高质量发展是实现共同富裕的基础——简评中央财经委员会第十次会议 || 长城策略

（以下内容从长城证券《高质量发展是实现共同富裕的基础——简评中央财经委员会第十次会议 || 长城策略》研报附件原文摘录）
　　摘要 要点 中央财经委员会第十次会议于8月17日召开，重点研究扎实促进共同富裕问题。会议强调，共同富裕是社会主义的本质要求，是中国式现代化的重要特征，要坚持以人民为中心的发展思想，在高质量发展中促进共同富裕。本次会议关于“扎实推进共同富裕”的要点如下： （1）共同富裕是全体人民的富裕，创造人人参与的发展环境 （2）优化收入分配基础性制度，扩大中等收入群体比重，合理调节过高收入 （3）进一步加强民生保障建设和公共服务建设 （4）增强区域间、行业间、企业间发展的平衡性 （5）不断满足人民群众的精神文化需求 （6）全面推进乡村振兴，促进农民农村共同富裕 7月19日，浙江省发布《浙江高质量发展建设共同富裕示范区实施方案（2021-2025年）》。浙江省率先建立推动共同富裕的体制机制和政策框架，全面细化共同富裕的发展目标，力争成为共同富裕改革探索的省域范例。该《实施方案》以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，以改革创新为根本动力，以解决地区差距、城乡差距、收入差距问题为主攻方向。 投资建议：（1）继续关注有业绩支撑且具备高景气度的科技成长核心赛道。新能源、半导体、医药及医疗服务等具备较大的产业政策支持力度，前期研发积累支持未来业绩高增，将继续保持较高景气度，在“景气+业绩+政策”三轮驱动的背景下，短期调整后有望维持强势。（2）建议关注目前交易拥挤度相对较低且有业绩支撑的其他科技赛道，包括军工、5G建设、光伏、汽车零部件、金融科技等。（3）科创板“小巨人”存在更大业绩弹性空间，具备更多业绩超预期的趋势动能。 风险提示：美联储政策收缩；国内需求下滑；疫情再度反复；行业政策风险；部分企业业绩不及预期等。 1. 在高质量发展中促进共同富裕 中央财经委员会第十次会议于8月17日召开，重点研究扎实促进共同富裕问题。会议强调，共同富裕是社会主义的本质要求，是中国式现代化的重要特征，要坚持以人民为中心的发展思想，在高质量发展中促进共同富裕。本次会议关于“扎实推进共同富裕”的要点如下。 （1）共同富裕是全体人民的富裕，创造人人参与的发展环境 共同富裕不是少数人的富裕，也不是整齐划一的平均主义，共同富裕是全体人民的富裕，要分阶段促进共同富裕。坚持在发展中保障和改善民生，为人民提高受教育程度等方面创造更加普惠公平的条件，畅通向上流动通道，给更多人创造致富机会，形成人人参与的发展环境。 人人参与是共同富裕的前提，发展机会、尤其是教育机会应尽量保证公平，才能畅通人才流动通道。普惠性的教育改革仍将继续推进。此前教育行业“双减政策”落地，学科类校外培训从严治理，教育机构扩张和资本化道路受到阻碍，正是体现了教育领域公平发展的理念。 （2）优化收入分配基础性制度，扩大中等收入群体比重，合理调节过高收入 要正确处理效率和公平的关系，构建初次分配、再分配、三次分配协调配套的基础性制度安排，加大税收、社保、转移支付等调节力度并提高精准性，扩大中等收入群体比重，增加低收入群体收入，合理调节高收入，取缔非法收入，形成中间大、两头小的橄榄型分配结构，促进社会公平正义。 加强对高收入的规范和调节，依法保护合法收入，合理调节过高收入，鼓励高收入人群和企业更多回报社会。要清理规范不合理收入，整顿收入分配秩序，坚决取缔非法收入。保护产权和知识产权，保护合法致富，促进各类资本规范健康发展。 收入分配改革的目标是平衡效率和公平的关系，要在初次分配环节完善就业和工资机制，再分配环节制订细则尽量公平分配、向中低收入者倾斜，三次分配体系逐步建成，让慈善、捐赠等发挥更大的社会作用。 会议强调“清理规范不合理收入、促进各类资本规范健康发展”，反垄断相关措施正在逐步落地。全国人大常委会工作报告显示，将修改包括《反垄断法》在内的5部法律。政府多部委今年内已多次提及要反对垄断和资本无需扩张。互联网领域已对多起反垄断事件作出惩罚。预计后续将继续扩大反垄断的范围，特别是涉及民生的反垄断。 （3）进一步加强民生保障建设和公共服务建设 要在在经济发展和财力可持续的基础之上，重点加强基础性、普惠性、兜底性民生保障建设。要促进基本公共服务均等化，加大普惠性人力资本投入，完善养老和医疗保障体系、兜底救助体系、住房供应和保障体系。预计将继续增加普惠民生和公共服务方面的投入，增加公共服务供给主体，完善社会保障制度，细化公共服务建设标准。 （4）增强区域间、行业间、企业间发展的平衡性 要在高质量发展中促进共同富裕，需提高发展的平衡性、协调性、包容性，增强区域发展的平衡性，强化行业发展的协调性，支持中小企业发展。因此，要保持宏观经济的可持续化发展，必须进一步推进“硬科技”领域的发展，加快解决“卡脖子”难题，进一步支持新能源等技术行业加快发展，引领产业优化升级，实现高质量发展。同时，政策要进一步向实体经济、重点领域、薄弱环节倾斜，助力中小企业发展。 （5）不断满足人民群众的精神文化需求 共同富裕是人民群众物质生活和精神生活都要富裕。要促进人民精神生活共同富裕，强化社会主义核心价值观引领，不断满足人民群众多样化、多层次、多方面的精神文化需求。满足人民群众多样化的精神文化需求是文化产业的发展方向，要进一步支持并引领文娱产业健康发展。 （6）全面推进乡村振兴，促进农民农村共同富裕 当前城乡居民收入仍存在客观差距。会议强调要促进农民农村共同富裕，巩固拓展脱贫攻坚成果，全面推进乡村振兴，加强农村基础设施和公共服务体系建设，改善农村人居环境。同时，公共服务、教育、医疗等领域也存在城乡不平衡的问题，需加快农村公共服务体系建设，确保脱贫攻坚成果与农乡振兴的有效衔接。 2. 省域范例：浙江省全面细化共同富裕的发展目标 7月19日，浙江省发布《浙江高质量发展建设共同富裕示范区实施方案（2021-2025年）》。浙江省率先建立推动共同富裕的体制机制和政策框架，全面细化共同富裕的发展目标，力争成为共同富裕改革探索的省域范例。