热门!医药生物行业下半年如何投资?攻略来啦!

（以下内容从东莞证券《热门!医药生物行业下半年如何投资?攻略来啦!》研报附件原文摘录）
　　投资要点 行业短期有扰动，长期发展趋势向好。2021年上半年，医药生物行业跑赢沪深300指数约7.3个百分点；行业估值自去年8月达到峰值后持续回落，目前估值略高于行业2012年以来的平均估值。展望下半年： （1）第五批集采有望于Q3执行，未来国家级集采将加大对注射剂的纳入，地方联盟采购仍然覆盖未过评品种。 （2）第二批高值耗材集采将于下半年开展，预计集采品类将扩充至人工膝关节、人工髋关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器等。 （3）2021年医保谈判正式启动，有望于Q4落地，新获批上市新药有望通过谈判进入医保，关注相关公司新药谈判进程。 （4）国谈药品“双通道”开启，定点零售药店纳入医保，破解谈判药品的进院难题，有望促进处方外流，连锁药房有望受益。 （5）新冠疫苗接种有望加速推进，国内有望于年内实现接种目标；海外接种快速推进的国家和地区疫情有望逐步控制，行业增速有望逐步回归常态。从中长期来看，我国老龄化还将加剧、医疗卫生支出还有提升空间，行业长期需求向好。 投资策略 维持对行业的推荐评级。站在当前时点，建议从中长期角度关注优质赛道的优质个股： （1）创新药产业链、器械：建议关注不受集采政策影响、创新能力强的器械龙头。 （2）疫苗板块：建议关注研发能力强、研发管线储备丰富、重磅在研产品有望陆续上市的疫苗龙头。 （3）药房：有望受益于处方外流和集中度提升、全国化扩张能力强的零售药房龙头。 （4）有望受益于老龄化、消费升级的连锁医疗龙头。 风险提示：疫情反复，行业政策不确定性，研发低于预期，行业竞争加剧风险，产品质量风险，降价风险等。 「东莞证券风险提示」 本报告的风险评级为“中高风险” 根据《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引》的规定，东莞证券将普通投资者按其风险承受能力等级由低到高划分为五级：保守型，谨慎型，稳健型，积极型，激进型；研究报告的风险等级由低至高划分为五级：低风险，中低风险，中风险，中高风险，高风险。“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型“投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险"的研报，“激进型" 投资者适合使用东莞证券各类风险级别的研报。根据适当性管理要求，本报告仅供专业投资者以及匹配风险级别不低于本研报的普通投资者查看，风险评级较低的普通投资者请勿查阅本报告。东莞证券提醒您，未按适当性匹配关系使用本研报产生的风险自担。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。（资料来源：东莞证券研究所） 本报告内容不构成对任何人或组织的投资建议，东莞证券也不对任何人或组织因使用本文信息所致任何损失负任何责任；所载内容版权归东莞证券股份有限公司所有，未经本公司许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登本文所载内容。 ∥ 风险提示 ∥ 【东莞证券提醒您】 股市有风险，投资需谨慎 重拳出击扫黑除恶，依法严惩违法犯罪

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