【国君互联网传媒】2021年31期:45亿定增落地,爆款综艺上线,芒果继续披荆斩棘

（以下内容从国泰君安《【国君互联网传媒】2021年31期:45亿定增落地,爆款综艺上线,芒果继续披荆斩棘》研报附件原文摘录）
　　导读 芒果自制综艺《披荆斩棘的哥哥》上线，播放量及热度均表现优秀，且芒果超媒45亿元定增落地，内容再获重要支持。 报告摘要 投资策略及标的推荐：本周传媒（申万）指数上涨3.04%，位居28个行业第10名。强于上证指数（上涨1.68%）、中小板指（上涨1.31%）、深证成指（下跌0.19%）、创业板指（下跌4.18%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望保持高速成长的投资机会，推荐标的完美世界、三七互娱、紫天科技、芒果超媒、极米科技、华立科技、三人行等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩、知乎等。 《披荆斩棘的哥哥》上线，全网热度蝉联榜首。芒果自制综艺《披荆斩棘的哥哥》于2021年8月12日上线芒果TV，根据艺恩数据，首日播放量达1.4亿，与《乘风破浪的姐姐》第一季首日播放量基本持平，次日播放量达1.6亿，超《乘风破浪的姐姐》第一季。横向对比来看，《披荆斩棘的哥哥》上线以来已连续三日问鼎单日全网热度第一。根据骨朵数据，2021年8月12日《披荆斩棘的哥哥》上线首日，全网热度为57.67，远超次名《脱口秀大会第4季》，上线次日及上线第三天依旧保持全网热度排名第一。 芒果超媒45亿元定增落地，中移资本成为第二股东，持股比例升至7.01%。芒果超媒本次定增发行价格为每股49.81元，确认投资者为中移资本，中欧基金和兴证全球基金，获配金额分别为30亿元、8亿元和7亿元，锁定期为6个月。发行前，中移资本持股比例为3.99%，为公司第三股东，发行后中移资本持股比例提升至7.01%，超过杭州阿里创业投资成为公司第二股东。 芒果超媒精品剧集和爆款综艺持续上线，内容排播更加充裕。在综艺方面，随着核心综艺《披荆斩棘的哥哥》于8月12日上线，豪华竞演阵容有望拉动平台付费会员数提升。在剧集方面，古装剧《与君歌》于8月8日上线，根据骨朵数据，剧集更新日全网播放量保持前三。季风剧场《我在他乡挺好的》口碑较佳，新剧《天目危机》定档8月18日。内容有望再次推动公司乘风破浪。 风险提示：政策监管趋紧，其他可选消费对文娱需求影响超预期等。 报告目录 正文部分 01 《披荆斩棘的哥哥》上线，爆款剧综助力芒果乘风破浪 本周传媒（申万）指数上涨3.04%，位居28个行业第10名。强于上证指数（上涨1.68%）、中小板指（上涨1.31%）、深证成指（下跌0.19%）、创业板指（下跌4.18%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望保持高速成长的投资机会，推荐标的完美世界、三七互娱、紫天科技、芒果超媒、极米科技、华立科技、三人行等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩、知乎等。 1.1. 《披荆斩棘的哥哥》上线，爆款剧综助力芒果乘风破浪 《披荆斩棘的哥哥》上线，前两日播放量超《乘风破浪的姐姐》第一季。芒果自制综艺《披荆斩棘的哥哥》于2021年8月12日上线芒果TV，根据艺恩数据，首日播放量达1.4亿，与《乘风破浪的姐姐》第一季首日播放量持平，次日播放量达1.6亿，超《乘风破浪的姐姐》第一季。且随着播放量增加，竞演明星赵文卓率先出圈，登上微博、抖音等平台热搜榜。 从横向对比来看，《披荆斩棘的哥哥》上线以来已连续三日问鼎单日全网热度第一。根据骨朵数据，2021年8月12日《披荆斩棘的哥哥》上线首日，全网热度为57.67，远超次名《脱口秀大会第4季》，上线次日及上线第三天依旧保持全网热度排名第一。显示该节目在同期上线的综艺中有较强竞争力。 芒果超媒45亿元定增落地，中移资本成为第二大股东。本次定增发行价格为每股49.81元，确认投资者为中移资本，中欧基金和兴证全球基金，获配金额分别为30亿元、8亿元和7亿元，锁定期为6个月。发行前，中移资本持股比例为3.99%，为公司第三股东，发行后中移资本持股比例提升至7.01%，超过杭州阿里创业投资成为公司第二股东。 芒果超媒精品剧集和爆款综艺持续上线，内容排播更加充裕。核心综艺《披荆斩棘的哥哥》已于8月12日上线，豪华阵容有望拉动付费会员数提升。在剧集方面，古装剧《与君歌》于8月8日上线，季风剧场《我在他乡挺好的》口碑较佳，新剧《天目危机》定档8月18日。