【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨制造业扩张趋势趋缓,继续看好面临进口替代机遇的国产数控刀具企业

（以下内容从中国银河《【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨制造业扩张趋势趋缓,继续看好面临进口替代机遇的国产数控刀具企业》研报附件原文摘录）
　　机械 行业周报 ◆ 核心观点 市场行情回顾：本周机械设备指数下跌1.37%，沪深300指数下跌5.46%，创业板指下跌0.86%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第6位。剔除负值后，机械行业股指水平（整体法）26倍。 本周关注：制造业扩张趋势趋缓，继续看好面临进口替代机遇的国产数控刀具企业。 ◆ 投资建议 自上而下选择符合时代背景大趋势的产业龙头，自下而上重视公司有重大变化，且估值足够有吸引力的标的。推荐标的：埃斯顿（002747）、先导智能（300450）、迈为股份（300751）、欧科亿（688308）、亚威股份（002559）、伊之密（300415）、华铁股份（000976）。 核心观点 市场行情回顾 本周机械设备指数下跌1.37%，沪深300指数下跌5.46%，创业板指下跌0.86%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第6位。剔除负值后，机械行业股指水平（整体法）26倍。 本周关注：制造业扩张趋势趋缓，继续看好面临进口替代机遇的国产数控刀具企业 7月制造业PMI50.4，扩张趋势趋缓，但仍位于荣枯线之上。7月全国制造业PMI50.4，较上月回落0.5个百分点，其中生产量回落0.9至51.0，订单回落0.6至50.9。主要由于（1）极端天气对生产及物流造成一定影响，（2）海外疫情反复造成出口订单回落，（3）大宗上涨造成成本上升对中下游制造业造成一定程度挤压。 制造业景气度持续，寻找受益于制造业投资且具备α的行业和公司，重点看好面临进口替代机遇的国产数控刀具企业。行业层面：（1）数控刀具顺周期好赛道，2020年起需求景气向上，量价齐升；（2）机床数控化率提升带动数控刀具需求提升；（3）硬质合金依靠优质性能逐步替代其他材料，在数控刀具产值占比中进一步提升；（4）技术进步叠加疫情海外供应受阻及贸易战因素，国产刀具企业面临进口替代基于。公司层面：硬质合金刀具厂商株洲钻石、欧科亿、华锐精密等均处于扩产期，在需求景气的大背景下有望在未来2-3年扩大市场份额。重点公司：中钨高新、欧科亿、华锐精密。 投资建议 自上而下选择符合时代背景大趋势的产业龙头，自下而上重视公司有重大变化，且估值足够有吸引力的标的。推荐标的：埃斯顿（002747）、先导智能（300450）、迈为股份（300751）、欧科亿（688308）、亚威股份（002559）、伊之密（300415）、华铁股份（000976）。 需要关注的重点公司 资料来源：wind，中国银河证券研究院整理 风险提示 新冠肺炎疫情反复；政策推进程度不及预期；制造业投资下行。 如需获取报告全文，请联系您客户经理，谢谢！ /// 相关报告 /// 【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨7月挖机销量预期降幅收窄，关注专用设备公司平台化潜力 【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨中报业绩预告整体向好，继续推荐新能源装备及通用自动化 【银河机械鲁佩/范想想】行业周报丨压铸机大型化趋势显现，关注新能源汽车工艺变化带来的供应链重塑机会 更多干货请关注 中国银河证券研究 微信公众号 中国银河证券研究 长按扫码关注我们 微信号｜zgyhzqyj 本文摘自报告：《【银河机械】行业周报_机械行业_制造业扩张趋势趋缓，继续看好面临进口替代机遇的国产数控刀具企业》 报告发布日期：2021年8月1日 报告发布机构：中国银河证券 报告分析师： 鲁 佩 执业证书编号：S0130521060001 范想想 执业证书编号：S0130518090002 鲁佩 机械组组长，伦敦政治经济学院经济学硕士，曾供职于华创证券。2016年新财富最佳分析师第五名，IAMAC中国保险资产管理业最受欢迎卖方分析师第三名，2017年新财富最佳分析师第六名，首届中国证券分析师金翼奖机械设备行业第一名，2019年WIND金牌分析师第五名，2020年中证报最佳分析师第五名，金牛奖客观量化最佳行业分析团队成员。 范想想 机械行业分析师，日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士，2018年加入银河证券研究院。曾获奖项包括日本第14届机器人大赛团体第一名，FPM学术会议Best Paper Award。曾为新财富机械军工团队成员。 /// 评级体系及法律申明 /// 评级体系： 银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避。 推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。 谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。 中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。 回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的唯一研究官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用 本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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