纪要| 雷军年度主题演讲暨小米2021新品发布会【天风互联网传媒】

（以下内容从天风证券《纪要| 雷军年度主题演讲暨小米2021新品发布会【天风互联网传媒】》研报附件原文摘录）
　　重点报告回顾 小米集团21Q1业绩点评及业绩会纪要【天风电子/互联网传媒】 小米集团：智能手机全球市占率显著提升，线下线上全渠道助力手机×AIoT生态【天风传媒文浩团队】 小米集团-W：利好消息接踵而至，美禁令诉讼进展鼓舞士气【天风传媒文浩团队】 正文 雷军主题演讲：“我的梦想我的选择” 去年我们内部做了大量总结，抱着重新创业的决心开始新十年的征程。2021年《财富》世界500强中，排在330名，相比2020年，进步了84名。小米销量首次超过苹果，跻身全球第二。 七年前最难忘的一幕就是在2014年首届世界互联网大会·乌镇峰会上刚刚发布了小米手机，仅3年就变成了世界第三。小米长期战略5-10年变成群求第一。当时的全球第一是苹果，当时的第一苹果的高级副总裁布鲁斯塞维尔：it’s easy to say , it’s much more difficult to do. 对此，当时我当时的回复是：万一实现了呢，3年前刚刚做手机的公司能成为世界第三。7年后的今天，小米在手机销量上击败了苹果成了全球第二，且市场份额达到了16.9%，意味着全球消费者每6个人，就买了小米手机，市场份额增速高达80%+，年轻的小米在高速成长。此外，小米在22个国家排到第一位，特别是在发达市场欧洲的市占率超过25%，首次登顶。大家可能觉得全球第一唾手可得，但小米还要冷静地夯实基础，当前要站稳全球第二。 今天的主题演讲介绍了公司上市以来面临了哪些选择，做出了什么样的决定。 1. “要不要上市，在哪里上市，以多少钱上市？” 当时的定价17-22元港币的估值，我们选择了最低价，因为公司真诚希望股票能够像产品一样价格公道。2018年7月，小米IPO观礼人数超过600人，第三大科技股IPO。开盘就破发，在2019年9月跌到了8元，对应总市值1888亿。面对当时的状况，坚信最好的投资就是投资自己。决定做36个亿的回购。随着小米成长，股价开始成长。在去年的时候，7月10日上市两周年回到了17元港币。今年1月，小米股价达到34元。在面临后期回调，加大研发投资，聚焦产品开发，提出新策略“突破高端”。小米开始就是从高端开始，后来出了红米，推动了智能手机的普及和移动互联网的发展。这个成功极大牺牲了小米品牌，再加上自身不足，很多人认为小米只做中低端。去年重启高端后，上线了小米10，产品线投入高达10亿人民币。当时4G升5G，原材料飙升，叠加研发，break-even要在200w台以上，定价要在4000元以上。当时小米旗舰都在3000以内，定价在4000以上，大家在想“怎么破圈”“怎么显高端”“要不要搞联盟”等，但后来认为小米只能走小米的路“相信米粉，依靠米粉”的路。公司认为中国有1亿多的小米用户，只要大家认真打磨产品，一定会有2%的用户愿意给小米机会。2020年在疫情影响下，决心按原计划在2月13日发布，获得了一分钟破2亿的销售额。小米10卖出577万台，小米10S还在持续热销中。高端路依然要走小米之路相信米粉，做好产品。 2. “把相机传感器放到手机上？” 影像技术是制高点，公司研发的负责人提议把相机的传感器放到手机上，领先对手，拿到全球第一。设计部的负责人认为这样做出来的手机会比较厚，但在讨论后，我们决定要为影像发烧友做一款手机，把影像做到全球第一，命名产品为Ultra。相机部提前18个月，定制GN2传感器，原型效果可以媲美索尼黑卡，但设计上不是很美观。经过不断尝试，决定在凸起的相机上价格屏幕，美观度大幅提升。集中精力打磨产品，3月正式发布产品Ultra。发布后效果非常好，拍照DXOMARK总分第一名。Ultra能成功是因为在某些性能上追求极致，在其他部分遇到问题要努力解决。Ultra当时遇到问题，很多细节不达用户预期，公司意识到高端机的每个细节都要认真打磨。小米高端之路才刚刚开始，公司会持续投入，始终相信米粉，依靠米粉。 3. “如何应对DoD? 起诉 ？” 1月15号小米被美国列入了DoD清单，禁止美国投资者投资清单内公司，对在国际市场探索的小米来说影响很不好。公司压力巨大，但还是自信公司信息高度透明，坚信不是涉军公司，坚决反对无礼制裁。当时内部就是否就起诉美国政府有分歧，但最终还是决定直接起诉。国防部要公布原因，称雷军获得了工信部“优秀中国特色社会主义事业建设者”。经过多轮上诉，5月25日小米胜诉。 4. "金山董事长？” 过去十年，雷军和小米高度绑定，但雷军也是金山的董事长。2011年，小米创办1年，金山的团队邀请雷军同时担任金山董事长。在小米联合创始人支持下，雷军也接任了金山董事长。 新的目标：小米希望在未来三年内做到全球第一。