内容有望再次推动公司乘风破浪。 02 一周行业及公司要闻 2.1. 互联网 上半年我国规上互联网企业完成业务收入6951亿元，同比增长25.6% 工信部消息，上半年，我国规模以上互联网和相关服务企业（简称互联网企业）完成业务收入6951亿元，同比增长25.6%，增速较1-5月回升1.2个百分点，两年平均增速达19.7%。规模以上互联网企业实现营业利润658.6亿元，同比增长27.4%，增速较1-5月提高14.3个百分点，两年平均增速达14.4%。上半年，规模以上互联网企业投入研发费用346.3亿元，同比增长13.9%。（36氪） 美团试水外卖社交 8月12日消息，继美团推出“商家群聊”后，美团围绕外卖场景再次搭建了一个社交体系，该功能于7月份开始放量内测，名为“饭小圈”，是一款基于微信好友和通讯录好友，建立社交关系的外卖分享平台。（36氪） 字节跳动商业化产品再调整 8月11日消息，字节跳动增长中台负责人赵祺在近日已接手穿山甲广告平台，这是字节跳动最主要的商业化产品。原穿山甲负责人徐宇杰已离职。穿山甲是字节跳动的多平台广告投放系统，本质上做的是广告中介生意：商家向穿山甲提出广告需求，而穿山甲为商家匹配合适的广告平台，帮商家获客、引流。（晚点LatePost） 美团、腾讯、字节跳动等互联网企业旗下小贷公司密集增资 8月10日消息，美团、腾讯、字节跳动等互联网企业旗下小额贷款公司纷纷增资至50亿元。分析人士表示，密集增资或是为了满足监管部门要求的跨省经营注册资本门槛。对于小贷公司而言，未来在市场竞争中需进一步聚焦属地客户资源，兼顾监管、规模和效率指标。（中证网） 搜狗：私有化交易预计将于2021年下半年完成 8月10日消息，搜狗在财报中表示，私有化交易现在预期将在2021年下半年完成。公告显示，2020年9月29日，搜狗宣布已与腾讯直接或间接全资子公司THLA21 Limited、TitanSupernovaLimited和TencentMobility Limited签署最终的私有化协议。根据协议，TitanSupernovaLimited将以全现金交易的方式与搜狗合并。合并完成后，搜狗将成为腾讯的间接全资子公司。（36氪） 2.2. 游戏 《原神》重回手游出海榜首 据“SensorTower”微信公众号，得益于2.0版本的推出，米哈游《原神》移动端7月海外收入环比增长55%至1.15亿美元，超越《赛马娘》同期表现。过去10个月，海外玩家在该游戏移动端氪金已超过11亿美元。 作为对比，腾讯《PUBG Mobile》和莉莉丝《万国觉醒》海外上市2年后才实现同等的收入规模。三七互娱SLG+消除手游《末日喧嚣》收入环比增长17.5%再创新高，排名进一步上升至第7名。（剁椒娱投） 《绝地求生》开发商魁匠团在韩上市，或成“游戏第一股” 据韩国《亚洲日报》微博消息，凭借游戏《绝地求生》成功跻身主要游戏公司行列的魁匠团10日在韩国正式上市。据韩国交易所9日消息，魁匠团于10日股市开盘后开始在有价证券市场交易，发行价格为49.8万韩元（约合人民币2820元），以此为基准该公司的总市值将为24.3512万亿韩元（约合人民币1379亿元），在所有游戏类股票中名列第一位。（剁椒娱投） 2.3. 长视频/短视频 B站日活跃用户突破6500万，超越优酷成第三大长视频平台 8月11日消息，B站日活跃用户在近日已突破6500万，超越优酷成为仅次于爱奇艺与腾讯视频的第三大长视频平台。在用户使用时长上，B站已经稳定在80分钟以上，与快手相当，低于抖音的超100分钟。（晚点LatePost） SensorTower：7月抖音及其海外版TikTok蝉联全球移动应用（非游戏）下载榜冠军 8月10日消息，SensorTower商店情报数据显示，2021年7月抖音及其海外版TikTok以超过6300万下载量，蝉联全球移动应用（非游戏）下载榜冠军。其中，抖音的下载量占15%，TikTok美国市场的下载量占比为9%。Facebook以超过5300万次下载排名第二，排名前五的另外3款应用依次是Instagram、Messenger 和WhatsApp。（36氪） 抖音电商数据：奥运期间体育用品销售额同比增长365% 8月9日消息，抖音电商发布的东京奥运会期间平台内相关数据显示，7月21日至8月8日，抖音电商体育用品销售额同比增长365%，鸿星尔克成为最受追捧的运动品牌，同为国货的贵人鸟、李宁和安踏也跻身前五。其中，篮球、游泳、羽毛球、网球、乒乓球等奥运经典项目相关商品最受欢迎，而一些小众运动也随着奥运进入更多人的视野，滑板、攀岩、冲浪、棒球相关商品销售额同比激增，其中滑板更是高达353%。