【招商策略】关注各国氢能规划加速落地与产业化提速——全球产业趋势跟踪周报(0817)

（以下内容从招商证券《【招商策略】关注各国氢能规划加速落地与产业化提速——全球产业趋势跟踪周报(0817)》研报附件原文摘录）
　　上周，全球股市涨跌互现，欧美股市表现较好，亚太股市表现较差。美国7月CPI同比与上月持平，PPI同比上涨7.8%，高于预期值。美国通过了1万亿美元基建计划与3.5万亿美元预算计划框架。产业趋势层面，近期我们观察到全球各国均在推动氢能产业。德国实施国家氢战略，发布《德国氢行动计划2021—2025》。海湾各国相继提出建设大规模绿氢项目，北京也发布了氢能产业发展目标规划，建议投资者关注各国氢能规划加速落地与产业化提速。 核心观点 【全球股市表现】上周全球股市涨跌不一，欧美股市上涨，A股、港股以及日韩股市下跌。美股方面，道指、标普500分别上涨1.5%、1.1%，纳指下跌0.4%。市场主要关注美国经济数据、美国预算计划进展以及全球疫情与疫苗接种。经济数据方面，8月上半月，美国密歇根大学消费者信心指数仅为70.2，较7月终值81.2出现暴跌。美国7月CPI同比上涨5.4%，PPI同比上涨7.8%，高于预期值7.2%，为2010年以来美国劳工部公布的数据中最大的一次同比增幅。美国预算计划方面，美国参议院以50-49票数通过3.5万亿美元预算计划框架，这一计划主要是拜登此前提出的美国就业计划（2.3万亿美元）与美国家庭计划（1.8万亿美元）中，民主党与共和党未达成一致的部分，其中包含大量在新能源、电动车等领域的支持。全球疫情方面，德尔塔变种病毒迅速传播，美国重新成为全球疫情“震中”，疫苗接种落后的南方地区已失控。上周新增病例数较高的国家为美国、伊朗、英国、西班牙、印度等。行业表现方面，上周公共事业、工业板块表现相对较好，能源、信息技术、可选消费板块表现相对较差。异动股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，可选消费板块公司相对较多。过去一周领跌的200亿美元以上公司中，信息技术板块公司居多。 【全球产业趋势】趋势一：氢能。当前，除了美日德等国家正在氢能上发力以外，海湾各国也正抢占“氢”能源蛋糕，希望清洁能源时代仍能为王。氢气热值高，是现有化石燃料的理想替代品，能对锂电形成有效的补充。碳中和背景下，全球氢能正在加速发展，各国纷纷推出了氢能发展的规划。建议关注氢能的产业化提速。趋势二：智能制造。当前，全球疫情、老龄化等导致生产方式发生深刻变化，智能工厂、智能制造再次成为市场关注的重点。Marketsand Markets预计未来五年全球智能制造年复合增长率约为12.4%。建议关注板块的投资机会。 【重要资讯】理想：据媒体报道称，理想汽车正考虑在欧洲设立生产基地，作为其进军全球市场的垫脚石。并计划在2022年推出全尺寸SUV。亚马逊：亚马逊旗下云服务部门（AWS）获得来自美国国家安全局的一份云计算合同，其合同价值可能高达百亿美元。在这次合作中，亚马逊击败强大的竞争对手微软。三星电机：三星电机8月12日发布两款车用MLCC新品，可用于驾驶辅助系统（ADAS）。 【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。 【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。 目 录 01 核心关注与投资建议 上周，A股涨幅较高的产业指数为：锂资源、磷化工、燃料电池等。 上周，海外市场值得关注的产业趋势变化为： 1、氢能：当前，除了美日德等国家正在氢能上发力以外，海湾各国也正抢占“氢”能源蛋糕，希望清洁能源时代仍能为王。近期，阿联酋已经加入了全球氢能委员会，并制定了 2050 年国家清洁能源战略，按照战略计划，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）每年将生产30万吨氢。沙特阿拉伯则正计划一个价值70亿美元的绿氢项目，预计将于2025年建成，预计建成后绿氢产能为650吨/日，绿氨产能为120万吨/年，这将成为世界上最大的绿氢项目之一。此外据彭博社报道，沙特阿美正在加入由ACWA Power领导的集团，在沙特建造一座价值近10亿美元的太阳能发电厂。科威特国家石油公司 (KNPC)已经完成了耗资160亿美元的加氢裂化装置的工作，该装置每年可生产45.4万吨清洁燃料。