苏炳添成为了小米品牌代言人。因为他是中国和亚洲的骄傲，他拼搏，奋斗，追求极致的风格和小米一致。 新品发布会 MIX 4 “MIX 4” 第一代2016.10.25 全面屏的概念手机，进入了全面屏时代。现在最主流“挖空屏”，但MIX4做的是CUP（Camera under Panel）全面屏即屏下摄像头。MIX4是完整屏没有挖孔，光线穿过屏幕到达拍照区域。核心要解决排到区域的透光度问题。首先，要把拍照区的像素点缩小，然后要提高亮度，这叫为钻排列。还要重写设计电路，把电路推到周边去，然后改成了波浪形的引线。拍照区屏幕做到400PPI，100%全像素显示。16um融合大橡塑，20MP屏下前置相机，加入自研头像增强算法后，还是很不错的。但特别喜欢自拍的用户，还是应该优先考虑其他产品。 3D柔性屏做了微曲，做微曲避免边缘误触问题。屏幕数值特别好。3D柔性屏+CUP全面屏看起来是一块屏，但ALMONDA+透明微钻屏是两个结合起来。2008年就立项了，投入100多位工程师，5个亿研发成本，已获批专利达40余个。Mix4使用Victus大猩猩玻璃，防刮抗衰都是顶级的，还支持HARMAN，karton立体声。 Mix4正面是CUP全面屏，背部是玻璃陶瓷，没有接缝。之前很少用玻璃陶瓷是因为它又贵又重。经过过去两三年的研发，工艺部推出一体化精密陶瓷，减重30%，但它仍然是玻璃盖成本的5-6倍。 在Ultraz之后把基础体验和细节拿到特别重要，所以使用了骁龙888的处理器。3GHz超大主频；此外，Mix4配备了4500mAh的电池，模拟用户重度使用，维持稳定续航。120W有线秒充：默认模式下，21分钟100%充满；疾速模式下，10分钟充满80%，15分钟充满100%。50W无线充电，45分钟充满100%。疾速模式28分钟充满100%。 温控方面，在硬件上，散热面积为11588平方毫米，采用了独特的石墨烯均热板，散热能力差不多，但减重能达到50%。软件技术上设计了均衡模式，使得在微信、在线视频、导航等使用场景下都是33度左右。Mix4也减缓了充电过热的问题，在120W常温模式下，不超过37度。 影像系统方面，Mix4有一亿像素，有光学防抖，7P镜头，潜望式长焦50X等特点，还搭载了180度自由曲面的广角技术。传统超广角镜头边缘会有畸变大概20%，而自由曲面超广角畸变仅在1%左右。 Mix4有19根天线支持42个主流频段。在屏幕和后盖之间有一个小金属片，金属壳用来保护屏幕，这次做成了天线。有更好的天线性能的同时，完美的隐藏在整机内，提升美观度。 信号优化方面，在地铁站等地做了优化，还可以通过手动选点，做专属优化。这次搭载了超宽频（UWB），类似蓝牙，但频宽高达500HMZ，手指支持UWB电视可以弹出遥控器，就很方便。小米一指连伴侣也搭载了UWB，即装即用。 在隐私保护方面，Mix4提供了完善的隐私保护系统。这次有一个新功能。假如手机丢了，不输入密码不能关机，拔出SIM卡也不断网（内置虚拟SIM卡能保证手机实时在线），而且手机和手机卡深度绑定，手机换了别的卡不能用，需解锁才可用。 定价方面：4个价格：8GB+128GB定价4999元；8GB+256GB定价5299；12GB+256GB定价5799；12GB+512GB定价6299元。Mix4 有陶瓷黑、陶瓷白、影青灰三个颜色。 小米平板5系列 屏幕对标Ipad pro，11英寸，2.5K, 275KPI, 120HZ,式 Trueton真彩显示，支持杜比世界，硬件级的防蓝光护眼屏。MIUI for Pad，所有的系统都适配，支持常用300款应用。支持分屏应用，窗口分隔可以自由分配。平板发布后，平板的研发才刚刚开始，因为平板的安卓生态才刚刚开始，需要行业一起推动，我们希望在年底能够适配2000个应用。 小米平板5机身薄6.86mm、轻515g，搭载8600mAh的电池，67W的快充，充满仅需1个小时但Ipad可能要充2个小时。小米平板5有深锖，炫白，墨绿三个颜色。小米平板5 Pro有两款颜色。 在应用场景方面，在大屏娱乐上，小米平板5要把看视频，玩游戏做好。搭载骁龙870，超大散热面积22745。提供8扬声器，环绕立体声。在办公上，做了63键，1.2mm键程，支持鼠标，灵感创作笔（触控键改成了实体按键，可以实现唤醒笔记、快速截屏等功能）。 定价方面，Ipad Pro是6199元，小米平板5的128G只要1999。256G 定价为2299。小米平板5Pro出了三个版本2499（128G）、2799（256G）、3499（5G上网），使用的是870处理器，67W快充，配件也非常齐全。键盘式双面保护壳定价为399元，笔是349元。 MIUI 12.5增强版包括修复和优化 主要展示过去半年在系统优化上的成果。此次修复了集中反馈的系统头部问题160个，系统应用问题224个。