该《实施方案》以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，以改革创新为根本动力，以解决地区差距、城乡差距、收入差距问题为主攻方向。 （1）共同富裕体制机制和政策框架 社会领域改革全面深化，使有效市场和有为政府更好的结合； 建立社会公平的收入和财富分配机制、公共服务优质共享机制、省域一体化发展机制，促进共同富裕的财税、社保、转移支付、金融、土地等政策制度基本建立； 形成先富带后富、推动共同富裕的目标体系、工作体系、政策体系、评价体系。 （2）更富活力、创新力、竞争力的高质量发展模式 创业创新创造三大动能充分释放，市场主体总量达到1100万户； 构建高水平创新型省份和三大科创高地（三大科创高地为“互联网+”、生命健康、新材料），积极打造高水平交通强省、乡村振兴示范省； 促进产业升级和消费升级，优化经济结构和社会结构以畅通经济良性循环。 （3）以中等收入群体为主体缩小收入差距 居民人均可支配收入达到7.5万元，劳动报酬占GDP比重超过50%； 扩大中等收入群体规模，家庭年可支配收入10—50万元的群体比例达到80%、20—60万元的群体比例力争达到45%； 缩小城乡差距，常住人口城镇化率达到75%，城乡居民收入倍差缩小到1.9以内，设区市人均可支配收入最高最低倍差缩小到1.55以内。 （4）基本公共服务实现均等化 “15分钟公共服务圈”（指学前教育、公共卫生、养老照料、体育健身综合一体公共服务圈），城乡区域公共服务更加普惠均等可及； 每千人口拥有婴幼儿照护设施托位达到4.5个，二级以上幼儿园、普惠性幼儿园在园幼儿占比分别达到75%、90%以上； 高等教育毛入学率达到70%以上，儿童平均预期受教育年限达到15.5年，劳动年龄人口平均受教育年限超过全国平均水平； 劳动报酬与劳动生产率提高基本同步，技能人才占从业人员比例大幅提高到35%； 完善社会保障和养老服务体系，提高健康指标，人均预期寿命超过80岁，个人卫生支出占卫生总费用比例控制在26%以下，医疗资源布局均衡，县域就诊率90%以上； 城镇住房保障受益覆盖率达到23%； 低保标准增幅不低于人均可支配收入增幅。 （5）美丽中国先行示范区 城市PM2.5平均浓度持续下降，地表水达到或优于Ⅲ类水质比例提高到95%以上，城市步行10分钟可达公园绿地； 绿水青山就是金山银山转化通道进一步拓展，积极推进实施碳排放达峰行动。 （6）建立完整智治体系 健全社会主义民主法治体系，充分彰显社会公平正义性，提升公民法制素养； 减少交通死亡率和司法成讼率，实现富民与安民有机统一。 3. 投资建议 （1）继续关注有业绩支撑且具备高景气度的科技成长核心赛道。新能源、半导体、医药及医疗服务等具备较大的产业政策支持力度，前期研发积累支持未来业绩高增，将继续保持较高景气度，在“景气+业绩+政策”三轮驱动的背景下，短期调整后有望维持强势。 （2）建议关注目前交易拥挤度相对较低且有业绩支撑的其他科技赛道，包括军工、5G建设、光伏、汽车零部件、金融科技等。 （3）科创板“小巨人”存在更大业绩弹性空间，具备更多业绩超预期的趋势动能。 4. 风险提示 美联储政策收缩；国内需求下滑；疫情再度反复；行业政策风险；部分企业业绩不及预期等。 证券研究报告： 《高质量发展是实现共同富裕的基础——简评中央财经委员会第十次会议》 对外发布时间： 2021年8月25日 报告发布机构： 长城证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师： 汪毅 S1070512120003 yiw@cgws.com 王小琳 S1070520080004 wangxl@cgws.com 长城证券研究所宏观策略研究团队： 汪毅，李烨，王小琳 研究员微信号： 汪毅（15000095031） 李烨（13632849894） 王小琳（18833550053） 欢迎大家与我们微信交流！ 最新的市场策略观点，最新的月度股票组合，最新的机构观点汇总，欢迎关注长城宏观策略！ 长城研究--宏观策略 特别声明： 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的以上推送信息仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者。若您并非上述类型的投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用以上推送中的任何信息。 因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 免责声明： 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 以上推送信息摘自长城证券已发布的研究报告，完整内容请以长城证券已发布的研究报告为准。 研究报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有研究报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究所，且不得对研究报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。研究报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，研究报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用研究报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有研究报告涉及的证券或进行证券交易，或向研究报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与研究报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。

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