【投资策略】继续整固 [后市怎么看,戳这儿]

（以下内容从国金证券《【投资策略】继续整固 [后市怎么看,戳这儿]》研报附件原文摘录）
　　■市场判断 继续整固 美国 7 月通胀数据整体表现略弱于市场预期。CPI 同比 5.3%（预期 5.3%，前值 5.3%），核心 CPI 同比 4.2%（预期 4.3%，前值 4.5%）。自年初以来美国 CPI持续快速上行的态势开始放缓，同时也结束了近 4 个月以来通胀的连续超预期，缓解了市场对美联储提前 Taper 的担心。上周美联储官员整体表态偏鹰，而昨日芝加哥联储主席埃文斯称，美联储应该在缩表之前观察到更多的就业，不能仅仅因为担心通胀而过早实施紧缩，但同时他也承认物价上涨的速度将持续高于 2%，并认为劳动力市场将在年底达到“取得进一步实质性进展”的条件，彼时将是开始 Taper 的合适时点。往后看，美联储将于 8 月底召开年会、9 月下旬召开议息会议。若要释放明显的 Taper 信号，还需等待 8 月非农就业数据。因此 9 月的议息会议上可能将有更多关于 Taper 的讨论。 最近几天宏观面的数据和情绪都发生了变化，最为典型的是两个数据：一是美国的通胀数据，二是中国的金融数据。这两类数据映射在中国资本市场的结论就是，债市火了。前者打消了投资者的通胀预期，后者打开了投资者的想象空间。国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.20%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.01%。10年期国债收益率则回到了2.9%以内。这其实会让市场的风格偏向于成长，也就是说个股的机会会比较大，但传统蓝筹的机会会偏低。短期内市场可能会加大对经济复苏不可持续性的担忧，势必会影响原本经济扩张下周期企业净利率趋于改善的投资逻辑。 技术上，周四两市高位震荡整固。短期来看，60日均线对大盘形成了制约，短期或仍将震荡整理。 操作建议 国内外通胀、金融数据对市场偏好产生影响。同时，60日均线对大盘形成了制约，短期或仍将震荡整理。建议激进投资者可关注军工等。建议稳健投资者维持七成左右仓位 。 国金证券财富管理 关注国金证券财富管理，即时收取市场信息，实时掌握市场动态，助力财富梦想。 0篇原创内容 Official Account ↑ 长按识别二维码关注

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