【银河计算机吴砚靖/邹文倩/李璐昕】行业动态 2021.7丨21Q2基金行业持仓处于低配,关注工业软件、网安及教育信息化赛道

（以下内容从中国银河《【银河计算机吴砚靖/邹文倩/李璐昕】行业动态 2021.7丨21Q2基金行业持仓处于低配,关注工业软件、网安及教育信息化赛道》研报附件原文摘录）
　　计算机 2021.7 行业动态报告 ◆ 核心观点 1、21Q2基金持仓披露，行业处于低配，专注成长赛道。 2、网络安全主赛道持续加码，关注数据安全管理和安全服务两大赛道。 3、教育IT行业遭错杀，行业空间广阔，头部厂商有望实现估值回归。 4、制造数字化、正版化和国产化有望提升工业软件景气度。 核心观点 21Q2基金持仓披露，行业处于低配，专注成长赛道 21Q2公募基金持仓数据公布，计算机行业持仓占比近4个季度持续下滑，位列申万28个一级行业第9名，21Q2持仓占比为2.53%，低于近5年行业平均水平，且目前行业目前属于低配状态。公募基金对行业持股集中度进一步提升，对比20Q2同期，重仓股个数由116家下降至105家，行业基金对行业持股的集中度进一步提升。从下游行业渗透来看，智能网联车、金融IT、云计算以及行业AI层面持股占比较高。行业十大重仓股比较稳定，根据公募基金21Q2持仓市值水平来看，计算机行业十大重仓股分别是深信服、广联达、恒生电子、中科创达、金山办公、宝信软件、科大讯飞、卫宁健康、德赛西威、用友网络。 网络安全主赛道持续加码，关注数据安全管理和安全服务两大赛道 网络安全政策密集出台，数据安全法将于2021年9月1日正式实施。在践行数据安全中，深圳发布《经济特区数据条例》，上海成立全国数据交易联盟，预计全国将逐步推开。根据工信部的规划，电信等重点行业网络安全投入占信息化投入比例达10%，数据安全成为新的建设重点。当前安全管理和安全服务是近年来网络安全服务的热门赛道，安全管理推动力来自态势感知建设，随着AI和SOAR等技术成熟度提升，也提升了安全管理平台的可用性，加速了安全管理平台落地；安全服务市场则受政策合规和产业升级两大主线影响，我们持续看好网络安全前景。 教育IT行业遭错杀，行业空间广阔，头部厂商有望实现估值回归 7月21日，教育部等六部门就发布了《关于推进教育新型基础设施建设构建高质量教育支撑体系的指导意见》，发文明确利用信息化提高校内教育质量，提升有条件学校利用信息技术升级教育设施，利用高新技术提升教育行业数字化转型。“双减”政策主要影响K12教辅企业，但对公立学校和相关产业的教育IT企业来说确是直接受益的。我们认为，未来利用AI技术辅助公立教育行业提升教学质量是大势所趋，教育IT行业更具广阔发展机遇。 制造数字化、正版化和国产化有望提升工业软件景气度 1）制造数字化：工业软件作为制造业的核心，国内多项政策举措提升国内智慧制造和工业互联网相关产业关注度；2）正版化：随着国内知识产权保护不断加强，软件正版化、云化趋势下，国内软件潜在市场逐步释放，根据工信部数据显示，2019年我国工业软件市场规模为1680亿元，仅占全球总量的5.73%，远低于工业产值规模的28.4%，渗透空间足够大。3）国产化：海外政策环境不确定性加剧软件国产化趋势，我国高端工业软件海外占有率极高，政策高扶持必将导致工业软件国产替代。 当前，行业84家公司已发布业绩中报 计算机行业中84家上市公司披露了2021H1业绩预告。已公布的业绩预告的公司占计算机行业全部公司的31%，其中业绩预告的公司净利润为略增和预增的的公司有55家，占已发布业绩预告公司的65.47%；净利润同比减少的公司29家，占已披露业绩预告家数的34.52%。在剔除异常值后，21H1计算机行业公司平均净利润增长率为21.56%。平均利润增长率较2019年34.3%有所下降，但是随着下半年收入确认，行业全年利润增长值得期待。 核心组合 资料来源：wind，中国银河证券研究院整理 投资建议及股票组合 计算机行业具备明显季节属性，下半年订单确认预期加速，我们持续看好工业软件、网络安全、智能网联汽车及金融IT高景气度带来的投资机会，此外，教育信息化被错杀的超跌反弹机会亦值得重视。重点推荐东方通、中孚信息、中科创达、道通科技、柏楚电子、同花顺、恒生电子、极米科技，此外建议关注瑞芯微、德赛西威、鸿泉物联、拓尔思、金山办公、小米集团-W、中控技术、中望软件、深信服、安恒信息、威胜信息。 风险提示 行业竞争加剧的风险。中美摩擦的风险。受疫情影响供应链风险。 如需获取报告全文，请联系您客户经理，谢谢！ /// 相关报告 /// 【银河计算机吴砚靖/李璐昕】行业点评丨滴滴相关25款App再遭下架，数据安全持续加码 【银河计算机吴砚靖】公司点评丨恒生电子 (600570)：21H1业绩预告符合预期，新产品线有望进入快速放量周期 【银河计算机吴砚靖/邹文倩/李璐昕】行业动态 2021.6丨中报行情即将开启，关注高成长赛道 更多干货请关注 中国银河证券研究 微信公众号 中国银河证券研究 长按扫码关注我们 微信号｜zgyhzqyj 本文摘自报告：《【银河计算机】行业动态报告_动态报告_21Q2基金行业持仓处于低配，关注工业软件、网安及教育信息化赛道》 报告发布日期：2021年8月1日 报告发布机构：中国银河证券 报告分析师： 吴砚靖 执业证书编号：S0130519070001 邹文倩 执业证书编号：S0130519060003 李璐昕 执业证书编号：S0130521040001 研究助理： 王子路 吴砚靖 TMT/科创板研究负责人，北京大学软件项目管理硕士，10年证券分析从业经验，历任中银国际证券首席分析师，国内大型知名PE机构研究部执行总经理。具备一二级市场经验，长期专注科技公司研究。 邹文倩 计算机/科创板团队分析师，复旦大学金融硕士，复旦大学理学学士；2016年加入中国银河证券研究院；2016年新财富入围团队成员。 李璐昕 计算机/科创板团队研究员，悉尼大学硕士，2019年加入中国银河证券，主要从事计算机/科创板投资研究工作。 王子路 计算机/科创板团队研究助理，2020年加入中国银河证券研究院，主要从事计算机行业研究工作。 /// 评级体系及法律申明 /// 评级体系： 银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避。 推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。 谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。 中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。 回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用 本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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