用户提出要在以下几个方面进行优化：更加流畅，更低能耗。他们提出的具体策略包括：删减功能，调调参数，少点动画。但这些都是上层应用，但下面还有底层框架和硬件。所以优化也要优化到底层。 APP运行的第一站式IO式读取和写入。APP都是在手机存储重。36个月安卓读写性能衰减50%左右，通过稳健存储机制进行优化，高敏感检测碎片化，碎片整理效率提升60%。36个月读写衰减小于5%，手机流畅如新机。 应用运行第二站式内存。启动后在内存重运行。空间不足的时候，老应用被新应用杀掉，但老应用越来越强大。MIUI 12.5增强版通过原子内存，来优化内存。原生安卓内存机制会杀掉原应用，把新应用加载。MIUI原子内存管理机制把低优先App杀掉或者展开原有应用后进行压缩，使得新应用获得空间。切换响应成为行业顶尖。以小米10为例，后台驻留能力提升64%。使得CPU使用率降低15%，电量平均节省8%。 处理器在处理任务多的时候会出现局部卡顿，针对处理器的调度我们推出了焦点计算，即根据场景优先计算当前用户感知最明显的东西。此外，MIUI 12.5会抑制后台不重要的应用。使得CPU使用率降低15%，电量平均节省8%，帮助做到全面流畅的同时，降低功耗。 功耗本身方面，硬件强大会带来功耗飙升。旗舰屏幕2K 120HZ比早年1080P 60Hz功耗提升了107%；骁龙888性能翻了2倍，功耗翻了1倍。通过根据场景，让顶尖硬件在大部分运行在均衡的舒适区。小米11为例，整机功耗下降了10%。以米11为例，做到了整机平均功耗下降10%。 此外还有更多的优化，在此不做赘述。8月13日起逐步推送，第一批机型包括：MIX 4， 米11 Ultra, 米11 Pro，米11， 米10 至尊纪念版，米10 Pro，米10S， 米10， Redmi K40, Redmi K40 Pro, Redmi K30S至尊版、Redmi K30 Pro。 【手机xAIoT】的战略，明确智能手机为核心，AIoT围绕智能手机，推动智能生活发展。 Xiaomi Sound首款高端智能音箱 小米智能音箱提高了灵敏度，在硬件方面具备的特点包括：90dB声压、70Hz低音、360度出音，Hi-Res高解析等；除硬件外，在软件方面也在动态优化音量音质。小米智能音箱最多互联8台设备。支持UWB音乐接力、家庭传声，手机、电视、笔记本互联传声。在手机上说话，家里的音箱可以播放出来。定价400元，有黑白两个颜色。 小米大师电视 现在小米的电视已经在中国市场位列第1，全球前5。我们现在推出77寸OLED面板电视。OLED V21，发光亮度到了1000LIT，各项指标非常出色，支持最新图像技术，能够通过环境光调色调温；支持3种色域标准；大师电视都是逐台校准。此外，他还是高端电竞显示器。为什么呢，因为它支持HDMI，杜比，低延时，XBOX。有中置声道，超薄机身。玻璃背板，磁吸式理线盒，很好看。它支持UWB、4K MIUI。遥控器式金属遥控器，附带NFC，与手机一碰投屏。OLED大屏很贵，京东能到2W多。定价上，零售价19999，首发价16999。 小米电视6OLED版 为年轻人设计，金属边框，全面屏，屏占比达97，4.6mm超薄屏幕。它的各项指标也非常出色，也经过了逐台调色。它的定价和LCD相似，零售价5699；首发价4999。15寸6999元。 CyberDog仿生四足机器人铁蛋 它能做到：聪明智能，语音交互；运动健将，能走会跑还能跳；自动避障，自动跟随。但这样的机器人至少需要8个电机，21TOPs英伟达芯片，厘米级导航避障等来实现。我们内部在基于MIT 和ROS2持续推进，结合各个团队，深度整合各个有兴趣的部门，做出了演示的样机。CyberDog有1000台工程探索版，其中700台小米社区邀请米粉参与共创，定价为9999。小米内部成立了小米机器人实验室，诚邀工程师加入，计划筹建机器人开源社区，推动仿生机器人发展。 其他： 小米内部强调工程师文化，共有约16000名工程师。小米7月公布了第一批优秀工程师激励计划，约700个工程师入选，公司为他们发放了3.5亿人民币股票激励，来创作更酷的产品。 小米1推出定价1999，相当于国产均价的3倍。第一批订单是18.46万台，3.7亿元。小米10年之际，我们决定以红包方式将3.7亿回馈给初代用户。 录音回放：https://live.media.weibo.com/live/show?id=1022:2320508155752590b2c037f6a7a694b654d482&from=10B4093010&wm=3333_2001&weiboauthoruid=2202387347

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