破短期赚大钱，体验不好经常亏小钱试错但抓住一次大机会就很爽。而两种模型之间的转换，称之为“范式转换”。两种模式一起构成了资产价格走势的“尖峰分布”，这意味着资产价格更倾向于均值回归；而当市场不处于均值回归中，其价格延续趋势的概率更大（厚尾效应）。 理论说了这么多，无非就想说，是的，今天盘中的平空翻多，就是“范式转换”，从震荡反转的逆势交易模型进入到趋势突破的顺势交易模型中。收盘后仔细复盘，其范式转换的迹象在上周四已初露端倪（阳线突破上轨反包），在昨天进行了二次突破反包。但基于逆势反转震荡模型，之前放置空单的逻辑也没有问题，只是范式转换的确认的确是晚了一点，这也是这套投资方法最怕的地方---在两种模式转换时，是有延时确认的情况。好像，我们其中的一个产品户，包含股指量化CTA策略，在昨日就已经开出机器多头持仓并持有。这和主观仓位形成了一定程度的对冲。 IC最近几日的交易很纠结，从主观分析，除了涨多了技术指标超买之外，全部是支持上涨的理由。但依据震荡反转回归模型，在技术指标阻力和超买位，则必须做反向投资，以期待短线调整后更好的上涨。今日终于延迟确认了范式转换，但其实从主观来说，并不希望出现这种突破加速的走势，这意味着“早涨早投胎”（去看看2020年7月3日至7月13日的指数走势，就是典型的趋势突破）。 今日市场全面爆发，赚钱效应极好，涨幅中位数达到4.7%。机构、主力、北向都是一根30度角的净买入曲线。 北向上午还是净流出状态，后来在被逼空的情况下，大幅净买入。 今日化工、煤炭、钢铁、有色、锂电、天然气都大幅上涨，周期的力量不可小觑。但周期品这种涨法，真的怕FGW爸爸哪天出来打P股。但这轮周期品价格上涨叠加了多层因素：全球流动性泛滥；国外疫情导致的境外供给不足；经济修复需求刚性；大宗商品供给无法快速释放产能；碳中和政策导致的减产。这些都直接导致了压价行为的有效性受质疑，毕竟焦炭的库存就是这么低，你压价格我也没货可卖，而气候是不会等你补库存而不变冷的。 我们自研的LSE多空趋势指标，中证500一周前已经过了50分位，再往上走可能就是趋势突破的加速阶段。至于能不能持续的走上去通过技术指标不能下结论，但从主观来看短线看不出什么利空，则继续走趋势的概率大。而当指标超过90分位就是需要特别小心的时候了，可能过了80分位就要开始不断盈利减仓避免大幅回调的风险了。阶段性的顶底点，大家可以大致看下对应的时间点。红线代表多头市值占比，绿线代表空头市值占比。 IC突破新高后，能走多远实在是较难判断，只能继续盯牢60和120分钟趋势，确认下跌才能结束，现在操作的难度较大，需要在趋势突破后的新平台重新建立交易区间进行震荡反转交易，可能暂时只能用盈利止盈的方法退出，或者跌破前2个小时的最低价进行止盈交易。 IF还是相对安全，如果IC持续上行的话，IF有可能会连续突破5080和5180两线。四季度金融行业可能业绩会比较突出（传统避险低估值避险行业和阶段），所以可能后续IH也需要关注起来了。明日继续持有IF多头，5080部分止盈，4910上下可以考虑加多。 这轮流动性宽松的盛宴还在进行中，但相信大部分人都还是看了个指数的热闹，毕竟能准确追着热门主题轮动的还是少数。金融投资有时靠的不光是知识和勤奋，还需要很多说不出的悟性和天上掉馅饼的运气。但无论如何，对于普通人来讲，投资不是生活的主线，秋高气爽的日子，多享受生活，多注意健康更有意义。 共勉。