阿曼石油公司与一批外国公司合作，正在建设一项利用太阳能和风能生产180万吨绿氢的项目，耗资300亿美元。上周四，阿曼还建立了国家氢联盟，该项目是阿曼的2040经济转型计划中实现能源多样化目标的一部分。 氢气热值高，是现有化石燃料的理想替代品，能对锂电形成有效的补充。碳中和背景下，全球氢能正在加速发展，各国纷纷推出了氢能发展的规划。建议关注氢能的产业化提速。 2、智能制造：当前，全球疫情导致生产方式正在发生深刻变化，智能工厂、智能制造再次成为市场关注的重点。此外，全球人口老龄化等问题也倒逼制造业发展智能制造。根据国际市场研究机构Marketsand Markets最新发布的研究报告显示，2020年全球智能制造市场规模将达到2147亿美元，预计到2025年，这一数据将增至3848亿美元，期间年复合增长率约为12.4%。建议关注板块的投资机会。 投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。 02 全球观察：海外市场跟踪 1、全球大类资产表现 上周全球股市涨跌不一，欧美股市上涨，A股、港股以及日韩股市下跌。美股方面，道指、标普500分别上涨1.5%、1.1%，纳指下跌0.4%。市场主要关注美国经济数据、美国预算计划进展以及全球疫情与疫苗接种。经济数据方面，8月上半月，美国密歇根大学消费者信心指数仅为70.2，较7月终值81.2出现暴跌，主要由于疫情恶化。美国7月CPI同比上涨5.4%，前值5.4%，环比上涨0.5%，前值0.9%。7月PPI同比上涨7.8%，高于预期值7.2%，为2010年以来美国劳工部公布的数据中最大的一次同比增幅；7月环比增幅为1.1%，与6月相当，但仍然高于预期值0.6%。美国预算计划方面，美国参议院以50-49票数通过3.5万亿美元预算计划框架，这一计划主要是拜登此前提出的美国就业计划（2.3万亿美元）与美国家庭计划（1.8万亿美元）中，民主党与共和党未达成一致的部分，其中包含大量在新能源、电动车等领域的支持。此前，双方达成一致的部分以1万亿美元基建计划的形式得到通过。本次3.5万亿美元预算计划框架通过并不意味着双方就整个方案达成一致，民主党可能希望在预算调节程序框架下等到10月新一财年开始后绕过共和党强行通过。全球疫情方面，当前，欧美国家疫苗接种比例快速上升，其中德法英美四国疫苗完全接种的人口比例分别为56.82%、51.79%、59.77%、50.34%。但是，由于德尔塔变种病毒迅速传播等原因，近日美国重新成为全球疫情“震中”，疫苗接种落后的南方地区已失控。《纽约时报》报道，据两位了解相关讨论的美国政府官员透露，拜登政府已经决定，建议大多数美国人应该在完成两剂疫苗接种8个月后接种一剂加强针，加强针的注射工作最早可能在9月中旬开始。上周新增病例数较高的国家为美国、伊朗、英国、西班牙、印度等。 欧股市场上涨，富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别上涨0.3%、0.4%、1.1%、1.1%。英国金融时报报道，欧洲投资者7月向交易所黄金基金ETF投入近10亿美元，超过美国基金流出的资金，显示美欧投资者对通胀、全球经济和黄金未来走向的看法出现分歧。日经225指数下跌1.1%。据日本放送协会NHK报道，日本将寻求将东京等地区紧急状态的封锁措施延长至9月12日，并把疫情紧急状态封锁措施扩大到另外七个县。 上周大宗商品价格多数上涨，原油价格上涨，贵金属、工业金属、农产品价格大幅上涨。美国十年期国债利率下跌7BP，比特币下跌0.83%至45902美元。 原油方面，上周布油、WTI原油分别上涨0.8%、1.3%，当前布油与WTI原油分别上行至70、66美元/桶。上周工业金属价格全线上涨，金属铝、金属铜、金属镍、金属铅、金属锌分别上涨2.2%、0.7%、5.0%、2.5%、2.6%。主要原因是各国央行采取的货币宽松政策对需求的刺激作用，以及美国参议院通过基础设施预算计划后，市场对美国金属市场的乐观态度。上周金价、银价分别上涨3.6%、2.5%，主要原因是疫情再度蔓延下美国消费者信心指数创新低，使得市场对美联储收紧货币政策的预期减弱。农产品价格大幅上涨，稻谷、大豆分别上涨1.2%、2.9%，ICE11号糖上涨8.2%，主要由于头号糖生产国巴西的产量前景变差，全球糖供应可能趋紧。小麦价格上涨7.0%，主要由于法国、俄罗斯等全球主产国的供应趋紧。