【招商证券·房地产】8月上半月新房销量负增长扩大,结构上二线城市增速下降较快拖累全局--样本城市周度销售数据全追踪

（以下内容从招商证券《【招商证券·房地产】8月上半月新房销量负增长扩大,结构上二线城市增速下降较快拖累全局--样本城市周度销售数据全追踪》研报附件原文摘录）
　　核心要点 1 重点城市销量：2021年年初以来真实销售情况较为稳健，6-7月增速出现明显放缓且转负，8月第一周增速较7月降幅进一步扩大，但两年复合增速降幅较7月收窄，判断在高基数及个贷转弱等影响下，后续销量维持下行趋势但有较充足的流动性大环境托底。根据我们跟踪的36城高频数据来看， 新房方面，8月至今（8月1日至8月13日）36城整体销量同比增速为-19%，较7月下滑11 PCT，结构上一线城市（4城）增速提高6 PCT至+12%，二线城市（9城）增速回落22 PCT至-25%，三四线（23城）增速回落4 PCT至-25%。两年复合增速（19年~21年）口径观察，21年8月至今销量较7月回升2 PCT%至-3.7%，降幅略有收窄； 二手房方面，13城样本城市二手房销量同比增速进一步回落，同比增速回落10 PCT至-40%，结构上一线城市（2城，北京、深圳）增速回升3 PCT至-27%，二线城市（6城，杭州、南京、苏州、青岛、厦门、成都）增速回落12 PCT至-44%，三四线（5城，扬州、岳阳、南宁、金华、江门）增速回落26 PCT至-58%。两年复合增速（19年~21年）口径观察，21年8月至今销量销量较7月降幅由-12%扩大至-17%； 2 前瞻及佐证指标： a.租金：四个一线城市中除深圳小幅回落外其余三个城市二手住宅租金同比增速均呈上扬趋势，租金上扬通常支撑房价坚挺； b.带看量：12个样本城市中多数城市带看量趋势下行，反应需求前瞻指标较前期转弱； c.流动性前瞻：个贷边际转弱，或预示下半年销售下行趋势，但近期宏观层面流动性出现改善，或一定程度托底全局销量下行。 风险提示：短期调控政策收紧力度超预期，利率改善不及预期，三四线去化不及预期，长效机制不及预期。 过往报告： 1.【招商证券·房地产】8月第一周新房销量负增长扩大，但两年复合增速口径较上月降幅收窄--样本城市周度销售数据全追踪 2.【招商证券·房地产】7月新房销量负增长扩大，但两年复合增速口径较上月转正--样本城市周度销售数据全追踪 3.【招商证券】7月前三周新房销量增速较上月基本持平，继续维持负增长，但两年复合增速回升至0%以上--样本城市周度销售数据全追踪 4.【招商证券·房地产】21年1-2月销量环比为近5年最高，结构上一二线均较为景气——周度销售数据全追踪 5.【招商证券·房地产】历史环比数据显示21年1月真实销量较为景气，结构上一二线城市较优--周度销售数据全追踪 喜欢本篇内容请给我们点个在看

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