“可能你我破产了，市场的非理性还没有结束。” ---- 凯恩斯 昨天日记的乌鸦嘴灵验了: 【感觉当前处在指数趋势突破的边缘，如果后续确认突破，可能需要将震荡反转策略转变成趋势突破策略多头。】 今日IC彻底举白旗，盘中7280加空后，在7300-7350全部空头止损反手做多（由于前几日空IC多IF，多空风险部分对冲，IC的净空头亏损降低）。受IC的影响，午后IF也出现了一波暴力拉升，直接拉到5000阻力位略有回落。IF在4920的位置继续加多仓持有。 之前忘记介绍了当前股指投机所使用的交易系统，是属于正向预期的主观量化交易体系（说人话就是：有大概率赚钱机会的、依据自上而下分析的、带点技术量化指标过滤的 --- 短线投机交易方法）。 这套系统（此"系统"指理论依据体系，而非软件"系统"）包含逆势模型（做均值回归）和顺势模型（趋势突破）。市场大概70%的时间倾向于均值回归，大概30%的时间在趋势突破。但均值回归长期赚小钱，体验好多次小赚但容易偶尔亏大钱；趋势突破短期赚大钱，体验不好经常亏小钱试错但抓住一次大机会就很爽。而两种模型之间的转换，称之为“范式转换”。两种模式一起构成了资产价格走势的“尖峰分布”，这意味着资产价格更倾向于均值回归；而当市场不处于均值回归中，其价格延续趋势的概率更大（厚尾效应）。 理论说了这么多，无非就想说，是的，今天盘中的平空翻多，就是“范式转换”，从震荡反转的逆势交易模型进入到趋势突破的顺势交易模型中。收盘后仔细复盘，其范式转换的迹象在上周四已初露端倪（阳线突破上轨反包），在昨天进行了二次突破反包。但基于逆势反转震荡模型，之前放置空单的逻辑也没有问题，只是范式转换的确认的确是晚了一点，这也是这套投资方法最怕的地方---在两种模式转换时，是有延时确认的情况。好像，我们其中的一个产品户，包含股指量化CTA策略，在昨日就已经开出机器多头持仓并持有。这和主观仓位形成了一定程度的对冲。 IC最近几日的交易很纠结，从主观分析，除了涨多了技术指标超买之外，全部是支持上涨的理由。但依据震荡反转回归模型，在技术指标阻力和超买位，则必须做反向投资，以期待短线调整后更好的上涨。今日终于延迟确认了范式转换，但其实从主观来说，并不希望出现这种突破加速的走势，这意味着“早涨早投胎”（去看看2020年7月3日至7月13日的指数走势，就是典型的趋势突破）。 今日市场全面爆发，赚钱效应极好，涨幅中位数达到4.7%。机构、主力、北向都是一根30度角的净买入曲线。 北向上午还是净流出状态，后来在被逼空的情况下，大幅净买入。 今日化工、煤炭、钢铁、有色、锂电、天然气都大幅上涨，周期的力量不可小觑。但周期品这种涨法，真的怕FGW爸爸哪天出来打P股。但这轮周期品价格上涨叠加了多层因素：全球流动性泛滥；国外疫情导致的境外供给不足；经济修复需求刚性；大宗商品供给无法快速释放产能；碳中和政策导致的减产。这些都直接导致了压价行为的有效性受质疑，毕竟焦炭的库存就是这么低，你压价格我也没货可卖，而气候是不会等你补库存而不变冷的。 我们自研的LSE多空趋势指标，中证500一周前已经过了50分位，再往上走可能就是趋势突破的加速阶段。至于能不能持续的走上去通过技术指标不能下结论，但从主观来看短线看不出什么利空，则继续走趋势的概率大。而当指标超过90分位就是需要特别小心的时候了，可能过了80分位就要开始不断盈利减仓避免大幅回调的风险了。阶段性的顶底点，大家可以大致看下对应的时间点。红线代表多头市值占比，绿线代表空头市值占比。 IC突破新高后，能走多远实在是较难判断，只能继续盯牢60和120分钟趋势，确认下跌才能结束，现在操作的难度较大，需要在趋势突破后的新平台重新建立交易区间进行震荡反转交易，可能暂时只能用盈利止盈的方法退出，或者跌破前2个小时的最低价进行止盈交易。 IF还是相对安全，如果IC持续上行的话，IF有可能会连续突破5080和5180两线。四季度金融行业可能业绩会比较突出（传统避险低估值避险行业和阶段），所以可能后续IH也需要关注起来了。明日继续持有IF多头，5080部分止盈，4910上下可以考虑加多。 这轮流动性宽松的盛宴还在进行中，但相信大部分人都还是看了个指数的热闹，毕竟能准确追着热门主题轮动的还是少数。金融投资有时靠的不光是知识和勤奋，还需要很多说不出的悟性和天上掉馅饼的运气。但无论如何，对于普通人来讲，投资不是生活的主线，秋高气爽的日子，多享受生活，多注意健康更有意义。 共勉。
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