10年期美债收益率下跌7BP至1.26%，美元指数下跌0.4%至93，人民币相对美元与上周持平，当前人民币兑美元中间价为6.48。比特币价格上周下跌0.83%至45902美元。 2、全球股市行业表现 上周全球股市涨跌不一，公共事业、工业板块表现相对较好，能源、信息技术、可选消费板块表现相对较差。 具体来看，美股方面，日常消费、材料、公共事业、工业板块涨幅较大，能源板块跌幅较大。欧股方面，电信服务板块涨幅较大，可选消费、信息技术板块下跌。英国股市方面，医疗保健板块表现亮眼，能源、材料板块跌幅较大。日本股市方面，金融、医疗保健板块涨幅较大，能源板块跌幅较大。港股方面，能源、材料、房地产、电信服务板块涨幅较大，信息技术、医疗保健板块跌幅较大。A股方面，能源、房地产、公共事业板块涨幅较大，医疗保健、信息技术板块跌幅较大。 3、全球强势股与异动股简析 过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，可选消费板块公司相对较多。过去一周领跌的200亿美元以上公司中，信息技术板块公司居多。 异动股简析 【UNITY SOFTWARE】此前公布的财报显示，公司第二季度营收好于预期，并上调全年财务指引。 【PALANTIR TECHNOLOGIES】2021财年二季度营收同比增长49%，超出市场预期。 【堪萨斯南方铁路】美国参议院通过1万亿美元的两党基础设施一揽子计划，推动基建相关股票上涨。 03 重要资讯速递 1、产业政策与新闻 （1）海湾各国正抢占“氢”能源蛋糕，希望清洁能源时代仍能为王（☆☆☆） 近期，阿联酋已经加入了全球氢能委员会，并制定了 2050 年国家清洁能源战略，按照战略计划，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）每年将生产30万吨氢。本月初，ADNOC已经向日本出口了第一批蓝色氢。沙特阿拉伯则正计划一个价值70亿美元的绿氢项目，预计将于2025年建成，预计建成后绿氢产能为650吨/日，绿氨产能为120万吨/年，这将成为世界上最大的绿氢项目之一。此外据彭博社报道，沙特阿美正在加入由ACWA Power领导的集团，在沙特建造一座价值近10亿美元的太阳能发电厂。科威特国家石油公司 (KNPC)已经完成了耗资160亿美元的加氢裂化装置的工作，该装置每年可生产45.4万吨清洁燃料。阿曼石油公司与一批外国公司合作，正在建设一项利用太阳能和风能生产180万吨绿氢的项目，耗资300亿美元。上周四，阿曼还建立了国家氢联盟，该项目是阿曼的2040经济转型计划中实现能源多样化目标的一部分。 （2）北京公布氢能产业发展目标，5年内累计推广超万辆氢燃料车（☆☆☆） 北京市经信局昨天发布《北京市氢能产业发展实施方案（2021-2025年）》。根据方案设定的目标，2023年前，北京市将力争建成37座加氢站，推广氢燃料电池汽车3000辆；到2025年前，氢燃料电池汽车累计推广量突破1万辆。 方案提出，北京将以冬奥会和冬残奥会重大示范工程为依托，2023年前实现氢能技术创新“从1到10”的跨越，培育5至8家具有国际影响力的氢能产业链龙头企业，京津冀区域累计实现产业链产业规模突破500亿元，减少碳排放100万吨。2025年前，具备氢能产业规模化推广基础，产业体系、配套基础设施相对完善，培育10-15家具有国际影响力的产业链龙头企业，形成氢能产业关键部件与装备制造产业集群，建成3-4家国际一流的产业研发创新平台，京津冀区域累计实现氢能产业链产业规模1000亿元以上，减少碳排放200万吨。 （3） “缺芯”问题持续恶化 7月芯片交付周期超过20周，至少四年来首见（☆☆☆） 市场分析机构Susquehanna Financial Group最新研究显示，7 月份的芯片交付周期 (从订购到交货时间差) 较上月又增加了8天以上，达到20.2周，这是该公司自2017年开始跟踪该数据以来的最长期限，意味着全球芯片短缺问题持续恶化。 根据Susquehanna报告，微控制器（MCU，汽车、工业设备和家用电子产品所需的逻辑芯片）短缺状况在7月份加剧，这类芯片的交付周期现在为26.5周，而以前通常为6-9周。 （4）7月国内新能源汽车销量27.1万辆，动力电池装机量11.3GWh（☆☆☆） 7月份国内新能源汽车生产28.4万辆，销售27.1万辆。