创业慧康2021年中报点评:“慧康云2.0”有望成为新增长点【开源陈宝健团队】
（以下内容从开源证券《创业慧康2021年中报点评:“慧康云2.0”有望成为新增长点【开源陈宝健团队】》研报附件原文摘录）
评论 1、医疗信息化龙头之一，维持“买入”评级 公司于2021年8月25日公布2021年半年报，公司2021上半年实现营收7.78亿元，同比增长9.7%；实现归母净利润1.43亿元，同比增长53.87%。考虑公司估值偏低，预计政策红利持续释放，维持“买入”评级。 2、受非医疗业务影响，公司2021上半年增速有所放缓 公司2021H1上半年实现营业收入7.78亿元，同比增长9.7%， 增速有所放缓。主要受以下3个原因影响：(1)非医疗业务收入下滑，2021年上半年非医疗业务营收0.82亿元，较2020年同期下降43.78%；(2)公司因减持原并表子公司杭州梅清数码股份,导致其营收不再纳入公司营业收入范围，影响上半年合并报表；(3)会计准测的收入确认方式调整也有部分影响。 3、“慧康云2.0”战略正式启动，多业态云化业务有望成为新增长点 “慧康云2.0”聚焦于客户生态云、行业生态云、管理生态云三大板块，旨在云端构建完整的医卫应用服务和医卫健康服务云平台，在此基础上推出四大主流云化产品：(1)云HIS整体解决方案：该方案具有互联网性、多租户、可配置、可扩展等特性，充分利用云化平台灵活性，为客户提供个性化解决方案；(2)运维云平台：通过全自动采集方式获取业务环境运行状态，全面分析医院的集成环境和业务使用状态，实现运营隐患、业务性能等问题的及时排查；(3)健康云平台：公司基于“智慧互联”构建集医、药、康、养、险、护为一体的健康云平台，打造全国性健康服务生态网；(4)5G+危重症协同救治云：5G+危重症协同救治云以数据驱动医疗服务转型，建立“一云三平台N中心”整体解决方案架构，构建一体化区域内多中心医疗救治系统体系。 风险提示：新产品推动不及预期风险；行业竞争加剧风险， 注：上述报告内容详见开源证券公司信息更新报告20210825：《创业慧康（300451.SZ）： “慧康云2.0”有望成为新增长点》 陈宝健，执业证书编号：S0790520080001 应瑛，执业证书编号：S0790521020001 法律申明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于机密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
评论 1、医疗信息化龙头之一，维持“买入”评级 公司于2021年8月25日公布2021年半年报，公司2021上半年实现营收7.78亿元，同比增长9.7%；实现归母净利润1.43亿元，同比增长53.87%。考虑公司估值偏低，预计政策红利持续释放，维持“买入”评级。 2、受非医疗业务影响，公司2021上半年增速有所放缓 公司2021H1上半年实现营业收入7.78亿元，同比增长9.7%， 增速有所放缓。主要受以下3个原因影响：(1)非医疗业务收入下滑，2021年上半年非医疗业务营收0.82亿元，较2020年同期下降43.78%；(2)公司因减持原并表子公司杭州梅清数码股份,导致其营收不再纳入公司营业收入范围，影响上半年合并报表；(3)会计准测的收入确认方式调整也有部分影响。 3、“慧康云2.0”战略正式启动，多业态云化业务有望成为新增长点 “慧康云2.0”聚焦于客户生态云、行业生态云、管理生态云三大板块，旨在云端构建完整的医卫应用服务和医卫健康服务云平台，在此基础上推出四大主流云化产品：(1)云HIS整体解决方案：该方案具有互联网性、多租户、可配置、可扩展等特性，充分利用云化平台灵活性，为客户提供个性化解决方案；(2)运维云平台：通过全自动采集方式获取业务环境运行状态，全面分析医院的集成环境和业务使用状态，实现运营隐患、业务性能等问题的及时排查；(3)健康云平台：公司基于“智慧互联”构建集医、药、康、养、险、护为一体的健康云平台，打造全国性健康服务生态网；(4)5G+危重症协同救治云：5G+危重症协同救治云以数据驱动医疗服务转型，建立“一云三平台N中心”整体解决方案架构，构建一体化区域内多中心医疗救治系统体系。 风险提示：新产品推动不及预期风险；行业竞争加剧风险， 注：上述报告内容详见开源证券公司信息更新报告20210825：《创业慧康（300451.SZ）： “慧康云2.0”有望成为新增长点》 陈宝健，执业证书编号：S0790520080001 应瑛，执业证书编号：S0790521020001 法律申明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于机密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。
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