（剁椒娱投） 腾讯回应微视裁员：报道均为不实消息 8月9日消息，腾讯回应有关微视裁员的消息称，外界有关于微视将减员、裁撤员工的报道不实。在OVBU（在线视频事业部）进行的新一轮整合中，腾讯视频和腾讯微视的产品将整合进在线视频产品部，仍将保持独立发展。原分别归属于腾讯视频与微视的增长、商业化与会员等各职能同步进行整合，共同组建为在线视频增长运营部、在线视频商业部与在线视频会员业务部。本次调整不涉及任何人员裁撤。（剁椒娱投） 03 传媒上市公司公告 【华谊兄弟】 8月13日晚间，公司发布公告称，公司拟将持有的控股子公司华谊兄弟（天津）实景娱乐有限公司15%的股权转让给西藏景源，转让价款为2.25亿元。交易后，公司持有目标公司39%股权，目标公司将不再纳入公司合并报表范围。经初步估算，预计取得收益约4.54亿元。交易对公司未来继续聚焦“影视+实景”商业模式、深耕实景娱乐业务和文旅融合业态不会发生实质性影响。 【金科文化】 8月13日晚间，公司发布公告称，公司与中传金控于2021年8月12日签署《战略合作协议》以达成战略合作关系，双方将充分发挥、利用各自的优势和资源，展开战略合作事项。 【吉比特】 8月12日盘后，公司披露2021年半年度报告，公司上半年实现营业收入23.87亿元，同比增长69.41%；归母净利润9.01亿元，同比增长63.77%；扣非后归母净利润9.01亿元，同比增长41.4%。 【芒果超媒】 8月11日晚间，公司发布公告称，公司以非公开发行方式向三名符合条件的特定对象发行股票9034万股，发行价格为49.81元/股，募集资金近45亿元。根据公告，本次发行对象为中移资本、中欧基金和兴证全球基金，获配金额分别为30亿元、8亿元和7亿元，锁定期为6个月。发行前，中移资本持股比例为3.99%，为公司第三股东，发行后中移资本持股比例提升至7.01%，超过杭州阿里创业投资成为公司第二股东。 【哔哩哔哩-SW】 8月11日晚间，公司发布公告称，公司通过上海哔哩哔哩与中国电信及其上市保荐人签订战略投资者配售协议。根据协议，上海哔哩哔哩就中国电信的新发行A 股投资合共约人民币 5 亿元。按照发售价格每股 4.53元计算，上海哔哩哔哩已获配售110,375,000 股中国电信新发行 A 股。这些股票将有 36 个月的禁售期。 【浙文互联】 8月11日晚间，公司披露2021年半年度报告，公司上半年实现营业收入67.82亿元，同比增长49.4%；归母净利润1.33亿元，同比增长139.52%。 【万达电影】 8月11日午间，公司发布《关于子公司拟与关联方开展广告业务合作暨关联交易的提示性公告》，公告表示，为进一步整合全国万达广场室内外广告媒体资源，拓展广告业务覆盖范围，提高长期盈利能力，公司旗下全资子公司万达传媒拟与关联方珠海万达商业管理集团股份有限公司开展广告业务合作及签订合作框架协议，自2021年9月1日起代理协议中约定的全国万达广场室内外广告媒体业务，合作期限3年。 【三七互娱】 8月10日盘后，公司发布公告称，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份1630.15万股，占公司目前总股本的0.74%，其中最高成交价为19.19元/股，最低成交价为17.59元/股，成交金额约3亿元。本次回购方案实施完毕。 04 行业主要数据更新 05 风险提示 政策监管趋紧，其他可选消费对文化娱乐需求的影响与冲击超预期等。 团队介绍 陈筱 首席分析师 邮箱：chenxiao@gtjas.com 电话：021-38675863 / 18501685273 证书编号：S0880515040003 陈俊希 分析师 邮箱：chenjunxi@gtjas.com 电话：021-38032025 / 17521086851 证书编号：S0880520120009 张昱 分析师 邮箱：zhangyu022992@gtjas.com 电话：021-38032027 / 18021622131 证书编号：S0880120110005 李芓漪 分析师 邮箱：liziyi@gtjas.com 电话：021-38038428/18224455896 证书编号：S0880121080005 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 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