销量环比增长5.8%，同比增长164.4%，相比今年1-7月同比累计增长197.1%的增速来看，7月数据稍有下滑。整体来看，7月份新能源汽车渗透率达到了14.5%。 7月我国动力电池装机量为11.3GWh，同比增长125%，环比增长1.7%。其中，磷酸铁锂电池装机量年内首度超越三元锂电池，达到5.8GWh，同比上涨235.5%，环比上涨13.4%；而三元锂电池装车量则为5.5GWh，同比上升67.5%，环比下降8.2%。 （5）TrendForce：第四季NAND Flash Wafer价格将率先转跌8~13%（☆☆） 据TrendForce集邦咨询调查显示，NAND Flash第四季充足率将推升至1.2%，逐步脱离缺货状态，整体价格将自第三季的上涨5~10%，转为下跌0~5%。其中，价格反应较其他产品更为敏感的NAND Flash wafer将可能在九月率先转跌，第四季跌幅预估将为8~13%，原因是零售端的需求自今年上半年以来表现疲弱，终端售价与上游成本走势背离对模组厂形成巨大压力，在其他应用逐步显现疲态的状况下，供应商意欲降价求售所致。 （6）Steam七月软硬件使用调查数据：Quest 2份额已持续扩大至32.56％（☆☆） Valve日前公布了2021年7月的“Steam硬件和软件调查”。数据显示，Steam平台月活VR头显用户总占比增长到了2.07%，较上月增长0.21%。按照Steam平台2020年全年活跃人数1.2亿来计算，7月份活跃VR用户保守估计为248.4万人。在头显占比方面，Oculus Quest 2 延续了其自去年发布以来的增长趋势，占有率7月再增1.49%，达到32.56%。在市场占有率方面，Oculus品牌继续独领风骚，在Quest 2的带动下Oculus占比达到61.29%，较上月增加了1.05%。Oculus Quest 2继2月加冕成为Steam平台第一大VR头显后，3~7月均实现正增长。另外，Quest 2也是7月份增幅最大的头显，增幅远甩其他头显。 （7）中国台湾半导体协会：二季度晶圆代工收入同比增长19%（☆） 8月13日，中国台湾半导体产业协会发布新闻稿称，3-6月份晶圆代工收入同比增长19%至154亿美元，推动IC制造业增长24%至179亿美元。芯片设计收入飙升63%至109亿美元，封装收入增长12%至34亿美元，测试收入增长13%至17亿美元。该行业组织把2021年总体行业收入预测上调至1358亿美元；之前预测为1285亿美元。 （8）印度考虑大幅削减电动汽车进口关税（☆） 两位印度政府高级官员透露，印度正考虑将电动汽车的进口关税降至40%。几天前，特斯拉曾呼吁印度政府削减电动汽车进口关税。据悉，对于价值低于4万美元的进口电动车（包括汽车成本、保险和运费），印度政府正讨论将税率从目前的60%降至40%；对于价值超过4万美元的电动汽车，印度政府正考虑将税率从100%降至60%。 2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪 - END - 分 析 师 承 诺 重 要 声 明 本微信号推送内容仅供招商证券股份有限公司（下称“招商证券”）客户参考，其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，招商证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。 完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被招商证券认为可靠，但招商证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。 在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下招商证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。 本微信号推送内容仅反映招商证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 本微信号及其推送内容的版权归招商证券所有，招商证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经招商证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）